籌碼分布兩種常用的基本形態(tài)

1、單峰密集：籌碼只有一個(gè)籌碼峰，在這個(gè)密集峰上幾乎沒有籌碼分布，這表明了該股的流通籌碼在某個(gè)特定截個(gè)附近充分集中。

2、多峰密集：籌碼呈現(xiàn)多峰形態(tài)，籌碼越密集說明流通股份持倉(cāng)成本高度重合，大家持倉(cāng)成本相差不大，都在非常接近的價(jià)格空間內(nèi)。而籌碼發(fā)散的意思就是所有的可流通股份持倉(cāng)成本分布在差距較大的不同價(jià)格區(qū)間。

籌碼峰的基本構(gòu)成

1、籌碼柱：由一根根長(zhǎng)短不一的籌碼柱所組成，每一根橫向柱體都代表了一個(gè)價(jià)格，柱子長(zhǎng)短就代表了這個(gè)價(jià)格對(duì)應(yīng)的成交量的多少，柱子越長(zhǎng)就說明在該價(jià)格成交量的量越多。如果股價(jià)在某一個(gè)價(jià)位附近長(zhǎng)時(shí)間停留且存在著大量成交通常所對(duì)應(yīng)的籌碼都會(huì)非常密集，形成一個(gè)小小的山頭狀，這種小山頭也就是我們常說的籌碼峰。

2、籌碼顏色：紅色就是獲利盤，藍(lán)色的就是套牢盤，紅色與黃色交界就是現(xiàn)價(jià)。

3、平均成本線：中間黃色線就是目前市場(chǎng)所有的持倉(cāng)者的平均成本線，它是整個(gè)成本分布的重點(diǎn)。

4、獲利比例：就是目前價(jià)位的市場(chǎng)獲利盤的比例。獲利比例越高就說明了越多人處在獲利狀態(tài)。

5、獲利盤：任意價(jià)位情況下的獲利盤數(shù)量。

6、90%與70%的區(qū)間，就表明了市場(chǎng)90%和70%籌碼分布在什么價(jià)格區(qū)間。

7、集中度：籌碼的密集程度，數(shù)值越高，就表明越發(fā)散，反之就越集中。

8、籌碼乖離率：獲利籌碼價(jià)格與平均成本的遠(yuǎn)近距離，獲利籌碼價(jià)格在平均價(jià)格下方就是負(fù)乖離，離得越遠(yuǎn)、負(fù)乖離就越大。在上方就是正乖離。

通過籌碼來判斷主力的持倉(cāng)數(shù)量和價(jià)位

1、當(dāng)股價(jià)呈波段式上漲時(shí)，要進(jìn)行多次上漲和休整的交替過程，所以籌碼會(huì)呈多峰形態(tài)，最下面的籌碼一定是主力的，而不是散戶的。因?yàn)橹髁Σ僮鞴善笔且粋€(gè)中長(zhǎng)期行為，所以這部分的籌碼就會(huì)被主力長(zhǎng)期鎖倉(cāng)，所以這部分籌碼的價(jià)位和比例保持基本恒定，暨獲利但不被拋售的籌碼是主力籌碼。我們還可以通過對(duì)股東研究與這部分籌碼形成的時(shí)間來進(jìn)行關(guān)聯(lián)比對(duì)。這樣，我們可以更進(jìn)一步確認(rèn)底部籌碼，（因?yàn)榈撞考扔上碌臻g決定，也是由主力收集籌碼的價(jià)位決定。）也可以統(tǒng)計(jì)出，現(xiàn)股價(jià)被主力拉升了多少空間。這個(gè)部位的籌碼就是我們學(xué)習(xí)過的底量等頂量或潛收集所積累起來的籌碼；

2、股票出現(xiàn)深度回調(diào)時(shí)，股價(jià)介于多峰籌碼之間。當(dāng)股票再次上漲時(shí)，股價(jià)穿透高籌碼密集區(qū)而成交量增加不明顯，說明這部分的籌碼是主力籌碼；

3、如果股票的漲幅在30%以上時(shí)，以現(xiàn)股價(jià)為基準(zhǔn)，低于現(xiàn)股價(jià)30%以上的籌碼絕大部分是主力籌碼。因?yàn)槎唐讷@利的籌碼很容易被主力的震倉(cāng)行為所迷惑，而不斷地發(fā)生頻繁的換手，致使這部分籌碼無法在某一個(gè)價(jià)位區(qū)間長(zhǎng)期沉淀。這部分籌碼的動(dòng)態(tài)去向會(huì)隨著股價(jià)的不斷拉升逐步上移，并和主力拉升時(shí)買入的籌碼一起最先到達(dá)頂部區(qū)域；

4、在熊市行情中，主力機(jī)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)多次的誘多減倉(cāng)行為，主力的籌碼數(shù)量和價(jià)位不容易判斷。因?yàn)榇藭r(shí)的行情需要回避，所以分析主力的籌碼也沒有太多的實(shí)際意義。

通過籌碼來判斷主力的控盤度。

1.當(dāng)股價(jià)突破壓力趨勢(shì)線或前頭部時(shí)，也就是股價(jià)脫離原來的籌碼密集區(qū)，如果成交量沒有出現(xiàn)明顯的放量，說明主力高度控盤（輕松過頭）；

2.當(dāng)股價(jià)形成持續(xù)波段性上漲時(shí)，籌碼出現(xiàn)多個(gè)峰值，而沒有出現(xiàn)明顯的增量量潮，說明主力高度控盤。也說明中間價(jià)位的籌碼發(fā)生鎖倉(cāng)行為，這是主力在強(qiáng)收集過程中所獲取的籌碼；

3.當(dāng)股價(jià)長(zhǎng)期上漲浮籌比例依交易日延續(xù)而逐步減小時(shí)，說明中長(zhǎng)期籌碼的比例在增加，則主力高度控盤。

通過籌碼來判斷主力的洗盤動(dòng)作：

無論主力如何做壞各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，但只要不大量動(dòng)用自己收集到的籌碼，就不可能使籌碼的形態(tài)發(fā)生明顯的改變。而此時(shí)，股價(jià)依然沒有到達(dá)主力的預(yù)設(shè)派發(fā)價(jià)位，主 力就不可能賣出收集到的籌碼。如果底部籌碼穩(wěn)定，股價(jià)在相關(guān)的籌碼密集區(qū)邊緣得到支撐，現(xiàn)股價(jià)離主力成本區(qū)比較近等等，都可以判斷為主力震倉(cāng)。

實(shí)戰(zhàn)案例：

籌碼從發(fā)散到密集的主力吸籌過程，而主力吸籌完畢之后當(dāng)然是開始拉升，但拉升的方式卻有不同，籌碼表現(xiàn)也會(huì)不同。我們根據(jù)控盤程度和籌碼表現(xiàn)方式分為高控盤的鎖倉(cāng)拉升和相對(duì)低控盤的籌碼滾動(dòng)拉升。

如圖，這是300244迪安診斷在拉升前和拉升后的籌碼分布圖，上圖是2013年2月初，當(dāng)時(shí)籌碼是典型的單峰高度密集，說明吸籌到位，準(zhǔn)備開始拉升，下圖 就能看到，隨后在拉升的過程中，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)初吸籌完成密集在22-23區(qū)間的籌碼仍然有大量的停留在原位，是不轉(zhuǎn)移的，我們把這種狀態(tài)稱為籌碼鎖定。

主力操盤階段籌碼轉(zhuǎn)移特征

1、回升階段籌碼先集中后發(fā)散

在價(jià)格回升的時(shí)候，籌碼從集中到發(fā)散轉(zhuǎn)換的時(shí)間較長(zhǎng)，在整個(gè)牛市行情中都會(huì)存在籌碼向上轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。從這個(gè)角度看，我們應(yīng)該準(zhǔn)確判斷籌碼轉(zhuǎn)移速度和轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，這樣才可以確保在正確的回升趨勢(shì)中獲得利潤(rùn)。

在籌碼向上轉(zhuǎn)移前，低位籌碼峰有一個(gè)形成過程。主力在價(jià)格低位大量建倉(cāng)的時(shí)候，籌碼轉(zhuǎn)移到底部區(qū)域。建倉(cāng)速度越快，相應(yīng)的籌碼轉(zhuǎn)移到低位區(qū)的規(guī)模越大。當(dāng)價(jià)格低位的籌碼主峰形成時(shí)，我們認(rèn)為這是主力建倉(cāng)完畢的信號(hào)，同時(shí)意味著股價(jià)即將進(jìn)入回升趨勢(shì)。

經(jīng)過主力建倉(cāng)以后，低位籌碼主峰規(guī)模異常膨脹，這部分籌碼向高位轉(zhuǎn)移的過程也是價(jià)格回升的過程。通常在股價(jià)從低位向上回升的起始階段，規(guī)模最大的籌碼主峰出現(xiàn)次數(shù)比較多。每個(gè)價(jià)格調(diào)整階段都會(huì)形成籌碼主峰，而在籌碼主峰位置的大量籌碼向高位轉(zhuǎn)移的時(shí)候，隨之而來的便是股價(jià)加速回升的走勢(shì)。

形態(tài)特征：

1.股價(jià)經(jīng)歷多次橫盤調(diào)整：當(dāng)股價(jià)經(jīng)歷多次橫盤調(diào)整時(shí)，我們認(rèn)為這是籌碼向主峰轉(zhuǎn)移的信號(hào)。調(diào)整時(shí)間越長(zhǎng)，相應(yīng)地，籌碼換手到調(diào)整形態(tài)對(duì)應(yīng)價(jià)格區(qū)間的數(shù)量也就越多，而籌碼主峰的規(guī)模也會(huì)更大。

2.成交量不斷放大：在成交量不斷增加的過程中，籌碼單位時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)移的數(shù)量也在增大。價(jià)格在低位調(diào)整階段，籌碼更容易調(diào)整到單一的籌碼峰形態(tài)。成交量是股價(jià)轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)，同樣也是我們確認(rèn)主力建倉(cāng)效率的依據(jù)。量能越大，主力在低位建倉(cāng)效率越高，這有助于股價(jià)早一些進(jìn)入回升趨勢(shì)。

3.浮籌指標(biāo)ASR穩(wěn)定回升至最高值：當(dāng)浮籌指標(biāo)回升至高位，我們認(rèn)為這是籌碼調(diào)整到位的信號(hào)。浮籌指標(biāo)緩慢回升至歷史最高數(shù)值，表明價(jià)格橫向調(diào)整階段籌碼峰規(guī)模迅速提升。ASR指標(biāo)數(shù)值越高，價(jià)格脫離籌碼峰以后的上行趨勢(shì)也會(huì)越明顯。通過ASR指標(biāo)我們可以確認(rèn)主力建倉(cāng)結(jié)束的信號(hào)，為持股盈利做好準(zhǔn)備。

圖1-10 蘇寧環(huán)球日K線圖

操作要領(lǐng)：如圖1-10所示。

1.股價(jià)經(jīng)歷3次橫盤調(diào)整：在圖中顯示的A、B、C?3個(gè)價(jià)格平臺(tái)中，我們都可以發(fā)現(xiàn)股價(jià)經(jīng)歷了橫向調(diào)整的走勢(shì)。橫盤期間也是主力不斷放量建倉(cāng)的過程。正是因?yàn)橛辛藱M盤形態(tài)，主力才有更多的時(shí)間完成建倉(cāng)。

2.成交量不斷放大：從圖中F位置顯示的成交量回升趨勢(shì)線中，我們能夠確認(rèn)量能放大趨勢(shì)，從而把握好該股的運(yùn)行節(jié)奏。事實(shí)上，量能越大，股價(jià)活躍度越高，越有助于價(jià)格脫離籌碼峰加速上漲。

3.浮籌指標(biāo)ASR穩(wěn)定回升至最高值Q：圖中顯示的Q位置是ASR指標(biāo)的最高數(shù)值。從ASR指標(biāo)回升狀態(tài)來看，該指標(biāo)明顯以更加平滑的曲線回升，說明在價(jià)格波動(dòng)空間不斷收窄的時(shí)候，浮籌規(guī)模已經(jīng)非常龐大。而圖中P位置顯示的形態(tài)也向我們展示了龐大的籌碼主峰形態(tài)。顯然，通過分析籌碼形態(tài)，我們可以確認(rèn)該股已經(jīng)調(diào)整到位。

【總結(jié)】

當(dāng)我們確認(rèn)價(jià)格低位出現(xiàn)了籌碼主峰后，就可以毫不猶豫地確認(rèn)價(jià)格調(diào)整到位。這個(gè)時(shí)候，如果我們按照既定的策略來持有股票，自然能夠在籌碼向上轉(zhuǎn)移的過程中盈利。

圖1-11 蘇寧環(huán)球日K線圖

操作要領(lǐng)：

1.價(jià)格脫離高浮籌區(qū)：當(dāng)股價(jià)在C階段的橫向調(diào)整結(jié)束以后，我們可以發(fā)現(xiàn)股價(jià)在加速脫離高浮籌區(qū)域。圖中ASR在位置達(dá)到最高數(shù)值的時(shí)候，是價(jià)格調(diào)整到位的信號(hào)。股價(jià)脫離這一高浮籌區(qū)域，顯示主力拉升動(dòng)作進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

2.主峰籌碼向高位大量轉(zhuǎn)移：在主峰籌碼向高位轉(zhuǎn)移的過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)低位P籌碼規(guī)模明顯減少，而價(jià)格高位P1和P2位置籌碼峰規(guī)模顯著增多。這表明，籌碼轉(zhuǎn)移趨勢(shì)正在形成，價(jià)格回升趨勢(shì)也正是籌碼轉(zhuǎn)移的結(jié)果。主力投資者操盤效果已經(jīng)得到體現(xiàn)，價(jià)格飆升成為主力投資者和散戶同步盈利的時(shí)刻。

3.籌碼轉(zhuǎn)移推動(dòng)價(jià)格加速飆升：在籌碼轉(zhuǎn)移的過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)價(jià)格回升趨勢(shì)得到加強(qiáng)。在圖中P位置的籌碼完全轉(zhuǎn)移到價(jià)格高位前，該股的上行趨勢(shì)不會(huì)輕易結(jié)束。我們可以看到低位籌碼多數(shù)為主力投資者的持倉(cāng)成本，而在價(jià)格回升期間，主力在高位兌現(xiàn)利潤(rùn)，因此籌碼會(huì)向更高價(jià)位轉(zhuǎn)移?；I碼轉(zhuǎn)移和價(jià)格回升聯(lián)動(dòng)運(yùn)行，持股盈利機(jī)會(huì)自然會(huì)增加。

【總結(jié)】：

在價(jià)格回升階段，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)籌碼從低位向高位轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)出現(xiàn)。從主力操盤的角度來看，籌碼轉(zhuǎn)移是主力從建倉(cāng)到出貨的過程?；I碼從低位向高位轉(zhuǎn)移，散戶投資者高位接盤，價(jià)格自然會(huì)不斷上行。直到低位區(qū)的主力籌碼消失前，我們認(rèn)為都是比較好的持股階段?？梢?，我們關(guān)注籌碼轉(zhuǎn)移過程，同時(shí)就是在關(guān)注價(jià)格上行趨勢(shì)?；I碼轉(zhuǎn)移和價(jià)格回升同步進(jìn)行，交易機(jī)會(huì)同時(shí)出現(xiàn)。

2、出貨階段籌碼向下發(fā)散

價(jià)格回落的時(shí)候，籌碼從集中到發(fā)散轉(zhuǎn)換的時(shí)間也是比較長(zhǎng)的，整個(gè)熊市行情都會(huì)是籌碼向下轉(zhuǎn)移的情形。從這個(gè)角度看，我們不僅要關(guān)注籌碼形態(tài)，還需要確認(rèn)籌碼轉(zhuǎn)移趨勢(shì)和轉(zhuǎn)移速度?；I碼主峰形態(tài)的出現(xiàn)，是我們確認(rèn)籌碼即將轉(zhuǎn)移的信號(hào)。同時(shí)，籌碼轉(zhuǎn)移趨勢(shì)關(guān)系到行情發(fā)展的時(shí)間和價(jià)格波動(dòng)潛力，這也是確認(rèn)主力操盤期間需要注意的方面。

籌碼向下轉(zhuǎn)移前，高位籌碼峰形成的過程便是主力投資者出貨的過程。如果主力在價(jià)格高位大量出貨，籌碼自然在高位區(qū)轉(zhuǎn)移到散戶手中。散戶投資者獲得的籌碼數(shù)量越大，短線股價(jià)下跌的可能性就越高，因?yàn)槲覀冎?，散戶投資者持股多數(shù)為了獲取短線收益。一旦主力在高位出貨完畢，自然也沒有人主動(dòng)操盤，價(jià)格在散戶手中轉(zhuǎn)換的時(shí)候更容易出現(xiàn)回落走勢(shì)。

確認(rèn)高位區(qū)的籌碼主峰形態(tài)非常重要，這是判斷價(jià)格向下轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)。也許我們還沒有發(fā)現(xiàn)主力投資者已經(jīng)在價(jià)格高位出貨，但是籌碼在價(jià)格高位密集分布，可以說這是比較明確的主力出貨信號(hào)。接下來，在量能萎縮期間股價(jià)下跌趨勢(shì)逐漸清晰，我們就可以發(fā)現(xiàn)籌碼轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。

形態(tài)特征：

1.股價(jià)經(jīng)歷漲停飆升：當(dāng)股價(jià)經(jīng)歷漲停走勢(shì)以后，我們認(rèn)為價(jià)格表現(xiàn)可以說明主力投資者正在急速拉升股價(jià)。這個(gè)時(shí)候，價(jià)格漲幅越大，主力出貨的可能性越高。因此，我們首先要確認(rèn)股價(jià)加速上漲，這可以成為確認(rèn)股價(jià)見頂?shù)幕A(chǔ)形態(tài)。

2.高位籌碼主峰規(guī)模達(dá)最大值：當(dāng)籌碼多數(shù)轉(zhuǎn)移至價(jià)格高位以后，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)股價(jià)上漲空間已經(jīng)非常大?；I碼主峰的規(guī)模達(dá)到回升趨勢(shì)中的最大值，這是散戶投資者高位接盤的信號(hào)，同時(shí)預(yù)示著股價(jià)即將出現(xiàn)見頂形態(tài)。這個(gè)時(shí)候，為應(yīng)對(duì)價(jià)格下跌，首先要考慮減少持股。

3.價(jià)格跌破籌碼主峰：籌碼主峰出現(xiàn)在價(jià)格高位，并且出現(xiàn)了價(jià)格跌破籌碼主峰的情況，這顯然是散戶投資者大幅虧損的信號(hào)。特別是在高位追漲的投資者，并不清楚主力已經(jīng)高位出貨。散戶投資者成為“接盤俠”，股價(jià)跌破籌碼主峰便是跌破散戶投資者的成本價(jià)，這是股價(jià)縮量見頂?shù)淖钪苯有盘?hào)。

圖1-12 美錦能源日K線圖

操作要領(lǐng)：如圖1-12所示。

1.股價(jià)在B位置經(jīng)歷漲停飆升：圖中B位置股價(jià)出現(xiàn)了連續(xù)漲停的走勢(shì)，連續(xù)漲停次數(shù)多達(dá)5個(gè)交易日，顯然股價(jià)已經(jīng)處于主力參與的末期拉升階段。在價(jià)格大幅上漲的同時(shí)，追漲的散戶已經(jīng)快速追漲。

2.P1位置籌碼主峰規(guī)模達(dá)最大值：籌碼形態(tài)能夠最直觀地體現(xiàn)出價(jià)格見頂信號(hào)，圖中P1位置的籌碼規(guī)模異常龐大，成為主力有效出貨的信號(hào)。籌碼高位聚集，表明散戶投資者成功接盤。大漲以后股價(jià)見頂呈高位籌碼峰形態(tài)，這是非常典型的反轉(zhuǎn)過程。

3.價(jià)格在P位置跌破籌碼主峰：當(dāng)股價(jià)在圖中P位置跌破了籌碼主峰的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候的籌碼獲利率為51%。我們認(rèn)為這是非常容易確認(rèn)的股價(jià)下跌信號(hào)。雖然籌碼獲利率處于高位，但是很明顯籌碼主峰被短線套牢了。這種情況出現(xiàn)以后，高位追漲的投資者很容易受到價(jià)格下跌影響。對(duì)于表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的股價(jià)來講，這是不能容忍的價(jià)格表現(xiàn)。股價(jià)跌破籌碼峰以后，該股將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性下跌趨勢(shì)中。

【總結(jié)】

按照籌碼轉(zhuǎn)移規(guī)模和股價(jià)跌破籌碼峰的賣點(diǎn)來明確價(jià)格見頂信號(hào)并不困難。從本例中我們看出，主力有意在價(jià)格見頂前連續(xù)拉升5個(gè)漲停板，等待散戶追漲以后則自然完成了籌碼換手過程。價(jià)格跌破籌碼主峰，完全是主力退出后無量下跌的前兆。在確認(rèn)籌碼向下轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)以后，接下來我們持幣則可以減少損失。

圖1-13 美錦能源日K線圖

操作要領(lǐng)：如圖1-13所示。

1.股價(jià)從24元跌至10.9元：當(dāng)股價(jià)從高位的24元回落至低點(diǎn)的10.9元的時(shí)候，價(jià)格跌幅已經(jīng)高達(dá)55%。而在價(jià)格最初確認(rèn)下跌趨勢(shì)的時(shí)候，正是P位置股價(jià)低開跌破籌碼峰的時(shí)候。在圖1-12的案例分析中，我們已經(jīng)看到股價(jià)跌破P1位置籌碼峰對(duì)應(yīng)的賣點(diǎn)。該股加速回落以后，賣點(diǎn)進(jìn)一步得到確認(rèn)。

2.籌碼主峰從P1到P2轉(zhuǎn)移：從籌碼轉(zhuǎn)移大趨勢(shì)看，價(jià)格高位P1的籌碼規(guī)模顯著減小，而低位區(qū)P2對(duì)應(yīng)的籌碼規(guī)模最大，表明大量籌碼轉(zhuǎn)移到價(jià)格低位。在股價(jià)暴跌的過程中，場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)抄底，促使多數(shù)籌碼分布在底部區(qū)域?？梢?，主力高位出貨以后，散戶投資者被套牢在價(jià)格頂部，下跌期間籌碼從高位向下轉(zhuǎn)移。毫無疑問，我們應(yīng)該在下跌趨勢(shì)中快速兌現(xiàn)收益，以免造成虧損。

【總結(jié)】：

在籌碼高位集中形態(tài)出現(xiàn)以后，我們可以通過確認(rèn)籌碼峰完成的情況來確認(rèn)股價(jià)見頂時(shí)機(jī)。加速上漲的價(jià)格高位出現(xiàn)套牢籌碼主峰，這是典型的主力出貨完畢信號(hào)。隨著籌碼向高位集中，在多空爭(zhēng)奪過程中，價(jià)格最終跌破籌碼主峰，使得下跌趨勢(shì)開啟?？梢?，在確認(rèn)主力操盤的時(shí)候，我們需要密切關(guān)注籌碼向價(jià)格高位轉(zhuǎn)移的動(dòng)向。一旦主力完成籌碼轉(zhuǎn)換，價(jià)格高位籌碼主峰形成，減少持股對(duì)于保住收益來講非常重要。

籌碼分布的注意事項(xiàng)

1、利用籌碼分析指導(dǎo)操作時(shí)，控制風(fēng)險(xiǎn)的方法除了經(jīng)常講到的控制倉(cāng)位、設(shè)置止損外，還要記住一句話：“上峰不移，下跌不止。”在波段操作中，盡量不要參與這類股票交易。

2、中線可以在低位盤整階段小部分建倉(cāng)，放量突破籌碼峰上沿和突破以后回踩籌碼峰的時(shí)候可以加倉(cāng)。

3、俗話說，橫有多長(zhǎng)，豎有多高，長(zhǎng)時(shí)間的盤整形成高度集中的籌碼形態(tài)以后一旦上攻將會(huì)打開一波可觀的行情。