7月1日起，股票可能不再是人人想買都能買了。不論你是買基還是買股，在剛剛申請基金、股票賬戶時，你都會被要求填寫一個風險評估表格。這個風險評估表格會在給出投資者的風險類型時提醒投資者投資品風險超出其風險承受能力——風險不匹配的投資，未來可能被嚴正“拒絕”。
據(jù)悉，近日中國證券業(yè)協(xié)會向多家券商以及主要基金公司發(fā)布了《證券經(jīng)營機構(gòu)投資者適當性管理實施指引（征求意見稿）》，對投資者根據(jù)身份標識進行劃分，如果投資者被評為保守型和謹慎型，券商將不可向其銷售被評為中等風險的A股和B股。
這是否意味著以后股票不是你想炒就能炒的了？對此，記者從采訪中了解到，《指引》更多的是對金融機構(gòu)增加了要求，金融機構(gòu)需要更加了解客戶，對客戶進行風險等級劃分，以銷售更為適合的產(chǎn)品。
A 低風險承受力投資者或無法購買股票
7月1日后，中國資本市場上，將劃分出“普通投資者和專業(yè)投資者”。記者走訪省城多家券商了解到，，目前已經(jīng)收到了中國證券業(yè)協(xié)會近期發(fā)布的《證券經(jīng)營機構(gòu)投資者適當性管理實施指引》。
據(jù)大同證券太原營業(yè)部相關負責人介紹，這份“指引”將投資者適當性管理又向前推進一步。根據(jù)“指引”意見：今后券商將對投資者進行五類劃分，同時對產(chǎn)品或服務也將進行五類劃分。
首先是投資者的分類：明確了投資者可按其風險承受能力由低至高至少劃分為五類：即保守型、謹慎型、穩(wěn)健型、積極型和激進型。
其次是產(chǎn)品或服務的分類：包括“證券公司、證券公司子公司以及證券投資咨詢機構(gòu)”在內(nèi)的證券經(jīng)營機構(gòu)向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者為投資者提供相關業(yè)務服務時，應當了解產(chǎn)品或服務的信息，依據(jù)《產(chǎn)品或服務風險等級名錄》制作風險等級評估文件，由低至高劃分，也為五類：即低風險、中低風險、中風險、中高風險、高風險。
根據(jù)劃分，“A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入了“中風險”等級產(chǎn)品。按照投資者風險承受能力與產(chǎn)品或服務風險等級的適當性匹配標準，以上產(chǎn)品只適合穩(wěn)健型、積極型和激進型投資者。這意味著，如果在問卷測試的時候被評價為保守型、謹慎型的投資者，理論上就不能投資中等風險的“A股、B股”了。
B 新股民開戶需做“風險承受能力問卷”
對于股民來說，這個風險承受能力如何鑒定？記者走訪省城多家券商了解到，7月1日以后，新股民開戶的同時都需要做一份“風險承受能力問卷”。這份問卷將由20道題目組成，“主要考察財務狀況、投資知識、投資經(jīng)驗、投資目標、風險偏好、年齡學歷等內(nèi)容?！蹦现协h(huán)街一家券商工作人員表示，一般情況下，對于年齡偏大的，收入較低、投資經(jīng)驗較少的投資者，系統(tǒng)基本會傾向于按保守型或謹慎型作出判斷。
據(jù)了解，20道題總分為100分，問卷得分低于20分的，會被劃為保守型投資者；20分-36分之間，劃為謹慎型投資者?！坝捎诖饲耙矝]規(guī)定，保守型、謹慎型不能買賣股票，大家也沒有太在意。所以過去做風險測評后屬于保守型、謹慎型兩種類型的股民也有兩三成。”上述工作人員表示。那么，對于這些風險偏好較低的投資者來說，7月1日后要想炒股，是否會遭到拒絕？而面對市場中龐大而復雜的投資者群體，券商們又能按時交卷嗎？對此，有券商經(jīng)紀業(yè)務部門高管表示，準備時間極其緊張，難度相當大，適當性管理無法做到完全到位。
而對于現(xiàn)有投資者來說，也不必太過擔心。“因為投資者在完成問卷重新測試后，簽署‘產(chǎn)品或服務不適當警示及投資者確認書’，確認了可以交易中風險以上的品種后，是能買賣股票的?！备鶕?jù)本地券商人士介紹，券商評估調(diào)整投資者風險承受能力等級的，應當將風險承受能力評估結(jié)果交投資者簽署確認，并以書面方式記載留存；證券經(jīng)營機構(gòu)應當至少每兩年對普通投資者風險承受能力進行一次后續(xù)評估。
另外，即使股民不知情，沒有作相應調(diào)整，在7月1日以后的操作中如果遇到系統(tǒng)無法操作的提示，也可以前往柜臺找重新作風險測試。比如目前穩(wěn)健型及以下投資者不能開設融資融券，做融資融券的股民需要是得分在54-82分，劃為積極型或以上投資者的股民。因此，穩(wěn)健型及以下的股民要是想開通融資融券賬戶，同樣需要到券商營業(yè)部重新測試。
C 7月1日起 股民辦理券商業(yè)務還要執(zhí)行“雙錄”
除了要求對投資者實行適當性管理，此次《證券期貨投資者適當性管理辦法》還要求，7月1日起，“雙錄”的工作將在證券期貨行業(yè)全面鋪開，涉及“雙錄”的業(yè)務范圍也更加廣泛，要求更加細化和嚴格。
雙錄就是錄音、錄像。主要針對客戶辦理業(yè)務的過程，特別是風險揭示的過程進行留痕，規(guī)范金融企業(yè)的銷售行為，同時也為事后產(chǎn)生爭議時提供依據(jù)。去年開始，銀行業(yè)金融機構(gòu)已經(jīng)全面推進“雙錄”工作，進一步規(guī)范理財市場。但證券行業(yè)對“雙錄”并沒有明文規(guī)定。
但從7月1日起，“雙錄”也將成為證券行業(yè)的一項硬性要求，那么，哪些情況下需要錄像錄音呢？新規(guī)要求，如果在營業(yè)網(wǎng)點出現(xiàn)以下情形，則應向臨柜普通投資者進行告知、警示應當全過程錄音錄像，包括以下業(yè)務：1、客戶申請分類變更（如普通投資者申請轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者）時；2、銷售高風險產(chǎn)品或提供相關服務時；3、特定業(yè)務權(quán)限開通時。
據(jù)券商工作人員介紹，7月1日以后，普通股民來在開通港股通、融資融券、個股期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板等業(yè)務時，都需要到證券營業(yè)廳辦理，同時，券商工作人員要對股民進行風險教育，提示該業(yè)務可能出現(xiàn)的風險，并要將這個過程全程錄像錄音。
對此，太原某大型券商工作人員表示，這一規(guī)定對大型證券營業(yè)部來說影響并不大，“因為以前其實我們有的業(yè)務也是要求雙錄的，比如對于投資經(jīng)歷未滿2年的股民，如果要開通創(chuàng)業(yè)板業(yè)務，就是要到我們營業(yè)部柜臺來的，我們要對其進行一些風險教育，然后才能開通，這個全程也是需要錄像錄音的。這次只不過是把需要雙錄的業(yè)務范圍擴大了?！?/p>
不過，也有券商相關業(yè)務人士擔心“雙錄”開展初期投資者或難以適應?！氨热邕^去由一些券商，可以支持讓股民在手機里開通融資融券業(yè)務，新規(guī)實施后，這就可能行不通了，需要到柜臺辦理并錄像。此外，有些客戶特別是大客戶對雙錄還有一個較長的適應和接受過程。現(xiàn)在投資者對于業(yè)務辦理效率和個人隱私保護均有著較高的要求?！币虼?，他建議港股通、融資融券、個股期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板等這些功能還沒有開通的客戶最好在7月1日前抓緊時間開通。
本報記者 薛皓中
