水一程，泥一程，華北西北漲不停，區(qū)域特分明。水泥呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域特征，2017年第四季度華東地區(qū)漲勢如虹，華北、西北不為所動。2018年伊始，華東地區(qū)價格出現(xiàn)大幅調(diào)整，而華北、西北地區(qū)價格持續(xù)大漲。

本文將分區(qū)域、分省份點評水泥價格走勢。

一、全國水泥價格走勢

全國水泥價格走勢在華東、華中區(qū)域的大幅調(diào)整帶動下，價格指數(shù)自1月11日開始下跌至今，但今年第一季度平均價格仍然高于去年最高峰的第四季度。

目前，全國水泥價格指數(shù)在華東企穩(wěn)、華北、西北區(qū)域大漲影響下，已經(jīng)結(jié)束季節(jié)性下跌，下周將重返上升通道。

二、華東區(qū)域水泥價格走勢

華東區(qū)域（5省1市）水泥價格季節(jié)性調(diào)整幅度較大，目前已經(jīng)企穩(wěn)。華東地區(qū)需求大、供給多，水泥價格極具彈性，是全國的龍頭區(qū)域。

1、山東

山東省水泥價格去年第四季度漲幅大，今年一季度下跌幅度小，因為錯峰停產(chǎn)的原因。

山東省A股上市公司不多，冀東水泥產(chǎn)能排第7位。港股中國建材子公司中聯(lián)水泥排第一，占比高達(dá)30%。很可惜，中國建材沒在A股上市。

2、江蘇

江蘇省水泥價格去年四季度漲幅猛，今年一季度跌幅也猛。這個區(qū)域，競爭強，需求大，供給也大。

江蘇省水泥產(chǎn)能，A股上市公司天山股份、海螺水泥排前列，港股中國建材子公司中聯(lián)水泥、南方水泥占比較大。

3、安徽

安徽省水泥價格走勢與華東地區(qū)水泥價格走勢極度相關(guān)，與海螺水泥這個帶頭調(diào)整價格有很大關(guān)系。

安徽是海螺水泥大本營，占比近60%，上峰水泥排第3位。其余有中國建材的子公司南方水泥、中材水泥、中聯(lián)水泥。

4、浙江

浙江水泥價格走勢特征與江蘇相同。

浙江省水泥熟料產(chǎn)能海螺水泥、上峰水泥、尖峰集團、金圓股份排前列，中國建材子公司南方水泥首屈一指。

5、福建

福建地區(qū)漲幅猛跌幅不猛。

福建產(chǎn)能福建水泥、塔牌集團排前列。

6、上海

上海市無水泥熟料產(chǎn)能。

三、西北地區(qū)水泥價格走勢

西北地區(qū)（5省）水泥價格起步低，但是從2016年以來，呈現(xiàn)單邊上漲態(tài)勢，不漲停，漲不停。西北地區(qū)水泥生產(chǎn)成本低，價格單邊上漲影響下，相關(guān)上市公司業(yè)績彈性將很大。

1、寧夏

寧夏水泥價格低、波動不大，盡管如此，寧夏建材能獲取這么好的業(yè)績，真心是難能可貴，生產(chǎn)成本低。

寧夏是寧夏建材的大本營，占比超過40%。

2、新疆

新疆水泥價格2017年基本沒有大的波動，價格不高，這就是天山股份等上市公司雖然業(yè)績增長但并不十分優(yōu)秀的主要原因。2018年以來，價格大幅上漲，將會帶來相關(guān)公司業(yè)績暴增。

新疆地區(qū)天山股份產(chǎn)能占比30%以上，青松建化第二，新疆天業(yè)第三。

3、青海

青海地區(qū)今年以來也有不錯的漲幅。

青海水泥產(chǎn)能總體不大，金圓股份、祁連山占比較大。

4、陜西

陜西水泥價格走勢與西北區(qū)域價格走勢一致。

陜西省水泥熟料產(chǎn)能冀東水泥、海螺水泥等位于前列。

5、甘肅

甘肅水泥價格漲幅不算大，但相關(guān)公司的業(yè)績已經(jīng)非常優(yōu)秀，再次上漲，業(yè)績還將大幅增長。

甘肅是祁連山的大本營，其次有海螺水泥、寧夏建材等。

上面華東地區(qū)、西北地區(qū)的水泥價格走勢情況，后文還將陸續(xù)發(fā)出全國所有地區(qū)水泥價格走勢。水泥價格呈現(xiàn)明顯的區(qū)域特征，這是水泥生產(chǎn)成本、運輸半徑所決定的。水泥價格低廉，比如西北地區(qū)水泥價格400元/噸，一斤2毛錢，無法遠(yuǎn)程運輸，就具備了明顯的區(qū)域特征。

當(dāng)去年第四季度華東地區(qū)漲勢快瘋之時，西北地區(qū)不動如鐘；當(dāng)今年第一季度華東地區(qū)跌勢快崩之際，西北地區(qū)漲勢最猛。如果說去年水泥上市公司業(yè)績增幅最大的區(qū)域是華東區(qū)域的話，今年增幅最大的區(qū)域極大概率是西部區(qū)域。

華東地區(qū)調(diào)整結(jié)束，其他地區(qū)繼續(xù)上漲，共同營造2017-2018年的水泥牛市行情。忽略大盤指數(shù)，強勢的板塊引領(lǐng)大盤，水泥板塊憑借低位、低價、低估、高利潤、高增長、高壁壘的強大基本面，將具有碾壓性的優(yōu)勢，引領(lǐng)價值投資風(fēng)潮，譜寫水泥板塊八年一見的特大牛市行情。

@今日話題 @黑貔貅俱樂部 @小衛(wèi)之曉 @船長--- @灰色鉆石 

$華新水泥(SH600801)$ $中國建材(03323)$ $海螺水泥(SH600585)$