此前ofo、摩拜的投資人和創(chuàng)始人均在不同場合表達(dá)過兩家企業(yè)合并沒必要的觀點(diǎn)，不過近日ofo投資人朱嘯虎改口了。

金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱嘯虎在第三屆復(fù)旦首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇上談到“共享單車大戰(zhàn)”時表示，目前共享單場行業(yè)的格局已經(jīng)確定，基本上前兩家占據(jù)了95%的市場份額。

作為ofo的投資人，朱嘯虎表示，雖然ofo與摩拜占據(jù)了絕大部分市場份額，但每個月仍然要投入大量資金進(jìn)行運(yùn)營。唯有兩家合并才有可能盈利。在被問到“誰合并誰”的問題時，他表示，“這對資本來說并不重要”。

對共享單車賽道來說，近期最大的變數(shù)來自于政策。目前，已有北京、上海、廣州、深圳、武漢等十余個城市緊急暫停共享單車新增投放。

天風(fēng)證券的一份報告顯示，截止2017年6月，在月活躍用戶量（MAU）上，ofo小黃車、摩拜分別達(dá)到1758萬、1582萬，二者體量均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第3-10名共享單車APP之總和；在月活躍用戶量環(huán)比上，ofo小黃車仍保持較高增速，達(dá)到5.9%，但摩拜首次出現(xiàn)負(fù)增長，增長率為-1.8%?？傮w來說，目前ofo小黃車在獲取用戶的體量和速度方面略勝一籌。

不過兩家的營業(yè)模式卻被天風(fēng)證券的報告評價為“完美而無用”。

摩拜和ofo小黃車現(xiàn)階段的商業(yè)模式僅僅是溫室里的花朵，在現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，均無法創(chuàng)造利潤，僅僅是對資本的內(nèi)耗：

1）摩拜以高質(zhì)量單車提高用戶體驗(yàn)，謀求長遠(yuǎn)發(fā)展，但高成本造價成為其盈利障礙；

2）ofo小黃車以大量低成本單車快速攻占市場，但高額的維修成本使公司的盈利前景撲朔迷離；

3）雙寡頭多個小公司的競爭局面短期難以打破，行業(yè)內(nèi)部的激烈競爭使得各家公司議價能力極弱，成為最大的盈利障礙。目前趨勢來看，摩拜、ofo的發(fā)展模式有著互相融合的發(fā)展趨勢，未來勢必會在重模式與輕模式之間找到一個平衡點(diǎn)，但時間窗口難以確定。在摩拜和ofo小黃車盈利模式達(dá)到完美之前，需要資本的保駕護(hù)航將為其贏得更多的時間。