2017全球十大突破技術(shù)將揭曉 關(guān)注哪些黑科技

每年，MIT TR都會公布“全球十大突破性技術(shù)”榜單，該榜單在全球范圍內(nèi)具有巨大的影響力，是很多機構(gòu)和政府判斷科技商業(yè)化發(fā)展趨勢的重要依據(jù)。今年2 月21 日，“2017年全球十大突破性技術(shù)”將發(fā)布。從目前公布的點評嘉賓來看，人工智能、自動駕駛、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、虛擬現(xiàn)實方面的專家較多。而從之前Gartner提出的2017年十大科技戰(zhàn)略趨勢預測中來看，人工智能更是列首位?？梢灶A見的是，這些科技產(chǎn)業(yè)將對人類的未來生活產(chǎn)生不可估量的影響。

【六大領(lǐng)域】

>> 人工智能

2016年，全球市值最高的五家公司第一次全部花落科技公司：Apple、Alphabet(Google母公司)和Facebook，以及Microsoft和Amazon。這一里程碑式的節(jié)點向世人昭示：全球的經(jīng)濟在大轉(zhuǎn)型。這五家全球市值最大的科技公司的產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展路徑和方向，都指向一個共同目標：人工智能。

蘋果已收購了15家人工智能公司，并將其人工智能技術(shù)融入到各種產(chǎn)品之中，以機器智能和平衡個人用戶的隱私為主，具體在Siri和無人駕駛汽車領(lǐng)域布局，蘋果還宣布與IBM共同開發(fā)人工智能健康數(shù)據(jù)平臺。

Google在人工智能領(lǐng)域布局很廣，在云服務中開源第二代機器學習系TensorFlow，在人工智能硬件方面投入人工智能加速器芯片TPU，未來的應用領(lǐng)域會從無人駕駛汽車、智能家居到虛擬現(xiàn)實多個產(chǎn)品中。

Facebook的人工智能研究深深依托于社交網(wǎng)絡的發(fā)展，從Facebook產(chǎn)品中獲得數(shù)據(jù)，訓練數(shù)據(jù)，其人工智能產(chǎn)品服務于社交網(wǎng)絡的用戶。

微軟認為“對話即平臺”ConversationsasaPlatform(CaaP)時代已經(jīng)到來，致力于將人工智能技術(shù)應用到智能助手、AR/VR等領(lǐng)域。

亞馬遜在其云服務中加入了多項人工智能服務，同時其在13個配送中心部署了3萬倉儲機器人，無人機項目PrimeAir已經(jīng)開始在英國進行測試，通過無人機送貨可以讓最后一公里物流成本下降80%。

機構(gòu)研究：人工智能浪潮已經(jīng)掀起，有望成為未來IT產(chǎn)業(yè)發(fā)展的焦點。BBC預測，人工智能市場將繼續(xù)保持高速增長，到2020年，全球人工智能市場規(guī)模將達到183億美元。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，去年我國人工智能市場規(guī)模約12億元人民幣，未來5年的增長率將達到50%。

相關(guān)公司：川大智勝、科大訊飛

>> 自動駕駛

自動駕駛方面，全球產(chǎn)業(yè)巨頭和科技巨頭競相追逐。目前，除奔馳的S500 Intelligent Drive外，奧迪、寶馬、福特、沃爾沃等整車廠，以及博世、德爾福等零部件廠，均已推出了自動駕駛原型車。自適應巡航是其中的一項核心技術(shù)，依靠雷達測距與攝像機識別車道線，車輛可完成自動跟隨前車、防撞預警、輔助剎車燈等功能。

2010年谷歌率先宣布研發(fā)自動駕駛汽車項目，隨后百度等新興互聯(lián)網(wǎng)巨頭也切入自動駕駛。百度、谷歌這類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將更多的精力投注在了無人車的“大腦”上，這一思路也開始逐漸被認可。摩根士丹利有關(guān)無人車的最新報告指出，未來汽車中60%的價值都是軟件，剩下的40%則是傳統(tǒng)的汽車部件，也就是說，“汽車大腦”才是無人車的價值所在。近日，剛剛剝離谷歌母公司Alphabet的Waymo與本田汽車舉行正式談判，本田計劃在自己的汽車上安裝谷歌的自動駕駛技術(shù)。這也意味著本田成為繼菲亞特克萊斯勒之后，成為谷歌自動駕駛軟件的第二個潛在客戶。從目前來看，科技巨頭和產(chǎn)業(yè)巨頭合作的現(xiàn)象正在無人駕駛行業(yè)逐漸開展。

中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預測，至2020年，智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場的規(guī)模可達到1000億元以上。張君毅稱，“以整車企業(yè)的前裝規(guī)劃推測，預計前裝車載終端市場規(guī)模屆時將達2500萬輛?！鼻野聪嚓P(guān)規(guī)劃，各地的智慧城市建設(shè)將結(jié)合V2X路側(cè)終端和交通管理平臺展開，通過智能調(diào)試等方式提高交通效率。在此類需求的推動下，V2X車載終端可望成為前裝車的標配。

相關(guān)公司：四維圖新、亞太股份

近年來，全球各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭及硬件廠商紛紛加大對虛擬現(xiàn)實領(lǐng)域的布局，蘋果公司、微軟、Twitter等行業(yè)巨頭除了在虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)不斷加碼，還對軟件、攝像頭、技術(shù)等領(lǐng)域的公司加快了收購的步伐。另外，HTC攜手28家全球頂級風投公司成立虛擬現(xiàn)實風投聯(lián)盟(VRVCA)，將斥資百億美元專注全球虛擬現(xiàn)實行業(yè)的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新，加速打造可持續(xù)發(fā)展的虛擬現(xiàn)實生態(tài)圈。Digi-Capital預測，到2020年全球虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實硬件和軟件市場規(guī)模將達到1500億美元，未來5年復合增長率將超過100%。其中虛擬現(xiàn)實游戲占比達47%、虛擬現(xiàn)實電影占比18%、主題公園占比10%。

機構(gòu)觀點：艾媒咨詢預測，今年我國虛擬現(xiàn)實市場規(guī)模將達到56.6億元，到2020年市場規(guī)模有望超過556億元。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，虛擬現(xiàn)實從硬件開發(fā)、內(nèi)容生產(chǎn)逐漸拓展到上下游生態(tài)鏈。其中，硬件開發(fā)包括虛擬現(xiàn)實眼鏡、頭盔、手柄以及動作捕捉識別技術(shù)等，然而硬件方面創(chuàng)新技術(shù)難度較大，國內(nèi)虛擬現(xiàn)實硬件設(shè)備企業(yè)難以取得突破性進展，未來虛擬現(xiàn)實內(nèi)容生產(chǎn)以及生產(chǎn)環(huán)節(jié)的服務提供商將成為行業(yè)競爭的焦點。

相關(guān)公司：水晶光電、歐菲光、高新興

>> 云計算

近年來，云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展十分迅猛。市場機構(gòu)Gartner研究報告顯示，截至2015年末，全球云計算市場規(guī)模已達1750億美元，預計到2016年將達2030億美元，到2019年有望突破3000億美元大關(guān)，達到3120億美元。

正因如此誘人的市場前景，包括阿里、騰訊、百度、SAP、谷歌這樣的國內(nèi)外巨頭均已進入這一行業(yè)，并在近兩年內(nèi)，開始加速布局云計算產(chǎn)業(yè)。

在云棲大會·成都峰會上，阿里云發(fā)布了《數(shù)據(jù)安全白皮書》，首次公開了阿里云在保障230萬用戶數(shù)據(jù)安全方面建立的流程、機制以及具體實踐辦法。

百度此前已正式成立云計算事業(yè)部，并在山西陽泉等地建立了云計算中心。云計算業(yè)務和人工智能等業(yè)務均被規(guī)劃成百度未來重點發(fā)展的業(yè)務方向。近期，百度還與無錫政府展開合作，推出智慧交通、智慧醫(yī)療、智慧教育、智慧旅游等云服務。未來百度還將推出一系列企業(yè)級云服務，并將在云計算業(yè)務上進一步加大投入。

騰訊也已深耕云計算業(yè)務多年。騰訊2015年財報顯示，公司云計算業(yè)務收入同比增長100%。目前，騰訊已推出涵蓋金融、安全、數(shù)據(jù)、電商等領(lǐng)域的數(shù)十項云計算服務。近期，騰訊宣布升級公司云戰(zhàn)略，除了將在全球建立眾多云計算中心外，還將提供針對企業(yè)和個人的多項云服務，涉及醫(yī)療、教育、O2O等多個領(lǐng)域。

浙商證券研報認為，云計算是未來5年至10 年高確定性增長的行業(yè)，預計公有云服務市場規(guī)模在未來5年的年均復合增長率將超過 100%，公有云整體市場規(guī)模年均復合增長率將達65%，私有云市場規(guī)模年均復合增長率將達到30%，全球云計算市場的整體規(guī)模在數(shù)千億美元。預計到2020年，我國的云計算市場規(guī)模將達到2200億元以上。

>> 物聯(lián)網(wǎng)

從行業(yè)發(fā)展來看，2016年6月NB-IoT標準獲得國際組織3GPP通過后，國內(nèi)運營商和設(shè)備制造商等企業(yè)均加快推進其商用化進程。此前華為在世界移動通信大會上正式發(fā)布了端到端NB-IoT解決方案，為即將啟動的NB-IoT規(guī)?；逃锰峁┤娴募夹g(shù)和商業(yè)支撐。

相比傳統(tǒng)藍牙、WiFi 等IoT 技術(shù)，NB-IoT技術(shù)具有明顯優(yōu)勢：大容量、廣覆蓋、低功耗、低成本和高穩(wěn)定性。在容量方面，NB-IoT比2G/3G/4G 有50倍至100 倍的上行容量提升，為接入硬件設(shè)備數(shù)量的爆發(fā)提供了有力的支持。功耗方面，由于低速率和低帶寬所需的RF、PA 等要求更低，對芯片的成本將顯著減少。

機構(gòu)認為，NB-IoT等相關(guān)技術(shù)標準的制定將推動物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。去年我國物聯(lián)網(wǎng)整體市場規(guī)模達到7500億元，預計到2018年物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將超過1.5萬億元，智能表、停車場等領(lǐng)域有望率先取得應用。目前我國智能水表安裝比例僅為15%，預計未來年均復合增長率將超30%，NB-IoT水表可以解決功耗、信號覆蓋和電池壽命等問題，未來應用空間較大。另外停車場等智慧城市應用也有望獲得大量推廣。

相關(guān)公司：漢威電子、宜通世紀

>> 大數(shù)據(jù)

隨著技術(shù)的成熟和應用不斷擴大，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)正在進入成熟期，有望在'十三五'期間，引領(lǐng)市場規(guī)模萬億之巨的IT服務業(yè)轉(zhuǎn)型。未來5年我國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模年均增長率將會超過50%，到2020年我國的數(shù)據(jù)總量將會超過8000億PB，占全球數(shù)據(jù)總量的比例達到20%，屆時我國將成為世界第一數(shù)據(jù)資源大國和全球的數(shù)據(jù)中心。

《2016年中國大數(shù)據(jù)交易產(chǎn)業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)市場在未來五年以內(nèi)，仍將保持著高速增長。預計2016年末，市場規(guī)模將達到2485億元。隨著各項政策的配套落實及推進，到2020年，中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模或達13626億元的高點。

安信證券在研報中分析，未來最有價值的資源是數(shù)據(jù)，兩類公司值得關(guān)注：一是自身擁有數(shù)據(jù)的公司；二是為客戶提供大數(shù)據(jù)分析、運營、服務的公司。

相關(guān)公司：銀之杰、東方國信

科大訊飛:股權(quán)激勵深度綁定,加快人工智能應用落地

科大訊飛 002230

研究機構(gòu)：華安證券 分析師：華安證券研究所 撰寫日期：2017-01-17

事件:科大訊飛1月16日發(fā)布第三期限制性股票激勵計劃,擬向948名激勵對象授予不超過7000萬股限制性股票,約占公司當前股本的5.32%。

主要觀點:

激勵力度與范圍空前,深度綁定核心團隊

公司此前分別在2011年和2015年實施股權(quán)激勵授予方案,2011年首期計劃授予369名激勵對象1098萬股,占當期公司股本總額的4.36%;2015年第二期股權(quán)激勵方案授予211名激勵對象950萬股,占當期公司股本總額的1.19%。此次第三期股權(quán)激勵方案擬向激勵對象授予7000萬股,激勵人數(shù)達到948名,包括公司董事、中高級管理人員及核心技術(shù)人員。與前兩期相比,此次覆蓋范圍與激勵力度均空前,實現(xiàn)與核心團隊利益的深度綁定。

以營收增長為主要考核指標,加快人工智能的應用落地

此次股權(quán)激勵計劃限售期解除條件為,以2016年營業(yè)收入為基數(shù),2017年-2020年營收增長率分別為30%、60%、90%和120%,考核指標的設(shè)置高于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)平均水平體現(xiàn)了公司在新戰(zhàn)略規(guī)劃下對收入能力繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位的信心。公司期望通過股權(quán)激勵,在確?！绊斕炝⒌亍睉?zhàn)略推進中把握人工智能產(chǎn)業(yè)機遇,加大核心技術(shù)研發(fā)投入,加快人工智能的行業(yè)布局和應用落地。

人工智能戰(zhàn)略布局清晰,行業(yè)應用快速推進值得期待

針對當前人工智能的戰(zhàn)略機會窗口期,公司制定了加大力度進行人工智能戰(zhàn)略布局的經(jīng)營策略,集中資源在人工智能領(lǐng)域進行前瞻研究攻關(guān)和業(yè)務戰(zhàn)略聚焦,確保核心技術(shù)國際領(lǐng)先和用戶規(guī)?？焖僭鲩L;同時在教育等人工智能重點應用領(lǐng)域采取了創(chuàng)新型的應用免費推廣+增值運營服務的創(chuàng)新模式,積極進行市場占位布局,為公司中長期經(jīng)營業(yè)績持續(xù)健康增長打下堅實基礎(chǔ)。

盈利預測及投資建議

我們預計公司2016-2018年凈利潤分別增長19%、31%和41%,EPS為0.39元、0.47元和0.67元,當前股價對應67X、56X和39XPE。我們看好公司人工智能技術(shù)在教育、汽車、公共安全、醫(yī)療等重點應用領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局,認知智能領(lǐng)域的探索更使其在人工智能領(lǐng)域的龍頭優(yōu)勢地位得以增強,同時公司在技術(shù)、人才、渠道建設(shè)上的先發(fā)積累,已為未來業(yè)績爆發(fā)蓄滿能量,維持公司“買入”評級,目標價32元。

川大智勝:營收增速放緩,新興業(yè)務逐步推進

川大智勝 002253

研究機構(gòu)：信達證券 分析師：邊鐵城 撰寫日期：2016-10-26

事件:2016年10月25日川大智勝發(fā)布2016年三季度報告,公司業(yè)績表現(xiàn)良好。1~9月份公司總計實現(xiàn)營業(yè)收入2.05億元,同比增長55.20%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤2067.58萬元,同比增長5.98%;扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為1784.50萬元,同比增長10.56%。

點評:

營收增速有所放緩,毛利率小幅上升。相比于公司半年報中的營收增速72.54%,前三季度營收增速降低了17.34個百分點,主要系第三季度的營收同比增速有所下降所致。前三季度公司毛利率為29.54%,比半年報中披露的26.85%提升了2.69個百分點?？紤]到三季度營業(yè)收入中毛利率較低的“信息化及其他產(chǎn)品與服務”業(yè)務占比較大,而毛利率較高的“航空及空管產(chǎn)品與服務”業(yè)務本年新簽合同大幅增加,但本期確認收入較少。未來隨著高毛利率項目收入的逐漸確認,將提升公司整體的盈利水平。公司披露2016年歸母凈利潤的同比變動幅度預計在15%~35%之間,業(yè)績將保持平穩(wěn)發(fā)展。

積極推進新產(chǎn)業(yè),加碼視頻大數(shù)據(jù)。公司積極推進以人臉識別、虛擬現(xiàn)實為代表的新興業(yè)務。在人臉識別領(lǐng)域,公司研發(fā)的高精度三維全臉照相機原理樣機和應用樣機已經(jīng)完成,對人臉部細節(jié)的深度測量精度已達到0.1mm。配合公司的3D識別軟件,可以達到99.5%以上的識別正確率和極強的防偽能力,技術(shù)水平國際領(lǐng)先。9月初川大智勝與佳都科技作為共同買方購買蘇州千視通部分股權(quán),此次對外投資完成后公司將獲得蘇州千視通10.90%的股份。蘇州千視通長期深耕于視頻大數(shù)據(jù)領(lǐng)域,擁有由圖形領(lǐng)域?qū)＜医M成的研究團隊,曾獲得多項國家級和省級的科技進步獎項。千視通智能化的視頻搜索技術(shù)可以與公司現(xiàn)有的人臉識別和車輛識別技術(shù)結(jié)合在一起,形成有競爭力的產(chǎn)品,有助于加快公司的城市智能系統(tǒng)業(yè)務布局。

盈利預測及評級:我們預計2016~2018年公司營業(yè)收入分別為3.40億元、4.42億元和5.74億元,歸屬于母公司凈利潤分別為4659.5萬元、5357.3萬元和6561.8萬元,按最新股本計算每股收益分別為0.21元、0.24元和0.29元,最新股價對應PE分別為151倍、131倍和107倍。維持“持有”評級。

風險因素:新業(yè)務產(chǎn)業(yè)化進程受阻;人臉識別、虛擬現(xiàn)實領(lǐng)域競爭加劇。

四維圖新:入股HERE,進一步增強產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)

四維圖新 002405

研究機構(gòu)：聯(lián)訊證券 分析師：王鳳華 撰寫日期：2017-01-09

事件概述:

四維圖新12月27日發(fā)布公告稱,其全資子公司圖新投資(香港)科技有限公司與Oritental Power Holding Limited(騰訊控股有限公司全資子公司)及Rocco Ventures Pte.Led(新加坡政府直接投資有限公司)共同投資SIWAY Co?peratief U.A.(荷蘭),持股比例分別為40%、18%、42%。SIWAY之后將收購 HERE International B.V. 公司10%股權(quán)。 交易金額以 HERE的企業(yè)價值31 億歐元為基礎(chǔ),再根據(jù)交割日屆時的 HERE 的負債、凈營運資金、現(xiàn)金及遞延收入應收賬款等指標確定最終的股權(quán)價值。

分析與判斷:

進一步完善公司全球產(chǎn)品數(shù)據(jù)技術(shù)布局: HERE是世界領(lǐng)先的汽車導航電子地圖服務商,其核心業(yè)務為通過其豐富的地圖數(shù)據(jù)和核心的位置平臺為汽車、消費者和企業(yè)客戶提供位置服務和解決方案,其地圖數(shù)據(jù)覆蓋約200個國家,超過4,600萬公里。

四維圖新?lián)碛兄袊袌龅脑捳Z權(quán),在地圖領(lǐng)域高德、四維圖新、百度三家共競的爭霸局面下,更加完備的數(shù)據(jù)存儲無疑將為公司無論在國內(nèi)還是國外的交易競爭中更添顯著優(yōu)勢。交易完成后,公司將借助HERE在歐洲市場的原有的技術(shù)進一步豐富公司自身地圖數(shù)據(jù),進而更加一步完善公司在全球產(chǎn)品數(shù)據(jù)技術(shù)布局。

在國際市場中影響力及協(xié)同程度進一步加深:交易前HERE 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為奧迪、戴姆勒及寶馬公司共同持有,該三位股東分別持有 HERE三分之一的權(quán)益。交易后除三位原始股東外,SIWAY 將持有HERE公司10%股權(quán)。

目前在地圖業(yè)務中,整車廠商在整體產(chǎn)業(yè)鏈中擁有最高話語權(quán),如何將提供地圖數(shù)據(jù)的企業(yè)具備更多優(yōu)勢的的參與到前裝車的產(chǎn)業(yè)鏈條中,是各地圖廠商共同面臨的挑戰(zhàn)。而如今,與三家汽車行業(yè)巨頭并行將帶給四維圖新在產(chǎn)業(yè)鏈中更多具備全球視野的縱觀全局的能力,加之完備的地圖數(shù)據(jù)儲備,相信使企業(yè)能夠在未來車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈整體布局中更顯優(yōu)勢。

盈利預測與投資建議:

公司角色定位于“基于位置信息大數(shù)據(jù)+算法+計算能力的平臺服務提供商”,服務領(lǐng)域從地圖數(shù)據(jù)服務向高精度地圖、車聯(lián)網(wǎng)解決方案、自動駕駛解決方案、大數(shù)據(jù)應用等拓展,將受益于汽車智能化、交通智能化產(chǎn)業(yè)趨勢。2016-2018 年EPS 預測分別為:0.16、0.17 和0.18元,維持“增持”評級。

歐菲光公司公告點評:實控人與高管連續(xù)增持公司股份,彰顯公司發(fā)展信心

歐菲光 002456

研究機構(gòu)：海通證券 分析師：陳平 撰寫日期：2017-01-10

投資要點:

董事長與高管連續(xù)增持公司股份。公司1月3日,1月4日和1月6日連續(xù)發(fā)布增持公告,公司實控人、董事長累計增持公司股份159.91萬股,累計金額4998.7萬元,占總股本0.147%;總經(jīng)理增持股份1.18萬股,占總股本的0.001%;董事會秘書與財務總監(jiān)分別增持公司股份1.73萬股與1.60萬股,合計占公司總股本0.0031%。

連續(xù)增持彰顯對公司發(fā)展信心。公司11月10日即公告大股東蔡榮軍增持股份5.01萬股,增持金額199.35萬元,并自2016年11月10日起六個月內(nèi),擬增持本公司股票不超過1億元人民幣。本近期連續(xù)增持表明公司對未來發(fā)展堅定信心,也側(cè)面印證公司基本面并無大的變化,近期下跌預計是機構(gòu)調(diào)倉與手機產(chǎn)業(yè)鏈一季度訂單額正常下滑所致;

公司攝像頭模組業(yè)績預計2017高增長。雙攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈去年逐漸成熟,在iphone 7光變雙攝帶動下,2017年雙攝像頭滲透率有望突破30%。雙攝ASP與毛利較單攝大幅增長(13M單攝模組一般5美元左右,而最便宜的景深模式雙攝(13M+5M)一般也10美元,iPhone 7雙攝模組價格達到30美金左右),對攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈有較大提振作用。公司2012年布局攝像頭模組業(yè)務,并且公司擁有小米、華為、OPPO、三星等優(yōu)秀客戶資源,此前成功進入紅米Pro雙攝供應商名錄。去年11月收購蘋果攝像頭模組供應商Sony華南,又成功進入A客戶產(chǎn)業(yè)鏈。通過前期積累的客戶資源,以及Sony華南技術(shù),攝像頭模組市場舜宇、信利專注中高端,歐菲光走性價比的產(chǎn)業(yè)格局可能在2017年得到顛覆,公司攝像頭模組業(yè)務有望迎來價量提升;

指紋識別公司領(lǐng)先地位穩(wěn)固。去年指紋識別業(yè)務度過甜蜜點開始放量后,成為公司業(yè)績的最大亮點,呈現(xiàn)10倍以上的井噴式增長態(tài)勢。目前指紋識別的滲透率依然有提升空間,有望維持全年高增長態(tài)勢;

汽車電子及OLED是歐菲光中長期的成長邏輯。在歐菲光的光學事業(yè)群及汽車電子雙輪驅(qū)動的布局當中,汽車電子及OLED依然處于培育階段。在觸控顯示屏競爭激烈,收入下滑的情況下,OLED是公司優(yōu)化結(jié)構(gòu)的重要布局。公司目前已經(jīng)儲備了薄膜觸摸屏、3D玻璃、3D全貼合、觸覺反饋等新產(chǎn)品和新技術(shù),未來將為觸控業(yè)務帶來全新機遇。而汽車電子作為公司重點布局的第二主業(yè),有望在三年后接替消費電子,成為公司新的增長點。公司在收購華東汽電后獲得了20余家國內(nèi)外整車廠TR1資質(zhì),并在HMI、ADAS、車身電子進行產(chǎn)業(yè)鏈布局。看好公司的布局及整合能力,汽車電子業(yè)務有望在2018年大規(guī)模放量;

維持買入評級。中短期內(nèi)公司各項業(yè)務向好,指紋識別與攝像頭引領(lǐng)公司重回高增長態(tài)勢,同時有望切入a客戶手機產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈,進一步提升盈利空間,長期OLED與汽車電子布局有望大幅提升公司盈利水平。預計16/17/18年7.69/15.11/22.01億元,對應EPS 16/17/18年0.75/1.47/2.14,目標價51.45元(對應17年35倍PE)。

風險提示。公司業(yè)績增速不達預期。

漢威電子:業(yè)績略低于預期,公司繼續(xù)推進物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈構(gòu)建

漢威電子 300007

研究機構(gòu)：申萬宏源 分析師：劉曉寧,董宜安 撰寫日期：2016-10-31

事件:

2016年前三季度公司實現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為7.86億元和0.60億元,分別同比增長53.48%和15.00%,EPS 為0.20元/股,低于預期20%。

公司Q1-3業(yè)績略低于預期。2016年前三季度公司實現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為7.86億元和 0.60億元,分別同比增長 53.48%和15.00%,略低于預期。營業(yè)收入比去年同期增加主要系傳感器、智慧城市等業(yè)務增長所致。凈利潤漲幅不及收入漲幅主要原因:

(1)新納入并表范圍公司拉低毛利率2.4個百分點左右

(2)投資收益同比降低64%;

(3)由于公司合并范圍增加、研發(fā)投入力度加大和人員工資增長,管理費用增加0.54億,較上年同期增加58.25%。

智慧城市業(yè)務已成為公司重點核心業(yè)務板塊之一。2016年2月,中共中央、國務院出臺《關(guān)于進一步加強城市規(guī)劃建設(shè)管理工作的若干意見》,強調(diào)加強城市管理和服務體系智能化建設(shè),促進大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等現(xiàn)代信息技術(shù)與城市管理服務融合。公司智慧城市事業(yè)群響應國家政策繼續(xù)發(fā)力,構(gòu)建“傳感器+監(jiān)測終端+數(shù)據(jù)采集+GIS+云平臺”物聯(lián)網(wǎng)解決方案核心優(yōu)勢,通過PPP 模式及行業(yè)項目訂單模式,獲取更多燃氣、供水、供熱行業(yè)市場機會,智慧城市業(yè)務已成為公司重點核心業(yè)務板塊之一。

外延擴張加速,公司物聯(lián)網(wǎng)平臺布局逐步完善。公司沿著構(gòu)建物聯(lián)網(wǎng)(IOT)產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺的戰(zhàn)略路線,自2015年起,投資了鄭州漢威公用事業(yè)、鄭州漢威智能儀表、河南開云信息、浙江風向標科技、德煦智能科技等公司,培育壯大智慧安全業(yè)務板塊;投資廣東龍泉、深圳明咨,繼續(xù)發(fā)力智慧市政業(yè)務市場,;并收購雪城軟件51%股權(quán),豐富在智慧環(huán)保產(chǎn)業(yè)布局,形成了環(huán)保監(jiān)測、監(jiān)控、治理的完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈條。6月,公司出資1500萬元參與設(shè)立5000萬元并購基金。9月,收購上海凱倫消防設(shè)備公司,補強公司智慧安全產(chǎn)業(yè)布局。公司的物聯(lián)網(wǎng)平臺布局逐步深入細致,預計未來擴張將持續(xù)加速。

投資評級與估值:考慮三季報情況,我們下調(diào)16-18年歸母凈利潤預測至1.05、1.46、2.00億元(原為1.38、2.09、2.91億元),對應16-18年EPS 分別為0.36、0.50、0.68元/股,對應 16、17年P(guān)E 為65倍和46倍。我們認為公司將繼續(xù)完善物聯(lián)網(wǎng)平臺,橫跨智慧市政、工業(yè)安全、環(huán)保監(jiān)治、居家健康四大業(yè)務板塊,接下來智慧燃氣、水務、熱力訂單有望超預期,VOCs 和消防安全有望受益政策驅(qū)動加速,外延擴張持續(xù)推進,維持“買入”評級。

銀之杰:業(yè)績實現(xiàn)較快增長,互金生態(tài)布局日趨完善

銀之杰 300085

研究機構(gòu)：國海證券 分析師：孔令峰 撰寫日期：2016-10-27

前三季度公司業(yè)績實現(xiàn)較快增長。其中公司2016年第三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.78億元,較去年同期增長55.32%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3510萬元,較去年同期增長14.81%。源于公司15年第三季度利潤基數(shù)較大,16年第三季度同比增速較上半年增速有所減緩。

主業(yè)發(fā)展良好。金融信息化業(yè)務在智能印控機產(chǎn)品銷售大幅增長的帶動下營業(yè)收入大幅增長,以億美軟通短彩信通訊的移動商務業(yè)務、以科安數(shù)字經(jīng)營家居安防產(chǎn)品的跨境電子商務業(yè)務營收均呈現(xiàn)同比增長。

互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)保險呈現(xiàn)加速增長之勢,未來人壽保險落地可期。互聯(lián)網(wǎng)保險:易安保險(公司持股15%)今年1-7月累計實現(xiàn)原保費1833萬,8月單月實現(xiàn)原保費5144萬元,呈現(xiàn)加速增長之勢。易安保險發(fā)力創(chuàng)新險種,開發(fā)家財險、資金賬戶安全險、掛號險、觀影險、上下班降雨險等。此外公司擬發(fā)起設(shè)立的安科人壽保險股份有限公司(公司持股15%)已收到保監(jiān)會的受理通知書,業(yè)務布局落地可期。未來財產(chǎn)保險、人壽保險將呈雙輪驅(qū)動之勢。

征信、大數(shù)據(jù)均有進展。公司以征信為基礎(chǔ),以大數(shù)據(jù)為工具,全方位布局銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險、人壽保險、證券等綜合金融業(yè)務。征信方面,華道征信(公司持股40%)是央行首批公布的8張個人征信牌照機構(gòu)之一,研發(fā)與推廣了豬豬分、伯樂分、車車分等針對特定領(lǐng)域、場景的征信產(chǎn)品。大數(shù)據(jù)方面,億美軟通在營銷服務領(lǐng)域擁有十多年豐富的業(yè)務基礎(chǔ),9月與全球最大的個人消費信用評估公司FICO達成合作協(xié)議,深挖大數(shù)據(jù)價值潛能。

證券牌照申請、非公開發(fā)行股票預案順利推進。擬籌劃參與發(fā)起設(shè)立東亞前海證券有限責任公司(公司持股26.10%)已收到證監(jiān)會的受理通知書,牌照落地可期。報告期內(nèi)同時完成發(fā)起設(shè)立上海保交所。公司非公開發(fā)行股票預案當前處于待證監(jiān)會核準階段,擬募資不超過6.85億,投入銀行數(shù)據(jù)分析應用系統(tǒng)建設(shè)和補充流動資金,發(fā)揮金融人才優(yōu)勢和大數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢,推動金融信息化產(chǎn)品升級,搶占銀行大數(shù)據(jù)服務市場。

盈利預測。公司金融信息服務產(chǎn)品升級和綜合金融平臺建設(shè)前景可期。暫不考慮增發(fā)對公司業(yè)績及股本的影響,預計2016-2018年凈利潤為1.27億、2.88億、3.93億,EPS為0.19、0.42、0.58元。維持買入評級。

風險提示:相關(guān)業(yè)務監(jiān)管政策及牌照獲取情況發(fā)生轉(zhuǎn)變,公司創(chuàng)新業(yè)務進展不達預期的風險,非公開發(fā)行不能順利完成的風險,市場競爭加劇風險。

本文為頭條號作者發(fā)布，不代表今日頭條立場。