2018年4月10日，雅戈?duì)枌?duì)外公告稱(chēng)，2018年一季度公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增加約868,046萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)687.95%左右。

公司本次業(yè)績(jī)預(yù)增主要是由于非經(jīng)營(yíng)性損益的影響所致：公司自2018年3月29日起對(duì)中國(guó)中信股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中信股份”）的會(huì)計(jì)核算方法由可供出售金融資產(chǎn)變更為長(zhǎng)期股權(quán)投資、并以權(quán)益法確認(rèn)損益，由此公司所持中信股份對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)可辨認(rèn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額930,210.84萬(wàn)元，將計(jì)入2018年第一季度營(yíng)業(yè)外收入，增加當(dāng)期凈利潤(rùn)930,210.84萬(wàn)元（以審計(jì)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)）。

單季度賬面利潤(rùn)86億+是一個(gè)非常恐怖的數(shù)字，特別是對(duì)于雅戈?duì)栠@樣一家剛剛在2017年業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，全年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為3.3億元，同比下降90%的公司，不得不說(shuō)是一件神奇的事情。（此處插播廣告）

翻閱2018年4月10日的相關(guān)公告后發(fā)現(xiàn)，雅戈?duì)栕兏酥行殴煞莸臅?huì)計(jì)核算方式，從可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)入長(zhǎng)期股權(quán)投資按照權(quán)益法核算。

根據(jù)雅戈?duì)柕墓妫?/p>

1、公司副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人吳幼光先生于2018年3月20日獲委任為中信股份非執(zhí)行董事；

2、公司為中信股份第三大股東，且公司對(duì)中信股份的持股比例于2018年3月29日由4.99%增加至5.00%。

根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資的相關(guān)規(guī)定，雅戈?duì)枌?duì)中信股份具有重大影響，需要按照長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算。

截至2018年3月29日，公司持有中信股份145,451,400股（此處雅戈?duì)柕亩貞?yīng)該太興奮了，持股股數(shù)少了一個(gè)0，根據(jù)雅戈?duì)栔暗墓?，截?017年12月31日，公司持有中信股份145,451.30萬(wàn)股），投資成本2,036,477.06萬(wàn)港元，折人民幣1,636,309.31萬(wàn)元；期末賬面值1,597,056.37萬(wàn)港元，折人民幣1,283,234.80萬(wàn)元；所持股份對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)可辨認(rèn)公允價(jià)值為2,754,755萬(wàn)港元，折合人民幣2,213,445.64萬(wàn)元，與賬面值的差額為930,210.84萬(wàn)元。這93億被計(jì)入了3月份的營(yíng)業(yè)外收入。

為什么說(shuō)這個(gè)事情比較過(guò)分呢，是因?yàn)橹行殴煞菔且患沂袃袈市∮?的公司，即如果對(duì)這家公司的投資一旦跨越重大影響的界限，必然會(huì)產(chǎn)生一定金額的營(yíng)業(yè)外收入，這個(gè)準(zhǔn)則的bug被雅戈?duì)枩?zhǔn)確的抓住了。當(dāng)然，雅戈?duì)栆膊皇堑谝淮胃蛇@個(gè)事情，這個(gè)事情屬于輕車(chē)熟路。2014年1月20日，雅戈?duì)柟娣Q(chēng)，對(duì)寧波銀行的會(huì)計(jì)核算方法由可供出售金融資產(chǎn)變更為長(zhǎng)期股權(quán)投資，并以權(quán)益法確認(rèn)損益。

根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，需要判斷3個(gè)數(shù)字。

1、投資成本

2、轉(zhuǎn)換日公允價(jià)值

3、轉(zhuǎn)換日被投資企業(yè)凈資產(chǎn)

對(duì)于雅戈?duì)枺?=1,636,309.31萬(wàn)元，2=1,283,234.80萬(wàn)元，3=2,213,445.64萬(wàn)元，會(huì)計(jì)處理上，首先需要在轉(zhuǎn)換日以轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)以前年度計(jì)入其他綜合收入的賬面浮動(dòng)盈虧，第二步將2和3的差異在長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量中計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。雅戈?duì)柾顿Y中信股份的時(shí)候，利用可供出售金融資產(chǎn)可以將浮動(dòng)盈虧不計(jì)入利潤(rùn)表的優(yōu)勢(shì)，選擇將中信股份的投資全部計(jì)入了可供出售金融資產(chǎn)，但是這樣的處理帶來(lái)了一個(gè)弊端，就是按照準(zhǔn)則的要求，上述轉(zhuǎn)換日會(huì)產(chǎn)生353,074.51萬(wàn)元的賬面虧損，這是雅戈?duì)柌辉敢饪吹降?。所以雅戈?duì)栂认率譃閺?qiáng)，在2017年年末，對(duì)中信股份的投資一次性計(jì)提了330,836.92萬(wàn)元的減值準(zhǔn)備，一下次把其他綜合收入中的浮虧轉(zhuǎn)入2017年利潤(rùn)表。經(jīng)過(guò)這么一個(gè)大膽的處理，雅戈?duì)枖[脫了中信股份投資的前期負(fù)擔(dān)，直接在2018年一季度將市價(jià)與凈資產(chǎn)的差異確認(rèn)為的營(yíng)業(yè)外收入。換個(gè)角度想想，雅戈?duì)柭载潱退?和3的差異也快接近60億元，這樣的利潤(rùn)暴增已經(jīng)非常吸引人了。

最后談一下標(biāo)題，對(duì)比雅戈?duì)柷昂蠊娴某止蓴?shù)量，2018年3月29日，公司持有中信股份1,454,514,000股，2017年12月31日公司持有中心股份1,454,513,000股，前后僅相差1000股，按照3月29日收盤(pán)價(jià)10.98港幣，雅戈?duì)栐龀种行殴煞莸闹С霾蛔?0000元人民幣。但是這樣的增持實(shí)現(xiàn)了5%的跨越，4.999999547%上升為5.000002985%。至于為什么買(mǎi)1000股，能不能買(mǎi)的更少點(diǎn)，因?yàn)榭缭降?%尚不需要1000股？答案是否定的，因?yàn)橹行殴煞葑畹唾?gòu)入股數(shù)就是1000股，不能再低了。（此處有笑聲）

分析雅戈?duì)柕奶幚矸绞?，存?個(gè)疑問(wèn)：

1、雅戈?duì)柵神v非執(zhí)行董事在前，增持股份在后，是否說(shuō)明在增持股份前，雅戈?duì)栆呀?jīng)取得了派駐非執(zhí)行董事的實(shí)質(zhì)性權(quán)利，只是未實(shí)質(zhì)履行，偷偷地把權(quán)利藏起來(lái)，伺機(jī)而動(dòng)。統(tǒng)計(jì)雅戈?duì)柕某止蓴?shù)量，從2015年12月31日開(kāi)始，其持股數(shù)量未發(fā)生變化，一直維持到2017年12月31日，是不是可以認(rèn)為雅戈?duì)栐?015年年報(bào)中就應(yīng)該變更會(huì)計(jì)核算方式，從可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)入長(zhǎng)期股權(quán)投資。

2、雅戈?duì)枏?016年開(kāi)始，持有的中信股份的股價(jià)就開(kāi)始持續(xù)下跌，并超過(guò)一年，按照雅戈?duì)栐谟?jì)提減值的時(shí)候提供的依據(jù)，是否在2016年年報(bào)時(shí)就應(yīng)該計(jì)提減值，或者至少在2017年半年報(bào)時(shí)計(jì)提減值。

3、如果雅戈?duì)栒J(rèn)為跨越5%是是否具有重大影響的關(guān)鍵判斷，那是不是下次想把利潤(rùn)做低的時(shí)候，再賣(mài)掉1000股？

4、公告中的持股數(shù)量錯(cuò)誤，截止發(fā)稿尚未發(fā)出更正公告。董秘是不是開(kāi)慶功宴去了。