紙制品按照用途分為文化紙、包裝紙、生活用紙和特種紙四大類(lèi)。造紙行業(yè)上游為木漿和廢紙兩種主要原材料以及造紙機(jī)械，木漿長(zhǎng)期依賴(lài)進(jìn)口，美國(guó)和巴西是世界上最主要的木漿出口國(guó);

我國(guó)廢紙?jiān)弦仓饕揽窟M(jìn)口，美廢是最主要的廢紙種類(lèi)，近年來(lái)國(guó)內(nèi)廢紙回收率不斷提升，同時(shí)國(guó)際廢紙進(jìn)口見(jiàn)頂下降。造紙機(jī)械也來(lái)自國(guó)外廠(chǎng)商，主要有維美德、福伊特等。造紙行業(yè)中，文化紙下游對(duì)接文教印刷行業(yè)，包裝紙則由國(guó)內(nèi)零售、出口和快遞同時(shí)拉動(dòng)，而生活用紙則直接面對(duì)消費(fèi)者。

樂(lè)晴智庫(kù)，行業(yè)深度研究（微信公眾號(hào)：樂(lè)晴智庫(kù)）

行業(yè)精選報(bào)告下載：樂(lè)晴智庫(kù)網(wǎng)站 www.767stock.com

紙的主要定義、分類(lèi)及基本生產(chǎn)過(guò)程

紙是用植物纖維制成的薄片，作為寫(xiě)畫(huà)、印刷書(shū)報(bào)、包裝等，造紙術(shù)歷史悠久，是中國(guó)古代四大發(fā)明之一，自蔡倫發(fā)明造紙術(shù)以來(lái)，紙作為傳承人類(lèi)文明的載體之一，在人類(lèi)社會(huì)進(jìn)步過(guò)程中發(fā)揮了重要作用，而隨著現(xiàn)代社會(huì)信息交流的日益頻繁和擴(kuò)大，紙?jiān)趪?guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用愈來(lái)愈重要。

以紙制品為產(chǎn)成品的造紙工業(yè)是與國(guó)民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的重要行業(yè)，涉及林業(yè)、農(nóng)業(yè)、機(jī)械制造、化工、電氣自動(dòng)化、交通運(yùn)輸、環(huán)保等多個(gè)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)，造紙工業(yè)又是一個(gè)技術(shù)密集、工藝復(fù)雜、資源消耗量大、產(chǎn)生污染物多的工業(yè)，產(chǎn)品涵蓋紙漿、機(jī)制紙及紙板、加工紙、手工紙等。

紙與紙板

紙是從懸浮液中將植物纖維、礦物纖維或其它纖維沉積到適當(dāng)?shù)某尚驮O(shè)備上，經(jīng)干燥制成的一也均勻的薄片。一般意義上的紙從廣義上講，是包含著紙張和紙板兩個(gè)術(shù)語(yǔ)，我們通常把薄紙稱(chēng)為紙張，把厚紙稱(chēng)為紙板，紙與紙板的核心區(qū)分參數(shù)是單位面積中的克重。

過(guò)去，我國(guó)紙張和紙板的定量規(guī)定是:在 150 g/m2以下的稱(chēng)作紙張;在 200g/m2以上的則叫做紙板，將介于 150—200g/m2之間的稱(chēng)為卡紙(原紙)，現(xiàn)在按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織的建議，把區(qū)別紙張與紙板標(biāo)準(zhǔn)的定量確定為 225g/m2。

紙品分類(lèi)與用途

通常將紙制品按照產(chǎn)成品用途分為文化紙、包裝紙、生活用紙、特種紙等:(1)文化紙涵蓋了所有的印刷和書(shū)寫(xiě)紙，具體包括新聞紙、非涂布文化用紙(雙膠紙、書(shū)寫(xiě)紙、輕型紙、靜電復(fù)印紙等)和涂布文化用紙(主要是銅版紙);(2)包裝用紙涵蓋了所有的紙質(zhì)包裝原材料，具體包括卡紙(白板紙、白卡紙、瓦楞紙、箱板紙、牛皮紙等);(3)生活用紙(衛(wèi)生紙、紙尿褲等);(4)特種紙。

(1)文化紙的主要紙種、特點(diǎn)及用途

新聞紙:

主要應(yīng)用于報(bào)刊和書(shū)籍，是報(bào)紙、期刊、課本、連環(huán)畫(huà)等正文的主要用紙。新聞紙具有紙質(zhì)松輕、有較好的彈性;吸墨性能好的特點(diǎn)，紙張經(jīng)過(guò)壓光后變得平滑而不起毛，有一定的機(jī)械強(qiáng)度，不透光，適合新聞報(bào)紙印刷的告訴印刷機(jī)。國(guó)外以機(jī)械木漿或者其他半化學(xué)漿為原料生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)主要以廢紙為原材料脫墨進(jìn)行生產(chǎn)，新聞紙因雜質(zhì)較多，不宜長(zhǎng)期存放，而且容易破損。

非涂布文化用紙(雙膠紙、書(shū)寫(xiě)紙、輕型紙、靜電復(fù)印紙等):

雙膠紙:主要供膠印印刷機(jī)或其他印刷機(jī)印刷較高級(jí)的單色或彩色印刷品時(shí)使用，雙膠

紙用途廣泛，是各類(lèi)書(shū)籍及教科書(shū)的主要紙種，也可以用于雜志、彩頁(yè)、產(chǎn)品目錄、地圖、掛歷、日歷、封面、插頁(yè)、插圖、產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、手冊(cè)、漫畫(huà)、卡通書(shū)、廣告海報(bào)、企業(yè)畫(huà)冊(cè)、宣傳單、信封、簿本、筆記本等產(chǎn)品。主要采用針葉漿和闊葉漿為主要生產(chǎn)原料，一般雙膠紙的定量在 60 克到 120 克/平方米之間，也有 150 克/平方米的高克重雙膠紙。

書(shū)寫(xiě)紙:是一種消費(fèi)量很大的文化用紙，適用于表格、練習(xí)蒲、帳蒲、記錄等，供書(shū)寫(xiě)用。書(shū)寫(xiě)紙定量為 45 克/平方米至 80 克/平方米，書(shū)寫(xiě)紙色澤潔白致密、兩面平滑、質(zhì)地緊密、書(shū)寫(xiě)時(shí)不洇水。

輕型紙:輕型紙即輕型膠版紙，質(zhì)優(yōu)量輕、價(jià)格低廉，不含熒光增白劑，高機(jī)械漿含量，環(huán)保舒適，與雙膠紙類(lèi)似，輕型紙主要應(yīng)用于各類(lèi)書(shū)籍及教科書(shū)。輕型紙主要原材料是化學(xué)漿，不含熒光增白劑，因加入特殊染料而呈奶白色或淡米色，相比起普通的銅版紙、膠版紙，輕型紙的顏色較暗，與木漿原色相近，給人一種古樸、自然的感覺(jué)，長(zhǎng)時(shí)間閱讀用輕型紙印刷的書(shū)刊不會(huì)造成視覺(jué)疲勞，紙張表面細(xì)膩光滑。

靜電復(fù)印紙:主要應(yīng)用于靜電復(fù)印使用，紙張經(jīng)過(guò)除靜電處理后在打印機(jī)或者復(fù)印件中不容易因?yàn)殪o電粘連在一起。雙膠紙對(duì)挺度沒(méi)有要求，而復(fù)印紙挺度要求較高，因?yàn)榧垙埖耐Χ戎苯佑绊憦?fù)印效果，此外雙膠紙的厚度要求比較低的同時(shí)平滑要求較高，而復(fù)印紙是要求厚度高的同時(shí)并要保證平滑度。

涂布文化用紙(主要是銅版紙):

涂布文化用紙?jiān)谠埳贤坎家粚影咨珴{料再經(jīng)壓光而成的紙張，銅版紙主要用于彩色印刷中的細(xì)網(wǎng)線(xiàn)圖文的印刷，一般為高級(jí)印刷品，如封面、插圖、畫(huà)報(bào)、樣本、年歷及高檔商標(biāo)，具體有單面銅版紙、雙面銅版紙、無(wú)光澤銅版紙、布紋銅版紙等產(chǎn)品。

(2)包裝紙的主要紙種、特點(diǎn)及用途

白板紙:單面或雙面為白色的紙板，紙面平整，白色面層光滑，表面強(qiáng)度高;挺度好;耐折度好。用途:白紙板主要用于銷(xiāo)售包裝，其主要用途是經(jīng)彩色套印后制成紙盒，供食品、藥品、日用化學(xué)品包裝用，起著保護(hù)商品、裝璜商品、美化商品的作用。

白卡紙:主要應(yīng)用于印制名片、請(qǐng)柬、證書(shū)、商標(biāo)及包裝裝潢用印刷品，較厚實(shí)堅(jiān)挺，施膠度高，加入滑石粉以及硫酸鋇等白色填料，較高的挺度和耐破度，紙面平整，不允許有斑點(diǎn)和條痕等，不發(fā)生翹曲變形。

白卡紙與白板紙有相似之處，二者在用途和生產(chǎn)工藝等方面有類(lèi)似，但是白卡紙相對(duì)更高端，用料也更好。

瓦楞紙:瓦楞原紙是一種低定量的輕薄紙板，其定量在 112 ~ 200 g/m2 之間，主要用作瓦楞紙板的芯紙，用量非常大，是瓦楞紙箱的原材料。瓦楞紙板既可單層成型，也可多層成型。良好的機(jī)械強(qiáng)度，縱向裂斷長(zhǎng)，要求良好的貼合適應(yīng)性，紙幅厚薄一致，水分均勻;吸水性適中。

箱板紙:主要用于外貿(mào)包裝紙箱及國(guó)內(nèi)高級(jí)商品的包裝紙箱的面紙。作為電視、電冰箱、自行車(chē)等商品的運(yùn)輸包裝用。根據(jù)客戶(hù)要求，可加染料調(diào)色，掛面牛皮箱板紙?jiān)蠟槲雌蛩猁}木漿，芯層和底層原料為廢紙。

牛皮紙:牛皮紙是一種高級(jí)包裝紙，因其紙面色澤呈黃褐色，紙質(zhì)堅(jiān)韌，仿佛牛皮而得名。主要用于日用百貨，五金制品，紡織產(chǎn)品，汽車(chē)零件等的內(nèi)包裝，卷宗文件袋，信封，砂紙的基紙等。

(3)生活用紙的主要紙種、特點(diǎn)及用途

生活用紙是指為照顧個(gè)人居家、外出等所使用的各類(lèi)衛(wèi)生擦拭用紙及衛(wèi)生用品，主要的生活用紙產(chǎn)品有三類(lèi)分別是衛(wèi)生用紙大類(lèi)(包括衛(wèi)生紙、面巾紙、手帕紙、擦手紙、餐巾紙、襯紙和廚房紙巾等)、紙尿褲和衛(wèi)生巾。生活用紙要求不施膠，如果生產(chǎn)帶色衛(wèi)生紙時(shí)，要加入配置好的色料。衛(wèi)生紙的特征是吸水性強(qiáng)，細(xì)菌含量少(細(xì)菌總數(shù)每一克紙重不許超過(guò) 200~400 個(gè)，大腸桿菌等致病菌不許有)，紙頁(yè)柔軟，厚薄均勻，無(wú)孔洞，起皺均勻，色澤一致，含雜質(zhì)少

紙的生產(chǎn)工藝

造紙機(jī)工作原理:主要是原漿從流漿箱出來(lái)以后，均勻地鋪在網(wǎng)布上，而網(wǎng)布是由胸輥和撐起來(lái)帶動(dòng)，網(wǎng)布下面有刮水板(水線(xiàn)之前)和真空吸水箱(水線(xiàn)之后)，這一部分統(tǒng)稱(chēng)為網(wǎng)部;之后就是壓榨部，包括幾對(duì)壓榨輥上下擠壓脫水;亞榨不完了就是烘干部，由幾十個(gè)烘缸，導(dǎo)輥可以調(diào)節(jié)毛毯包角大小來(lái)調(diào)節(jié)烘缸和濕紙頁(yè)的接觸面積;再到施膠輥，一般是一對(duì)，后面一般還得安裝幾對(duì)烘缸進(jìn)行干燥脫水;壓光輥，最后一道程序，上下表面壓光后就可以卷紙了，卷成需要的成品紙。

從工藝難度上接近濕漿的網(wǎng)部和壓榨部技術(shù)難度較大，目前主要由國(guó)外廠(chǎng)商生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)紙廠(chǎng)從國(guó)外紙機(jī)廠(chǎng)整裝進(jìn)口生產(chǎn)線(xiàn)或者進(jìn)口網(wǎng)部和壓榨部后結(jié)合國(guó)產(chǎn)設(shè)備自行組裝調(diào)試。

紙行業(yè)的上游—木漿、廢紙及造紙機(jī)械

造紙行業(yè)的主要上游分為造紙?jiān)虾驮旒垯C(jī)械，具體地說(shuō)造紙?jiān)习垵{和廢紙;造紙機(jī)械主要是由國(guó)外廠(chǎng)商生產(chǎn)。紙漿方面，全球紙漿以化學(xué)木漿為主，美國(guó)、巴西是前兩大生產(chǎn)國(guó)。紙漿的產(chǎn)能投放周期為 5 年，預(yù)計(jì)在 2017-2018 年紙漿集中投放，沖擊漿價(jià)。我國(guó)的國(guó)內(nèi)廢紙回收量和回收率不斷提升，同時(shí)國(guó)際進(jìn)口量近年來(lái)見(jiàn)頂下降，大紙企廢紙資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。造紙?jiān)O(shè)備上，我國(guó)嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口，維美德和福伊特兩家廠(chǎng)商給中國(guó)紙企提供的紙機(jī)排產(chǎn)計(jì)劃是未來(lái)行業(yè)新增產(chǎn)能的先導(dǎo)指標(biāo)。

文化紙和白卡紙的主要原材料--木漿

根據(jù)《2015 年全球紙業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2015 年全球紙漿產(chǎn)量共 18093.4 萬(wàn)噸，相比 2014年略降 0.23%，其中北美洲仍然是最主要的紙漿生產(chǎn)地占比 36.2%，歐洲占 25.2%，亞洲占 21.95%，拉美占 14.03%，大洋洲占 1.58%，非洲占 1.04%。

從國(guó)別上看，紙漿最大的生產(chǎn)國(guó)是美國(guó)產(chǎn)量 4850.4 萬(wàn)噸，緊接著是巴西 1722.6 萬(wàn)噸， 加拿大 1700 萬(wàn)噸，中國(guó) 1683.3 萬(wàn)噸，瑞典 1108.7 萬(wàn)噸，以上前五國(guó)紙漿總產(chǎn)量占全球紙漿產(chǎn)量的 61.16%。

從產(chǎn)品類(lèi)別看，2015 年產(chǎn)量最大的是化學(xué)木漿為 13445.2 萬(wàn)噸，占紙漿總產(chǎn)量的 74.31%其次是機(jī)械木漿，產(chǎn)量為 2534.2 萬(wàn)噸，占紙漿總產(chǎn)量的 14.01%，半化學(xué)木漿產(chǎn)量為899.5 萬(wàn)噸，占比為 4.97%，其他纖維漿產(chǎn)量為 1214.5 萬(wàn)噸，占比 6.71%。

根據(jù) Hawkins Wright 的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 2017 年和 2018 年全世界紙漿總化學(xué)漿產(chǎn)能將分別增加約 323 萬(wàn)噸和 339 萬(wàn)噸，占全球總紙漿產(chǎn)能的 1.8%，1.9%，紙漿行業(yè)產(chǎn)能集中投放沖擊紙漿價(jià)格在未來(lái)兩年是大概率事件。

箱板瓦楞紙和新聞紙?jiān)牧稀獜U紙

廢紙是箱版瓦楞紙和新聞紙等紙種的主要原材料，廢紙的來(lái)源是回收使用過(guò)的紙材料得來(lái)，在國(guó)際上廢紙一般區(qū)分為歐廢、美廢和日廢三種，我國(guó)的廢紙回收率較歐洲美國(guó)和日本相比仍然較低，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的箱板紙等以廢紙為原材料的造紙企業(yè)每年需要以進(jìn)口廢紙來(lái)補(bǔ)充原材料。

造紙?jiān)O(shè)備以進(jìn)口為主

目前我國(guó)紙廠(chǎng)使用的主要是國(guó)外主流造紙廠(chǎng)商，行業(yè)集中度較高，因?yàn)榍拔奶岬降脑旒埞に囍芯W(wǎng)部和壓榨部的技術(shù)難度最高，目前國(guó)產(chǎn)紙機(jī)無(wú)法達(dá)到進(jìn)口紙機(jī)的生產(chǎn)效率，目前最主流的造紙機(jī)生產(chǎn)商是維美德和福伊特，在具體研究中兩家廠(chǎng)商的在手訂單以及未來(lái)的為中國(guó)廠(chǎng)商提供紙機(jī)的排產(chǎn)計(jì)劃對(duì)于預(yù)測(cè)未來(lái)新產(chǎn)能投放節(jié)奏先導(dǎo)作用很大。

(1) 維美德(Valmet)

維美德集團(tuán)總部設(shè)在芬蘭 Espoo，是全球領(lǐng)先的制漿、造紙和能源產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)者和供應(yīng)商，全球共有 12000 名專(zhuān)業(yè)人員，提供全球化的服務(wù)，維美德的服務(wù)涵蓋從維護(hù)外包到工廠(chǎng)優(yōu)化和備品備件，提供強(qiáng)大的技術(shù)包括制漿，生活用紙，紙和紙板生產(chǎn)線(xiàn)。

維美德已有 200 多年的歷史，2013 年 12 月，美卓董事會(huì)決定將公司拆分，將美卓制漿、造紙和電力業(yè)務(wù)的所有資產(chǎn)、債務(wù)與負(fù)債轉(zhuǎn)移給新成立的公司——維美德(Valmet)公司，維美德將在初期擁有與美卓相同的股權(quán)結(jié)構(gòu)，但最終將完全獨(dú)立，和美卓相互之間不持有任何股份，維美德在 2016 年的凈銷(xiāo)售額近 30 億歐元。

2014 年 1 月 2 日，維美德公司(“Valmet”)股票在赫爾辛基證劵交易所正式掛牌交易，2016 年，公司訂單量為 31.39 億歐元，其中造紙機(jī)械訂單 7.18 億歐元，占比 23%;全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額 29.26 億元，其中造紙機(jī)械銷(xiāo)售額 6.47 億元，占比 22%。

福伊特造紙技術(shù)公司(VOITH)

福伊特起步于德國(guó)南部斯瓦比侏羅山脈小鎮(zhèn)——海德海姆的一座小鎖匠作坊。1825 年，Johann Mattha?us Voith 從父親手中接管了鎖匠鋪，從此為這家公司奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，使其發(fā)展成為一家尤為成功的企業(yè)，公司至今仍以他的名字命名——福伊特。福伊特集團(tuán)創(chuàng)建于 1867 年，現(xiàn)有 19,000 多名員工，遍布全球 60 多個(gè)國(guó)家，年銷(xiāo)售額達(dá) 43 億歐元，是歐洲最大的家族企業(yè)之一，福伊特為能源、石油與天然氣、造紙、原材料以及運(yùn)輸與公共交通等領(lǐng)域樹(shù)立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

安德里姿(ANDRITZ)

安德里茨集團(tuán)是全球領(lǐng)先的工業(yè)集團(tuán)，其業(yè)務(wù)廣泛涉及水電、制漿造紙、金屬行業(yè)以及市政和工業(yè)領(lǐng)域的固/液分離，為上述各行業(yè)提供一流的工廠(chǎng)、設(shè)備和服務(wù)。安德里茨集團(tuán)是一家上市公司，位于奧地利格拉茨。公司共有員工約 25,000 人，并在全球有超過(guò) 250 個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

紙品行業(yè)下游—文教印刷和生產(chǎn)包裝需求

文化紙下游對(duì)應(yīng)印刷行業(yè)，由于受到互聯(lián)網(wǎng)和無(wú)紙化辦公沖擊，印刷行業(yè)紙制品需求增速放緩。而互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)購(gòu)則催生了對(duì)于包裝紙行業(yè)消費(fèi)格局的變遷，國(guó)內(nèi)零售、出口和快遞業(yè)務(wù)三駕馬車(chē)同時(shí)拉動(dòng)包裝紙需求，其中預(yù)計(jì)網(wǎng)購(gòu)衍生的包裝紙需求年新增 107萬(wàn)噸。生活用紙屬于快消品，伴隨著我國(guó)居民生活水平提高而得到快速發(fā)展，2016 年消費(fèi)量達(dá) 854 億噸，同比增長(zhǎng) 4.5%，其中子品類(lèi)紙尿褲增速最高。

下游行業(yè)需求分類(lèi)

在前邊已經(jīng)簡(jiǎn)述過(guò)以文化紙、包裝紙、生活用紙、特種紙四大紙種為代表的紙產(chǎn)品的主要用途，這里主要詳細(xì)分析文化紙和包裝紙的下游需求。文化用紙的主要下游是印刷行業(yè)，而包裝用紙的下游主要是各行業(yè)產(chǎn)成品的包裝需求，三大驅(qū)動(dòng)因素是國(guó)內(nèi)零售、出口和快遞業(yè)。