“在買基金時，一個指數基金，一個指數增強基金，該選哪個？”

　　最近常被問起這個問題，指數基金也是一類不錯的投基選擇，今天就來聊聊這倆種指基怎么選。

　　筆者一向建議理財小白們，不了解的產品不要投。那么在選擇一個投資產品時，首先要知道他們是什么。

　　概念

　　指數基金，是以標的指數成分股為投資對象，被動追蹤指數表現(xiàn)的基金，以減小跟蹤誤差為目的，取得與標的指數大致相同的收益率。比如跟蹤滬深300指數的工銀滬深300(481009)。

　　指數增強型基金，也是指數基金，有點像套餐，主食 甜點，主食：70-80%的資金來復制標的指數；甜點：剩下的20-30%資金由基金經理自己發(fā)揮，采用各種量化增強的方式，追求跑贏標的指數并獲取超額收益。比如申萬菱信滬深300指數增強(310318)。

　　特點

　　1、數量

　　截止目前，指數基金一共有578只，而指數增強基金近幾年才興起，相比就少很多了，一共有66只(同基金不同份額分別計算)，總體規(guī)模不大，還是一個小眾品種。

　　滬深300、中證500是指數增強基金跟蹤的熱門指數，也少數跟蹤深證100、上證50等知名寬基指數。

　　2、指數增強基金費率貴

　　相比于主動管理股票基金，指數基金費率比較低，因為被動管理完全復制指數成分股，人為干擾因素少，一般申購費1.2%，管理費0.5%(每年)，托管費0.1%(每年)。

　　而增強指數基金有基金經理主動操作，費用就高了。比如：

　　建信中證500增強，申購費1.5%，管理費1%(每年)，托管費0.2%(每年)；

　　申萬菱信滬深300指數增強，申購費1.2%，管理費1%(每年)，托管費0.18%(每年)。

　　3、投資策略

　　指數增強基金與普通指數之間最大的區(qū)別就是投資策略不同。

　　指數基金大部分跟蹤指數成分股，被動管理人為干預少，最終目的是取得與指數大致相同的收益率。

　　指數增強基金則在被動跟蹤指數的基礎上，加入了主動管理操作，比如可以在中間增加交易，或者對成分股比例做主動調整，采用量化或者優(yōu)選成分股等方法，追求跑贏指數并獲取超額收益。

　　眾所周知，指數基金受到巴菲特極力推崇，因為美股是完全有效市場，主動管理基金很難跑贏指數基金。但是在中國，A股市場并不完全成熟，主管管理操作是可以獲得超額收益的，這也是指數增強基金存在的原因。

　　那么問題就來了，指數增強基金的策略，真的能增強收益嗎？

　　截止至2017年3月22日；

　　筆者挑了一部分具有代表性的指數增強基金，我們看到指數增強基金確實能夠增強收益，而且增強效果盡不相同，有的增強效果明顯，比如建信中證500近3年超額收益78.40%、申萬菱信滬深300指數增強近3年超額收益58.12%等等(看到申萬菱信任基金經理金昉毅是不是很熟悉，沒錯他也是申萬量化小盤基金經理)。

　　但也存在一些“假增強基金”，比如銀河滬深300增強，超額收益為-23.37，因為主動管理操作還要看基金經理的投資實力，如果增強策略不好，再加上高費率，最終收益可能還不如一般的指數基金。所以，我們在選擇時要謹慎。

　　怎么選指數增強基金？

　　首先，指數增強基金也是指數基金，主要投資策略是跟蹤指數走勢，所以選擇時主要還是選擇指數。比如中證500、滬深300、中證紅利等業(yè)績表現(xiàn)較好的指數。

　　指數增強基金的增強策略有很多，大部分都采用量化增強，這些策略就非常考驗基金公司投研實力和基金經理的能力了，所以我們在挑選時，盡量挑選大基金公司、成立時間長經歷過時間考驗的增強指數型指數基金。

　　比如：申萬菱信滬深300指數增強、興全滬深300、建信中證500增強等。

　　(原文轉載自：基金豆)