這個周五，A股市場約2000只股票下跌，對于投資者來說，這個周末可能并不開心。不過，幸福都是在比較中產(chǎn)生的，跟投資其它品種的人比，股市情況還算是比較好的。

看下比特幣還有其它那些虛擬貨幣的投資者吧：周五原以為比較牛的比特幣可以躲過一劫，因此其價格還大幅反彈了一下，周一估計是徹底裝進套里了。

因為周末各大交易平臺已確認(rèn)：將在本月底統(tǒng)一關(guān)閉。由于比特幣最活躍的交易在中國，這一決定肯定會引發(fā)此類貨幣的大幅貶值。

買房的投資者，面對的則是更加嚴(yán)厲的限購措施以及更高的銀行貸款利率。海通證券的金牌分析師姜超表示：M2的增速已經(jīng)在持續(xù)下降，未來仍有可能繼續(xù)下降，所以，降準(zhǔn)的事不用想了。

而貨幣基金，除了在流動性管理上已經(jīng)有一個更加嚴(yán)格要求的規(guī)則出臺外（在其它條件不變的情況下，流動性要求越高，收益率相對會越低），對于新的貨幣基金，如果基金管理公司想要給客戶當(dāng)天贖回到賬的待遇的話，那么對不起，證監(jiān)會不批。

其實貨幣基金一開始是不能當(dāng)天贖回就到賬的。后來，因為市場對這塊的呼聲越來越高，加上余額寶購物基本上就是無感贖回消費，所以當(dāng)天到賬成為其它貨幣基金必備的競爭標(biāo)配，否則不如全部去買余額寶，至少購物不影響。

這弄了半天，又退回去了，以后新發(fā)的貨幣基金又按老辦法來了。說好的不折騰呢？當(dāng)然好消息是老的還可以繼續(xù)，但是看現(xiàn)在這種四處改政策的熱情如此高漲，很難講這個政策是否又會接著改。畢竟市場是講公平的，有的可以這樣，有的不可以，沒辦法公平競爭了。估計也沒哪家公司還有興趣申請這類的貨幣基金了。

有些事情吧，出了很多問題都不改，亡羊也不補牢，比如金融詐騙，電信詐騙，擺明是管理上有風(fēng)險漏洞的。有些事情吧，其實從來也沒出過事，但是整天就風(fēng)險風(fēng)險吵個沒完，規(guī)則改了又改。

簡單地總結(jié)一下，凡是老百姓收益大的，就是風(fēng)險很大。似乎邏輯也對，收益被太多的人拿跑就是風(fēng)險大?？墒?，經(jīng)常少數(shù)人拿的遠比多數(shù)人拿的要多得多，不是嗎？

說回今日要說的重點：今日證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)姜洋在一個會議上公布：過去五年，A股一共股權(quán)融資8萬億元。

算一筆賬，按這五年平均每年有0.5億個活躍賬戶在市場中交易的話，那就意味著平均每個投資者五年來已經(jīng)向上市公司投入了16萬元的資金！平均每年、每個投資者投入的是3.2萬元。

而從分紅的角度來看，2012年到2016年分紅總金額在6400億元到9600億元之間，如果簡單平均一下，近五年的平均分紅水平是8000億元，這樣算下來，A股其實還是極有投資價值的。

融資拿走的錢每年是1.6萬億元，分紅拿回來的錢卻有8000億元，分紅率高達50%！當(dāng)然，如果扣掉20%的個人所得稅，真正到手的大概能有6400億元以上（持有時間不同，稅率不同）。

這樣的數(shù)據(jù)估計與投資者的真實感受相差極遠！即過去5年投入8萬億元，分紅能拿回來將近4萬億元？但到底是哪個數(shù)據(jù)出問題了呢？

其實數(shù)據(jù)沒問題，而是有兩個很重要的原因：一個是中國的銀行業(yè)分紅率占據(jù)了全部分紅的50%以上，而大多數(shù)個人投資者并未持有銀行股。第二個原因是，分紅并非完全基于新增的投資，投資者歷史上持有市值也要計算在內(nèi)，畢竟這五年的投資額是新增加出來的，按過去5年滬深兩市的總市值平均是30萬億來計算的話，則分紅率為8000/(30+1.6)=2.53%.

這樣分析下來，如果持有不再融資的銀行股，加上可以打新，其實是一個很不錯的投資策略。

再一想，國家隊不就是這樣干的嗎？

在一個投資市場上，如何出最少的錢，拿最多的分紅，而且長持還可以享受稅收優(yōu)惠，額外的打中新股就是更好的投資補償了。

這樣一想，就知道為啥總是有人要呼吁新股不能停了。所以現(xiàn)在新股發(fā)行常態(tài)化已經(jīng)成為鐵律了，就是每周融資50億元以內(nèi)。這樣一來，打新的收益加上分紅的收益，估計一年下來能有個10%了，對于大資金來說，夫復(fù)何求？

問題就是，新股發(fā)行可以常態(tài)化，為啥爛股退市不能常態(tài)化？