所謂“基”紅是非多，說的大概就是今年的貨基寶寶了。

　　由于資金面緊張等原因，今年貨基的收益一直比較高，手里有貨基的基友一定有這樣的感受——每天的收益比去年高了，集齊一星期還能給煎餅果子多加一個(gè)蛋！

　　幸福來得很突然，幸福走得更突然……自10月1日《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》正式施行后，貨基也受到了一定的影響，收益率出現(xiàn)下滑，扎心。

　　就以貨基界大塊頭某寶的收益來看，這幾天確實(shí)存在一定的下降，也跌破了前期4%以上的7日年化收益率。

　　這規(guī)定到底是啥，居然想影響我們“躺著賺錢”？基友們也不用急著，從一定程度上來說，這其實(shí)是保護(hù)資金的安全與收益。

　　貨基是一種低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，但絕不是無風(fēng)險(xiǎn)。貨基目前面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類。第一個(gè)是投資組合風(fēng)險(xiǎn)，通俗來講就是投資收益的下跌，利率飆升、信用事件均會(huì)引發(fā)投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

　　老娘舅重點(diǎn)想說的則是第二點(diǎn)——流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　神馬是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？投資者集中贖回，資產(chǎn)價(jià)格下跌、機(jī)構(gòu)投資者流動(dòng)性緊張以及基金收益率的相對(duì)下降均可能導(dǎo)致投資者的集中贖回，進(jìn)而形成了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。要知道，巨額贖回一旦發(fā)生，往往會(huì)造成“資產(chǎn)價(jià)格下跌-集中贖回-拋售基金資產(chǎn)”的惡性循環(huán)，最終引發(fā)全面的流動(dòng)性危機(jī)。

　　從歷史上來看，這樣的例子也不是沒有。

　　2001年美國(guó)貨幣基金規(guī)模達(dá)到2.29萬億美元，首次超過儲(chǔ)蓄存款總規(guī)模，貨基可以說是人手一只的“網(wǎng)紅款”。不幸的是，隨著2008年次貸危機(jī)爆發(fā)，雷曼兄弟破產(chǎn)，持有其票據(jù)的貨基Reserve Primary Fund凈值跌破1美元至97美分，由于頂不住隨之而來的巨額贖回，該基金不得不以清盤告終。

　　那么問題來了——在貨基收益出現(xiàn)下滑、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)存在的背景下，怎么樣的貨基才值得擁有？老娘舅覺得不妨從兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)去看。

　　1、收益相對(duì)較高且持續(xù)、穩(wěn)定

　　不知道基友們有沒有這種經(jīng)歷，選了收益最高的那只貨基買入，可怎么到了第二天收益少了很多。這其實(shí)和貨基收益的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)有關(guān)，7日年化收益率、萬份基金收益兩個(gè)指標(biāo)反映的都是短期的收益情況，容易受到短期偶然性因素影響。所以判斷一只貨基收益好不好，還需拉長(zhǎng)時(shí)間軸看，并觀察收益的穩(wěn)定性，盡量避免那些收益忽高忽低的貨基。

　　2、盤子大，規(guī)模在100億以上

　　選貨基，流動(dòng)性非常關(guān)鍵。相對(duì)來說，規(guī)模大的基金操作騰挪空間大，有利于投資運(yùn)作，在面臨大額贖回的時(shí)候，能更好地控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。老娘舅的建議是，首選規(guī)模在100億以上且相對(duì)穩(wěn)定的貨基。

　　根據(jù)這兩方面，老娘舅選出這幾只產(chǎn)品供參考。

　　國(guó)投瑞銀錢多寶A(000836)

　　2014年10月成立，目前規(guī)模184.61億元，今年以來平均7日年化收益率4.43%，這只基從今年6月份以來7日年化收益率都保持在4.5%以上。

　　南方天天利B(003474)

　　雖然是B份額但門檻只要100元??！2016年10月成立，規(guī)模在400多億，年內(nèi)平均7日年化收益率4.45%，近期的7日年化收益率都在4.4%至4.7%之間。

　　博時(shí)興盛(004060)

　　2016年12月成立，目前規(guī)模102.67億元，年內(nèi)平均7日年化收益率4.42%，近期7日年化收益在4.4%-5.3%之間。