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近期創(chuàng)業(yè)板連續(xù)下跌，可以說情理之中，意料之外。為什么說情理之中呢，因為創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重中紛紛公告業(yè)績下滑，特別是溫氏股份，業(yè)績大幅下滑，養(yǎng)豬行業(yè)具有典型的豬周期，業(yè)績下滑也在意料之中。意料之外的是原先預(yù)判是市場先進(jìn)行一波反彈，以后再殺跌創(chuàng)新低，但市場直接創(chuàng)新低。 今日創(chuàng)業(yè)板大跌超5個點(diǎn)，跌破了近期1700點(diǎn)上方的整理平臺，超過500只個股跌停，我們談?wù)剬κ袌龅目捶ê鸵恍┖唵蔚倪壿?，不喜誤噴，僅代表一家之言。 第一，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)整在接近歷史大底，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從4037點(diǎn)到1656，下跌了59%，時間已經(jīng)超過24個月，對比之前30個月的上升周期，對稱性上還有6個月的時間。 第二，創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在的估值大概是36倍，歷史上最低估值是28倍，當(dāng)年的最低估值是在整體業(yè)績增速為負(fù)的情況下殺出來的，而今年的盈利增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于當(dāng)年，如下圖，所以大概率是在歷史最低估值10%區(qū)間見估值底(現(xiàn)在的估值處于歷史最低的10%)  第三，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)跌到過去5年平均成本，今日盤中跌破60月線，市場已經(jīng)沒有獲利盤可言，另外月線級別MACD回到0軸附近，最近6個月市場是震蕩下跌，直到最近兩周加速下跌。 第四，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回到了2014年的籌碼支撐密集區(qū)，大概在1500-1600點(diǎn)，周線級別市場已經(jīng)形成了兩次明顯的背離，大概率在這輪下跌中探出絕對底部。 第五，今日市場暴跌的量在696億元，低于之前市場放量上升量，市場在此為止，大部分為恐慌性拋壓和被動拋盤，主動拋盤并不多，當(dāng)然業(yè)績下滑或虧損的公司，資金出逃再正常不過。 第五，上證50新高，中小板指數(shù)創(chuàng)了反彈新高，如果認(rèn)可其率先構(gòu)筑出底部，除創(chuàng)業(yè)板指數(shù)外其他各大指數(shù)都在60月線上方和月線級別MACD的0軸上方構(gòu)筑底部。其率先走出趨勢性上升行情必然會帶動創(chuàng)業(yè)板見底。 第六，優(yōu)質(zhì)個股已經(jīng)走出獨(dú)立行情，這類公司我們稱為拐點(diǎn)型公司，基本面上業(yè)績拐點(diǎn)邏輯明確，財務(wù)上可以簡單的以PEG小于1來衡量，ROE也是一個重點(diǎn)參考指標(biāo)，而股價上也是走出了月線級別走出均線多頭排列，德賽電池和勁勝智能是這類公司的典型代表，當(dāng)然我們跟蹤的還有京東方，理工環(huán)科等 第七，當(dāng)市場形成共識之時，往往是逆轉(zhuǎn)之日，每輪熊市的底部都是絕大多數(shù)投資之一致看空和麻木之時，而牛市頂部則是一致看多和歡樂之時。市場具有典型的周期性，相信歷史，相信常識。 第八，每一輪熊市之后最容易產(chǎn)生大牛股得板塊是次新股，一種是在最近上市的高增長次新股，這類個股業(yè)績增速快，由于熊市估值底，其股價為橫盤走勢，如同興達(dá)，弘亞數(shù)控等，一種是上市2-3年的次新股，大部分沒有經(jīng)歷上一波牛市，而業(yè)績連續(xù)增長，股價則是率先于大盤見底，估值壓縮到極低的水平，如伊之密，博世科等。 最后的話，無論牛市熊市，首先要把風(fēng)險前置，那就是選擇一個價值在成長的公司，在其業(yè)績出現(xiàn)向上拐點(diǎn)和股價形成中長期上升趨勢時耐心持有。短期的市場波動如能把握更好，用半年到一年的時間就能體現(xiàn)出明顯的效果，堅持做正確的事情，讓時間沉淀愛。 |
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