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威廉·奧尼爾在1958年開始股票生涯，是華爾街最頂尖的資深投資人士。他白手起家，30歲時(shí)就買下紐約證券交易所席位，并于洛杉磯創(chuàng)辦專業(yè)投資機(jī)構(gòu)之牛耳的奧尼爾公司，目前是全球600位基金經(jīng)理人的投資顧問。在1983年創(chuàng)辦《投資者財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，該報(bào)成長(zhǎng)迅速，是《華爾街日?qǐng)?bào)》的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 進(jìn)入股市，由于情緒因素起作用，人們?cè)诠墒兄械谋憩F(xiàn)常常是錯(cuò)誤的，奧尼爾歸納出了投資者常犯的18種錯(cuò)誤，提醒投資者加以克服。 1．大多數(shù)投資者尚未入門，他們不會(huì)使用好的選擇標(biāo)準(zhǔn)，他們不知道如何尋找優(yōu)秀股。因此，他們常常買到四線股，這些股票表現(xiàn)不突出，不可能成為領(lǐng)導(dǎo)股。 2．一種保證你最終虧錢、令你傷心的方法是買股價(jià)下跌的股票。由于這些股票價(jià)格與它們幾個(gè)月前相比相當(dāng)便宜，所以看起來往往像是真正的便宜貨。而這類股票往往表示這家公司遇上了嚴(yán)重的麻煩而且尚在惡化中，問題嚴(yán)重的甚至有破產(chǎn)的可能。 3．一個(gè)更壞的習(xí)慣是當(dāng)股價(jià)往下掉的時(shí)候平均往下買入，而不是股價(jià)上漲時(shí)平均往上買。倘若你以每股40美元買入，然后又以30美元買入，平均一下成本是每股35美元。你就是這樣隨著你犯的錯(cuò)誤和虧錢貨往下走，不斷把錢賠進(jìn)去。這種業(yè)余投資者的策略能導(dǎo)致你嚴(yán)重虧損，只要少數(shù)幾次嚴(yán)重大虧損，就會(huì)將你擠垮。 4．公眾一般愛買價(jià)格很低的便宜股票，他們以為自己聰明，比起購買高價(jià)股，可以較多地買入低價(jià)的股票，唯這么做才讓他們感到心安。而購買股票與購買商品是同理，要買最好的可以使用的商品，而不是挑最次的。價(jià)位低的股票雖具低價(jià)吸引力，但那些公司不是過去表現(xiàn)低劣就是近來有些問題，股票也像其他東西一樣，便宜無好貨。選購股票要防止成為劣等的、質(zhì)量差的證券的追隨者和支持者，沒有機(jī)構(gòu)關(guān)注的股票，是價(jià)格呆滯的原因之一。 5．初入市從事股票投機(jī)的人，往往想發(fā)得多，發(fā)得快，既不想作必須的鉆研和準(zhǔn)備，也不具備基本的方法和技巧。他們希望找到一條不用費(fèi)時(shí)費(fèi)力、實(shí)實(shí)在在學(xué)些知識(shí)而能快快賺錢的方便捷徑。 6．大多數(shù)美國(guó)人愛好依據(jù)小道消息、謠傳、故事和投資咨詢之類買賣股票。換言之，他們寧可根據(jù)他人的胡言亂語，拿自己賺來的錢冒風(fēng)險(xiǎn)，卻不愿實(shí)實(shí)在在地弄懂他們所要干的事。絕大多數(shù)的謠傳都是不正確的，即使小道消息是對(duì)的，有許多次，股票偏偏像嘲弄人似的，股價(jià)反而往下掉。 7．投資者因?yàn)楣善奔t利高或是因?yàn)槭杏实投I入第二流的股票。股票紅利不如每股盈利那么重要。事實(shí)上，一個(gè)公司紅利分得越多，越可能變得財(cái)務(wù)衰弱，因?yàn)橛锌赡転榱朔旨t利而引起內(nèi)部所需資金的短缺，為此要為取得貸款而付出高額利息。一個(gè)股票投資人可以在一二天的股價(jià)波動(dòng)中損失所有的紅利，低市盈也可能是由于該公司過去業(yè)績(jī)低劣的緣故。 8．人們常買他們熟悉的公司的股票，只是因?yàn)槟阍?jīng)在通用汽車公司干過，這并不會(huì)使該公司股票成為你必須買入的好股票。有許多最佳的股票名字你并不熟悉，但它們卻是你能夠也是應(yīng)該了解的，只要你肯花一點(diǎn)時(shí)間去研究一下。 9．絕大多數(shù)投資者沒有得到正確的資訊與建議。有時(shí)即使得到了好的建議，許多人也還認(rèn)識(shí)不到，運(yùn)用不來。通常一般的朋友、股票經(jīng)紀(jì)人或咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)往往成為使你遭受損失的建議來源。值得你考慮的在股市上有所成就的朋友、經(jīng)紀(jì)人和股票咨詢機(jī)構(gòu)就像杰出的醫(yī)師、律師和壘球選手那樣少見。 10．98％以上的人都不敢買這樣的股票：股價(jià)剛剛沖上新高價(jià)位，對(duì)他們來說，價(jià)格太高了。個(gè)人感覺和觀點(diǎn)遠(yuǎn)不及市場(chǎng)正確。 11．絕大多數(shù)不老練的投資者，當(dāng)他所持股票損失還小，可以承受時(shí)，往往卻頑固地抓緊這些虧錢股票。當(dāng)他們能夠代價(jià)不大地?cái)[脫出來時(shí)，由于感情上難以忍受，卻繼續(xù)持有這些股票并期望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，直至損失變得更大，不堪忍受而損失慘重。 12．與上述情況相似，投資者往往容易小有盈利就落袋為安，而對(duì)虧損股卻緊捂不放，這種策略與正確的投資方式背道而馳，不能先賣出盈利的股票，后賣出虧損的股票。 13．投資者對(duì)稅和傭金顧慮過多，要知道你關(guān)鍵目標(biāo)首先在于獲得凈利。有些投資者為了省稅而壓制自己不賣出股票，是自我意識(shí)太強(qiáng)、客觀判斷太弱的表現(xiàn)。買賣股票的傭金，相對(duì)說來是微不足道的。擁有股票的優(yōu)點(diǎn)之一就是比房地產(chǎn)業(yè)所付的傭金低，又可以即時(shí)在市場(chǎng)上流通變現(xiàn)，可以使你以較低的代價(jià)得到保護(hù)，在發(fā)動(dòng)新趨勢(shì)時(shí)獲得較高的利潤(rùn)。 14．進(jìn)行股票選擇權(quán)投機(jī)的人認(rèn)為這是一條迅速致富的途徑。當(dāng)他購買選擇權(quán)時(shí)，過分集中購買短期的、低價(jià)的選擇權(quán)品種，這類選擇權(quán)比長(zhǎng)期選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)更高。對(duì)于持有短期選擇權(quán)的持有人，到期時(shí)間很有限是非常不利的。不少選擇權(quán)投機(jī)者也喜歡做賣出選擇權(quán)交易，稱為“赤膊選擇權(quán)”，也就是只為了博取一些可能的小利而冒很大風(fēng)險(xiǎn)的一種，這是一種不正常的投資方式。 15．投資新手喜歡在指令單上用限價(jià)交易，他們很少用市價(jià)單，這種做法是錯(cuò)誤的，因?yàn)橥顿Y者只是爭(zhēng)這八分之一或四分之一美元的小利，而不注重抓住更重要的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)。限價(jià)指令單可能使你最后錯(cuò)失入市機(jī)會(huì)，也可能使你本該拋出的股票未拋成，結(jié)果無法避免大量虧損。 16．有些投資者對(duì)作出買賣決定感到困難，他們下不了決心，或是猶豫不定，拿不準(zhǔn)主意，實(shí)在不知道該怎么干，沒有一個(gè)計(jì)劃，沒有一套原則或規(guī)則指導(dǎo)自己。因此，不知道什么該做，什么不該做。 17．許多投資者不能客觀地觀察股價(jià)，老是期望和買自己喜歡的股票，純粹依靠希望和個(gè)人觀點(diǎn)而不是注意市場(chǎng)的觀點(diǎn)，而市場(chǎng)反映的觀點(diǎn)較多正確的觀點(diǎn)。 18．投資者往往受到一些并不是真正關(guān)鍵的東西的影響，諸如送股拆細(xì)、增加紅利、新聞發(fā)布、經(jīng)紀(jì)公司或投資顧問的推薦等。 |
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