直到今天，華爾街沒有第二個華人達到過當(dāng)年蔡志勇這樣的明星投資者的地位——這就是我們今天要說的主角：華爾街的華人傳奇蔡志勇。

如果說人生是一條K線，蔡志勇的擇時可謂完美（見下圖，藍線是道瓊斯指數(shù)走勢）。

天賦異稟

蔡志勇于1929年3月10日出生在上海，距離大蕭條的到來僅幾個月的時間。其父親早年曾留學(xué)美國，畢業(yè)后進入福特汽車公司當(dāng)推銷員，后被派回上海擔(dān)任該公司的區(qū)域總代理。

蔡志勇在上海渡過了幼年和青少年時代。后從上海的圣約翰中學(xué)畢業(yè)后，進入上海市西區(qū)的圣約翰大學(xué)。尚未大學(xué)畢業(yè)的蔡志勇在1947年跟隨家人移民美國，他本人先是在衛(wèi)斯理大學(xué)（Wesleyan University）就讀了一個學(xué)期，隨后轉(zhuǎn)學(xué)進入波士頓大學(xué)，并在那里獲得經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位，兩年后又從波士頓大學(xué)獲得經(jīng)濟學(xué)碩士，并在該校的管理學(xué)院修讀了一些課程。，20歲即獲得碩士學(xué)位，是真正的“天賦異稟”。1951年，蔡志勇成為一名證券分析員，僅過1年就被富達招攬，成為一名研究員。

蔡志勇的最大突破是改變富達以往保守的投資方式。原來的富達基金主要是投資高分紅的公司股票，在蔡志勇看來，買這些股票一年到頭主要靠分紅賺錢，跟年利率固定的政府公債、銀行存款的年利息差不多，風(fēng)險小。但是這種股票讓你永遠也富不了，他覺得這種投資基金等于是在跟銀行存款競爭，沒有意義。他認(rèn)為真正能體現(xiàn)股權(quán)投資價值的是那些具有巨大增長潛力的公司股票，那種公司才是股權(quán)投資的意義所在，否則還不如把錢存銀行。

嶄露頭角

1958年，蔡志勇不到30歲，便掌管著富達投資的首只進取基金。在此期間進一步磨練了他的投資專長，那就是將資金集中在少數(shù)幾只明星股票上，短期內(nèi)快速獲利。他當(dāng)時投資的公司包括施樂（Xerox）復(fù)印機和寶麗來（Polaroid）相機等。這些在當(dāng)時都還是新興企業(yè)，而當(dāng)時市場盛行的投資智慧卻是分散投資。

結(jié)果，他的基金投資回報奇跡般地實現(xiàn)了每年超過50%，并且很快就吸引了許多散戶投資者，基金總值幾年內(nèi)迅速上升到10億美元，成為美國當(dāng)時最大的證券投資基金。

彼得·林奇在他的書中這樣描述：“富達基金公司在向美國人銷售共同基金方面所做的工作如此出色，以至于連我的母親也每月投資100美元購買富達資本基金（Fidelity Capital）。富達資金由蔡志勇（Gerry Tsai）管理，是這個快速獲利時代（go-go era）兩個有名的快速獲利基金（go-go fund）之一?！?/span>

由于蔡志勇所管理的基金表現(xiàn)驚人，他在1963年便成了富達投資的第二號人物。

華爾街的華人傳奇蔡志勇

跌宕人生

1965年，身為富達二號人物的蔡志勇不小心牽涉進富達繼承人之爭，遭到排擠，這時蔡志勇受到母親的鼓勵，建立了曼哈頓基金(Manhattan Fund)，也正是這只基金為他贏得了廣泛的聲譽。

當(dāng)時，他創(chuàng)設(shè)的基金只提供250萬份的申購份額，但由于他在富達良好的口碑，基金的申購量很快膨脹到2700萬份，這給曼哈頓基金帶來了2.47億美元的資本金，這在當(dāng)時是最大的申購。那一年，僅比蔡志勇小1歲的“股神”巴菲特，掌管的金錢也不過是2200萬美元，不及蔡志勇曼哈頓基金的1/10。

蔡志勇知道在何時買，更重要的是，他知道在何時賣。

1968年，他把自己的曼哈頓基金賣給CAN金融公司(CAN Financial Corporation)，那時正是美國牛市即將開始衰退的前夜。那一筆交易的達成，可能是蔡志勇一生中最聰明又或是最愚蠢的時刻，那只基金在交易后僅過一年，便跌去了90%。

他獲得了驚人的財富，但他財富的急速增長便也止于此。他的聲名在華爾街徹底變臭了。

CNA聘請他繼續(xù)留任擔(dān)當(dāng)該基金的經(jīng)理，但在此后的大約五年里，由于昔日的投資市場風(fēng)光不再，蔡志勇的冒險投資方式導(dǎo)致原本資金龐大的曼哈頓基金年年縮水，業(yè)績比絕大多數(shù)策略保守的基金都要差。

到了1973年前后，雖然CNA公司并沒有讓蔡志勇走人的意思，公司管理層甚至愿意讓他無限期呆下去，但他的另一個目標(biāo)沒有達成——那就是擔(dān)當(dāng)市值16億美元的CNA公司的總裁。

失意之下，蔡志勇最終離開了CNA公司，離開了他當(dāng)初一手創(chuàng)辦、為他贏得無數(shù)聲名和利潤的曼哈頓基金。

中國有句古話：人至察則無徒。當(dāng)你聰明到視與你交易的人為傻瓜，做不到“有錢大家賺”的時候，你可能再也不會有交易伙伴了。

與蔡志勇相對照的是巴菲特的“不貪不戀”。1968年，巴菲特通知了所有的合伙人后方才清空自己的股票，在投資界奠定了后來他人難以企及的人脈。巴菲特與蔡志勇的做人水準(zhǔn)高下立判。

也正是1969年之后的股災(zāi)，巴菲特的事業(yè)方才進入快車道，在上世紀(jì)70年代初買下構(gòu)成了集團基石的許多股票。而那時的蔡志勇只能消逝在華爾街之外，被巴菲特遠遠地甩在了身后。

重出江湖

1973年，蔡志勇用所有的資金成立了自己的蔡氏股票經(jīng)紀(jì)公司，經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)生意。蔡氏股票經(jīng)紀(jì)公司的總部設(shè)在紐約，并在洛杉磯及波士頓設(shè)有辦事處。蔡志勇東山再起，自理業(yè)務(wù)，另聘任一些白人金融專家，業(yè)務(wù)大有發(fā)展。

1978年，待到那些惡名淡了下來，蔡志勇開始把自己的精力用在了美國罐頭公司，一家食品包裝企業(yè)，進而把這家企業(yè)轉(zhuǎn)型為更能賺錢的金融企業(yè)。

類似于巴菲特將紡織廠伯克希爾·哈撒韋改變?yōu)橐患冶ｋU公司，蔡志勇掌控的罐頭公司在1982年買下了一家人壽保險公司—聯(lián)合麥迪遜公司(Associated Madison Companies，Inc.)的金融保險公司的控股權(quán)，并出任該公司的CEO兼董事會主席。

此時的蔡志勇，地位和財富都早已被社會公認(rèn)，他在康州的家向當(dāng)?shù)卣暾埿藿ㄒ粋€直升機停機坪，這成了當(dāng)?shù)匾粋€很大的爭議話題，由此可見蔡志勇當(dāng)年的風(fēng)光。

大約四年之后的1986年，蔡志勇偶然向當(dāng)時全美最大的鋁制容器生產(chǎn)商American Can的老板伍德賽德(William S. Woodside)寫信建議他通過郵政來銷售保險，因為當(dāng)時American Can正考慮由實業(yè)向金融轉(zhuǎn)型。

伍德賽德隨后安排自己的一名高級主管Kenneth A. Yarnell Jr. 去同蔡志勇接洽，聽取一些行業(yè)建議，隨后事情發(fā)生戲劇性轉(zhuǎn)變，伍德賽德要自己的助理問一下蔡志勇，為什麼不干脆加入他們的公司董事會呢？

之后沒多久，伍德賽德愛才心切，決定以超過一億美元的價格買下蔡志勇當(dāng)初僅花費幾百萬美元買下的聯(lián)合麥迪遜公司，蔡志勇由此加入American Can公司，成為行政副總裁。

之后伍德賽德退休，蔡志勇正式坐上了公司的頭把交椅，并在1987年策劃了對Smith Barney的4億7500萬美元的收購。蔡志勇后來將American Can的名字改為了Primerica，以反映公司業(yè)務(wù)的改變。

Primerica成為道瓊斯30只成份股之一，使得蔡志勇也成為了領(lǐng)導(dǎo)一家道瓊斯成份股企業(yè)的首位華人。

在他領(lǐng)導(dǎo)下，Primerica的保險業(yè)務(wù)迅速擴大。

在1988年，蔡志勇的Primerica公司同Sanford Weill的Commercial Credit集團以16.5億美元的價格合并，合并后的公司最終發(fā)展成為今天的花旗集團。

蔡志勇成為兩家公司合并之后的最大股東，但他將日常管理工作讓給了威爾(Weill)打理，后來威爾成為了花旗集團的主席和CEO。1993年，蔡志勇重新進入保險業(yè)，成為了三角洲人壽公司的CEO。

在人生的最后十幾年時間里，蔡志勇又回到了最初的保險領(lǐng)域，在1993至1997年期間擔(dān)任Delta Life人壽保險公司的主席，1997年他以大約2億美元的價格將公司出售。在人生的最后幾年，他一直經(jīng)營自己的蔡氏管理公司，同時也打理蔡氏基金會，進行一些慈善事業(yè)。他捐給母校波士頓大學(xué)（Boston University）的就超過千萬美元，波士頓大學(xué)更是將該校最先進的音樂廳以The Tsai Performance Center命名，以紀(jì)念這位先進的金融開創(chuàng)者。

失敗的婚姻

蔡志勇結(jié)過4次婚，不過4次婚姻都以離婚收場，他有3個孩子，5個孫輩。2006年，他與小布什弟弟的前妻莎朗定婚，后來在2008年取消。

婚約取消時，蔡志勇和莎朗卻不是好聚好散，蔡志勇一紙訴狀把莎朗告上法庭，要莎朗償還當(dāng)時定婚時贈與莎朗的價值24萬美元的黃鉆婚戒。莎朗辯稱，保留此戒只為保留昔年與蔡志勇夫妻般恩愛的回憶。官司拖而不決，隨著蔡志勇的逝世而不了了之。

尾語

蔡志勇2008年辭世，79歲，死于多器官衰竭。《紐約時報》在訃告內(nèi)中肯地給了蔡志勇“創(chuàng)新投資家”的頭銜。

然而，回顧1968年，對比他和巴菲特的做法，我們不由想起那句名言：