盡職調(diào)查是資本市場(chǎng)領(lǐng)域非訴律師的基本功，但同時(shí)這項(xiàng)基本功也飽受枯燥重復(fù)勞作之名。

對(duì)盡職調(diào)查這類高頻業(yè)務(wù)，不僅各大律所內(nèi)部有自己的流程指引，網(wǎng)上也充斥著大量資料包，梳理出盡調(diào)流程并不難。但如何在梳理出流程，滿足“全流程”的專業(yè)認(rèn)可的基礎(chǔ)上，將與之對(duì)應(yīng)的盡調(diào)查驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行固化指導(dǎo)新人？如何讓流程指引從一板一眼的.doc文件變成.exe程序，實(shí)現(xiàn)落地自動(dòng)化與升級(jí)常態(tài)化？

北京國(guó)楓律師事務(wù)所的乘法團(tuán)隊(duì)，在中國(guó)資本市場(chǎng)最頂級(jí)的律師事務(wù)所里耕耘了10多年，團(tuán)隊(duì)成員給盡職調(diào)查編了個(gè)“程序”：他們總結(jié)出42個(gè)盡職調(diào)查核心步驟，472項(xiàng)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情，并借助項(xiàng)目管理框架，實(shí)現(xiàn)了盡職調(diào)查落地自動(dòng)化與升級(jí)常態(tài)化。

42個(gè)盡職調(diào)查核心步驟

因?yàn)樽C券業(yè)務(wù)對(duì)盡調(diào)的要求非常全面和嚴(yán)格，其他各類盡職調(diào)查，都可以此作為標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的參考。因此基于證券業(yè)務(wù)，乘法團(tuán)隊(duì)總結(jié)了以下盡職調(diào)查42步：

01 前期準(zhǔn)備

1.01 首次見面會(huì)材料準(zhǔn)備

1.02 首次見面會(huì)

1.03 確定公司對(duì)接人、制作項(xiàng)目名錄

1.04 確定項(xiàng)目組成員

1.05 項(xiàng)目組內(nèi)部溝通會(huì)

1.06 參加項(xiàng)目協(xié)調(diào)會(huì)

1.07 進(jìn)一步獲取客戶信息資料

1.08 制作盡職調(diào)查清單和訪談問(wèn)卷

1.09 發(fā)送盡職調(diào)查清單

1.10 進(jìn)場(chǎng)前

02 盡調(diào)開展

2.01 與目標(biāo)公司的溝通

2.02 與客戶的溝通

2.03 與會(huì)計(jì)師的溝通

2.04 與券商的溝通

2.05 管理層訪談

2.06 團(tuán)隊(duì)溝通

2.07 補(bǔ)充清單

2.08 文件審查

2.09 現(xiàn)場(chǎng)查驗(yàn)

2.10 詢證函

2.11 訪談

2.12 網(wǎng)絡(luò)查驗(yàn)

2.13 盡職調(diào)查報(bào)告草擬

03 盡調(diào)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)

3.01 公司的設(shè)立

3.02 公司的獨(dú)立性

3.03 公司股東及實(shí)際控制人

3.04 公司歷史沿革

3.05 公司的業(yè)務(wù)

3.06 關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

3.07 公司的主要財(cái)產(chǎn)

3.08 公司重大債權(quán)債務(wù)

3.09 公司重大資產(chǎn)變化及收購(gòu)兼并

3.10 公司章程的制定與修改

3.11 股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則及規(guī)范運(yùn)作

3.12 董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員及其變化

3.13 公司的稅務(wù)、財(cái)務(wù)及財(cái)政補(bǔ)貼情況

3.14 公司環(huán)境保護(hù)和產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)等標(biāo)準(zhǔn)

3.15 公司募集資金的運(yùn)用（IPO、再融資）

3.16 公司訴訟、仲裁或行政處罰  

3.17 公司員工的勞動(dòng)關(guān)系及社會(huì)保險(xiǎn)繳納情況

04 盡調(diào)底稿

4.01 資料整理匯總

4.02 書面承諾函

借助Alpha項(xiàng)目管理工具與任務(wù)組-任務(wù)-檢查項(xiàng)的思維框架，乘法團(tuán)隊(duì)也對(duì)這42個(gè)核心步驟進(jìn)行了進(jìn)一步的精細(xì)化管理。

比如，針對(duì)首次見面，有哪些注意要點(diǎn)，團(tuán)隊(duì)通過(guò)檢查項(xiàng)予以列明。

Alpha共享項(xiàng)目模板庫(kù)《盡職調(diào)查》

首次見面會(huì)，最核心的要點(diǎn)為訪談。對(duì)于應(yīng)該訪談什么樣的事項(xiàng)，這些事項(xiàng)應(yīng)該問(wèn)公司的哪些具體人員，訪談的內(nèi)容具體有哪些，乘法團(tuán)隊(duì)總結(jié)了一份非常詳盡的《常見訪談清單》，作為任務(wù)的附件文檔，供團(tuán)隊(duì)成員參考。

每次訪談之時(shí)，對(duì)著這份清單一一過(guò)訪談要點(diǎn)，確保了團(tuán)隊(duì)成員在首次見面會(huì)上，訪談兼具針對(duì)性、高效性、全面性。

472項(xiàng)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情與文書范本

查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是盡職調(diào)查最具技術(shù)含量的部分，只有標(biāo)準(zhǔn)確定好了，律師最后出具的盡調(diào)報(bào)告，才能做到言之有物，嚴(yán)謹(jǐn)專業(yè)，真正達(dá)到Due Diligence的“盡職”二字。

乘法團(tuán)隊(duì)將團(tuán)隊(duì)10多年在資本市場(chǎng)耕耘的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行了固化，最終總結(jié)出472項(xiàng)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情。所有的查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情，都通過(guò)了團(tuán)隊(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹皞€(gè)人總結(jié)-交叉補(bǔ)充-會(huì)議評(píng)估-最終確立”四大環(huán)節(jié)，以確保查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情之“詳”與“準(zhǔn)”。

針對(duì)如何對(duì)公司的設(shè)立展開盡調(diào)，乘法團(tuán)隊(duì)列出了“公司設(shè)立程序查驗(yàn)、股東出資合法合規(guī)性查驗(yàn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資查驗(yàn)、與外資股權(quán)相關(guān)查驗(yàn)、返程投資查驗(yàn)、與國(guó)有股權(quán)相關(guān)查驗(yàn)、國(guó)有或集體企業(yè)改制查驗(yàn)、整體變更設(shè)立股份公司查驗(yàn)”8大要點(diǎn)，并借助Alpha項(xiàng)目管理框架下的檢查項(xiàng)設(shè)置，進(jìn)行了要點(diǎn)的checklist式列舉，不用再擔(dān)心遺漏要點(diǎn)。

Alpha共享項(xiàng)目模板庫(kù)《盡職調(diào)查》

同時(shí)，也為了方便團(tuán)隊(duì)成員能夠按照精心打磨出來(lái)的查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情展開盡調(diào)，乘法團(tuán)隊(duì)借助了Alpha項(xiàng)目管理框架下的任務(wù)附件，進(jìn)行了查驗(yàn)詳情的文本解讀。

比如，如何對(duì)公司的設(shè)立展開盡調(diào)，乘法團(tuán)隊(duì)總結(jié)了52項(xiàng)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情，成員參照查驗(yàn)詳情的描述，就可以知道如何進(jìn)行查驗(yàn)，需要查驗(yàn)?zāi)男┚唧w的公司文件，方法有哪些。

Alpha共享項(xiàng)目模板庫(kù)《盡職調(diào)查》

不僅有盡職調(diào)查的全流程梳理與查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情，乘法團(tuán)隊(duì)還整理了多份盡職調(diào)查文書范本，比如針對(duì)盡調(diào)的最終專業(yè)成果輸出，繁復(fù)的盡職調(diào)查報(bào)告如何撰寫，團(tuán)隊(duì)公選出來(lái)一份一萬(wàn)多字的報(bào)告作為最佳范本與模板參考，以傳承專業(yè)態(tài)度，樹立質(zhì)量標(biāo)桿。

乘法團(tuán)隊(duì)《盡職調(diào)查報(bào)告》范本

乘法團(tuán)隊(duì)將這套全流程與全文本都覆蓋到的盡職調(diào)查項(xiàng)目模板共享給了大家，大家可以前往Alpha共享模板庫(kù)進(jìn)行詳細(xì)閱覽與導(dǎo)入使用。他們說(shuō)：“希望咱們法律行業(yè)的盡職調(diào)查能盡快走上標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化之路，也期待我們的共享，能夠引發(fā)更多有益的探索。”

Alpha共享項(xiàng)目模板庫(kù)

俗話說(shuō)，授人以魚不如授人以漁。如此精細(xì)化的流程梳理與文件范本管理，乘法團(tuán)隊(duì)是如何做到的呢？

建立知識(shí)管理機(jī)制

總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行知識(shí)管理是所有律師的痛點(diǎn)，一來(lái)業(yè)務(wù)太忙沒(méi)時(shí)間，二來(lái)沒(méi)有即時(shí)利益而動(dòng)力不足。乘法團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始人羅超律師，職業(yè)初期在出版社的編輯出書經(jīng)歷，讓他深諳知識(shí)管理的重要性：目光要放長(zhǎng)遠(yuǎn)，磨刀不誤砍柴工。

乘法團(tuán)隊(duì)成立之初，團(tuán)隊(duì)就達(dá)成了知識(shí)管理的共識(shí)：

1.總結(jié)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、把握業(yè)務(wù)熱點(diǎn)，轉(zhuǎn)化成可視化的知識(shí)成果，進(jìn)行團(tuán)隊(duì)分享；

2. 形成可直接指導(dǎo)業(yè)務(wù)操作的工具、流程、模版，為團(tuán)隊(duì)成員同類業(yè)務(wù)提供指引，提高效率、把控質(zhì)量；

3. 作為團(tuán)隊(duì)知識(shí)成果，為團(tuán)隊(duì)拓展新業(yè)務(wù)、對(duì)外營(yíng)銷宣傳，提供素材轉(zhuǎn)化。

基于共識(shí)，團(tuán)隊(duì)立下了鐵規(guī)矩：

在每個(gè)季度，團(tuán)隊(duì)成員需要進(jìn)行知識(shí)管理考核，比重占總體考評(píng)的30%?？己说木唧w內(nèi)容包括團(tuán)隊(duì)成員所在知識(shí)管理項(xiàng)目或?qū)ｎ}下，形成的成果類型、立項(xiàng)時(shí)間、計(jì)劃完成時(shí)間與實(shí)際完成時(shí)間。

乘法團(tuán)隊(duì)考核統(tǒng)計(jì)表

不以規(guī)矩，無(wú)以成方圓。建立考評(píng)機(jī)制，是知識(shí)管理想法迅速落地的保障。同時(shí)，乘法團(tuán)隊(duì)還建立了立項(xiàng)機(jī)制，確保知識(shí)管理有的放矢。

立項(xiàng)機(jī)制讓團(tuán)隊(duì)成員將知識(shí)管理上的精力用在大家互相認(rèn)可的、對(duì)團(tuán)隊(duì)最具價(jià)值的項(xiàng)目或?qū)ｎ}上，并且知識(shí)管理項(xiàng)目始終圍繞團(tuán)隊(duì)核心業(yè)務(wù)和發(fā)展目標(biāo)，來(lái)源于業(yè)務(wù)實(shí)踐，又必須服務(wù)于業(yè)務(wù)。

團(tuán)隊(duì)成員要在每月5日前填寫《知識(shí)管理申報(bào)立項(xiàng)及評(píng)分表》，確定當(dāng)月或當(dāng)季度立項(xiàng)專題及具體成果內(nèi)容，專題立項(xiàng)時(shí)需確定具體的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、參與人員、立項(xiàng)時(shí)間、計(jì)劃完成時(shí)間、成果類型，知識(shí)管理員給予過(guò)程支持、協(xié)調(diào)及立項(xiàng)進(jìn)度監(jiān)控。

乘法團(tuán)隊(duì)立項(xiàng)評(píng)分表

因?yàn)榇蠹叶甲哌^(guò)初為新人對(duì)盡調(diào)完全不解的懵懂期，也經(jīng)歷過(guò)幾十個(gè)項(xiàng)目下來(lái)對(duì)盡調(diào)頓覺(jué)無(wú)味的厭倦期，團(tuán)隊(duì)對(duì)做好盡職調(diào)查的知識(shí)管理非常認(rèn)同。盡職調(diào)查是乘法團(tuán)隊(duì)在2017年一致通過(guò)的必做項(xiàng)目。

三人行，必有我?guī)?。建立團(tuán)隊(duì)審閱機(jī)制，是知識(shí)管理質(zhì)量的保障。

在盡職調(diào)查知識(shí)管理項(xiàng)目上，團(tuán)隊(duì)對(duì)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的審閱機(jī)制是這么運(yùn)作的：

首先，項(xiàng)目成員按照盡職調(diào)查下的 “人財(cái)事物”四大核心環(huán)節(jié)認(rèn)領(lǐng)任務(wù)，總結(jié)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。然后，成員互相之間進(jìn)行交叉審核，相互補(bǔ)充各自的經(jīng)驗(yàn)，以免出現(xiàn)遺漏。

其后，團(tuán)隊(duì)知識(shí)管理員會(huì)對(duì)總的版本進(jìn)行匯總和把關(guān)，再號(hào)召團(tuán)隊(duì)進(jìn)行第二次交叉審核。最后，團(tuán)隊(duì)合伙人把關(guān)最終成果，定稿。

定稿后，沉淀下來(lái)的這套盡職調(diào)查的流程指引，成為了團(tuán)隊(duì)新人反復(fù)使用的資料，而新人也要求必須寫使用反饋，通過(guò)Alpha項(xiàng)目管理下的任務(wù)評(píng)論的方式，點(diǎn)出那些沒(méi)有寫明白的，還有疑問(wèn)的部分，并提出升級(jí)意見。

如果沒(méi)有團(tuán)隊(duì)交叉審驗(yàn)、合伙人最終定稿成果，這套盡職調(diào)查指引的質(zhì)量，頂多算是個(gè)人的“狂歡”，經(jīng)不起集體智慧的推敲。

而如果沒(méi)有新人使用反饋，這套盡職調(diào)查指引的成果，頂多算是止步不前的“絕版書”，經(jīng)不起新人視角的考驗(yàn)與政策變化的時(shí)間檢驗(yàn)。

通過(guò)考評(píng)、立項(xiàng)與審閱三位一體機(jī)制的建立，乘法團(tuán)隊(duì)讓知識(shí)管理得以迅速落地，達(dá)成共識(shí)并保證了質(zhì)量。

不要說(shuō)整理出盡職調(diào)查近500項(xiàng)的查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，再?gòu)?fù)雜的業(yè)務(wù)，再棘手的知識(shí)管理，也能被乘法團(tuán)隊(duì)三位一體的機(jī)制所攻破。

借助項(xiàng)目管理工具

工具決定技能的下限，尋找好的工具助力，是這個(gè)技術(shù)時(shí)代的應(yīng)有之意。

將整理出來(lái)的盡職調(diào)查全流程與472項(xiàng)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)詳情，放在word文檔里，excel文檔里，終究只是一個(gè)可對(duì)照的指引文本，而非一個(gè)可以跟進(jìn)流程，實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)協(xié)作的可操作程序。

乘法團(tuán)隊(duì)是Alpha的天使用戶，在團(tuán)隊(duì)決定做盡職調(diào)查業(yè)務(wù)時(shí)，團(tuán)隊(duì)成員就利用Alpha項(xiàng)目管理“任務(wù)組-任務(wù)-檢查項(xiàng)-附件”的框架，將盡調(diào)流程化為“任務(wù)組”與“任務(wù)”，盡調(diào)查驗(yàn)事項(xiàng)與詳情標(biāo)準(zhǔn)化為“檢查項(xiàng)”與“附件”，進(jìn)行了項(xiàng)目化的管理。

Alpha項(xiàng)目-任務(wù)組-任務(wù)框架

Alpha項(xiàng)目化管理

在做盡職調(diào)查知識(shí)管理時(shí)，團(tuán)隊(duì)事半功倍，通過(guò)項(xiàng)目下的“一鍵保存為項(xiàng)目模板”功能，搭出了基本雛形，團(tuán)隊(duì)成員不用再?gòu)牧汩_始進(jìn)行知識(shí)經(jīng)驗(yàn)的匯總。

Alpha項(xiàng)目-保存為項(xiàng)目模板

而對(duì)于最終定稿的《盡職調(diào)查》項(xiàng)目模板，所有已有項(xiàng)目與新建項(xiàng)目，都可以通過(guò)“一鍵導(dǎo)入項(xiàng)目模板”，實(shí)現(xiàn)落地使用自動(dòng)化。

Alpha新建項(xiàng)目-選擇使用項(xiàng)目模板

Alpha項(xiàng)目-已有項(xiàng)目-選擇使用項(xiàng)目模板

所有團(tuán)隊(duì)成員在使用模板時(shí)，通過(guò)任務(wù)下的評(píng)論功能，可以提出具體的使用反饋與升級(jí)意見，實(shí)現(xiàn)了升級(jí)信息的同步。

同時(shí)，對(duì)于具體查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)充，通過(guò)在線文檔編輯功能，沒(méi)有版本管理與文件傳遞的煩惱，所有團(tuán)隊(duì)成員可以輕松進(jìn)行線上文檔的實(shí)時(shí)編輯與共享。

Alpha任務(wù)-在線文檔編輯入口

現(xiàn)在，切入行業(yè)視角，乘法團(tuán)隊(duì)正在對(duì)盡職調(diào)查模板進(jìn)行行業(yè)精細(xì)化升級(jí)。針對(duì)行業(yè)客戶的不同特點(diǎn)，他們將總結(jié)出更多更詳細(xì)、更具操作性、更有指引性的行業(yè)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，敬請(qǐng)期待。

結(jié)語(yǔ)

盡管國(guó)外已經(jīng)有不少智能法律盡職調(diào)查產(chǎn)品問(wèn)世，得到了資本的熱捧，但具體使用效果則不盡明朗。要讓機(jī)器取代法律人做盡職調(diào)查，現(xiàn)階段只能算是初探。

通過(guò)知識(shí)管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)盡調(diào)流程與查驗(yàn)詳情標(biāo)準(zhǔn)化，通過(guò)項(xiàng)目管理工具，實(shí)現(xiàn)盡職調(diào)查落地自動(dòng)化，升級(jí)常態(tài)化，乘法團(tuán)隊(duì)10多年經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出的盡調(diào)全流程與472項(xiàng)查驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，值得大家一起來(lái)借鑒。