條款

內(nèi)容

備注

合約標的物

白糖期貨合約

合約類型

看漲期權(quán)、看跌期權(quán)

即認購期權(quán)、認沽期權(quán)

交易單位

1手（10噸）白糖期貨合約

同期貨合約交易單位

報價單位

元（人民幣）／噸

最小變動單位

0.5元／噸

期貨合約為1元／噸

漲跌停板幅度

與白糖期貨合約漲跌停板幅度相同

合約月份

1、3、5、7、9、11月

同期貨合約月份

交易時間

每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所規(guī)定的其他交易時間

最后交易日

期貨交割月份前第二個月的倒數(shù)第五個交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期

舉例：SR705期權(quán)合約的最后交易日、行權(quán)日：2017年3月27日；

到期日

同最后交易日

行權(quán)價格

以白糖期貨前一交易日結(jié)算價為基準，按行權(quán)價格間距掛出5個實值期權(quán)、1個平值期權(quán)和5個虛指期權(quán)

例白糖705合約結(jié)算價為6748，所對應(yīng)平值行權(quán)價應(yīng)為6700，以此為中心上下各加5檔。

行權(quán)方式

美式

到期日前

買方可在任一交易日閉市（15:00）前提交行權(quán)申請；

到期日

買方可在15:30之前提交行權(quán)申請、放棄申請

交易代碼

看漲期權(quán)：SR－合約月份－C－行權(quán)價格

看跌期權(quán)：SR－合約月份－P－行權(quán)價格

舉例：2017年5月交割的白糖期貨，行權(quán)價為6700元／噸的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，交易代碼分別為SR705C6700和SR705P6700

行權(quán)間距

行權(quán)價格

行權(quán)價格間距（元）

例：白糖705合約結(jié)算價為6748，在3000～10000之間，因此行權(quán)價格間距為100元／噸，所對應(yīng)平值行權(quán)價應(yīng)為6700，上、下各加5檔，分別為6200、6300、6400、6500、6600和6800、6900、7000、7100、7200

3000以下

50元／噸

3000～10000

100元／噸

10000以上

200元／噸

行權(quán)與履約

配對原則

交易所按照持倉時間最長原則選擇賣方進行配對

到期日

對在規(guī)定時間內(nèi)提交行權(quán)或放棄申請的期權(quán)持倉，實值期權(quán)持倉自動心情，其他期權(quán)持倉自動放棄

拒絕申請

買方資金余額不滿足期貨交易保證金要求

履約后

看漲期權(quán)

買方按行權(quán)價格獲得標的期貨買持倉；

賣方按行權(quán)價格獲得標的期貨賣持倉；

看跌期權(quán)

買方按行權(quán)價格獲得標的期貨賣持倉；

賣方按行權(quán)價格獲得標的期貨買持倉；

合約漲跌停板制度

漲停板價格

漲停板價格＝期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價＋標的期貨合約上一交易日結(jié)算價*標的期貨漲停板比例

例：以白糖1705合約1月4日結(jié)算價6748為例，行權(quán)價6700看漲期權(quán)結(jié)算價為252.26，則第二日漲跌停板價格分別為589.66和0.5

跌停板價格

跌停板價格＝Max（期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價－標的期貨合約上一交易日結(jié)算價*標的期貨跌停板的比例，期權(quán)合約最小變動價位）

保證金制度

認購和認沽

兩者取大者：

1． 期權(quán)合約結(jié)算價*標的期貨合約交易單位＋標的期貨合約交易保證金－期權(quán)合約虛值額的一半；

2． 期權(quán)合約結(jié)算價*標的期貨合約交易單位＋標的期貨合約交易保證金的一半

備注：

看漲期權(quán)合約虛值額＝Max（行權(quán)價格－標的期貨合約結(jié)算價，0）*標的期貨合約交易單位

看跌期權(quán)合約虛值額＝Max（標的期貨合約結(jié)算價－行權(quán)價格，0）*標的期貨合約交易單位

賣出跨式或?qū)捒缡教桌?/span>

Max（賣出看漲期權(quán)保證金、賣出看跌期權(quán)保證金）＋另一部分權(quán)利金

備注：賣出看漲期權(quán)保證金＋賣出看跌期權(quán)權(quán)利金、賣出看跌期權(quán)保證金＋賣出看漲期權(quán)權(quán)利金

備兌

權(quán)利金＋標的期貨交易保證金之和

備注：每日結(jié)算時，交易所將符合條件的期權(quán)和期貨持倉自動確認為備兌期權(quán)套利持倉

暫停交易

條件

標的期貨合約連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向單邊市，暫停一天交易的，期權(quán)合約相應(yīng)暫停交易。當日為期權(quán)合約到期日，到期日順延至下一個交易日

限倉制度

持倉限額

按單邊持倉計算單月期權(quán)合約投機持倉的最大數(shù)量

備注：單邊持倉數(shù)量計算按買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)持倉之和、買入看跌期權(quán)與賣出看漲期權(quán)持倉之和分別計算

總持倉

暫未公布

強制平倉制度

交易所強平

結(jié)算準備金余額小于零，且未能在規(guī)定時間內(nèi)補足或者自行平倉

持倉量超出其限倉規(guī)定的

　　條款

內(nèi)容

備注

合約標的物

豆粕期貨合約

合約類型

看漲期權(quán)、看跌期權(quán)

即認購期權(quán)、認沽期權(quán)

交易單位

1手（10噸）豆粕期貨合約

同期貨合約交易單位

報價單位

元（人民幣）／噸

最小變動單位

0.5元／噸

期貨合約為1元／噸

漲跌停板幅度

與豆粕期貨合約漲跌停板幅度相同

合約月份

1、3、5、7、8、9、11、12月

同期貨合約月份

交易時間

每周一至周五上午9:00-11:30，下午13:30-15:00，以及交易所規(guī)定的其他交易時間

最后交易日

期貨交割月份前第一個月的第五個交易日

舉例：M1705期權(quán)合約的最后交易日、行權(quán)日：2017年4月7日；

到期日

同最后交易日

行權(quán)價格

以豆粕期貨前一交易日結(jié)算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應(yīng)價格范圍

例豆粕1705合約結(jié)算價為2798，所對應(yīng)平值行權(quán)價應(yīng)為2800，以此為中心上下限變動209.85點，所以行權(quán)價范圍為2550～3050

行權(quán)方式

美式

到期日前

買方可在任一交易日閉市（15:00）前提交行權(quán)申請；

到期日

買方可在15:30之前提交行權(quán)申請、放棄申請

交易代碼

看漲期權(quán)：M－合約月份－C－行權(quán)價格

看跌期權(quán)：M－合約月份－P－行權(quán)價格

舉例：2017年5月交割的豆粕期貨，行權(quán)價為2800元／噸的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，交易代碼分別為M1705C2800和M1705P2800

行權(quán)間距

行權(quán)價格

行權(quán)價格間距（元）

例：豆粕1705合約結(jié)算價為2796，在2586.3～3005.7之間，因此行權(quán)價格間距為50元／噸，所對應(yīng)平值行權(quán)價應(yīng)為2800，上、下變動范圍為2550～2050，分別為2550、2600、2650、2700、2750和2850、2900、2950、3000、3050

2000以下

25元／噸

2000～5000

50元／噸

5000以上

100元／噸

行權(quán)與履約

配對原則

交易所按照隨機均勻抽取原則進行配對

到期日

對在規(guī)定時間內(nèi)提交行權(quán)或放棄申請的期權(quán)持倉，實值期權(quán)持倉自動心情，其他期權(quán)持倉自動放棄

拒絕申請

買方資金余額不滿足期貨交易保證金要求

實值期權(quán)行權(quán)時結(jié)算準備金余額應(yīng)當滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時的交易保證金要求

虛值期權(quán)行權(quán)時結(jié)算準備金應(yīng)當滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時的交易保證金要求并彌補虛值額

期權(quán)行權(quán)建立的期貨合約持倉與原期貨合約持倉之和不得超過該期貨合約的持倉限額

履約后

看漲期權(quán)

買方按行權(quán)價格獲得標的期貨買持倉；

賣方按行權(quán)價格獲得標的期貨賣持倉；

看跌期權(quán)

買方按行權(quán)價格獲得標的期貨賣持倉；

賣方按行權(quán)價格獲得標的期貨買持倉；

合約漲跌停板制度

漲停板價格

漲停板價格＝期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價＋標的期貨合約上一交易日結(jié)算價*標的期貨漲停板比例

例：以豆粕1705合約1月5日結(jié)算價2796元/噸為例，行權(quán)價2800看跌期權(quán)結(jié)算價為84.32，則第二日漲跌停板價格分別為224.12和0.5

跌停板價格

跌停板價格＝Max（期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價－標的期貨合約上一交易日結(jié)算價*標的期貨跌停板的比例，期權(quán)合約最小變動價位）

保證金制度

認購和認沽

兩者取大者：

1． 期權(quán)合約結(jié)算價*標的期貨合約交易單位＋標的期貨合約交易保證金－期權(quán)合約虛值額的一半；

2． 期權(quán)合約結(jié)算價*標的期貨合約交易單位＋標的期貨合約交易保證金的一半

備注：

看漲期權(quán)合約虛值額＝Max（行權(quán)價格－標的期貨合約結(jié)算價，0）*標的期貨合約交易單位

看跌期權(quán)合約虛值額＝Max（標的期貨合約結(jié)算價－行權(quán)價格，0）*標的期貨合約交易單位

套利

暫無

備兌

暫無

暫停交易

條件

標的期貨合約連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向單邊市，暫停一天交易的，期權(quán)合約相應(yīng)暫停交易。當日為期權(quán)合約到期日，到期日順延至下一個交易日

限倉制度

持倉限額

按單邊持倉計算單月期權(quán)合約投機持倉的最大數(shù)量

備注：單邊持倉數(shù)量計算按買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)持倉之和、買入看跌期權(quán)與賣出看漲期權(quán)持倉之和分別計算

總持倉

暫未公布

強制平倉制度

交易所強平

結(jié)算準備金余額小于零，且未能在規(guī)定時間內(nèi)補足或者自行平倉

持倉量超出其限倉規(guī)定的

　　投資者適當性標準

個人投資者

1. 開通期權(quán)交易權(quán)限前一交易日結(jié)算后保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬元；

2. 具備期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過交易所認可的知識測試；

3. 具有交易所認可的累計10個交易日、20筆以上的期權(quán)仿真交易經(jīng)歷；

4. 具有交易所認可的期權(quán)仿真交易行權(quán)經(jīng)歷；

5. 不存在法律、行政規(guī)范、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨和期權(quán)交易的情形；

6. 交易所規(guī)定的其他條件

一般單位投資者

1. 開通期權(quán)交易權(quán)限前一交易日結(jié)算后保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬元；

2. 相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過交易所認可的知識測試；

3. 具有交易所認可的累計10個交易日、20筆以上的期權(quán)仿真交易經(jīng)歷；

4. 具有交易所認可的期權(quán)仿真交易行權(quán)經(jīng)歷

5. 具備參與期權(quán)交易的內(nèi)部控制、風(fēng)險管理等相關(guān)制度；

6. 不存在乏力、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期貨和期權(quán)交易的情形；

7. 交易所規(guī)定的其他條件。

　　差異點

豆粕期權(quán)

白糖期權(quán)

最后交易日

標的期貨合約交割月份前一個月的第5個交易日

期貨交割月份前二個月的倒數(shù)第5個交易日

期權(quán)套利指令

／

買賣跨式套利、買賣寬跨式套利

行權(quán)與履約

交易所按照隨機均勻抽取原則進行行權(quán)配對

交易所按照持倉時間最長原則選擇賣方進行配對

結(jié)算

1. 最后交易日，期權(quán)結(jié)算價計算：

看漲期權(quán)結(jié)算價＝max（標的期貨合約結(jié)算價－行權(quán)價，最小變動價位）；

看跌期權(quán)結(jié)算價＝max（行權(quán)價格－標的期貨合約結(jié)算價，最小變動價位）；

2. 無提及備兌套利持倉優(yōu)惠

1. 最后交易日，期權(quán)結(jié)算價計算：

看漲期權(quán)結(jié)算價＝max（標的期貨合約結(jié)算價－行權(quán)價，0）；

看跌期權(quán)結(jié)算價＝max（行權(quán)價格－標的期貨合約結(jié)算價，0；

2. 交易所自動確認備兌期權(quán)套利持倉

風(fēng)險管理

/

1. 賣出跨式或?qū)捒缡教桌?，交易保證金收取標準為賣出看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)交易保證金較大者加上另一部位權(quán)利金

2. 備兌期權(quán)套利交易保證金的收取標準為權(quán)利金與標的期貨交易保證金之和