2017年《財(cái)富》全球五百?gòu)?qiáng)榜單上，戴姆勒股份公司以1,695億美元的營(yíng)收位居汽車類公司第3位，僅次于豐田和大眾兩大巨頭。然而，這個(gè)位置也許它不會(huì)坐太久。

根據(jù)德國(guó)《經(jīng)理人雜志》最新消息，戴姆勒正在考慮改組為全新的公司架構(gòu)，或?qū)⒈徊鸱譃槿要?dú)立的公司，商用車和金融業(yè)務(wù)與乘用車業(yè)務(wù)分離，以充分實(shí)現(xiàn)各板塊價(jià)值。

而現(xiàn)任CEO迪特·蔡澈（Dieter Zetsche）的任期恰好與改組節(jié)點(diǎn)接近，因此其是否能繼續(xù)出任新公司掌門人職位也成為謎團(tuán)。

2017年7月，戴姆勒就曾放出風(fēng)聲稱，或著手戰(zhàn)略調(diào)整，將部分業(yè)務(wù)割裂出來(lái)成為獨(dú)立法人公司。

這將是1926年戴姆勒-奔馳（Daimler-Benz）公司成立來(lái)第三次重大結(jié)構(gòu)調(diào)整，第一次是1998年-2007年組建戴姆勒克萊斯勒公司（DaimlerChrysler）；第二次是2007年將克萊斯勒售予Cerberus Capital Management公司，變成戴姆勒股份公司（Daimler AG）。

當(dāng)下，戴姆勒股份公司按照產(chǎn)品類別可劃分為五大板塊：1、梅賽德斯-奔馳汽車（Mercedes-Benz Cars），主要銷售梅賽德斯-奔馳品牌豪華乘用車和Smart品牌汽車；2、戴姆勒卡車（Daimler Trucks），主要銷售戴姆勒/奔馳品牌卡車；3、梅賽德斯-奔馳面包車（Mercedes-Benz Vans），主要銷售凌特等奔馳品牌廂式車/面包車；4、戴姆勒客車（Daimler Buses），主要銷售戴姆勒/奔馳品牌巴士；5、戴姆勒金融服務(wù)（Daimler Financial Services）。

最新消息則顯示，戴姆勒可能在2019年8月5日年度大會(huì)上決定改組規(guī)劃，新規(guī)劃將使得戴姆勒股份公司分成三家具有獨(dú)立法人地位的新公司，包括：

·梅賽德斯-奔馳公司（Mercedes-Benz），下轄目前的梅賽德斯-奔馳汽車、梅賽德斯-奔馳面包車；

·卡車公司（Lkw），暫時(shí)未知是以戴姆勒還是奔馳命名，下轄目前的戴姆勒卡車、戴姆勒客車；

·戴姆勒金融服務(wù)公司，當(dāng)前戴姆勒打造的新出行服務(wù)業(yè)務(wù)（包括租賃共享）也將納入到該公司旗下。

根據(jù)《財(cái)富》雜志評(píng)選的2017年全球企業(yè)五百?gòu)?qiáng)，戴姆勒以總排名第17的成績(jī)排在整車企業(yè)第3位，僅次于豐田和大眾。由于該榜單是按照營(yíng)業(yè)收入排序，如果僅計(jì)算乘用車和面包車業(yè)務(wù)，則只有整個(gè)集團(tuán)的七成營(yíng)收水平。倘若戴姆勒分化為三個(gè)獨(dú)立法人的公司，其中最大的梅賽德斯奔馳以2016年成績(jī)換算下來(lái)，大約可以排到第8名，介于本田和上汽之間。

據(jù)悉，新架構(gòu)能賦予屆時(shí)作為控股集團(tuán)的戴姆勒更大的靈活性。戴姆勒不會(huì)考慮像沃爾沃那樣拆分為沃爾沃汽車集團(tuán)和沃爾沃集團(tuán)（商用車）之后將前者拋售，但可能考慮通過(guò)部分上市的方式出手一定的股權(quán)，從而籌集資金發(fā)展自動(dòng)駕駛汽車、新能源汽車等最新業(yè)務(wù)。

按照本月初Evercore ISI公司分析師的解讀，戴姆勒業(yè)務(wù)板塊分割獨(dú)立之后可能有利于釋放價(jià)值，其中卡車/巴士板塊價(jià)值大約在310億歐元左右（約合360億美元），而當(dāng)前戴姆勒整體市值為648億歐元。

圍繞2019年大重組的問(wèn)題，戴姆勒方面的回應(yīng)有些“打太極”，但仍然給予了一定的暗示：“戴姆勒持續(xù)更新最優(yōu)化的戰(zhàn)略定位和架構(gòu)設(shè)置，從而確保能夠快速應(yīng)對(duì)不斷變化的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)與市場(chǎng)環(huán)境?！?/p>

由于汽車行業(yè)的兩大發(fā)展方向——新能源和智能化自動(dòng)駕駛都極其燒錢，戴姆勒在這兩個(gè)方面都已經(jīng)投入了驚人的力量，為此進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整也可以算作順應(yīng)潮流。這樣的重大變革離不開(kāi)兩個(gè)關(guān)鍵人物，即現(xiàn)在戴姆勒的一二把手，CEO蔡澈與CFO Bodo Uebber。

消息渠道稱，作為首席執(zhí)行官和首席財(cái)務(wù)官的兩位首腦已經(jīng)制定了戴姆勒“以一化三”的初步規(guī)劃，打算充分挖掘每一個(gè)業(yè)務(wù)板塊的價(jià)值潛力。這項(xiàng)重大規(guī)劃正在由二人和公司內(nèi)部其他決策人士協(xié)商，未來(lái)必須走過(guò)相關(guān)法律細(xì)節(jié)流程，并由董事會(huì)正式裁定。規(guī)劃能否最終落地，則要看2019年8月5日年度大會(huì)的結(jié)果。

基本可以確定，在重組之后這兩位關(guān)鍵人物將是新CEO職位的最有力人選。但從不同的外媒說(shuō)法看，存在不確定性，蔡澈本來(lái)應(yīng)該最有希望繼續(xù)執(zhí)掌戴姆勒，不過(guò)年齡和聘用合同期限是個(gè)障礙。

《經(jīng)理人雜志》的說(shuō)法：誰(shuí)來(lái)領(lǐng)導(dǎo)新的控股公司，取決于具體的啟動(dòng)時(shí)間；現(xiàn)任CEO蔡澈據(jù)信可能將成為新公司掌門人；不過(guò)由于蔡澈同戴姆勒的聘用協(xié)議到2019年為止，因此Bodo Uebber也有可能出任新公司一把手（原文：Wer die Holding führt, h?ngt vom konkreten Startzeitpunkt ab. Denkbar sei, dass Vorstandschef Zetsche an die Spitze rückt. Da sein Vertrag aber nur noch bis 2019 l?uft, gilt Bodo Uebber ebenfalls als Kandidat für die Holdingspitze.）。

路透社的說(shuō)法則是傾向于Uebber：由于蔡澈接近退休，Uebber可能成為公司新控股結(jié)構(gòu)下的首腦（原文：Uebber may end up as head of the corporate holding structure, given that Zetsche is close to retirement.）。

現(xiàn)年63歲的蔡澈從2006年開(kāi)始擔(dān)任戴姆勒的CEO，迄今已有十多年歷史。在他的任期內(nèi)，奔馳經(jīng)歷過(guò)2005年、2011年先后輸給寶馬、奧迪銷量的慘痛，也在2016年重新回歸王座。另外，戴姆勒/奔馳也在蔡澈手里順應(yīng)時(shí)代變化，朝著智能化、出行服務(wù)化演變。對(duì)蔡澈本人來(lái)說(shuō)，功績(jī)已經(jīng)足夠在汽車歷史上留下一筆。

然而究竟誰(shuí)能從蔡澈手中接過(guò)這個(gè)重?fù)?dān)，這個(gè)問(wèn)題倒是經(jīng)歷過(guò)不少波折。早先戴姆勒卡車業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人任施樂(lè)（Andreas Renschler）曾被視為蔡澈接班人，負(fù)責(zé)乘用車業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沃爾夫?qū)げ鞴拢╓olfgang Bernhard）亦在候選之列；2013年任施樂(lè)同沃爾夫?qū)Q職位，不久前者跳槽至大眾汽車集團(tuán)，2017年2月沃爾夫?qū)惨騻€(gè)人原因選擇離職。

研發(fā)負(fù)責(zé)人康林松（Ola Kaellenius）

到今天，以47歲年紀(jì)便排在戴姆勒董事會(huì)第三位的研發(fā)負(fù)責(zé)人康林松（Ola Kaellenius）成為呼聲最高的下一任CEO。這位從大學(xué)畢業(yè)后便投身戴姆勒（期間一度跳槽至邁凱倫擔(dān)任CEO）的“年輕宿將”有望成為戴姆勒首位非銷售出身的一把手，而自邁凱倫回歸戴姆勒之后的數(shù)年戴姆勒一級(jí)銷售經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)將為他填補(bǔ)上銷售領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)空白。

就目前的情況看，或許更為老道的Uebber（現(xiàn)年57歲）會(huì)先掌控重組后的集團(tuán)，康林松或許將執(zhí)掌三大獨(dú)立公司中最重要的部分，直至最終將所有的擔(dān)子都轉(zhuǎn)交給這位新一代候選掌門。

戴姆勒分拆之后，除了滿足籌集資金和增加靈活性的目的，究竟會(huì)對(duì)整個(gè)集團(tuán)產(chǎn)生怎樣的作用？尤其是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)又將出現(xiàn)什么影響呢？

不妨先從公司結(jié)構(gòu)和業(yè)績(jī)報(bào)表來(lái)看，現(xiàn)有的五大板塊和未來(lái)的獨(dú)立陣營(yíng)究竟哪些地方會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)。

梅賽德斯-奔馳汽車目前無(wú)疑在產(chǎn)銷規(guī)模和營(yíng)收方面承包了最大的份額。戴姆勒現(xiàn)在每年可實(shí)現(xiàn)近300萬(wàn)輛產(chǎn)銷量，其中三分之二都是來(lái)自于梅賽德斯-奔馳汽車。在合并了梅賽德斯-奔馳面包車之后，梅賽德斯-奔馳公司將繼續(xù)扮演戴姆勒主營(yíng)板塊的角色。由于戴姆勒在中國(guó)市場(chǎng)主要是依靠梅賽德斯-奔馳公司和面包車業(yè)務(wù)設(shè)立合資企業(yè)以及進(jìn)口車輛，因而在重組之后對(duì)中國(guó)的直接影響并不顯著。

以2017年上半年業(yè)績(jī)看，梅賽德斯-奔馳汽車全球的新車批發(fā)銷量達(dá)到1,163,248輛，同比增長(zhǎng)11%，也是各整車板塊里增速最高者，推動(dòng)戴姆勒整個(gè)集團(tuán)批發(fā)銷量同比提升9%至1,576,763輛。而面包車銷量同比攀升8%至190,171輛，兩者總計(jì)占據(jù)集團(tuán)85.8%銷量比重。

不過(guò)營(yíng)收和利潤(rùn)方面，單車售價(jià)更高的卡車/客車板塊與乘用車業(yè)務(wù)的差距則不像銷量那樣明顯。上半年梅賽德斯-奔馳汽車營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%至462.94億歐元，息稅前利潤(rùn)（下同）上漲65%至46.38億歐元；戴姆勒金融營(yíng)收增速更高，達(dá)到20%（118.41億歐元），利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%至10.46億歐元；受全球經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致基建遇冷影響，卡車和客車營(yíng)收都增長(zhǎng)不高，利潤(rùn)增速也一般。但如果合計(jì)金融和商用車板塊營(yíng)收與利潤(rùn)占比，則分別占到了34%和31%，仍然較為可觀。

因此這是為何Evercore ISI給了分拆后的商用車板塊310億歐元估價(jià)的原因，當(dāng)然會(huì)比分拆前在648億歐元中的內(nèi)部?jī)r(jià)值明顯超出。這也意味著，商用車和金融兩家新公司將可能扮演部分上市從而募集資金的角色，與乘用車的主營(yíng)業(yè)務(wù)達(dá)成分工。

雖然業(yè)務(wù)調(diào)整范圍沒(méi)有直接沖擊在華部分的架構(gòu)組成，但倘若影響到整個(gè)集團(tuán)的業(yè)績(jī)與發(fā)展軌跡，則戴姆勒/奔馳在中國(guó)也不可避免受到相應(yīng)的作用。除此之外，重組的出發(fā)點(diǎn)——籌資發(fā)展新能源和自動(dòng)駕駛，也將對(duì)奔馳在中國(guó)產(chǎn)生極大影響。

戴姆勒這十多年來(lái)在新能源方面的加碼是顯而易見(jiàn)的，而中國(guó)則是其新能源發(fā)展規(guī)劃中極其重要的環(huán)節(jié)，同時(shí)與北汽和比亞迪展開(kāi)合作，并且將EQ系列車型導(dǎo)入中國(guó)，都是典型的例證。至于自動(dòng)駕駛方面，雖然戴姆勒并不像谷歌和特斯拉那樣高調(diào)，但其在V2V、V2X和器件方面的研發(fā)力度卻很少有廠商能夠匹敵。

可以預(yù)見(jiàn)的是，戴姆勒未來(lái)拆分為三大獨(dú)立公司，也會(huì)在發(fā)展方向的調(diào)整上影響到中國(guó)市場(chǎng)?；蛟S在2019年之后，中國(guó)街頭能看到更多掛著“梅賽德斯-奔馳公司”標(biāo)記的乘用車駛過(guò)，而一旁帶著“Mercedes Lkw”的重卡則投入到如火如荼的生產(chǎn)工作中。【END】

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