從根本上說，威科夫方法是一套趨勢跟蹤系統(tǒng)，對于任何趨勢都適用。就像世上沒有萬能靈藥一樣，只有當(dāng)交易者對市場有著深刻理解時，威科夫方法的趨勢跟蹤作用才能發(fā)揮得最大。從2016年6月開始，上證指數(shù)進(jìn)入為期近一年半的中期上漲趨勢，但這波趨勢不具備牛市特征，首先它仍然處于長期的TR中，其次它的上漲速度很緩慢，回落速度卻相對更快。事后我們可能只會問一句為什么？但是在價格發(fā)展的當(dāng)時，交易者卻面臨兩難境地，如果說業(yè)余交易者還能夠有理由完全空倉一年半的話，那么多數(shù)全職交易者就不得不去理解這種趨勢，并從中盈利，因為全職交易者的經(jīng)濟(jì)來源只有交易。市場有時候就像一團(tuán)迷霧，對于那些以交易為生的人們來說，在趨勢發(fā)生之前就判斷出其運(yùn)動特征尤其重要。

        市場中各種不同的力量影響著價格的漲跌，如果我們能搞清楚這些力量并判斷出它們的影響，我們就不但能預(yù)測價格的方向，我們甚至能預(yù)期出價格走勢的運(yùn)動特征。那么讓我們回到上證指數(shù)的大型交易區(qū)間的回顧，并試圖去理解為何點1到點5之間的反彈是如此折磨。

        SC以及其后一個多月的時間當(dāng)中（上圖為周線圖，這一個多月指的是SC及其之后的6根K線），我們觀察其成交量和價格行為，需求多數(shù)來自于SC那周，這里最后2周（Local ST），供應(yīng)降低到了非常低的水平。而ST位置的那幾周中，其需求質(zhì)量不如SC區(qū)域，供應(yīng)最終也沒有降低到SC后半部分Local ST的水平。由于圖中K線較多，不適合在本文對以上分析過程進(jìn)行像盤口閱讀（Tape Reading）這樣細(xì)致的說明，因此我們只給出分析結(jié)論：ST位置相對于SC位置來說，需求更少，供應(yīng)的衰減程度也更少，ST后的反彈將弱于AR。

        隨后的反彈印證了我們的推論，價格僅反彈到ST下跌波段的1/3位置，其反彈幅度和速度遠(yuǎn)低于AR。市場是不斷變化的，我們需要不斷根據(jù)市場所展現(xiàn)的狀況來修正我們的預(yù)期。接下來價格開始回落到1，形成相對ST更高的低點（Higher Low，HL），其供應(yīng)水平低于ST，市場開始正式進(jìn)入中期上漲趨勢中，這是一個跳板（Springboard）的位置。

        我們對比2和1的回落，2產(chǎn)生了更高的成交量，即出現(xiàn)更多的供應(yīng)，但其回落幅度略小于1，這意味著2的成交量當(dāng)中蘊(yùn)含著比1更多的需求，這是努力VS結(jié)果（Effort VS Result，EVR）法則的運(yùn)用：供應(yīng)在更高的2位置做了更多的努力，然而卻無法形成更低位置1的結(jié)果，這是一個看漲（Bullish）現(xiàn)象。但同時也由于供應(yīng)的增加，因此2之后的盤整時間要長于1之后的盤整時間，更高的供應(yīng)需要更長的時間去被消化。

        3的回落輕微刺穿了2的低點，其回落幅度和總體成交量都和2不相上下。隨后價格馬上回到2低點的支撐之上，在經(jīng)歷了兩次小型的測試之后，市場向我們表明，價格沒有能力突破2的低點，隨后價格開始反彈。這時我們畫出趨勢通道，下軌穿過1和3，上軌穿過1和2中間的局部高點，并平行于下軌，對于上升通道而言，下軌也被稱為需求線，而上軌則被稱為供應(yīng)線。

        價格的上漲最終觸及通道上軌，并在長達(dá)兩個月的時間里緊貼上軌運(yùn)動，我們從總體價差的減少和成交量的減少可以看出，需求的質(zhì)量在下降，價格無法戰(zhàn)勝供應(yīng)線，隨后供應(yīng)涌現(xiàn)并引發(fā)向4的回落。4的回落最終并沒有觸及到需求線，4的成交量水平低于3，這表明此時市場上的供應(yīng)減少到了一個程度：它已經(jīng)沒有能力將價格壓低到需求線的位置。因此，我們可以預(yù)期4以后的反彈幅度很可能會穿越供應(yīng)線。

        4以后的反彈就像我們預(yù)期的那樣，價格穿過了供應(yīng)線，值得注意的是，這次反彈是進(jìn)入中期上漲趨勢以來最快速的反彈，價格開始接近大TR的頂部，這里是曾經(jīng)產(chǎn)生過大量賣盤的地方。我們有理由去懷疑這是買盤高潮（BC），BC通常會有趨勢運(yùn)動中最高的成交量，但也會發(fā)生成交量并不是最高的BC。交易者在這個位置，應(yīng)該開始考慮離場。

        對于以上的分析過程，我們將重要的預(yù)期結(jié)果標(biāo)紅了，它們分別是：

        一、ST后的反彈要弱于AR

        二、2之后的盤整時間要長于1之后的盤整時間

        三、3之后市場將繼續(xù)上漲

        四、之后的上漲將穿過供應(yīng)線

        當(dāng)交易者能夠掌握接下來價格運(yùn)動的某些特征之后，將大大地增加其盈利的能力，他將在合適的時機(jī)，以合理的策略去抓住那些相對來說風(fēng)險更低的價格運(yùn)動。

        上證的大型交易區(qū)間當(dāng)中包含了太多值得細(xì)細(xì)研究的行為，導(dǎo)致我們最近兩篇文章大大超出篇幅預(yù)期，因此，我們將在接下來的文章中繼續(xù)對上證指數(shù)周線圖的討論。對于很多威科夫新手來說，本次的文章可能會有些晦澀，但我們的目的主要是向你展示一種可能性：你可以通過威科夫方法去預(yù)期價格的運(yùn)動方向，甚至可以大致預(yù)期出將下來價格將以何種方式運(yùn)動。不過，在結(jié)束了上證指數(shù)的分析之后，我們將繼續(xù)回歸到基礎(chǔ)知識的學(xué)習(xí)中，沒有什么是比堅實的基礎(chǔ)更重要的了。