朱婷婷：女，鄭州人，參加2009-2010東航金融期貨實盤大賽時獲得預(yù)備役單位凈值第一，收益率675%（預(yù)備役是指參賽日均資本金10萬以下的選手）。

投資經(jīng)歷
    大學(xué)時代開始投資股票，大學(xué)畢業(yè)后就直接專職做投資了，一開始的本金來源比較偶然，做股票本金原是媽媽被套牢多年的錢，股市從900點上漲到6000點將5萬元做到了100萬。2008年因遭遇金融海嘯，股票資產(chǎn)縮水至40萬。2007年正式涉足期貨市場。其實很早就知道期貨，后來一個偶然的機會，去聽投資報告會，遇到一個至今還在做期貨套利比較知名的專家，就進來了，做期貨1.7萬是自己買禮物的一點余錢。任何一門職業(yè)如果僅僅為了謀生，很難使人快樂。期貨交易是我喜歡的事。

投資風(fēng)格
    在剛進期貨市場之初，一位至今我很尊敬的期貨老人告訴我做1-3個交易日的波段比較容易獲得成功。在什么都不懂的時期，聽過來人的話是必需的，隨著市場經(jīng)驗的增長，從短線波段過渡到中線交易還是可以適應(yīng)的。以中級趨勢背景下的1-3個交易日波動交易為主，另外，比賽賬戶要求適度的激進，比較短的交易周期可以使資金的利用效率要高一些。一般來說，做單向投機的話，在中級趨勢里順勢交易是最容易盈利的市場策略，這樣的交易日具有低風(fēng)險和止損明確的基本特征，無論是調(diào)整入場還是突破入場，在人氣、盤面、市場數(shù)據(jù)方面要互相配合。除突破進場外，盡量選擇靠近波段的起點或者終點的位置開平倉，就這個角度來說，你可以不懂預(yù)測，但一定要會識別。（識別市場格局的可能改變）一波中級趨勢，無論是復(fù)雜的還是簡單的趨勢，固定的會存在價格震蕩和價格單邊輪流出現(xiàn)的情況，這也許是神秘的價格波動中唯一確定性的事情了。根據(jù)市場的結(jié)構(gòu)，決定進出場的次數(shù)。另外，進行最后一波的交易要十分小心。震蕩行情分小級別的震蕩和大級別的震蕩，大級別的震蕩出現(xiàn)波段交易機會的概率更多一些，我會根據(jù)低風(fēng)險和止損明確的原則進行交易機會的選擇。低風(fēng)險和止損明確是決定一筆單子進場的首要標(biāo)準(zhǔn)。判斷市場是否存在低風(fēng)險和止損是否明確要進行主觀判斷，但是判斷的背后支撐是量化標(biāo)準(zhǔn)。也就是根據(jù)客觀條件進行主觀判斷。客觀條件不具備或者不充分就不進行判斷，也就是不做交易。風(fēng)險較大，止損不好設(shè)計一般情況下會回避，或者用象征性的倉位進行交易，風(fēng)險較小止損也較小并且價格方向比較明確的時候進行重點交易，操作手法也會積極一些。這些都根據(jù)市場情況綜合決定。這是我已經(jīng)形成的投資風(fēng)格，以后還會堅持。也是交易策略一致性的要求。

止損設(shè)置
    我的觀點是：止損首先是對付意外情況的，其次才是防范交易錯誤的擴大。當(dāng)意外出現(xiàn)時，所有人都一樣，你并不能控制它。但是你可以做到控制交易錯誤的大小。少犯交易錯誤就是要做正確的事情。要盡心專研交易技術(shù)，要耐心選擇交易機會，同樣的止損額度，好的交易技術(shù)和時機選擇得當(dāng)可以開很大的倉位，但是冒的風(fēng)險是一樣的。從這個角度說，技術(shù)分析很有用武之地。在沒有利潤之前，耐心等待機會，交易周期一般限定在日內(nèi)，初始止損一般在1%，特別好的機會會設(shè)在2%-3%，由于止損位比較精確，2%的止損額度對應(yīng)的倉位其實也很大了。有了利潤之后，會在日內(nèi)和過夜波段之間分配資金，一般不超過3%的止損，在盈利比較大后，會擴大到5%-10%擴大戰(zhàn)果，如果遇見效果不好的情況，止損額度又會減少到初始水平?？梢杂糜ッ半U，但是不會用本金去冒大風(fēng)險。多說一句，止損設(shè)計是很個性化的事情，見過有些人把盈利出金后，做單不止損或者止損額度很大，結(jié)果做得也蠻好。但是表面看很違反資金管理的原則。我想這個和資金性質(zhì)和投機目標(biāo)有關(guān)。

股票VS期貨
    中國的股票市場是個“價值投機”盛行的周期性市場，存在系統(tǒng)性機會和結(jié)構(gòu)性機會輪回的特征，不過就規(guī)則的公平性而言，期貨市場更好做一些。在交易技術(shù)上，差距不大。主要是在交易心理層面差距比較大，那些優(yōu)秀選手擅贏敢輸。

技術(shù)分析VS基本分析
    分析決定一筆單子的進場和方向，如果是比較短周期的交易，只使用技術(shù)分析就足夠了。如果做較長一些周期的單子時候，要考慮其他的增加勝算的因素，比如商品的季節(jié)周期性，比如交易所的倉單和持倉數(shù)據(jù)，比如套利資金的動向和商品之間的強弱關(guān)系，期價和商品現(xiàn)貨價格的升貼水結(jié)構(gòu)以及國際間的價差，比如市場的人氣心理，比如匯率，CPI的預(yù)期等宏觀性的一些因素，比如天氣和消費動向，等等，我不管這些叫基本分析，我稱之為綜合分析或者情報分析。進行情報分析就是要找出影響商品價格的階段性主導(dǎo)因素，然后結(jié)合技術(shù)分析下注。

專職VS兼職
    以職業(yè)的精神做投資，經(jīng)驗累積到一定程度，相對于業(yè)余投機者是有一些優(yōu)勢的。發(fā)現(xiàn)和識別市場錯誤的經(jīng)驗和能力越高，投資其實就越穩(wěn)定。這些經(jīng)驗不隨時間的流逝而貶值，反而在增值，這是我喜歡的。

推薦書目
    《短線交易秘訣》，之前我對秘訣秘籍之類的書從來不看的，因為不相信有人會把秘訣告訴你。后來發(fā)現(xiàn)我錯了。這本書不是搞理論的人寫的，是實盤比賽冠軍寫的，比較有參考價值。先從書上學(xué)，再自己摸索總結(jié)。書上只是講理論，自己要總結(jié)如何使用?，F(xiàn)在信息傳播速度非?？?，不存在秘而不宣的投機理論。曾經(jīng)買了三四千元的證券投資書籍，冬日里足不出戶刻苦鉆研，閱讀了幾乎所有技術(shù)分析的相關(guān)理論，光是研究書面知識不能轉(zhuǎn)化為直接的經(jīng)濟效益，但卻是不可或缺的，看書能讓我在以后的投資過程中將信息整合串聯(lián)在一起，更好地做出決策。

突發(fā)黑天鵝事件
    投資組合理論和系統(tǒng)交易的方法對黑天鵝這種小概率事件的認(rèn)識是不深刻的，無論是分散投資還是使用一致性的交易策略都不能回避黑天鵝。在交易體系里加入黑天鵝事件，可使生存概率更大一些，黑天鵝事件某些是不可預(yù)測的，某些是可以預(yù)測到的，注意，我并沒有說去預(yù)測價格。用積極的一面去思考，如果對黑天鵝理解研究深刻，災(zāi)難的開始和結(jié)束其實可以醞釀很好的機會。

期貨感悟
    研究過一些成功人士的資金曲線角度，在令人佩服的資金圖表左側(cè)，一般會是個比較漫長的近乎橫盤的緩慢上升的階段，時間從幾個月到一年不等，然后才開始爆發(fā)式增長。這比較符合動物植物生長規(guī)律，也就是博觀約取，厚積薄發(fā)。找到成功人士后學(xué)習(xí)然后進行模仿和創(chuàng)新，自身在市場中交學(xué)費通過在“戰(zhàn)爭中學(xué)會戰(zhàn)爭”是普通投資者找到“圣杯”的不二法門。但是在使用“圣杯”前，還需要進行“知己知彼”的修煉。知彼就是深刻了解市場和價格，知己就是根據(jù)自身條件找到符合自己個性的交易策略和交易技術(shù)。另外一個比較重要的事情是，對絕大多數(shù)人來說，由于對市場認(rèn)識的巨大差異，大概并不存在一個固定的機械不變的所謂“期望值為正的交易策略”也就是“圣杯”。了解佛學(xué)里“空性”概念的人很容易就會理解這一點。那么怎么解決這一問題，我想有兩個途徑。一是根據(jù)市場條件的變化找到一個或者多個期望值為正的“階段性”交易策略并且堅定不移的執(zhí)行，二是提升自身的智慧，和價格波動和諧共舞。市場是千變?nèi)f化的，但是市場行為背后的人的群體性心理變化是不會有很大變化的，甚至說，很穩(wěn)定。尋找這種確定性，然后下注。從我個人的投機經(jīng)歷來看，“無法堅定不移的執(zhí)行策略”，往往因為在交易過程中信息和技術(shù)太過繁雜散亂，還沒有找到適合自己并且通過市場一定檢驗的系統(tǒng)策略。只有足夠信任自己，才能避免交易中的混亂狀況，減少心理和操作上的搖擺不定。