原標題：銀行理財收益率創(chuàng)26個月新高 未來兩個月有望持續(xù)走高

10月份銀行理財市場概況

融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，10月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量共10613款，較9月份減少了2074款；平均預期年化收益率為4.63%，較9月份上升了0.02個百分點，再創(chuàng)兩年新高；平均期限為5.2個月，與上月持平。

一、發(fā)行量環(huán)比下降16.35%

10月份理財產(chǎn)品發(fā)行量共10613跨，較9月份減少了2074款，環(huán)比下降16.35%，為近七個月以來最低水平。發(fā)行量的下降主要是受國慶+中秋長假影響，從歷年來看，每到10月份發(fā)行量都會明顯下降。一般節(jié)假日期間銀行很少發(fā)行理財產(chǎn)品，節(jié)前發(fā)行的理財產(chǎn)品大多在節(jié)后計息。不出意外的話，11月份發(fā)行量將回升至12000款以上，春節(jié)之前投資者理財需求較旺，發(fā)行量將維持在較高的水平。

二、收益率創(chuàng)26個月新高

10月份銀行理財產(chǎn)品的平均預期年化收益率為4.63%，較9月份上升了0.02個百分點，創(chuàng)下2015年9月以來的最高水平。從不同收益類型理財產(chǎn)品來看，保證收益類理財產(chǎn)品957款，平均預期收益率為4.14%，保本浮動收益類理財產(chǎn)品2367款，平均預期收益率為4.16%，非保本浮動收益類理財產(chǎn)品6601款，平均預期收益率為4.88%。

三季度考核節(jié)點過后，流動性偏緊狀況并沒有緩解，銀行理財收益率繼續(xù)小幅上升，不過幅度較小，可以看出7月份以來雖然收益率在持續(xù)上漲，但是漲幅較上半年要小很多。

三、外資銀行平均收益率4.93%居首

從不同類型銀行來看，10月份外資銀行理財產(chǎn)品326款，平均預期收益率為4.93%，排名第一，城商行理財產(chǎn)品3640款，平均預期收益率為4.74%，股份制銀行理財產(chǎn)品1573款，平均預期收益率為4.65%，農(nóng)商行理財產(chǎn)品2820款，平均預期收益率為4.55%，國有銀行理財產(chǎn)品2021款，平均預期收益率為4.53%，郵儲銀行理財產(chǎn)品147款，平均預期收益率為4.36%。

外資銀行平均收益率之所以這么高主要有兩個原因：一是個別結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的預期最高收益率非常高，比如星展銀行發(fā)行的2款理財產(chǎn)品預期最高收益率高達30%和20%，但能達到的可能性偏低；二是很多高收益理財產(chǎn)品的風險等級都是3級，風險偏高，不適合謹慎型及穩(wěn)健型投資者購買。

對于資產(chǎn)不是很高、風險承受能力偏低的投資者而言，融360理財分析師建議大家優(yōu)先選擇城商行及規(guī)模偏小的股份行的理財產(chǎn)品，這兩類銀行發(fā)行的大多是風險等級為1級或2級的非結(jié)構(gòu)性理財。

四、949款理財產(chǎn)品未達到預期最高收益率

10月份共有12561款理財產(chǎn)品到期，6338款產(chǎn)品披露了到期收益率，949款產(chǎn)品未達到預期最高收益率，其中有129款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，820款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。

表面上看是非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品收益未達標率比較高，實際上并非如此，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品達不到預期最高收益率的概率更高。

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量比較少，10月份披露到期收益率的共有444款，收益未達標率為29.05%，預期最高收益率越高，達到的概率越低。

10月份披露到期收益率的非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品共5894款，收益未達標率為13.91%，不過這里并非真正的未達標率，因為很多非結(jié)構(gòu)性理財一款產(chǎn)品可以有多個收益率，比如面向普通投資者的預期收益率是4.8%，面向高凈值客戶的預期收益率是4.9%，面向機構(gòu)客戶的預期收益率是5%，在測算預期收益率的時候取的往往是最高值，但披露到期收益率的往往是最低值，這就會導致很多非結(jié)構(gòu)性理財表面上收益沒達標，實際上達標了。如果把這個因素排除掉，非結(jié)構(gòu)性理財?shù)膶嶋H收益未達標率大概在5%-6%之間。

此外，10月份非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均到期收益率是4.35%，結(jié)構(gòu)性理財?shù)钠骄狡谑找媛适?.92%。可以推出結(jié)論，雖然部分結(jié)構(gòu)性理財?shù)念A期最高收益率很高，但達標率并不高，整體來看還是非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的到期收益率更高。

五、市場展望

雖然整體來看下半年市場流動性相對平穩(wěn)，不過資金面仍處于緊平衡狀態(tài)，利率仍在小幅走高。短期來看流動性不會有太大變動，但未來兩個月資金面只會更緊不會更松，尤其是12月銀行面臨年底考核，屆時資金成本上升是大概率事件，所以未來兩個月銀行理財收益率很有可能持續(xù)小幅走高。