近期，以白酒股為首的白馬股紛紛起漲，部分個股年內(nèi)漲幅已然翻倍，相比過往A股概念股炒作盛行，今年價(jià)值投資在A股體現(xiàn)的淋漓盡致，上證50指數(shù)持續(xù)走高。但就目前的市場點(diǎn)位和個股表現(xiàn)，股民未來該如何繼續(xù)做好價(jià)值投資，楊德龍表示配置白馬股的這個思路到現(xiàn)在依然沒有改變，他認(rèn)為在未來很多年都會是這樣一個思路，要么這個公司現(xiàn)在有業(yè)績，要么未來能釋放業(yè)績，否則它都不具備長期的投資價(jià)值。

　　針對近幾日股市的下挫，可能不少投資者開始懷疑價(jià)值投資是否已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向，有關(guān)A股不適合價(jià)值投資的想法重新浮現(xiàn)，對此楊德龍表示有很多人說A股不適合價(jià)值投資，其實(shí)是大家對于價(jià)值投資存在誤解。價(jià)值投資其實(shí)只有兩個要素，第一個要素是你投資的標(biāo)的要有價(jià)值，有些A股的公司本身就沒有業(yè)績，也沒有成長性，甚至是騙子公司，買這些公司根本就不屬于價(jià)值投資；價(jià)值投資第二個要素就是它的價(jià)格要低于價(jià)值，至少要和價(jià)值相當(dāng)?shù)臅r(shí)候，你再去投資。對于好的公司你要要考慮買入的成本，如果你要在5000點(diǎn)、或者6124點(diǎn)的時(shí)候去買一些好公司，那也有可能在短期內(nèi)虧大錢。這就是價(jià)值投資的兩大要素，缺一不可。

　　相對于第二個要素來說，第一個要素更關(guān)鍵，就是說首先你投資公司要有價(jià)值，即使你第二個要素沒做對，比如說你在6000點(diǎn)的時(shí)候買了一些好公司，08年金融危機(jī)股價(jià)發(fā)生了60%的下跌，很多個股的股價(jià)可能也會下跌60%，不過沒有關(guān)系，你可以用時(shí)間換空間，巴菲特說過時(shí)間是價(jià)值投資者的朋友，即使你買的價(jià)格高，但是只要你買的公司是好公司，那么公司的盈利會增長，然后盈利的增長會逐漸消化高估值，過了三年、五年以后，你買的公司的價(jià)格肯定會創(chuàng)新高，所以相對于價(jià)格來說，價(jià)值是第一位的。

(原標(biāo)題：楊德龍：價(jià)值投資在A股已大行其道 投資緊抓兩要素)

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