本文系融360專欄作者“麻利二鋪”原創(chuàng)作品，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表融360官方立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系作者授權(quán)。
上周末的一篇文章，不少朋友留言提到了我們之前推薦的保險(xiǎn)主題指數(shù)基金，近3個(gè)月的收益已經(jīng)達(dá)到23.6%了。
我們的老朋友任憑小哥，特意發(fā)來了一張他的定投收益截圖：
還有他的留言：
我感覺任憑小哥現(xiàn)在基金投資上的境界與剛開始和我們相識的時(shí)候，已經(jīng)提高了好幾個(gè)層次了。
大家應(yīng)該很明顯就能看出，任小哥在這只基金上的定投走出了兩條漂亮的“微笑曲線”。
所以，我們今天的話題，就從他這只基金的微笑曲線開始……
什么是微笑曲線
如下圖：
基金在下跌的過程中，堅(jiān)持定投，積累份額，最終會(huì)在反轉(zhuǎn)上升的過程中獲得更多收益。
這就是著名的基金定投微笑曲線。
我們從中可以看出，其實(shí)它隱含了兩個(gè)條件：
本文系融360專欄作者“麻利二鋪”原創(chuàng)作品，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表融360官方立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系作者授權(quán)。
上周末的一篇文章，不少朋友留言提到了我們之前推薦的保險(xiǎn)主題指數(shù)基金，近3個(gè)月的收益已經(jīng)達(dá)到23.6%了。
我們的老朋友任憑小哥，特意發(fā)來了一張他的定投收益截圖：
還有他的留言：
我感覺任憑小哥現(xiàn)在基金投資上的境界與剛開始和我們相識的時(shí)候，已經(jīng)提高了好幾個(gè)層次了。
大家應(yīng)該很明顯就能看出，任小哥在這只基金上的定投走出了兩條漂亮的“微笑曲線”。
所以，我們今天的話題，就從他這只基金的微笑曲線開始……
什么是微笑曲線
如下圖：
基金在下跌的過程中，堅(jiān)持定投，積累份額，最終會(huì)在反轉(zhuǎn)上升的過程中獲得更多收益。
這就是著名的基金定投微笑曲線。
我們從中可以看出，其實(shí)它隱含了兩個(gè)條件：
1、下跌的過程中持續(xù)定投；
2、跌得下去，還漲得上來。
任小哥的基金走出了兩次微笑曲線，他也做了兩次止盈操作。
雖然獲得了17%的盈利，但仍然有些惋惜，因?yàn)楸緛響?yīng)該可以賺更多的。
用他自己的話來說，他在這只基金上跌得越多加倉越多，過了微笑曲線的高點(diǎn)就止盈，操作上是有些許問題。
接下來，我們就一起來梳理梳理，看看到底是什么原因?qū)е氯涡「绲挠行┛s水。
1、如何加倉
投資市場就像戰(zhàn)場，手中的資金就像子彈，因?yàn)樽訌椨邢?，所以每一顆子彈都要很珍惜，用到最該用的地方。
很多人的加倉方法是：跌了就加，跌得多加得多。
但這種方法有可能會(huì)降低你的收益，并且需要大量的資金來支撐。
來看一張圖：
假設(shè)我們從A點(diǎn)開始定投，基金第二天小跌了一點(diǎn)到B點(diǎn)，第三天又跌了一點(diǎn)到C點(diǎn)。
按照多數(shù)人只要下跌就加倉的習(xí)慣，很可能在B點(diǎn)或者C點(diǎn)的時(shí)候，子彈就打完了，那么當(dāng)基金繼續(xù)下跌到D點(diǎn)的時(shí)候，會(huì)因?yàn)闆]有錢而完美地錯(cuò)過了一個(gè)加倉的好時(shí)機(jī)。
即使到D點(diǎn)你還有子彈可以加倉，但因?yàn)?strong>在B點(diǎn)和C點(diǎn)的時(shí)候累積了很多的成本，所以在D點(diǎn)加倉，總體成本也會(huì)大概在F點(diǎn)的位置。
如果我們把持住沖動(dòng)，到D點(diǎn)再做一筆加倉，那么因?yàn)樵贐點(diǎn)和C點(diǎn)的時(shí)候并沒有投入成本，所以在D點(diǎn)加倉后的總體成本大概在G點(diǎn)的位置。
很明顯，基金漲回去的時(shí)候，G點(diǎn)比F點(diǎn)獲得的收益更高。
再舉個(gè)眼前的例子：
這是上周的大盤走勢，我相信很多人在14號的時(shí)候，就加倉了，可是緊接著15號、17號又是兩天收跌，那些在14號就把子彈打光的朋友，只能干瞪眼了。
雖然不知道任小哥是不是只要一跌就加倉，但從截圖上扣款點(diǎn)的密度上來看，加的是稍微有一點(diǎn)頻繁，無形中拉高了成本，降低了收益。
那么，正確的加倉方法是怎樣的呢：
設(shè)定一個(gè)加倉的點(diǎn)位，根據(jù)已投入的成本決定加倉的金額。
比如下跌超過5%或者10%的時(shí)候，加倉已投入本金的20%或30%。
這樣就可以避免幾個(gè)小跌就把子彈打光的情況。
如果跌幅沒有超過5%就不加倉，因?yàn)檫@種小波動(dòng)實(shí)在太正常了，小跌加倉并不能讓你獲得很多的額外利益，反而會(huì)浪費(fèi)你的子彈，真正遇到跌幅比較大的時(shí)候就容易錯(cuò)失良機(jī)。
2、止盈點(diǎn)的設(shè)置
會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的是師父。
賣在什么位置決定了你真正賺到的盈利，否則都是紙面上的浮盈而已。
止盈的話題之前的文章說過好幾次了，最近的一篇是：
基金定投的這幾個(gè)止盈策略，幫助你賺到錢，留得??！
這里只提醒一下大家：
不要總想著賣在最高點(diǎn)，根據(jù)市場行情設(shè)置合適的止盈點(diǎn)，要么達(dá)到止盈點(diǎn)就出場，要么達(dá)到止盈點(diǎn)后一直任它漲，只要回撤某個(gè)幅度就立刻止盈。
仔細(xì)分析任小哥這次的止盈動(dòng)作，我認(rèn)為很可能有兩種原因：要么就是止盈點(diǎn)設(shè)置不合理，要么就是在追求賣在最高點(diǎn)，以為接下來會(huì)下跌……
其實(shí)大家也看出來了，任小哥這只基金最主要的問題還是在于止盈沒做好。
所以，下次再遇到這種情況，不要追求賣在最高點(diǎn)，你讓下跌發(fā)生了之后再止盈，不就是少賺一點(diǎn)點(diǎn)嘛！
最后，總結(jié)一下：
以上文章其實(shí)都是圍繞短期的波段操作在展開討論，但實(shí)際上我們一直都提倡長期的投資策略。
如果從長期投資的角度來看，10%—20%左右的波動(dòng)都很正常，所以加倉時(shí)機(jī)我會(huì)建議在下跌20%左右，加倉金額也會(huì)選擇已投入金額的50%左右。
當(dāng)然，下跌多少加倉多少，還是要根據(jù)你個(gè)人的投資策略和市場行情來定。
喜歡做短期操作的（3—6個(gè)月），我認(rèn)為也不要頻繁加倉，當(dāng)前的行情下可能下跌5%以上再加倉會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
還有最重要的一件事：如果基金的下跌不是因?yàn)槭袌鲂星橐鸬模撬陨硪呀?jīng)變得不好了，請你不要隨便加倉，搞清楚原因了再做決定，因?yàn)楸旧聿缓玫幕?，是走不出微笑曲線的！
