嚴(yán)格來(lái)講，信托其實(shí)是資管的祖宗。因此，本質(zhì)上二者都是一脈相承，都是融資渠道，只是由于發(fā)行主體不一樣，所以名字不一樣。信托的歷史要比資管早，因?yàn)樾磐惺亲钤缡怯杉彝ベY產(chǎn)管理演變而來(lái)的，資管則是因?yàn)楹髞?lái)需求越來(lái)越大，才逐漸形成規(guī)模。小白就從以下幾個(gè)方面淺談一些資管與信托的異同。

1、監(jiān)管方不同。很多人應(yīng)該知道，信托歸銀監(jiān)會(huì)管，資管歸證監(jiān)會(huì)管，但同為融資通道，為什么監(jiān)管方完全不同呢？因?yàn)樾磐行袠I(yè)中存在著剛性兌付，這大概是從05年開始的潛規(guī)則。所謂剛性兌付，即信托到期后，必須向投資者償付本金和收益，否則信托公司則需要兜底兌付。此前慶泰信托等違約事件引起了監(jiān)管層的高度重視，雖然信托為什么要?jiǎng)潥w到銀監(jiān)會(huì)管的原因我們不得而知，但我們知道的是銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度最低，要求絕對(duì)安全保本，不像資管和基金啥的，客戶都要自負(fù)盈虧。因此，反映到產(chǎn)品上來(lái)的話，信托發(fā)行產(chǎn)品需要銀監(jiān)會(huì)審批，而資管則只需到證監(jiān)會(huì)備案即可。

2、通道費(fèi)。據(jù)小白了解，通過(guò)券商資管發(fā)行產(chǎn)品的通道費(fèi)在0.3%作用，信托1%作用；托管費(fèi)的話相差不多，資管大概0.1%，信托大概0.25%。但這方面也各有利弊，信托費(fèi)用高，因此受益也較高，收的通道費(fèi)和托管費(fèi)更高就更有兜底的保障，而資管的優(yōu)勢(shì)則在于能吸引更多的項(xiàng)目，尤其是優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。因此我們也能看出，正因?yàn)橘M(fèi)用低廉，往往資管的融資速度要比信托快。

3、投資限制。剛剛小白說(shuō)到，信托更注重資金安全，因此在投資范圍上限制較多，具小白查閱公開資料，目前只有不到10家信托公司可以開展股指期貨投資，而融資融券業(yè)務(wù)還尚未對(duì)信托開放。不過(guò)從資質(zhì)來(lái)講的話，信托公司的投資實(shí)力更勝一籌。信托大部分都是有著十年以上的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，且經(jīng)歷了多次的行業(yè)洗牌，剩下的信托公司實(shí)力普遍較強(qiáng)，而資管則是由于近年來(lái)國(guó)內(nèi)的財(cái)富膨脹，產(chǎn)生的新的理財(cái)需求，從而催生出的行業(yè)。不過(guò)，在投資收益方面，資管要比信托高1-2%。

對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，那究竟是選擇資管還是信托呢？信托100萬(wàn)起的小額投資人不得超過(guò)50人，資管是200人。因此，對(duì)于那些拿100萬(wàn)去投資的人，選擇名額更多的資管會(huì)比較好，就像私募基金一樣。而對(duì)于大額投資者（300萬(wàn)以上），都沒(méi)有人數(shù)限制。

歡迎關(guān)注小白讀財(cái)經(jīng)