我們都知道股票投資有很多流派，有價(jià)值的、趨勢的，其實(shí)在價(jià)值投資中也有很多流派，不同的大師有著不同的思想，清姝在這里給大家稍微總結(jié)一下大師們的主要思想，后面再看他們的書，希望有個(gè)提綱挈領(lǐng)的作用。

一、本杰明.格雷厄姆

格雷厄姆大家應(yīng)該還是比較熟悉的，畢竟咱們都熟悉他的高徒巴菲特。

格雷厄姆的主要作品是《證券分析》和《聰明的投資者》，《證券分析》清姝到現(xiàn)在也沒勇氣看，《聰明的投資者》清姝看過兩遍，說實(shí)話也是挺費(fèi)勁的，時(shí)間久遠(yuǎn)國情不同翻譯不給力，不過好在還有很多解讀格雷厄姆的書籍，也能理解格雷厄姆的大致理論。

格雷厄姆的思想主要分成三部分：市場波動(dòng)和情緒、公司估值、安全邊際，這三點(diǎn)也基本上奠定了價(jià)值投資的基礎(chǔ)。

主要思想可以概括為：誰也不知道“市場先生”怎么反應(yīng)，他帶著太多的情緒，不過善于利用市場情緒我們可以賺到錢。利用方法就是用評估手段量化一家公司的價(jià)值，然后再價(jià)值低于價(jià)格一定程度的時(shí)候買入。我們能否賺到錢主要在于我們買入這家公司的時(shí)候是不是足夠便宜。

二、菲利普.費(fèi)雪

費(fèi)雪咱們應(yīng)該也算比較熟悉，主要還是因?yàn)榘头铺?。巴菲特曾?jīng)說他是85%的格雷厄姆和15%費(fèi)雪。

費(fèi)雪的主要作品是《如何選擇成長股》，這本書讀起來并不費(fèi)力，和格雷厄姆干得能噎死人的書不一樣，費(fèi)雪給清姝的感受是水的比較厲害，要在里面撈干貨才行，當(dāng)然也可能是清姝功力不行沒讀出大師精髓。

費(fèi)雪的思想是投資好成長股，就是要選擇成長好、盈利高的公司。據(jù)說巴菲特接受費(fèi)雪的觀點(diǎn)，是好基友查理芒格給他灌輸?shù)摹叭绻阗I一只盈利只有6%的公司股票無論多便宜長期持有最終的收益也只有6%，如果買一只盈利20%公司的股票即便當(dāng)時(shí)不是很便宜，長期持有最終收益也能接近20%”。可見成長股有多重要。

主要是讓我們守住自己的能力圈，只做自己熟悉的行業(yè)，盈利水平明顯高于平均水平的公司集中持股，判斷成長公司主要是領(lǐng)導(dǎo)層給力、現(xiàn)金流充裕、低成本制造，了解這些的主要方式是做調(diào)研，和員工、供應(yīng)商、競爭對手進(jìn)行訪談。

清姝補(bǔ)充一下，按照費(fèi)雪的思想進(jìn)行集中投資，波動(dòng)必然比較大。清姝舉個(gè)基金的例子，在基金公司抱團(tuán)取暖大盤藍(lán)籌大行其道的時(shí)候，中郵戰(zhàn)略的任澤松同學(xué)憑借著集中持有高成長股成績斐然，但是之后就悲劇了，踩雷了樂視、爾康等等。任澤松背后有基金公司強(qiáng)大的調(diào)研團(tuán)隊(duì)集中持成長股都免不了踩雷，何況咱們普通小白呢？這個(gè)投資方式慎用。

三、沃倫.巴菲特

前面兩位大師都因?yàn)榘头铺夭抛屧蹅兪煜さ?，正主巴菲特?dāng)然也是咱們重點(diǎn)學(xué)習(xí)對象。

巴菲特除了給股東的信，基本上沒正式寫書，而且要求全家老小對自己的投資不能暴露一星半點(diǎn)，咱們只能通過一些其他人寫介紹他的書來了解他的投資理念。比如《跳著踢踏舞去上班》、《滾雪球》、《巴菲特之道》之類。

格雷厄姆宗旨是便宜，費(fèi)雪的宗旨是高成長，巴菲特就是兩者結(jié)合：便宜的買入高品質(zhì)公司。高品質(zhì)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是有豐富的現(xiàn)金流，輕資產(chǎn)有可觀的利潤率和誠實(shí)可靠的管理層。巴菲特用現(xiàn)金折算法來對公司進(jìn)行估值，然后在價(jià)格低于安全邊際的時(shí)候買入股票。

雖然巴菲特總忽悠咱們買指數(shù)基金，但是這老爺子實(shí)際上集中持股。

老人家不是說過“我可以給你一張只有20個(gè)打孔位的卡片，這樣你就可以在上面打20個(gè)孔——代表你一生中能做的所有的投資。一旦你在這張卡片上打滿了20個(gè)孔，你就不能再進(jìn)行任何投資了?！?/span>

集中持股典范吧？

由于篇幅限制，先寫三位大師的主要思想，后面咱們再介紹另外三位大師，敬請期待。