隨著年底已至，有關(guān)市場(chǎng)的各種總結(jié)也相繼出爐。整體而言，今年全球各地股指紛紛創(chuàng)出數(shù)十年或歷史新高，而2017以來(lái)在亞洲表現(xiàn)亮麗的香港股市也加入了這一行列。

　　2017恒生指數(shù)大漲36%，領(lǐng)跑全球股市

　　回顧2017，香港股市的漲勢(shì)相當(dāng)迅猛。截至12月29日收盤，恒生指數(shù)上漲0.19%，報(bào)29919.15點(diǎn)，全年累計(jì)上漲36%，漲幅在全球主要指數(shù)中奪冠。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù))

　　值得一提的是，恒生指數(shù)在11月份一度突破30000點(diǎn)大關(guān)，為10年來(lái)首次。推動(dòng)港股大漲的因素除了企業(yè)利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)外，通過(guò)滬港通和深港通由內(nèi)陸進(jìn)入香港的交易流是今年以來(lái)港股上漲的一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)力量。

　　數(shù)據(jù)顯示，從2014年11月4日開(kāi)通到2017年11月中旬，內(nèi)陸投資者對(duì)香港股市累計(jì)投資864億美元(約合人民幣5662億元)，幾乎是全球投資者A股買入額508億美元的兩倍，后者還包括通過(guò)“深港通”買入的A股。

　　據(jù)香港證券交易所，今年以來(lái)內(nèi)陸投資者港股交易量日均水平約占港股總交易量的7.2%。他們大舉買入一些公司的股票，比如匯豐控股有限公司，內(nèi)陸投資者持有匯豐控股近5%的股票，總額約98億美元。

　　27只港股漲幅超100%，中國(guó)恒大位居第一

　　在市場(chǎng)大幅攀升之際，2017年共有31只港股漲幅超過(guò)100%。奪得前三甲的分別是中國(guó)恒大、融創(chuàng)中國(guó)和吉利汽車，這三只股票今年以來(lái)的漲幅分別高達(dá)449%、421%和280%。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù))

　　正通汽車以269%的漲幅位居第四，碧桂園則以259%的漲幅位居第五。另外，騰訊控股、復(fù)星醫(yī)藥、比亞迪電子、中國(guó)平安等，也榜上有名。

　　總結(jié)來(lái)看，投資者更加關(guān)注科技板塊、汽車板塊、金融板塊和內(nèi)房股中的明星企業(yè)。這些企業(yè)2017年已公布的業(yè)績(jī)都非常靚麗，成為內(nèi)資最愛(ài)的標(biāo)的，并且這些企業(yè)絕大多數(shù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)都在中國(guó)，為中國(guó)核心資產(chǎn)。

　　2018，港股料將繼續(xù)“牛”下去

　　對(duì)于港股后續(xù)走勢(shì)，目前各大機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)人士普遍給予樂(lè)觀的預(yù)測(cè)。

　　在基本情境下，摩根士丹利將2018年恒生指數(shù)的目標(biāo)由29000點(diǎn)上調(diào)至31500點(diǎn)；在最“牛”情境下，該行預(yù)測(cè)恒生指數(shù)有望升至37600點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，招銀國(guó)際將2018年恒生指數(shù)的目標(biāo)設(shè)定為35000點(diǎn)，并指出2018年港股的主要利好因素包括：1)中國(guó)經(jīng)濟(jì)顯示較強(qiáng)的韌性及結(jié)構(gòu)優(yōu)化；2)中國(guó)資金外流憂慮下降；3)港股企業(yè)盈利繼續(xù)上升，估值有望小幅上調(diào)；4)北水南下增加。

　　而人民幣回升之勢(shì)暫告一段落、恒指估值與外圍股市之折讓已收窄以及美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊這些因素可能會(huì)限制港股升幅。

　　此外，中國(guó)平安證券認(rèn)為，考慮 2018 年全球央行陸續(xù)進(jìn)入收緊貨幣政策階段，美國(guó)進(jìn)行縮表，資金面或會(huì)較 2017 年略緊，港股上漲速度或會(huì)放慢，估值上調(diào)效應(yīng)或較遜于 2017年。

　　基本情景估計(jì)以 13 倍 2018 年預(yù)測(cè)市盈率為目標(biāo)，相當(dāng)于恒指32000 點(diǎn)，樂(lè)觀情景估計(jì)以一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)偏差 14.3 倍為目標(biāo)，相當(dāng)于恒指35000 點(diǎn)，悲觀情景以 11 倍為目標(biāo)，相當(dāng)于恒指 27500 點(diǎn)。

　　板塊方面，中國(guó)平安證券 2018 年特別看好5 大投資主題：1)受惠凈息差擴(kuò)闊、不良貸款比率改善的中資銀行股；2)科技創(chuàng)新；3)消費(fèi)升級(jí)；4)新能源及與環(huán)保相關(guān)；5)AH 折價(jià)概念。