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先說一下，還沒讀過前兩篇的童鞋，請務(wù)必讀一下： “參謀長指標”是投研幫根據(jù)CFTC每周公布的商品持倉數(shù)據(jù)，根據(jù)自制的算法，得出的一個比率指標，用來監(jiān)控商品期貨的波段趨勢。 今天我用玉米舉例子，給你感受一下這個“參謀長”在農(nóng)產(chǎn)品身上發(fā)揮的如何……同時也講到關(guān)于這個指標的其他科普。 開始。 我把過去三年玉米期貨的“參謀長”指標發(fā)出極值信號的時候（投機或商業(yè)比率在10%以下、90%以上）標了出來，如下圖：
對比過去三年玉米期貨的走勢看，每次極值信號出現(xiàn)的時候，都是接近一波行情的結(jié)束，另一波行情的開始：
有心人也看得出了，當前玉米“參謀長”就已經(jīng)放出極值信號了，圖一投機比率接近0%，商業(yè)比率接近100%。這是很強烈的做多信號。 但是，不用著急滿倉沖進去。你也看到了，每波行情的啟動都需要一段時間，每次信號出現(xiàn)后，市場會根據(jù)自己的節(jié)奏來緩慢調(diào)整。因為農(nóng)產(chǎn)品跟黃金不一樣，市場規(guī)模、流動性、自身的屬性都區(qū)別很大，所以玉米和其他農(nóng)產(chǎn)品的趨勢轉(zhuǎn)換不會太迅速。 但不管怎么樣，只要極端值（0%或100%）出現(xiàn)了，尤其是投機和商業(yè)兩邊同時出現(xiàn)極值的時候，基本可以判定一段行情要結(jié)束了，下一段行情的開始也只是時間問題。 你看圖一里的①點，極端值持續(xù)了5周之久，在這5周里玉米期貨一直在盤整，每周都是做空或加倉做空的機會，直到第六周趨勢終于逆轉(zhuǎn)了。 除了玉米之外，我們還做了豆粕和可可等農(nóng)產(chǎn)品，可以利用這個作為趨勢參考和倉位調(diào)整的重要指標。 再科普一下CFTC。 這個是美國商品期貨交易委員會的縮寫，這個機構(gòu)每周都會在官網(wǎng)上公布各類商品期貨截至當周周二的周持倉情況。 去哪里看官方公布的持倉數(shù)據(jù)？ 它的官網(wǎng)是：http://www. 進去之后點擊“Commitments of Traders”，選擇你想看的期貨品種。比如玉米就在第一個，農(nóng)產(chǎn)品類里面。 這個“Commitments of Traders”可以縮寫成COT，意思是交易者的持倉。里面會披露各類交易者的持倉情況，其中就有我之前著重強調(diào)的兩個——投機持倉和商業(yè)持倉（點擊回看它們?yōu)槭裁粗匾?/p> 但是，除了這兩類持倉之外，還有一些其他持倉數(shù)據(jù)你可以了解一下。 你點擊“Long Format”，會看到一個特別不友好的頁面，密密麻麻的全是數(shù)字。我們的原始數(shù)據(jù)就是這樣一點一點找來的： 你可以看到圖里我畫了幾個框，紅框就是投機持倉數(shù)，藍框就是商業(yè)持倉數(shù)。但綠色和粉色我還沒講過。 Open Interest 是什么？ 我簡單解釋一下。 粉色“Open Interest”的意思是，當周累計總開倉量。每周都有很多空單和多單開倉，而Open Interest就是這周結(jié)束時還沒有平倉的合約數(shù)量。 你可以這么理解：有一個很大的游泳池（期貨市場），里面有很多人在游（交易者）。每天開盤時游泳的人很多，來來去去。到了晚上收盤后泳池關(guān)閉時，還留在池子里的人，就是（總開倉量--Open Interest）。
好像不能說SWAP了，已經(jīng)太長了，下次吧。SWAP倉位并不是很大，很多人會忽略它，但是在我們制作“參謀長”指標的時候SWAP倉位卻發(fā)揮了一定作用。 福利時間 最后宣布一個福利。雖然我這里是講海外投資的，但大家肯定也同時是A股投資者吧？ 所以東方財富證券找我合作，我也答應(yīng)了?，F(xiàn)在他們給的福利是：
我是覺得，券商們的福利通常在熊市里比較給力，像2015年牛市的時候好像大券商連開個萬2.5都很難。而現(xiàn)在可以趁著熊市薅一下券商的羊毛。 這是目前為止找我合作的A股券商里傭金最低的了，甚至低過我自己的（我去年也開了東財，但傭金還是萬2的，估計也要找他們給我調(diào)低）。 |
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