我們的產(chǎn)業(yè)鏈研究布局涵蓋清潔能源的發(fā)、儲、用，類似于特斯拉的布局。我們認為2018年是最為關(guān)鍵的一年，這不僅僅只針對特斯拉，對于新能源汽車整個行業(yè)來說也是如此。

我們第一個觀點是認為一個車型只有能賣到10萬輛才是正常的量，從下游才有利潤體現(xiàn)出來。最為健康的發(fā)展模式是產(chǎn)業(yè)從下游體現(xiàn)利潤，再向上分配到中上游。明年是真正的大年，真正好的產(chǎn)品還在不斷推出。明年最為關(guān)鍵，我們認為現(xiàn)在是最健康的、最有彈性的上升周期，如果明年發(fā)展的形勢好，那么健康的周期還能繼續(xù)延伸。

第二點在于產(chǎn)業(yè)鏈機會。我國鋰電等相關(guān)產(chǎn)業(yè)是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。為什么國內(nèi)一些企業(yè)成功進入了特斯拉的產(chǎn)業(yè)鏈，是因為企業(yè)在原來的傳統(tǒng)產(chǎn)品方面積淀深厚。未來隨著真正起量，將有更多的企業(yè)進入新的新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈。

再往長遠看，長期是更大的機會。類比蘋果手機，為什么大家喜歡用iPhone？未來特斯拉是否能真正和其他產(chǎn)品做出差異化、成為人們的第一選擇？現(xiàn)在人們普遍已經(jīng)離不開手機，未來特斯拉是否能夠真正的把人融合進去，成為一個生活的中心？之所以能夠成為人的中心，即在于其智能化、汽車電子的發(fā)展。那么看蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的不同點，在于新能源汽車有非市場化因素在里面，也會導致行業(yè)相對走的慢一點，但是現(xiàn)在已經(jīng)到了真正好的產(chǎn)品和消費端磨合的臨界點。

未來國內(nèi)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈超越的機會在于國內(nèi)企業(yè)彈性更大，是國內(nèi)二級、三級供應(yīng)商超越的點。特斯拉是一個代表場景，同樣的邏輯也可以帶入到國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈機會。

特邀嘉賓：

美國新能源汽車市場已經(jīng)很完善，供選擇車型較多。外資車企很多技術(shù)儲備已經(jīng)進行很多年，如豐田從混動路線改成純電動，并不是很困難的事情。

特斯拉路線：高端跑車到中高端轎跑車，最后量產(chǎn)價格適中的車型，產(chǎn)品價格不斷降低，但性能卻持續(xù)提升。Model 3具有空間大、續(xù)駛里程長、性價比高等特點；自動駕駛功能引入后，Model 3是行業(yè)普遍類比成iPhone4的一款產(chǎn)品，基礎(chǔ)款3.5萬美金起，按照國內(nèi)的標準來看續(xù)航能達到433公里，增程款500公里以上，和Model S的續(xù)航里程基本是匹配的。如果未來電動汽車真正做到和燃油車平價，電池包成本需要進一步下降?，F(xiàn)在對于Model 3的擔憂在于如果其遲遲不能按規(guī)劃量產(chǎn)，到2020年很大一部分競爭對手的電動車紛紛上市，可能會將對Model 3的實際銷量產(chǎn)生沖擊。

Autopilot 2.0：Model 3配全套的Autopilot 硬件系統(tǒng)，包括攝像頭、雷達、傳感器。Model 3和Model S相比價格是其一半，但是性能仍是可媲美的。

特斯拉不僅定位于新能源汽車生產(chǎn)廠商，而是定位于能源公司，打造全生命周期。超級工廠：Model3已經(jīng)開始使用超級工廠生產(chǎn)的電池。特斯拉儲能設(shè)備：采用全新的電池，要求略低于動力電池。

互

動

環(huán)

節(jié)

特斯拉儲能為什么不用退役電池？

特邀嘉賓：梯次利用經(jīng)濟性不如直接回收利用。去年國家發(fā)布了電池回收企業(yè)技術(shù)條件，需要金屬提取率在98%以上。梯次利用一致性、安全性、拆解、整包、檢測等問題太多。國內(nèi)來看，梯次利用是磷酸鐵鋰路線決定的，而三元的特性決定了其并不適合梯次利用?，F(xiàn)在已經(jīng)看到特斯拉涉足回收領(lǐng)域，打造完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

對國內(nèi)設(shè)廠的估計？對哪些零部件有機會？新成立企業(yè)是否有機會？

特邀嘉賓：特斯拉本地化是肯定的，關(guān)稅和購置稅、運費導致價格高出很多。建廠之后對于零部件的機會非常多，原本的二級供應(yīng)商技術(shù)慢慢升級，再加上價格優(yōu)勢，還有一些與傳統(tǒng)國際大品牌相比有相對優(yōu)勢的環(huán)節(jié)。

鋰電池作為動力電池主流還能持續(xù)多久？

固態(tài)電池什么時候產(chǎn)業(yè)化？對現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈有什么影響？

勢能俠：固態(tài)電池是未來的發(fā)展方向，從研發(fā)端來看，要根據(jù)主流廠家、研發(fā)機構(gòu)布局來看產(chǎn)品的發(fā)展；從應(yīng)用端來看，看前沿的細分領(lǐng)域應(yīng)用場景；從本源來看，固態(tài)電池安全性好。我們認為19年是導入期、20年之后會有新的東西出來，那時鋰電池不需要補貼，也有精力和資金去開發(fā)利用。