以下為演講內(nèi)容：

尊敬的各位來賓、各位期貨界的同仁朋友，大家上午好！

非常高興有這個機會跟大家一起分享期貨上的一些東西。大家知道，做期貨交易主要依據(jù)兩個方面：一個是基本面的分析，一個是技術(shù)面的。我是純技術(shù)派的，因此不懂基本面的分析，不敢妄加評論，在座有很多基本面的高手。農(nóng)村有句老話叫“豬往前拱，雞往后扒”各有各的道。

我今天講的是趨勢跟蹤交易系統(tǒng)。從2002年我們研發(fā)了這么一套系統(tǒng)。這套系統(tǒng)我們從2008年開始大規(guī)模投資使用到現(xiàn)在，將近十年，每年都有一個很可觀的盈利，因此希望大家能夠認真的把我這套系統(tǒng)，時間不多多講一些干貨。

這套系統(tǒng)叫做多品種、多指標、多周期的趨勢跟蹤交易系統(tǒng)。

先講一下這套系統(tǒng)都由哪些內(nèi)容組成，首先多品種。多品種這個很簡單，三個以上的品種都可以稱為多品種。當然我們現(xiàn)在在使用的已經(jīng)達到三十多個品種，上市總公司四十多個，凡是成交量流動性較好的品種我們?nèi)小?/p>

為什么說要有多品種呢？三個以上互不關(guān)聯(lián)的品種，要做三個品種，農(nóng)產(chǎn)品[股評]做豆粕的話，第二個就取金屬，金屬做了銅就不要做鋁、鋅，第三個取化工系列的再做一個塑料。這三個品種它的關(guān)聯(lián)性比較差，跟系統(tǒng)研發(fā)當初設(shè)想是對沖。為什么這樣對沖呢？像金融危機發(fā)生的時候，銅天天跌停板，塑料天天跌停板，但糧食后來不跌凡倒?jié)q了。很簡單，再危機也得一天三頓飯，跌不到哪去。這是多品種不相關(guān)聯(lián)的好處。

另外是多指標。多指標我以為每個人做期貨都研究過多指標，它有復雜的、有簡單的，我感覺技術(shù)指標不用太復雜，越簡單越有效，但要有一個前提條件，一定要確定性強。一個是確定性要強，二是不能過分區(qū)域塊，用的技術(shù)指標越簡單越有效。比如均線系統(tǒng)，一波大趨勢均線是向上發(fā)散或向下發(fā)散，但這樣的指標不能用，它的確定性不強，它什么時候發(fā)散呢？這么高還是發(fā)散還是這么高？模糊，模糊的東西不能用。

建議我們要用的話，就把它簡單到兩根均線就可以。兩根不同參數(shù)的均線，進差就買，平差反過來再賣，這是簡單的指標，非常管用而且符合我們要求的確定性也強。突破，突破前期最高點就買，買完低于前三周期和五周期最低點就平掉，反過來跌破前周期最低點再賣，這是很好的指標。

這些簡單的指標大家都會用，但前提條件要測試它在歷史上的表現(xiàn)。均線也好、突破也好，再復雜一些都可以用，前提要符合兩個條件才能用它。哪兩個條件？一個是我要用它，要求至少在歷史上五年以上上市時間測試它，表現(xiàn)為兩個結(jié)果。五年中用這個參數(shù)，它的結(jié)果每年平均盈利達到一定的高度，至少在30%、40%、50%越高越好，以上。再差一點也可以用，差到什么？五年不賺錢也可以用，這是一個條件，要求得不高，你會找到很多符合這個條件的指標。這是這個指標要選用的第一個條件。

第二個條件要測試它的過程，五年有三年賺錢就可以了，當然五年年年賺錢更好了，實事求是每年都找這樣的指標不太好找。我們要求結(jié)果是在30%以上的盈利，再讓一點不虧錢就可以了。第二個條件五年得有三年以上是賺錢的，允許有兩年虧錢。這樣的技術(shù)指標都可以錄用，大家聽明白一抓一把是非常多的，這是我要求的指標。

第三個組成就是多周期。什么是多周期呢？我認為多周期至少你要用兩個周期以上，也就是長線、短線都可以用，只要能賺錢，符合前面兩個條件，五年結(jié)果都賺錢，過程也是三年以上賺錢的。為什么說三年以上賺錢三年賺錢呢？因為只要符合第一個條件，五年能達到30%以上的平均盈利，過程中不符合條件，五年只有一年賺了這么多錢，四年都在虧錢，這樣的指標不能用。

長周期比如要用周K線大一點都可以，甚至月K線都可以，只要它符合前面的兩個條件，這叫大周期。短周期用十分鐘K線也可以，這是我們系統(tǒng)組成的特點，必須得有兩個以上長周期、短周期，這個非常重要，之后講怎么支出就涉及到這個特點，它必須是兩個以上的周期，多周期。

然后多指標、多品種，多品種要多到三個以上，互相關(guān)聯(lián)的系列，這樣的品種，三個指標兩個以上的周期，每個品種至少用六個，我們稱作六條線。這六條線，總共我選中了十個品種，然后每個品種又用三個指標，每個指標用兩個周期，下來六十條線。假如我們選了一百條線，我們依據(jù)這樣的系統(tǒng)，就能做很多事情，這就是我們技術(shù)指標的組成。

組成完之后，接下來就用這樣的系統(tǒng)在歷史上它的表現(xiàn)來進行操作。怎么操作呢？首先要做好資金管理。假如你用了一百條線，現(xiàn)在要投資一百萬，你一百條線當中，現(xiàn)在我拿來了一百萬，很簡單一條線就給它一萬，這一百條線讓它自由去發(fā)揮，條件都達到了，兩個條件，五年結(jié)果都是賺錢的，我沒有過分優(yōu)化它，它的確定性強。確定性強表現(xiàn)在我未來使用的時候，它具有很強的可操作性，就是前面講的不能模糊。不能模糊一定會表現(xiàn)，歷史上大家會感覺不理想，回撤大、結(jié)果盈利也不多，我們的理念只要盈利就可以，大家不要多分太貪，在期貨里面賺錢就不錯了。

怎么資金管理呢？資金管理書上還有老師都說過，我也看過很多書，他說資金管理不能開倉開滿，這個是知道的。開多少呢？使用資金30%，我認為對又不對。怎么算對？我給大家舉一個例子。剛才說了假如一百條線的話，你投一百萬，每一條線就是一萬。資金管理怎么管理？每一萬塊錢，假如這是豆粕或大豆，大豆比較便宜一萬塊錢，怎么投資這塊呢？

我是這樣做的，假如大豆當前開倉一手是一千塊錢的保證金，我們就在歷史上五年以上，錄用大豆技術(shù)指標，在歷史上它的表現(xiàn)資金曲線圖來看，來分析它，找到它歷史上最大的回撤，比如說這個歷史上最大回撤，這個數(shù)據(jù)是六千塊錢，假如歷史上測試這一手是六千，資金管理怎么管理？當前保證金一千，加上歷史最大回撤六千除以二，三千，約等于兩手或三手。

為什么這樣的資金管理我認為非常好、非常合理，將來我開倉以后，假如它發(fā)生歷史最大的回撤，只要它不發(fā)生超過歷史五年的巨大風險我就不會爆倉。這個資金曲線圖有的人會說，我找這個指標，它回撤非常大，一萬塊錢開不上一手，肯定有這樣的情況。要求你要用多指標、多周期來組合，比如大豆這塊，我用了一個指標來做一條線，你肯定找不到最大的回撤，一萬塊錢都開不開一手。怎么辦呢？要把他們各個指標、各個周期的參數(shù)不同所得到的匯總到一起來，它的回撤自然就小了，小到你滿意，你認為可以了，在歷史上表現(xiàn)都是這樣的。

同時，它幾種組合，在未來它顯得風險是分攤的，因此在未來的可操作性也特別強。我們按照這樣的資金管理，我們要開倉，就有底氣了。就意味著未來我開完倉，只要它不發(fā)生五年一遇的最大風險，我就不會爆倉。有的人會說了，也有可能爆倉怎么辦呢？爆倉也不要怕，就我們運氣差，開完倉以后這個品種爆倉了，這就是我前面要的多品種。大豆爆倉了金屬未必吧，有的人說金屬也爆倉了還有化工，化工也爆倉了還有最后一道防線。這三個品種只要不趕在同一天爆倉，我還有錢。三個品種都爆倉了又趕在同一天，這種可能概率大家去想吧，這種概率也是有的，我曾經(jīng)開個玩笑一百年以后你們都不要聯(lián)系我，因為我們都不在一個服務(wù)區(qū)了。這就是資金管理。

我認為這是最合理的管理，你按照開倉30%，不開滿倉，滿倉會死掉會爆倉開30%，這些書看看就行，不要死記硬背生搬硬套。30%安全？那你開3%那不更安全嗎？做不到，它的資金成本在哪里呢？我們幾種做法是資金成本最合理的，也是最安全的前提下，這種資金管理是最合理的。

這個題太敏感了，“止損”很多場合不敢講但我還是要講，今天這么大的平臺我也要講，因為太重要了。本人有個特點，說廢話、說錯話但不說假話，說錯話說廢話是我水平低，說假話是人格品質(zhì)的問題。止損一定是止住了未來的損失嗎？提醒一下大家可以想一想，你做止損對不對？應(yīng)該說對，做止損做期貨止損都不懂敢做期貨不來了就爆倉嗎？為什么這樣說呢？這是提出一個問題思考，提醒大家拋磚引玉想一想。

第一我提醒大家，做期貨90%的都是虧錢的，因為期貨是臨河游戲。100%的人來期貨上先學到的就是怎么止損，而且大家都公認把止損做好了，才在期貨上能取得盈利。我要提醒的，真的把止損做好了、做完了以后，止損字面上理解它是止掉未來的損失?？墒悄阏娴闹棺∥磥淼膿p失了嗎？止住了。止住了我再問大家，你止損有效，又止住了未來的損失，為什么不反過來再做呢？有錢賺，既然止損對的話反過來就是錢，是不是這個道理？

我要告訴大家，起碼在我們趨勢交易系統(tǒng)里面堅決不做止損，我要把“止損”兩個字把我的腦子中清除掉。理由是什么？我們看電視、電影經(jīng)常出現(xiàn)，一個部隊過了橋以后把橋炸掉，過了河以后把船燒掉。那是兩個可能不向前沖就是死掉。做期貨也是一樣，把“止損”兩個字清洗掉，開倉之前清洗掉。倉該不該開，開了不止損，不止損敢不敢開？這個倉風險太大我不開。大家想一想，是不是就相當于對等的，開完了隨便開，止損是不是虧了？下一個不敢開了，省了這段沒虧。像兩個人打仗，你個子那么高，打不打，打就是拼上命也要打，他那么高的個子我不打，這是一個道理。

有的人說了，不止損一旦做錯了資金不全沒了嗎？在我們系統(tǒng)里這是多品種、多指標、多周期一個最大的特點，你一個品種一條線爆倉無所謂，一百條線十條線爆倉占10%還無所謂，我有90%、80%。因為我們做過統(tǒng)計，在歷史上100次止損有70次都是錯誤的，可以告訴大家，我們做過統(tǒng)計，我們所有做的事情，在趨勢跟蹤交易系統(tǒng)我們2002年開始研發(fā)，我們有個團隊將近50人，什么事都要數(shù)據(jù)說話。

因此我有發(fā)言權(quán)，止損不可以做，做了70%都是錯誤的，30%才是正確的。做期貨就是做大概率，沒有人做了不虧錢的，真實實例中盈利概率大，止損概率小，虧錢都要做，只要一直這么做結(jié)果一定是盈利。我們就這一招，從我做期貨二十年，包括我使用這個系統(tǒng)之前，我們到現(xiàn)在從來沒有爆過倉，而且我認為以后也不會爆倉。我還告訴大家，期貨里面總爆倉，還要跟大家分享，我認為做期貨爆倉你就是一個沒有數(shù)的人。

很多理念可能跟大家不一樣，大家不認可我也不過分解釋因為時間關(guān)系。今天開始來的時候，說實話我的課程大家認真聽全是干貨，我不會玩虛的，今天李老師請我來的一般的請還不講，大家都在用一定是失效的，不像基本面講完就完了。希望大家體諒這里面的參數(shù)，只能教方法，我把這個系統(tǒng)給你也不能用，大家都在用一定是失效兩倍以上。

剛才說止損，回去統(tǒng)計完用數(shù)據(jù)說話，再跟我辯論隨時我接待你，好好論一論，到底你對我對，可能這個觀點很少人講過。

今天我說很多東西都是顛覆性的，接下來要開倉，怎么開倉？在我們系統(tǒng)里，確認是盤整行情的時候，我們才開始用我們這個系統(tǒng)，錄用技術(shù)趨勢、指標來做趨勢交易。書上不是說盤整行情平下來，確認了再做趨勢交易。我給大家洗洗腦，以前認為對的今天全錯了。

這個系統(tǒng)在歷史上五年沒有過分優(yōu)化，而且確定性又非常強，根據(jù)市場行情自然走出來的系統(tǒng)，剛才給大家看的也是其中一個。再給大家看一下，止損六千回撤除二，再加上當前保證金來做資金管理開倉的手數(shù)，開了二點五手。為什么六千歷史上的回撤取三千？接下來講怎么開倉，時間不夠講怎么平倉，因為開倉做得好是徒弟做的事，包括止損做得好，你是小學生也就是中學生，不止損是大學學的東西。

因此我們依據(jù)這樣一個系統(tǒng)，它沒有過分優(yōu)化，也沒有確定性非常強，行情自己走出來的。它給我什么信號呢？我對它的信任非常強，我特別相信它，否則不是這么做出來的話，一個很好的系統(tǒng)，做出來以后由于你對它不是十分信任，可能拿它賺不到錢。差不多的由于我對它信任，認為它一定賺一定賺，我心態(tài)非常好。于是你能堅持到最底，也不用止損，相互的對沖。我和孟老師還辯論這個事，孟老師提一個問題，不止損假如做多它一直跌不止損。我當時解釋孟老師馬上認可，我說不會，剛才組成指標里周期必須有兩個以上，對長周期來說做錯了一時跌，短周期馬上停倉甚至反過來做透這是系統(tǒng)的要求。反過來講不止損，“止損”這個詞在我這已經(jīng)囊括在平倉里，系統(tǒng)有開倉、平倉，怎么平倉這是系統(tǒng)規(guī)定已經(jīng)囊括在里面，不要額外做了。因此有這個系統(tǒng)，它就像你的孩子一樣你去吸引它，它虧錢就相當于小孩打小調(diào)皮搗蛋，不能因為他調(diào)皮搗蛋給他槍斃了那還有后果嗎？一樣的道理。

從這個高點回撤，到這條紅線以下的時候，才開始執(zhí)行這個系統(tǒng)開倉。我們用這個方法，今年開倉就在這個位置。為什么我們這么有信心？我們發(fā)了一個產(chǎn)品，大部分在這個位置才開始執(zhí)行這個系統(tǒng)的，因此做趨勢交易市場當盤整的時候，大家都虧錢，我們也逃不掉，但是我們不回避。為什么結(jié)果能賺錢？大家都賺都虧錢的時候，我們也虧錢，但是我們比大家虧少了一半，不用少一半，少1/3就略高一籌了。所以不用止損，“止損”就兩個字，非常愁。這么高的價格買了，跌了跑了，跑什么跑？這個地理位置價格多好。大家回想有多少次止損是想止掉未來的損失，其實你把未來的盈利止掉了，大家想多少盈利止掉了。止損完心里舒服嗎？止完損虧錢了心態(tài)不好。

這就是我們開倉，盤整行情確認了要開倉，因為在趨勢交易中，盤整行情一定是虧的。我們從去年雙十一一直盤整到今年五一的時候，我也不知道還能繼續(xù)盤整到六月份，盤整到五一前后已經(jīng)確認是盤整行情了我就該做趨勢跟蹤交易?！帮L雨送春歸，飛雪迎春到”我們做期貨是一樣，盤整跌這時為什么不做了？這個時候意味著未來發(fā)生一個趨勢行情就在眼前，說做完以后虧錢怎么辦？不怕，做期貨怎么能怕虧錢呢？越怕虧錢越賺不到錢。

我們做期貨有系統(tǒng)怕什么？怕空。我特別相信開倉，它會發(fā)生五年以后最大的風險嗎？怕虧錢就別做期貨。怕踏空不怕虧錢。我們這個每次是虧然后一下賺了很多，這個行情我們真是賺得盆滿缽滿。回想行情，去年十月一虧我們重倉進來，后來一下起來。如果不在止前盤整確認時，就把倉量鑒定好了，敢追高嗎？我是不敢。我們怕踏空，一旦行情來了，迅雷不及掩耳之勢，每一次都是這樣爆發(fā)。

每個人都經(jīng)歷，系統(tǒng)挺好沒賺到錢，行情跑了跺腳，沒用。在盤整行情確認的時候，已經(jīng)市場在做止損了。包括在座你們在做止損的時候，我已經(jīng)偷偷進城了。盤整時大家認為做錯了，大家都在止損，行情止下來了，這時都止完了，反過來做。市場是不是這樣想的？因此突發(fā)行情出來了。

因此我用成本很低的小的虧損，拿著堅持堅持再堅持，心態(tài)不會更好的，因為上面已經(jīng)逃過那么大一劫，下來堅定地不止損，因此我就沒事了，喝茶聊天行情走它的，再虧給你錢。別兜兒里沒錢了，沒按照我說的資金管理去管理你的資金，你按照我要求合理管理資金不會沒有錢。因為當前行情再虧也沒有發(fā)生五年一遇最大的風險，怎么會虧錢？發(fā)生不怕，別的品種不會發(fā)生的，別的品種發(fā)生它不會同一天的。盤整確認了只需你的開倉。

現(xiàn)在最后一個是怎么平倉，不賺錢還不止損拿到什么時候？這不是股票，不止損一定要止盈。我們東方紅東風那個產(chǎn)品在9月6日平倉了，在高點位置，孟老師都表揚我了，我特別興奮，當然也有運氣成分，運氣不說技術(shù)在哪里？9月5日已經(jīng)創(chuàng)了歷史上次新高，看看這個位置就知道了。

我們系統(tǒng)規(guī)定，凡是相對這個系統(tǒng)歷史上比較高的點，就一定要止盈，相對比較低的就是這條藍線之下的，一定要執(zhí)行這個系統(tǒng)來開倉，不管它之后虧了、賺了，它結(jié)合資金管理。六千為什么除以二？除二都是保守的我都除三，不用管那么多。下來執(zhí)行，執(zhí)行到什么時候呢？就是這句話“怕死不當共產(chǎn)黨員”。盈利了還要多分一點，去年2016年雙十一一年前今天晚上，2016年11月11日之前，實際上我們已經(jīng)賺了這波行情，我還在華安期貨發(fā)了一個長波一號的產(chǎn)品，說怎么做到的？我結(jié)合去年雙十一之前，還有今年9月5日，所有產(chǎn)品趨勢都是這樣做的，有期貨公司在這，也知道我們做，當時我在微信朋友圈曬圖。

凡是在系統(tǒng)中，盈利達到歷史上高點，不是最高點，不要過分極端，相對歷史上次高點甚至再低一點，我們要做什么事呢？行情走到這里，我們不要太貪，我們就要準備結(jié)束了。這個時候因為達到歷史上的高點了，這一波趨勢來了，來了才達到了。確認因為趨勢行情應(yīng)該結(jié)束交易，1996年11月8日我們就平倉了，大家看到剛才漲得很高了，歷史上不是最高點，也相對很高。前面是一波大趨勢，大趨勢反映在我們這個系統(tǒng)相對歷史上比較高。

怎么止盈？止盈分兩步，分“準止”，準止和止盈差距在哪里？準備止盈就準備達到交易了。今天已經(jīng)盈利了達到高點的，準備止盈?？疵魈?，明天又贏錢了還止盈，準備一年都不夠。某一天一下前一天虧了就是止盈了。我們9月5日已經(jīng)發(fā)生，到歷史上非常滿意的高位，在底下也賺錢為什么不出來？說碰大運，不是的，5日歷史上不是最高的，已經(jīng)達到我們那個高度了。

6日有一個回撤，回撤我們鑒定后全部斬倉，這是在整個系統(tǒng)里面。還有具體更復雜一點，實際上每一個品種都在做這個事情，對每個品種都有它的規(guī)律在這里。我們技術(shù)指標加到自然走下來的行情里邊，剛才雙軌線上下波動，這是它的規(guī)律。我們做趨勢長期統(tǒng)計這些數(shù)據(jù)，就是要把它的規(guī)律挖掘出來，我們就是研究這個東西。當你認為它是一個規(guī)律就會有信心不會再貪了。9月6日我們?nèi)科絺}了，接下來發(fā)生一路向下，這既是運氣也是必然的。

我們用這樣一個技術(shù)指標，組成簡單的技術(shù)指標，多品種、多周期，兩個周期以上，來測試歷史上系統(tǒng)符合條件的都拿來用了，拿來多少平均分配多少資金。得出系統(tǒng)的資金從這上作文章，看什么時候開倉、什么時候平倉、資金怎么管理、堅決不做止損，因此市場上都做止損確認盤整行情時我才開倉，執(zhí)行我的指標。盈利到歷史上比較高的點時，一旦有回撤時全部平倉，這叫做市場止損我開倉，市場加倉，書上這樣說的，趨勢做了加倉，錯了止損對了加倉，全部扭轉(zhuǎn)過來。你止損我開倉，你加倉我止盈，因此我們一年下來“開倉、止盈、等”，這樣做期貨不賺錢還能辦什么呢？

我的講話完了。