紅刊財經(jīng) 周吉良

在資本市場機構(gòu)、主力資金還有散戶是資本市場的組成部分，其中機構(gòu)和主力資金具有團隊、投研、資金的絕對優(yōu)勢，它們對政策的解讀和對信息的理解具有得天獨厚的優(yōu)勢。

主力資金出貨的征兆

通常主力資金介入一支股票，需要經(jīng)歷底部吸籌、向上試盤、震蕩洗盤、拉升和派發(fā)五個階段。派發(fā)也就是最后的出貨階段，也是非常關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，從理論上講主力只要獲利就可以出貨，但實際上這并沒有我們想象的那么簡單，因為主力機構(gòu)資金龐大進出，不像散戶一樣自由，因此主力機構(gòu)想要順利將高位獲利籌碼派發(fā)，就需要想盡各種辦法讓散戶接下手中的籌碼，其次主力機構(gòu)的資金大多是第三方提供，有著較高的資金成本和時間成本，這其中也包括員工的開銷和公司運轉(zhuǎn)的成本，以及對上市公司的調(diào)研和對上市公司的公關(guān)成本等。所以主力機構(gòu)出貨不是一朝一夕的事情，也不是漲起來就要出貨那么簡單，一般主力機構(gòu)志在長遠，從開始運作到最后的派發(fā)，這其中的過程主力機構(gòu)每一個環(huán)節(jié)、每一個階段、每一個價位區(qū)間都有著詳細的操盤計劃。

投資者總認為主力資金出貨股價就一定會跌，其實這種理解是錯誤的，主力出貨不單需要一定的時間和空間來完成這最為關(guān)鍵的程序，而且出貨的時間長短和空間小還要受到多種因素的制約，比如持股的數(shù)量，大盤走勢的好壞，外部的經(jīng)濟環(huán)境和主力操盤的手法等。主力的類型不同，其采用出貨的方式和方法都可能完全不同，但主力資金出貨的核心目的就是讓散戶高位接盤，這其中的過程主力資金會動用各種方法和各種手段，比如媒體宣傳、公司正面消息、上市公司財務(wù)部門配合主力機構(gòu)把賬目做好等，而此時盤面和股價往往給散戶投資者表現(xiàn)出一片欣欣向榮的景象，殊不知在這背后主力資金就開始出貨。

主力資金出貨都有哪些征兆？個人總結(jié)一些經(jīng)驗和大家分享，第一，主力資金達到目標，簡單地講就是價格大幅上漲，作為參與的主力機構(gòu)獲利頗豐有兌現(xiàn)的需要。第二，該漲不漲。無論在技術(shù)還是形態(tài)、基本面上都要求上漲的情況下股價就是不漲，這也是要出貨的一種前兆。第三，放量滯漲。一般情況下只要是放量不漲，特別是在高位放量滯漲，基本上就可以認定是主力出貨。第四，正面的消息增多，包括媒體報道正面的消息不斷增多以及談?wù)摴墒械娜瞬粩嘣龆?，這時候也要當心主力出貨。

投資者怎樣察覺主力出貨

投資者怎樣察覺主力出貨？主力機構(gòu)派發(fā)籌碼是一個較為復(fù)雜的過程，派發(fā)籌碼講究計劃性，這和戰(zhàn)場打仗一樣，講究有計劃的撤離。一、如果主力機構(gòu)介入較深，持有籌碼較多則需要一年到三年時間不等。二、選擇高位震蕩出貨則需要半年甚至更長的時間。三、如果遇到突發(fā)利空的事件，主力被逼無奈也會選擇跌停板出貨，即使是這樣也需要半個月以上的時間。四、以快速拉升快速下跌的方式出貨，這是游資簡單粗暴的出貨方式也需要半個月的時間。

相對應(yīng)主力機構(gòu)出貨從當天的分時圖會呈現(xiàn)以下的走勢：

一、對倒心電圖出貨方式。由于主力機構(gòu)持有主要籌碼，股價又出現(xiàn)高位，散戶恐高不愿進行交易，造成盤面交易不活躍。投資者對這樣走勢的個股一定要保持警惕，近期市場經(jīng)常出現(xiàn)這樣的個股，一旦遇到利空或者大盤不好，就出現(xiàn)斷崖式下跌。

二、釣魚式出貨方法。主力利用少量資金快速把股價拉高，吸引投資者注意，當投資者紛紛買入的時候，主力便趁機出貨，這種形態(tài)也是主力慣用的手法。

三、漲停板反復(fù)開板出貨法。這種方法多數(shù)集中在妖股身上，主力利用漲停吸引市場眼球，盤中多次打開漲停吸引投資者入場，然后第二天大幅低開，把在漲停板買入的投資者悉數(shù)關(guān)在里面。

四、規(guī)律性出貨法。個股每天低開，多數(shù)的時間運行在均價線下方，然后尾盤突然拉升股價，連續(xù)幾天都是這樣走勢，一旦投資者紛紛接盤買入，主力便果斷出貨。

五、借突破出貨法。股價在前期高點附近，主力機構(gòu)大單跳空，股價快速向上運行，此種走勢非常有誘惑力，往往給投資者一種新的上行空間已經(jīng)打開的感覺，投資者一旦追入，主力也會毫不猶豫出貨。

主力機構(gòu)出貨還有很多方式方法，比如拉高出貨、高位平臺出貨法、無量陰跌出貨法、震蕩下行出貨法等等，可以講主力機構(gòu)要想達到出貨的目的，會使出渾身解數(shù)。對于普通投資者而言，了解主力的出貨方法和方式尤為關(guān)鍵，這也需要投資者平常在看盤過程當中細心總結(jié)，不斷地去積累經(jīng)驗，多向有經(jīng)驗的投資人學(xué)習(xí)。還有一點也很主要就是拒絕中陰線，無論是大盤還是個股，如果一旦跌破了重要的支撐位，當天以中陰線收盤，就要引起高度的警惕，因為中陰線的出現(xiàn)可能引起中長線投資者的恐慌并大量拋售，有時候即使主力機構(gòu)不想出貨，也無力支撐股價，只能借機出貨。