從國內(nèi)市場來看， CMP+AEP 模式最典型的兩個(gè)平臺是中國移動(dòng)的 OneNET 和中國聯(lián)通與
Jasper 聯(lián)合的平臺。 Jasper 是全球 CMP 行業(yè)的領(lǐng)軍者，與 AT&T、 Docomo、 NTT 等 100
多家運(yùn)營商合作，大企業(yè)客戶有 3000 家， 2016 年 2 月被思科以 16 億美元收購。
2014 年 9 月， Jasper 通過天河鴻城（現(xiàn)屬于創(chuàng)業(yè)板公司宜通世紀(jì)） 子公司愛云信息，開
始為中國聯(lián)通打造物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)營管理平臺， 現(xiàn)有約 4000 萬物聯(lián)網(wǎng)用戶。OneNET 為中國移動(dòng)自有物聯(lián)網(wǎng)平臺，現(xiàn)有接入用戶近 700 萬。  

中國聯(lián)通和中國移動(dòng)在物聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)上采取了兩種不同的思路， 聯(lián)通是依托 Jasper 成熟的接入管理平臺作為基礎(chǔ)， 自己開發(fā)應(yīng)用使能平臺， 并橫向連接第三方云平臺作為生態(tài)圈合作伙伴。 而移動(dòng)則是完全自己構(gòu)建閉環(huán)生態(tài)圈， 在 OneNET 的方案里并未把接入管理作為單獨(dú)的平臺， 而是僅作為一個(gè)功能模塊存在。 這一差別也造成了聯(lián)通的接入用戶數(shù)優(yōu)于移動(dòng)，但活躍用戶比例和開發(fā)者數(shù)量都落后于移動(dòng)。 聯(lián)通物聯(lián)網(wǎng)用戶將 Jasper 的 CMP 平臺更多當(dāng)成工具來使用，類似于 360；而移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)用戶把 OneNET 平臺當(dāng)做生態(tài)圈，類似于 APP Store。  

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度分析，我們認(rèn)為運(yùn)營商依托接入渠道的優(yōu)勢構(gòu)建生態(tài)圈的優(yōu)勢十分明顯，

短期內(nèi)無法撼動(dòng)。而由于 NB-IoT/eMTC 部署后首先會帶來大量的接入管理需求， Jasper

平臺的接入便捷性和成熟度更高，短期來看會直接受益，接入用戶數(shù)量大概率會在 2018Q4

后迎來高速增長， 按照合作收益分配的標(biāo)準(zhǔn)（SP 模式： 非數(shù)據(jù)類業(yè) 50% - 80%，數(shù)據(jù)類

業(yè)務(wù) 60% - 85%）， 平臺合作方將分享很大利潤；長期來看，價(jià)值最終會向應(yīng)用層傳導(dǎo)，

OneNET 平臺開發(fā)者活躍的優(yōu)勢將會顯現(xiàn)。

根據(jù)前文對產(chǎn)業(yè)趨勢的分析，建議關(guān)注兩條投資主線：

（1） 受益于運(yùn)營商資本開支，以及 NB-IoT 模組/芯片出貨量增長的標(biāo)地中興通訊。 中

興通信全面受益于三大運(yùn)營商廣域物聯(lián)網(wǎng)覆蓋工程，分享基站設(shè)備升級投資，在

NB-IoT 領(lǐng)域?qū)＠季謨?yōu)勢明顯，通信芯片/模塊出貨量有望大幅提升。

（2） 受益于運(yùn)營商廣域覆蓋后接入管理平臺用戶數(shù)量提升的標(biāo)的宜通世紀(jì)， 與中國聯(lián)

通深度合作，子公司天河鴻城是 Jasper 平臺在中國的獨(dú)家代理商，近期擬收購倍

泰健康布局醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)，牽手摩拜單車大量擴(kuò)充消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)市場。