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LOF基金，全稱為Listed Open-Ended Fund，中文名是“上市型開放式基金”。開放式基金我們都懂，能夠在市場上隨時(shí)進(jìn)行申購贖回，但這類基金的創(chuàng)新之處就在于“上市型”，其中的玄妙之處就在于LOF基金同時(shí)擁有二級市場交易價(jià)格和一級市場基金凈值兩種價(jià)格！
同一樣?xùn)|西，兩個(gè)價(jià)格，聰明的投（tóu）資（jī）者（zhē）立刻就發(fā)現(xiàn)了其中存在的套利機(jī)會。套利的原理解釋起來很簡單，低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出，這里以LOF基金的基金凈值作為參照 當(dāng) 二級市場交易價(jià)格>一級市場基金凈值，我們稱之為溢價(jià) 當(dāng) 二級市場交易價(jià)格<>折價(jià)  當(dāng)二級市場交易價(jià)格>一級市場基金凈值，且幅度大于交易費(fèi)（一般申購費(fèi)1.5%+二級市場0.3%=交易費(fèi)用1.8%），此時(shí)便可以執(zhí)行溢價(jià)套利策略。 具體操作步驟： 1）T日，一級市場場內(nèi)申購LOF基金。（登錄股票賬戶，選擇股票交易下的“場內(nèi)基金申贖”，輸入基金代碼，點(diǎn)擊“申購”和購買金額完成申購。） 2）T+1日，基金份額確認(rèn) 3）T+2日，當(dāng)日可在場內(nèi)二級市場賣出完成套利。 舉個(gè)例子：以1元凈值申購富國天惠LOF基金，二級市場價(jià)格在1.018元以上時(shí)，可進(jìn)行溢價(jià)套利。例如現(xiàn)在價(jià)格上漲至1.058元，那么扣除交易費(fèi)用0.018元，套利獲益為1.058-1.018=0.04元，收益率為4%。 折價(jià)套利 當(dāng)二級市場交易價(jià)格<> 具體操作步驟： 1）T日，登錄股票賬戶，選擇股票交易，和買賣股票操作一樣，輸入基金代碼買入你看中的那個(gè)LOF基金。 2）T+1日，可在股票交易下的“場內(nèi)基金申贖”進(jìn)行贖回 3）T+3日，資金到賬。 舉個(gè)例子：以1.0元在二級市場買入富國天惠LOF基金，如果第二天基金凈值為1.03元，并進(jìn)行贖回，那么扣除0.008元交易費(fèi)后，獲益1.03-1.008=0.022元，收益率達(dá)2.2%。 從這兩種套利方式里，聰明的客官應(yīng)該看出了一個(gè)LOF基金套利并不是一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)套利，其中的關(guān)鍵便在于T+N的時(shí)間差里，畢竟當(dāng)前的證券市場變幻莫測，在對市場沒有充分理解前，盲目地注重LOF基金當(dāng)天的溢價(jià)/折價(jià)率，隔個(gè)幾天望著K線一臉懵逼會是一個(gè)大概率事件。 另外值得一提的是，一只長期表現(xiàn)優(yōu)異的基金，很少存在折價(jià)套利的機(jī)會，大部分時(shí)間是輕微溢價(jià)，偶爾會出現(xiàn)溢價(jià)套利機(jī)會。所以好基金長期溢價(jià)，爛基金長期折價(jià)，像天惠這樣有著長期穩(wěn)定業(yè)績的基金，基本不太可能讓你撿到折價(jià)套利的西瓜的。  富二在這里推薦一個(gè)網(wǎng)站 需要注意的就是，LOF基金成交量這個(gè)指標(biāo)體量普遍不大，也就是說更適合小規(guī)模操作，這也就給了散戶更多的機(jī)會大展拳腳，比起每天等待著凈值更新，查看基金收益，能主動做一些小規(guī)模的套利，不僅是增加了作為客官的投資樂趣，同時(shí)也給了自己一個(gè)全新的角度來理解這個(gè)市場。而溢價(jià)率就是套利空間的直接反映指標(biāo)了，溢/折價(jià)率越高，套利成功的可能性越大。  除了富國天惠，目前，富二家旗下LOF基金有： 富國中證智能汽車指數(shù)LOF（161033）
富國天盈LOF （161015）
富國新興成長量化LOF（161038） 富國中證醫(yī)藥主題指數(shù)增強(qiáng)（161035） 富國中證娛樂主題指數(shù)增強(qiáng)型（161036） 富國中證高端制造指數(shù)增強(qiáng)型（161037） |
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LOF基金二級市場交易價(jià)格如股票二級市場交易價(jià)格一樣是投資者之間互相買賣所產(chǎn)生的價(jià)格，交易用“買”“賣”完成，價(jià)格會波動
“集思錄”（
