2017年的整體走勢(shì)，說明投資者們的價(jià)值投資意識(shí)增強(qiáng)，當(dāng)前股票市場(chǎng)流行一種共識(shí)，就是未來的市場(chǎng)將以炒中大盤藍(lán)籌股為主，小盤股將受到拋棄，認(rèn)為未來的市場(chǎng)將以去散戶化，機(jī)構(gòu)化為主，似乎有理有據(jù)，但筆者確認(rèn)為，這種判斷是有害的。過去的一年，大藍(lán)籌風(fēng)光無限紛紛完成身價(jià)翻倍，這是對(duì)這一整年A股市場(chǎng)的簡單總結(jié)，不能將其作為對(duì)未來的判斷。

中小盤股被看好

近期盤面連續(xù)出現(xiàn)積極現(xiàn)象，比如一線、二線藍(lán)籌以及小盤股的輪動(dòng)等，表明資金以及市場(chǎng)操作熱情在預(yù)熱，加之年末資金緊張局面開始緩解，市場(chǎng)恐慌情緒基本消除。雖然中小盤股最近震蕩起伏較大，但不少機(jī)構(gòu)仍然看好其明年的走勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年下半年，中小盤股持續(xù)回調(diào)，其中有不少績優(yōu)股被錯(cuò)殺。渤海證券也同樣建議投資者繼續(xù)遵從業(yè)績和估值匹配的原則，關(guān)注遭遇錯(cuò)殺且業(yè)績穩(wěn)定的中小市值個(gè)股。

2017年，利率大幅上行使得估值下行，低估值的價(jià)值股相比估值偏高的成長股受估值壓力更小。展望2018年，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性下降，利率水平繼續(xù)大幅上行的可能性較小，盈利重新成為決定2018年股價(jià)的主要變量。同時(shí)，中小盤個(gè)股經(jīng)歷一年的估值消化后，投資價(jià)值逐漸體現(xiàn)。二線龍頭，風(fēng)險(xiǎn)收益比合理的中小盤個(gè)股。

值得重點(diǎn)關(guān)注的方向包括三點(diǎn)：一、行業(yè)龍頭主要關(guān)注金融龍頭公司的估值修復(fù)，二、成長股中看好估值合理、長期成長空間確定的板塊，如傳媒、家電、醫(yī)藥、新能源、電子等；三、同時(shí)看好風(fēng)電、航空等板塊景氣反轉(zhuǎn)帶來的價(jià)值重估。

根據(jù)這個(gè)思路，筆者列出5個(gè)篩選條件：

1、中小盤個(gè)股，去掉新股次新股。

2、屬于傳媒、家電、醫(yī)藥、新能源、電子行業(yè)。

3、下半年（2017年7月3日至今）區(qū)間累計(jì)漲跌幅為負(fù)的行業(yè)龍頭。

4、PE小于30倍。

5、年報(bào)業(yè)績預(yù)增。

根據(jù)這5個(gè)條件篩選出30股，見下表：

展望后市

光大證券認(rèn)為，在政策和流動(dòng)性沖擊過后，目前市場(chǎng)處于業(yè)績空窗期，市場(chǎng)環(huán)境短期內(nèi)有望趨于溫和。因此，在企業(yè)盈利支撐下，明年“春季躁動(dòng)”的行情仍有空間。在配置方面，投資者可以關(guān)注政策催化不斷、業(yè)績有望逐步觸底回升的成長板塊。

天風(fēng)證券也表示，隨著不確定性因素的逐步消除，疊加明年年初央行定向降準(zhǔn)即將釋放的流動(dòng)性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐漸修復(fù)。年底的膠著期即將過去，天風(fēng)證券對(duì)明年一季度大盤表現(xiàn)持樂觀態(tài)