投貸聯(lián)動(dòng)中的“擔(dān)保”力量

　　胡萍

　　本報(bào)記者胡萍日前，國開行北京分行、國開金融、中關(guān)村(9.690, -0.50, -4.91%)管委會(huì)、中關(guān)村科技擔(dān)保公司（以下簡(jiǎn)稱“中關(guān)村擔(dān)?！保┕餐炇鹆恕吨嘘P(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)合作協(xié)議》。這是自今年《政府工作報(bào)告》提出“啟動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)”以來，投貸聯(lián)動(dòng)的又一進(jìn)展。其中，中關(guān)村擔(dān)保是國開行北京分行的唯一合作擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

　　去年年末，中國投融資擔(dān)保股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中投保”）與北京銀行(9.560, -0.07, -0.73%)、啟迪科技服務(wù)集團(tuán)、北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限公司共同簽署了《投貸保聯(lián)動(dòng)支持小微企業(yè)發(fā)展全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

　　“金融機(jī)構(gòu)+擔(dān)?！惫餐罱ㄆ鹆送顿J聯(lián)動(dòng)的一種新模式。那么，擔(dān)保公司在其中發(fā)揮著怎樣的作用？未來在投貸聯(lián)動(dòng)過程中擔(dān)保機(jī)構(gòu)將有何作為？

　　擔(dān)保發(fā)揮的作用

　　“本次在中關(guān)村示范區(qū)開展投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)工作，中關(guān)村科技擔(dān)保的參與具有示范意義，對(duì)有效增加科創(chuàng)企業(yè)的金融供給總量、優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)、提高金融供給效率，都將發(fā)揮積極作用?！敝嘘P(guān)村擔(dān)保董事長(zhǎng)段宏偉告訴記者，投貸聯(lián)動(dòng)主要針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)，這與中關(guān)村擔(dān)保的服務(wù)對(duì)象一致。記者了解到，在中關(guān)村擔(dān)保的2000多家在?？蛻糁校?5%以上為中小微企業(yè)，70%以上為科技型企業(yè)。

　　具備了服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的先天優(yōu)勢(shì)，再加上擔(dān)保機(jī)構(gòu)的自身優(yōu)勢(shì)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)共同創(chuàng)新投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，旨在探索一種投貸保多方合作模式。那么，在這一合作模式中擔(dān)保的作用有哪些？

　　信用增級(jí)、資金杠桿、風(fēng)險(xiǎn)管理，這些都是擔(dān)保機(jī)構(gòu)可發(fā)揮的作用，從而促進(jìn)資金融通和交易的實(shí)現(xiàn)。段宏偉將擔(dān)保的作用概括為4個(gè)方面：創(chuàng)新型企業(yè)孵化器、銀行等金融機(jī)構(gòu)防火墻、科技金融創(chuàng)新排頭兵以及公共信用資源“倍增器”。以如何成為“倍增器”舉例來說，中關(guān)村擔(dān)保用陸續(xù)投入的15億元財(cái)政資金，使累計(jì)擔(dān)保規(guī)模達(dá)到1600多億元，充分發(fā)揮了財(cái)政資金杠桿作用，如果考慮時(shí)間加權(quán)因素，財(cái)政資金杠桿系數(shù)超過290倍，累計(jì)上繳利稅合計(jì)超過10億元。

　　分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共享收益

　　在投貸聯(lián)動(dòng)中增加擔(dān)保方，實(shí)際上是為投貸聯(lián)動(dòng)增加了一層保護(hù)墊，擔(dān)保公司的參與，可以為銀行信貸分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而使銀行敢于擴(kuò)大信貸規(guī)模，拓展優(yōu)質(zhì)客戶，增加項(xiàng)目成功的概率。據(jù)段宏偉介紹，此次合作將為符合各方支持條件的科創(chuàng)企業(yè)提供貸款全額本息擔(dān)保，充分發(fā)揮分擔(dān)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的作用。

　　另外，“融資方、投資方、貸款銀行、擔(dān)保方”多方聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將股權(quán)與債權(quán)緊密結(jié)合，可以滿足小微企業(yè)成本更低、期限更長(zhǎng)、貫穿企業(yè)生命周期全過程的多元化融資需求。比如，在上述中投保合作項(xiàng)目中，中投保聯(lián)合合作方在債權(quán)領(lǐng)域提供首期3億元專項(xiàng)融資擔(dān)保額度，服務(wù)信息技術(shù)、醫(yī)療健康、能源環(huán)保、新材料、互聯(lián)網(wǎng)等科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)。在股權(quán)方面，與啟迪科技服務(wù)集團(tuán)、北京銀行共同發(fā)起設(shè)立5000萬元股權(quán)投資基金，為小微企業(yè)提供直接的股權(quán)融資服務(wù)。中關(guān)村擔(dān)保配合推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)項(xiàng)目落地，已分別與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)代表企業(yè)東土科技(17.620, -0.14, -0.79%)、液晶顯示材料代表企業(yè)八億時(shí)空、海綿城市領(lǐng)域代表企業(yè)仁創(chuàng)生態(tài)簽署了《投貸聯(lián)動(dòng)意向合作協(xié)議》。

　　值得一提的是，在中關(guān)村擔(dān)保參與的此次投貸聯(lián)動(dòng)合作中，合作方案在提出風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的同時(shí)，還形成了收益共享機(jī)制。段宏偉說，這是中關(guān)村管委會(huì)大力提倡的支持措施，切實(shí)體現(xiàn)了“全面合作、共同決策，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益”的原則，也為各方長(zhǎng)期可持續(xù)合作奠定了基礎(chǔ)。

　　參與應(yīng)量力而行

　　在今年的《政府工作報(bào)告》提出“啟動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)”后，銀監(jiān)會(huì)、科技部、人民銀行聯(lián)合發(fā)文，支持銀行金融機(jī)構(gòu)開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)，5個(gè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)和10家銀行進(jìn)入首批試點(diǎn)名單。

　　目前，北京中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、國開行、北京銀行等機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始試點(diǎn)實(shí)踐。未來伴隨著試點(diǎn)的陸續(xù)實(shí)施，投貸聯(lián)動(dòng)或?qū)砀鄻I(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，包括擔(dān)保在內(nèi)的多類型金融機(jī)構(gòu)都表示出參與的積極性，各類型模式也在不斷探索中。

　　應(yīng)該說，投貸聯(lián)動(dòng)為融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供了一種新的方向，但這對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的自身實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理水平等也提出了更高要求，尤其是在發(fā)揮杠桿作用過程中，擔(dān)保放大倍數(shù)越高，其對(duì)社會(huì)資源和生產(chǎn)要素的引導(dǎo)作用就越大，擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要具備更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理能力。專家建議，在投貸聯(lián)動(dòng)過程中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)量力而行，選擇符合自身風(fēng)控要求的項(xiàng)目，同時(shí)設(shè)立防火墻，將風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行隔離。

　　段宏偉表示，中關(guān)村擔(dān)保未來將結(jié)合自身的科創(chuàng)企業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，與合作方一起為科創(chuàng)企業(yè)提供投資、貸款、擔(dān)保等綜合融資服務(wù)。