第一篇：基金的基礎知識

基金是一種投資組合，是一種投資理念，是一種投資生活。

本篇是基礎知識篇，主要是對基金做簡單的介紹，適合沒接觸過基金或剛接觸基金的朋友。概念性的東西較多，但都是最基礎的東西。基金可以成為我們相伴一生的密友，也希望我可以向大家準確描述基金更豐富的內涵和外延。

一、基金的概念

簡單講，基金就是我們把錢交給專業(yè)的機構或者個人，由他們幫我們去投資。

廣義的基金范圍很廣，發(fā)行主體涵蓋私人、機構和國家等等，投資方向更是無所不包，可以講所有的你能想到的投資都可以設立相關的基金。當然，主流的基金必須要有相對完善的法律監(jiān)管，而非主流的基金則遵循法律不禁止則為允許的原則在小范圍內發(fā)行和運作。下文介紹的主要是最規(guī)范最具有影響力的公募證券投資基金，簡稱公募基金。

公募基金分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金是份額固定的基金，你可以買賣但是總份額不變。而開放式基金可以申購和贖回，份額是會變化的。封閉式基金成立后只能通過交易所交易，流動性不如開放式基金，創(chuàng)新能力和管理能力也較弱，慢慢被淘汰。時至今日，傳統(tǒng)的封閉式基金已經(jīng)全部轉型為開放式基金，這里不作介紹。我們今天講的基金，主要是指開放式基金，也就是投資者通過公開的渠道(如基金公司官網(wǎng)、銀行、證券公司和有資格的第三方機構如天天基金網(wǎng)、螞蟻財富、騰訊理財通等)把錢交給專業(yè)的基金公司和有資格的資產管理機構去管理和投資的一種基金。開放式基金接受托管銀行的資金托管和證監(jiān)會的監(jiān)管，是一種規(guī)范而高效的全民款理財工具。

二、中國基金簡史

1991年7月，伴隨著海外(香港)中國基金迅猛的發(fā)展勢頭，發(fā)行規(guī)模6930萬元的珠信基金(原名一號珠信物托)成立了，它是國內發(fā)行時間最早的基金，也是中國封閉式基金的雛形。不過那時候的基金發(fā)展緩慢，規(guī)模不大，交易活躍但是運作并不規(guī)范。

1997年11月14日，《證券投資基金管理暫行辦法》正式頒布，中國的基金業(yè)進入了規(guī)范和發(fā)展期(我想2016年8月24日出臺的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，對于網(wǎng)貸行業(yè)也是具有劃時代的意義吧)。1998年3月19日，國泰基金和南方基金公開發(fā)售封閉式基金——基金金泰和基金開元。這是中國公募基金的起點。此后，傳統(tǒng)的封閉式基金陸續(xù)增多，逐步繁榮起來，直到開放式基金的出現(xiàn)。2001年9月11日，中國第一只開放式證券投資基金——華安創(chuàng)新基金正式發(fā)行。2003年12月30日 ，中國首只貨幣市場基金華安現(xiàn)金富利投資基金成立。此后，開放式基金以其管理的積極性，品種的多樣性，交易的便利性得到了投資者的認可。而自2002年最后一只傳統(tǒng)封基——基金銀豐成立后，便未有同類封閉式基金的發(fā)行。到今天，傳統(tǒng)的封閉式基金都轉型成了開放式基金，中國的基金市場也迎來了開放式基金時代。

截至2017年11月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，我國境內共有基金管理公司113家，其中中外合資公司45家，內資公司68家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家，保險資管公司2家。以上機構管理的公募基金資產合計11.41萬億元。而中國的公募基金總數(shù)也達到了4742只。

基金，蔚然成風。

數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

三、基金的分類

從基金的投資方向上來分類，我們一般把開放式基金分為貨幣型基金，債券型基金，混合型基金和股票型基金四類。

1、 貨幣型基金。

貨幣型基金主要持有銀行存款，債券，央行票據(jù)，回購等安全性極高的短期金融產品，理論上不敢講無風險，但是現(xiàn)實中沒有遇到風險的案例，可以替代無風險利率作為投資的重要參考。

大家都知道余額寶，而余額寶對接的就是天弘基金旗下的貨幣型基金?，F(xiàn)在，幾乎每一家基金公司都至少有一只貨幣型基金。如果今天有人只知道余額寶而不知道貨幣型基金，那真真的是我們理財教育的失敗。

近一年貨幣型基金的收益率在3%-4.67%之間

2、 債券型基金。

債券型基金主要持有銀行存款、國債、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉債、中期票據(jù)等固定收益類金融產品。如果債券型基金只買債券不買股票，就是純債基金，風險相對較低，純債基金也可能會出現(xiàn)虧損，只是盈虧都相對較小。如果債券型基金以債券為主順帶著也買點股票的話，就是偏債券型基金。偏債型基金分為兩種，一種只參與打新股，另一種會參與股票二級市場交易，但一般持有股票的比例不高于20%。由于參與股票一級市場或者一二級市場，偏債型基金風險和收益比純債基金高一些。

近一年債券型基金的收益率在—8%到16%之間。

3、 股票型基金。

股票型基金顧名思義就是主要投資于股票的基金?；鸸芾磙k法規(guī)定其持有股票的比例不低于80%，最高不超過95%。股票型基金受股市影響最大，屬于高風險高收益的產品。

近一年股票型基金的收益率在—28%到85%之間。

4、 混合型基金。

混合型基金就是既持有股票又持有債券的基金。其持有股票的比例可以為0-95%，進可攻退可守，相對靈活，廣受基金公司推崇和投資者的關注。

近一年混合型基金的收益率在—31%到71%之間。

收益率數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)，統(tǒng)計區(qū)間在2017年1月18日到2018年1月18日，由各類別收益率最低與最高的基金數(shù)據(jù)四舍五入取整統(tǒng)計而出，并剔除少數(shù)基金由于大額贖回造成的基金凈值暴增的特例的影響?；靖采w近一年各類基金的全部收益率范圍，僅供參考。

四、其他常見的基金類型。

在更細的基金分類以及不斷的創(chuàng)新下，還有以下幾種常見的基金類型需要介紹給大家：

1、指數(shù)型基金

指數(shù)型基金就是以股票指數(shù)的成分股作為主要投資對象，全部或者部分購買相關指數(shù)的成分股，以實現(xiàn)跟蹤指數(shù)的目的。這是一種被動投資策略，根據(jù)復制程度，可分為完全復制型指數(shù)基金和增強型指數(shù)基金。

2、ETF基金

ETF基金是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。其交易一般在二級市場，跟股票類似。當然ETF基金也可以申購和贖回，但是申購與贖回涉及的金額較大，而且是采用股票或者股票+現(xiàn)金的形式進行申購和贖回，因此一般投資者主要通過購買其聯(lián)接基金來變相持有。

3、ETF聯(lián)接基金

ETF聯(lián)接基金是指90%投資于其對應(一一對應)的ETF基金，而10%用于流動性管理和收益性增強。它主要是為方便投資者購買ETF基金而特意搭設的一個渠道。

4、LOF基金

LOF基金就是上市型開放式基金，指即可以通過交易所交易，又可以通過指定網(wǎng)點申購和贖回的基金。大部分的投資者還是習慣于通過場外進行基金的申購和贖回。

5、QDII基金

QDII基金在我國是指直接投資于大陸以外的證券市場的基金，常見的如投資于香港市場的QDII基金，投資于美國市場和亞洲、歐洲市場的QDII基金等。QDII基金可以分享全球經(jīng)濟增長成果，在國內股市低迷而國外股市強勁的時候更是不錯的選擇。

6、滬港深基金

滬港深基金一般是指能夠借助滬港通和深港通渠道投資部分港股的公募基金產品。香港股市的價值洼地讓滬港深基金和投資港股的QDII基金一度成為2017年的市場熱點。

7、FOF基金

FOF基金英文意思是基金中的基金，就是以基金為投資對象的基金。FOF基金是美國共同基金的主流，國內首批獲批的6只FOF基金在2017年10和11月份才相繼成立。

8、分級基金

分級基金主要是融資分級基金，就是將基金的份額分成A和B兩份，A份額借錢給B份額，從而獲得相對穩(wěn)健的約定收益，而B份額則獲得了超額的資金，從而具備了杠桿，因此會有較大的波動。由于A和B份額在二級市場交易(存在溢價或者折價)并存在不定期折算，投資比較復雜，不熟悉的朋友還是不要冒然入場。當然國家于2017年對分級基金子份額的個人及一般機構投資者設置了30萬元的入場門檻，讓分級基金遇冷，因此分級基金只適合較高風險承受能力的個體以及專業(yè)的機構。

9、商品類基金

商品類基金并不多，規(guī)模也不大，主要是投資于貴金屬、大宗商品、原油、其他資源等。商品類基金是開放式基金的外延，也給投資者提供了更多的選擇。

10、定期開放的基金

定期開放的基金是開放式基金與封閉式基金的有機結合。它封閉運作但是定期開放申購和贖回。定開基金在封閉運作的時候不用考慮投資者流動性需求，因此可以按照基金經(jīng)理的整體投資思路進行投資和布局，倉位也可以保持高位。對于投資者而言相當于通過喪失一定的流動性來追逐更高的收益率。

二十多年來，基金的種類不斷豐富，基金的產品不斷創(chuàng)新，基金的規(guī)模不斷擴大，基金的數(shù)量不斷增加，基金的投資者也在不斷進步和成長。