港股通正成為愈來(lái)愈多資金南下的重要渠道，這刺激港股市場(chǎng)在2018年上演“開(kāi)門(mén)大吉”：短短六個(gè)交易日里，恒生指數(shù)上漲3.65%，這令重配港股的基金笑逐顏開(kāi)。

　　在港股市場(chǎng)走強(qiáng)的影響下，受限于QDII額度已滿(mǎn)，許多投資者轉(zhuǎn)而買(mǎi)入滬港深基金，希望借助港股通分享港股市場(chǎng)上漲的收益，這也令滬港深基金陣營(yíng)迅速壯大。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，2017年，83只滬港深基金平均漲幅為21.14%，虧損的基金僅有3只，分別是寶盈國(guó)家安全滬港深股票(沒(méi)投資港股)、前海開(kāi)源滬港深新硬件(沒(méi)投資港股)、中融滬港深大消費(fèi)主題(處于建倉(cāng)期)。

　　83只滬港深基金中，2017年有12只基金跑贏(yíng)恒生指數(shù)，即2017年漲幅超36%。前4名均為東證資管旗下的滬港深系列基金。

　　筆者發(fā)現(xiàn)，12表現(xiàn)優(yōu)異的滬港深基金中，竟有3只基金幾乎不投資或者曾經(jīng)只偶爾投資過(guò)一只港股，分別為：前海開(kāi)源滬港深創(chuàng)新成長(zhǎng)混合、周可彥的銀華滬港深增長(zhǎng)股票、曹晉、俞曉斌管理的富國(guó)天源滬港深平衡混合。

　　下表為將名不副實(shí)的基金剔除后，剩余的9優(yōu)滬港深基金2017年三季度重倉(cāng)股情況：

　　(1)港股重倉(cāng)情況：

　　(2)A股重倉(cāng)情況：

　　其中前海開(kāi)源、嘉實(shí)和東方紅資管在港股投資市值上排名前三。因?yàn)楸旧硪?guī)模較大，并且境外投資產(chǎn)品較為豐富，所以才會(huì)對(duì)具有一定港股投資經(jīng)驗(yàn)人員的配備比較充足，也因此拿下了漂亮的凈值漲幅。

　　(截止到2017年3季度，基金公司在港股投資的市值排行。)

　　1、東方紅滬港深旗下的港股重倉(cāng)股，在2017年表現(xiàn)最好的是吉利汽車(chē)、綠城服務(wù)和H&H國(guó)際控股，它們均走出了翻倍行情，這顯示了基金經(jīng)理在港股方面的投資功夫?？紤]到這四只基金重倉(cāng)A股白馬股比重更高，因此，它們的收益主要是由A股貢獻(xiàn)。

　　雖然單個(gè)基金港股比例低，但了考慮到東證資管深厚的投研實(shí)力，再加上為滿(mǎn)足新規(guī)要求，會(huì)配備一些港股投資人員，因此這些基金可以依然作為我們一鍵布局兩地市場(chǎng)的基金。

　　2、除了東方紅旗下的4港深基金，其余5只基金在港股上的投資力度更大一些。

　　它們的持倉(cāng)中，有很多重倉(cāng)股有重合。其中，5只基金重倉(cāng)了騰訊控股、4只基金重倉(cāng)了瑞聲科技、4只基金重倉(cāng)了中國(guó)平安、2只基金重倉(cāng)了舜宇光學(xué)科技、吉利汽車(chē)、友邦保險(xiǎn)。

　　其實(shí)，可以發(fā)現(xiàn)公募基金去南下買(mǎi)港股，會(huì)首先選擇最熟悉的內(nèi)陸公司，上面重倉(cāng)股中出現(xiàn)的大部分港股都于內(nèi)陸100指數(shù)(HSML100)指數(shù)。而在過(guò)去的2017年，內(nèi)陸100指數(shù)上漲了39.53%。比恒生指數(shù)還要漲得多一些。

　　恒生指數(shù)50個(gè)成分股中，大概只有10只股在上漲，其他的都沒(méi)怎么上漲，而上漲的10多只股票大多數(shù)屬于內(nèi)陸100股票。由此可以發(fā)現(xiàn)在港股中選股票的難度。

　　那么，專(zhuān)業(yè)負(fù)責(zé)海外投資的基金經(jīng)理，在選港股方面會(huì)更加從容一些。

　　在2017年6月14日，監(jiān)管層發(fā)布了關(guān)于滬港深基金的新規(guī)，規(guī)定新發(fā)行的滬港深基金需將80%的非現(xiàn)金資產(chǎn)投資港股，并且根據(jù)基金投資港股的倉(cāng)位，還要求配備至少1名或2名投資港股經(jīng)驗(yàn)2年以上的基金管理人員。所以，我們看到上面9只基金中，目前有4只基金都配備了兩位基金經(jīng)理。

　　筆者對(duì)上述基金經(jīng)理港股背景做了一個(gè)總結(jié)：

　　(1)嘉實(shí)滬港深精選股票

　　早在港股通開(kāi)通之前，嘉實(shí)已前瞻布局港股研究團(tuán)隊(duì)，港股通開(kāi)通后，嘉實(shí)多年的港股研究積累得以充分發(fā)揮。除了明星基金經(jīng)理張金濤、譚麗、張丹華外，在他們背后，嘉實(shí)還給予了遠(yuǎn)超行業(yè)平均的“高配”研究團(tuán)隊(duì)。

　　目前，嘉實(shí)在內(nèi)陸有8名港股研究員、在香港有10名研究員，同時(shí)嘉實(shí)還擁有70多名A股行業(yè)研究員，從而形成了A股、港股兩地市場(chǎng)以及眾多重要行業(yè)的聯(lián)動(dòng)研究，并將“滬港深”作為統(tǒng)一整體看待，管理團(tuán)隊(duì)形成了互聯(lián)互通的工作機(jī)制。

　　嘉實(shí)旗下幾只滬港深基金業(yè)績(jī)對(duì)比：

　　(截止日期：2018年1月10日)

　　(2)廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)

　　廣發(fā)基金現(xiàn)有的2只滬港深基金配置港股的比例都比較高，港股占基金凈值比例高達(dá)90%%，可以說(shuō)是非?！傲夹摹绷?。

　　廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)基金經(jīng)理：

　　廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票基金經(jīng)理：

　　這2只基金的基金經(jīng)理也都有多年QDII基金管理經(jīng)驗(yàn)。資料顯示，公司目前有一個(gè)專(zhuān)門(mén)研究港股的投研團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)港股投資，人員方面已經(jīng)符合《指引》的相關(guān)要求，同時(shí)公司很看好港股的投資機(jī)會(huì)，未來(lái)還會(huì)繼續(xù)加大投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)。

　　(3)中海滬港深價(jià)值優(yōu)選：

　　負(fù)責(zé)港股投資的基金經(jīng)理林翠萍曾在臺(tái)灣任職管理多只基金產(chǎn)品，具有19年國(guó)際金融市場(chǎng)投資研究經(jīng)驗(yàn)。她專(zhuān)長(zhǎng)于海外市場(chǎng)資產(chǎn)配置，特別是新興市場(chǎng)成長(zhǎng)需求的長(zhǎng)期投資趨勢(shì)。

　　(4)富國(guó)滬港深價(jià)值精選

　　富國(guó)滬港深價(jià)值精選配置港股較多，基金經(jīng)理張峰為富國(guó)基金境外權(quán)益投資部總經(jīng)理，自2012年起還管理了一只投資港股市場(chǎng)的QDII基金，另一位基金經(jīng)理汪孟海從2014年起則擔(dān)任過(guò)QDII基金經(jīng)理助理。

　　(4)前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌精選

　　前海開(kāi)源一共有27只滬港深基金(A類(lèi)和C類(lèi)合并計(jì)算)，這個(gè)數(shù)量在所有基金公司之中可以稱(chēng)得上是無(wú)可匹敵了。前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌精選這只基金，前十大重倉(cāng)股全是港股。這只基金的基金經(jīng)理曲揚(yáng)一人就管理了7只滬港深基金，堪稱(chēng)“勞模”。

　　最后要提醒的是，滬港深名不副實(shí)的現(xiàn)象的確很?chē)?yán)重，投資者很容易掉坑，一定要仔細(xì)查看基金持倉(cāng)情況。香港股市17年以來(lái)的戰(zhàn)績(jī)是大家有目共睹的，A股中的一些股票更是當(dāng)仁不讓?zhuān)虼藢?duì)于滬港深基金來(lái)說(shuō)，兼具兩地投資實(shí)力的基金經(jīng)理更值得期待。