昨天寫了《金融資本主義是人類的禍害》，有朋友說，關(guān)于金融資本主義這個概念及其危害我并沒有講清楚，我就再補充一下。

為了文章不至太長，我分兩次講。今天先講什么是金融資本主義，下一篇再講它的邪惡有哪些。

關(guān)于資本主義，這個好理解，就是視資本為生產(chǎn)活動中最重要也是起決定作用的要素，信奉“資本為王”的那種主義。

前面我也講了，從重視貿(mào)易的重商主義時代開始，人類進入了貨幣資本主義的時代。貨幣資本主義其實就是重商主義，其本質(zhì)就是視金銀等硬通貨幣為主要甚或是唯一的財富，通過組織生產(chǎn)，加強貿(mào)易來賺取貨幣財富。今天我們通常講的資本主義，包括馬克思所批判的資本主義，其實就是貨幣資本主義。

在貨幣資本主義時代，盡管人類重視貨幣，甚至視貨幣為唯一財富，但并不否認(rèn)要素組合才可能創(chuàng)造價值，市場交易才能實現(xiàn)價值增值的基本信念。換句話說，貨幣再重要，它依然只是生產(chǎn)要素之一，依然只是交換的媒介，離開了土地、勞動、技術(shù)等其他要素，資本再偉大也不可能獨立創(chuàng)造價值。

在貨幣資本主義時代，雖然也有紙幣，但紙幣的背后有硬通貨幣的支撐，無論是金本位制還是金匯兌制，至少其相互之間是有相對固定的換算匯率的。

在布雷頓森林體系崩潰之后，紙幣的發(fā)行就成了脫韁野馬，沒有了約束。即便是在美國這樣的國家，固然有憲政制度和獨立的貨幣發(fā)行機制，貨幣發(fā)行總量和增長率也必須與實際的經(jīng)濟增長率掛鉤，但美國政府向美聯(lián)儲打個借條就可以印錢是幾十年來的事實。當(dāng)然，我在講貨幣問題的時候也講過，美國多少還需要打個借條，有些國家連借條都不用打，領(lǐng)導(dǎo)拍下腦袋就能印錢。這到底意味著什么？

這就是意味著一個新的資本主義時代的到來，即我所謂金融資本主義時代的到來。我總結(jié)一下金融資本主義的主要特征，大家就能理解什么是金融資本主義了。

其一，貨幣發(fā)行不再受硬通貨幣的制約，甚至不需要與實際的經(jīng)濟增長率掛鉤。不與實際的經(jīng)濟增長率掛鉤意味著什么？當(dāng)然是意味著貨幣已經(jīng)完全與實體經(jīng)濟脫鉤。

在硬通貨幣退出歷史舞臺的情況下，貨幣發(fā)行必須與實際的經(jīng)濟增長率掛鉤。比如經(jīng)濟增長率是3%，貨幣增長率就不應(yīng)該超過4%。貨幣發(fā)行適當(dāng)高于經(jīng)濟增長一點點有利于刺激經(jīng)濟，美國就是這樣的貨幣發(fā)機制。如果貨幣增長率比經(jīng)濟增長率高太多，就是惡性通脹了。如果貨幣發(fā)行完全不考慮實體經(jīng)濟的現(xiàn)狀，毫無遏制地發(fā)行，比如經(jīng)濟增長率是7%，貨幣發(fā)行增長率高達15%，或者GDP總量是70萬億，貨幣發(fā)行總量超過了140萬億，這就說明貨幣的發(fā)行已經(jīng)與實體經(jīng)濟完全脫鉤了。

其二，金融資本不再像傳統(tǒng)貨幣資本那樣，只作為生產(chǎn)要素之一參與生產(chǎn)活動，通過組織生產(chǎn)和市場交易來賺取利潤，而是游離甚或獨立于實體經(jīng)濟之外，純粹玩“錢生錢”的游戲，并逐漸形成了一種新的經(jīng)濟形態(tài)，就是我們經(jīng)常說的虛擬經(jīng)濟。在股市、匯市、期市、債市等市場上通過操控價格來賺取暴利，通過發(fā)行貨幣來賺取鑄幣稅，通過金融體系內(nèi)的票證交易，在完全不參與實體經(jīng)濟的前提下賺取巨額利潤，這就是虛擬經(jīng)濟。

虛擬經(jīng)濟不參與實體經(jīng)濟，不存在生產(chǎn)、交換等基本經(jīng)濟特征，只需要在金融體系內(nèi)，或金融系統(tǒng)與政府間，簽署幾份契約或文件就行了（在電子貨幣時代，甚至只需要敲幾下鍵盤就行）。雖然不創(chuàng)造任何價值，卻能夠轉(zhuǎn)移和洗劫巨額社會財富，而且其攫取超級利潤的本領(lǐng)遠遠超過任何實體經(jīng)濟體。虛擬經(jīng)濟形態(tài)就是金融資本主義的表現(xiàn)形態(tài)，是金融資本主義的顯著特征。

其三，金融資本雖然游離和獨立于實體經(jīng)濟，但對實體經(jīng)濟并非沒有關(guān)系。固然不是像傳統(tǒng)貨幣資本那樣依賴和服務(wù)于實體經(jīng)濟，但對實體經(jīng)濟的操控能力遠遠超過傳統(tǒng)貨幣資本。在上一篇我講過，金融資本如此強大，其背后必然有權(quán)力的交媾，權(quán)錢結(jié)合，必然壟斷。土地、勞動、技術(shù)等傳統(tǒng)要素不再像傳統(tǒng)市場那樣通過討價還價來決定，而是壟斷定價。尤其是土地要素也被權(quán)力掌控的前提下，強大的權(quán)力和強大的金融資本交媾之后，就必須出現(xiàn)天價樓市等畸形的經(jīng)濟現(xiàn)象。

金融資本時代的另一個顯著特征是，實體經(jīng)濟被金融資本操控，不再有任何獨立的實體企業(yè)，只要金融資本想插手，任何企業(yè)都會成為金融資本的囊中之物，被兼并或被參股和控股。整個的實體經(jīng)濟都成了金融資本的附庸，成了金融資本表演金融游戲的道具。

實體經(jīng)濟賺不賺錢不重要，甚至是否真的經(jīng)營都不再重要，什么產(chǎn)能過剩之類的問題就更不重要了。只要能配合金融資本在股市、期市、債市和大宗商品市場上表演就行。需要“創(chuàng)新”的噱頭就讓你立馬“創(chuàng)新”，需要并購的噱頭就立馬搞并購的把戲，總之能在幾大金融市場上操控價格，圈到錢就行。這其中的奧秘就在于，實體企業(yè)賺一千萬可能要一年時間或幾年時間，股市上只需要每股漲一塊錢就遠遠超過了實體企業(yè)一年甚或幾十年的經(jīng)營利潤。

在金融資本主義的時代，沒有誰還想做什么“百年老店”。那些所謂的“創(chuàng)業(yè)者”或“創(chuàng)新者”，目標(biāo)只有一個，按上市的標(biāo)準(zhǔn)來經(jīng)營企業(yè)，不斷地積累各種噱頭，直到符合上市的要求。一旦被包裝上市了，就能通過兩級市場攫取巨額回報，然后就再也沒心思去管企業(yè)的死活了。一夜之間就能賺到企業(yè)經(jīng)營幾十年的利潤，誰還會去想辛苦經(jīng)營的事情呢？

其四，金融資本主義的游戲方式其實并不復(fù)雜，就是“印錢——投資上項目（成立新企業(yè)或并購老企業(yè)）——包裝上市——圈錢——再印錢——再投資——再上項目——再上市——再圈錢……”，不斷重復(fù)這樣的游戲或者把戲而已。

在這個過程中，實體企業(yè)只是道具，不是目的。金融資本主義下的經(jīng)濟，賺錢和攫取財富是目的，創(chuàng)造價值和效用不再是目的了。市場均衡穩(wěn)定，百姓安居樂業(yè)，社會和諧發(fā)展，也都不再是目的。不管政府高尚的口號喊得有多響，經(jīng)濟現(xiàn)實就是如此，這是事實。

所以，當(dāng)我們面對今天世界性的經(jīng)濟危機，面對嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，面對天價樓市，面對動蕩的股市、匯市、期市時，沒有什么不可理解的，這一切都是金融資本主義不可避免的現(xiàn)象和特征。只要金融資本主義的制度根基沒有變革，一切都會依舊，不會有真的改變。

當(dāng)然，金融資本主義是否能永遠地持續(xù)下去，這是一個問題。人類現(xiàn)有的經(jīng)濟學(xué)知識并不足以解答金融資本主義的種種問題。按現(xiàn)有的經(jīng)濟學(xué)常識，當(dāng)作為金融資本道具的實體經(jīng)濟真的被徹底玩死的時候，或許金融資本主義的末日也會跟著到來。