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在11月14的時候，晴空發(fā)過一篇《分析一只被真正“精心飼養(yǎng)”的基金！》文章，里面介紹了一只控制回撤能力超強的香港互認基金：行健宏揚中國。香港互認基金的存在，為我們提供了出了QDII 之外，投資香港的一個重要渠道，讓普通投資者直接享受國際市場上優(yōu)秀的基金管理機構提供的投資服務，更好地滿足境外投資與資產(chǎn)配置的需求。 兩年前的2015年12月18日，中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會注冊7只互認基金，自此香港基金開始向國內(nèi)銷售，而國內(nèi)成立的基金也進入了香港市場。 今天我們要說的是內(nèi)陸互認基金，也就是可以在香港市場銷售的成立于內(nèi)陸的基金。 晴空捋了一下內(nèi)陸互認基金數(shù)據(jù)，果然是高顏值。Choice數(shù)據(jù)顯示，截止目前，一共有23只已注冊的內(nèi)陸互認基金，基金代碼都以960開頭，基金名稱后面大都帶有字母H，這類份額這類份額以人民幣計價，且在香港發(fā)售?；痤愋蛣t包含了混合型和股票型。  為方便測算，筆者將這些基金全部替換成可在內(nèi)陸購買的基金份額。 我們可以發(fā)現(xiàn)，這些經(jīng)過證監(jiān)會嚴格審批出來的內(nèi)陸基金果然都有過人之處。入選的華夏、廣發(fā)、工銀瑞信、匯豐晉信也多是市場上名聲在外的大牌、老牌公募基金公司。入選的基金成立時間都在5年以上，成立來年化回報都在10%以上(工銀穩(wěn)健成長混合除外)。  上表中，黃顏色區(qū)域為首批通過的四只香港互認基金，包括匯豐晉信大盤股票、華夏回報混合、工銀核心價值混合和廣發(fā)行業(yè)領先混合。它們共同的特點是成立時間非常早，而且年化收益都超過了15%，顏值很高。 這其中，尤以華夏回報混合資歷最老，累計收益率最高，分紅次數(shù)最多。雖然歷經(jīng)基金經(jīng)理變更，但好在每次都有較好的基金經(jīng)理接力，從中國第一代公募明星基金經(jīng)理“價值投資的旗手”江暉，到三年三倍的石波，再到管理華夏回報6年半，凈值增長48%的胡建平(同期滬深300的回報是-47%)，再到現(xiàn)任的歷經(jīng)牛熊考驗的蔡向陽，歷屆牛人共同打造除了這只充滿傳奇色彩的十倍基。  匯豐晉信大盤，是一只即使你不幸買在了2015年的牛市高點，拿到現(xiàn)在也有40%收益的基金。這只基金風格鮮明，主投大盤藍籌，倉位始終保持在85%-95%區(qū)間的高倉位?；鸾?jīng)理丘棟榮是PB-ROE策略的堅定實踐者，即使在2015年上半年小票滿天漲的情況下，期前十大持倉中依然沒有出現(xiàn)小盤股。在2015年該基金始終是90%的高倉位運行，依然獲取了35.18%的收益，證實了PB-ROE策略通過精選個股可以應對極端的市場行情。投資者似乎都意識到了這只基金的價值，今年三季度該基金的規(guī)模已經(jīng)達到了74.57億，這個規(guī)模真的不小了，已經(jīng)開始限制大額申購。 工銀核心價值，是上述基金中年化回報最高的一只，達到21.85%?，F(xiàn)任基金經(jīng)理為何肖頡，由于該基金理念是投資足有核心競爭優(yōu)勢、價值被低估的大中型上市公司，因此我們看到該基金始終會對銀行股做一些配置，但也不放棄配置一點中小創(chuàng)個股。在這樣的配置思路下，該基金的近三年走勢穩(wěn)健，與滬深300指數(shù)走勢幾乎重合。這樣收益穩(wěn)定，風格穩(wěn)健的基金，應該還是很符合香港投資者要求的。 最后說一下，廣發(fā)行業(yè)領先混合。如果說其他三只的風格都偏向于大盤的話，那么這只基金是唯一一只偏向成長風格基金。投資的都是行業(yè)內(nèi)具有代表性的公司，因此我們看到中小板中一些優(yōu)秀的上市公司都被這只基金重倉。應該說這個基金經(jīng)理選股能力還是不錯的，但是他2017年才接手這只基金，筆者認為還是應該做進一步的觀察。 除了以上四只首批成立的互認基金外，后來的上投摩根新興動力混合也著實難以被忽視。這只基金由上投摩根副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛擔任，今年上演了一場驚天逆轉的戲碼，在去年虧損19.81%的情況下，今年精準抓住三季度新能源車的行情，取得了40%以上的收益，位列所有內(nèi)陸互認基金中今年來收益的第一名。 互認基金大都是各基金公司的明星產(chǎn)品，因此這些基金值得進一步的分析研究，鑒于篇幅原因，這里不再贅述?？傮w而言，互認基金大多數(shù)都有不錯的表現(xiàn)，也有利于兩地投資者享受到更豐富、更優(yōu)質(zhì)的投資體驗，目前互認基金運作才2年，仍處于發(fā)展的早期階段，未來仍有廣闊的發(fā)展前景。 |
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