彩貝財(cái)經(jīng)（公眾號(hào)icaibei）此前兩次撰文指出，近期兩次XA股票的拉升是整個(gè)板塊二次雄起前的試盤動(dòng)作，但有投資者反駁，認(rèn)為市場(chǎng)目前風(fēng)險(xiǎn)偏好處于低位，XA主題因?yàn)闃I(yè)績(jī)短期無法兌現(xiàn)，主題認(rèn)可度較低。但彩貝財(cái)經(jīng)（公眾號(hào)icaibei）認(rèn)為，股價(jià)決定因素是未來的盈利/現(xiàn)金流，盈利預(yù)期比盈利本身更為重要。

隨著中國(guó)XA建設(shè)投資集團(tuán)的成立、以及相關(guān)準(zhǔn)備工作的持續(xù)推進(jìn)，XA新區(qū)即將進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，大規(guī)模工程建設(shè)隨之啟動(dòng)，新型城市標(biāo)桿也將揭開面紗，有效提升相關(guān)公司的盈利預(yù)期。參與規(guī)劃設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)名單曝光， 表明規(guī)劃設(shè)計(jì)穩(wěn)步推進(jìn)；雄安支持政策也有望公布，是近期潛在的催化因素。9月底之前是雄安醞釀第二波行情的重要時(shí)間窗口。

投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的事件包括，1、8月20日，XA新區(qū)起步區(qū)城市設(shè)計(jì)方案提交。2、9月底前XA新區(qū)規(guī)劃方案有望出爐。另外，9月12日，河北裝備式建筑博覽會(huì)召開，XA新區(qū)多數(shù)建筑將以裝配式為主。

三大投資主線最先受益

XA主題空間非常廣闊，6月底規(guī)劃上報(bào)，9月底規(guī)劃出臺(tái)，另外，還有一些新的配套支持政策出臺(tái)，這些都可能成為新一輪行情的引爆點(diǎn)，推薦率先關(guān)注三大主線。

1、建筑建材方向受益確定性最高

無論XA最后建成一個(gè)怎樣的城市，對(duì)建筑建材的需求是確定性最高的。比如水泥，由于環(huán)保核查等因素，河北的水泥產(chǎn)能有下行壓力， 同時(shí)，產(chǎn)量也受到抑制，而未來XA新區(qū)逐步推進(jìn)，城市建設(shè)，以及公路、鐵路建設(shè)都會(huì)對(duì)河北省內(nèi)建材需求起到直接的拉升作用，而水泥由于環(huán)保等原因，新增產(chǎn)能壁壘很高， 這就導(dǎo)致目前河北的水泥龍頭獲得了排他性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，龍頭企業(yè)產(chǎn)能利用率有望提升、水泥價(jià)格將保持穩(wěn)健，將是量?jī)r(jià)齊升的過程。

自2017年4月1日XA新區(qū)概念提出之后，XA概念股集體上漲，總體平均上漲31.53%。但是相比于XA其他分支，建筑裝飾行業(yè)的股票漲幅相對(duì)不大，僅為18.62%，存在較大預(yù)期差，還存在一定的上漲空間。

此外，河北省是國(guó)家發(fā)展裝配式建筑的重點(diǎn)推進(jìn)地區(qū)之一。據(jù)中國(guó)建筑設(shè)計(jì)院裝配式建筑工程研究院副院長(zhǎng)張守峰透露，未來XA新區(qū)百分之八九十都將是裝配式建筑。

重點(diǎn)推薦：

（1）機(jī)械：

巨力索具：河北本地企業(yè)，工程類產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛；

博深工具：河北本地企業(yè)，主要銷售路面切割機(jī)和混凝土鉆孔機(jī)；

河北宣工：河北本地企業(yè)，受益于基建投資增長(zhǎng)的工程機(jī)械；

天業(yè)通聯(lián)：河北本地企業(yè)，隧道掘進(jìn)裝備盾構(gòu)機(jī)生產(chǎn)商；

中化巖土：強(qiáng)夯地基處理行業(yè)技術(shù)革新的引領(lǐng)者、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者和高能級(jí)強(qiáng)夯市場(chǎng)的開拓者。

（2）鋼鐵：

河鋼股份：河北本地企業(yè)，參股金融，受益于京津冀協(xié)同一體化；

新興鑄管：環(huán)抱XA，地理優(yōu)勢(shì)顯著，主營(yíng)離心球墨鑄鐵管及配套管件等。

（3)建材：

冀東水泥：區(qū)域水泥龍頭企業(yè)；

金隅股份：區(qū)域水泥龍頭企業(yè)。

（4）裝配式建筑

太空板業(yè)：BIM龍頭企業(yè)，BIM產(chǎn)品將廣泛應(yīng)用到雄安新區(qū)建設(shè)當(dāng)中；

杭蕭鋼構(gòu)：深耕鋼結(jié)構(gòu)住宅領(lǐng)域多年，公司在保定市已有合作伙伴。

XA定位是未來城市，國(guó)內(nèi)其他城市將以XA為標(biāo)桿， 因此XA模式將引領(lǐng)國(guó)內(nèi)其他城市的發(fā)展方向，相關(guān)方向行業(yè)空間有望全面打開。XA目前比較確定的地下XA，包括地下管廊/軌交，XA未來將建成國(guó)內(nèi)最成熟的地下管廊，交通系統(tǒng)也將全面移至地下；地?zé)嵋彩且粋€(gè)新的方向，XA及周邊有很大的取暖需求，而XA環(huán)保要求只會(huì)更嚴(yán)，那XA的地?zé)豳Y源的充分利用就有極高的確定性；要建設(shè)綠色XA，而僅白洋淀水治理就能達(dá)到千億級(jí)，因此，環(huán)保也將大幅受益于XA新區(qū)的建設(shè)。

重點(diǎn)推薦：

（1）地下管廊

韓建河山：國(guó)內(nèi)專業(yè)生產(chǎn)混凝土輸水管道品種、規(guī)格最齊全的企業(yè)之一；

青龍管業(yè)：國(guó)內(nèi)目前唯一的覆蓋混凝土管道和塑料管道的規(guī)?；a(chǎn)企業(yè)。

（2）環(huán)保

先河環(huán)保：VOCs治理領(lǐng)導(dǎo)者，在雄縣開展VOCs治理業(yè)務(wù)；

碧水源：去年參與了白洋淀治理方案的相關(guān)工作。

3、XA設(shè)計(jì)方案相關(guān)個(gè)股

8-9月規(guī)劃落地的時(shí)間窗口下，新區(qū)城市設(shè)計(jì)的具體訂單落地將是設(shè)計(jì)分支的重大催化，同時(shí)公司層面在XA新區(qū)的布局(并購、合作協(xié)議)也應(yīng)值得關(guān)注。