相信很多朋友都聽過止盈止損這個(gè)說法。那我們?cè)谕顿Y過程中，需要止盈止損么？如果要止盈止損，那具體該怎么做呢？

什么是止盈止損？

什么是止盈止損呢？

例如我們10000元投資了一個(gè)股票，設(shè)置上下約20%的止盈止損。則這個(gè)股票下跌20%，我們就止損賣出；或者上漲20%，我們就止盈賣出。這個(gè)就是止盈止損了。

從這里我們可以看出，止盈止損只與兩個(gè)數(shù)據(jù)有關(guān)：

1.你買入的成本價(jià)：例如10000元買入的，這就是你的成本價(jià)

2.設(shè)置的止盈止損標(biāo)準(zhǔn)：例如上漲下跌20%就賣出

定投指數(shù)基金需要止損么？

止盈止損這個(gè)說法簡(jiǎn)單易懂，很是得人心。但實(shí)際上，我們?cè)诙ㄍ哆^程中，并不需要嚴(yán)格意義上的止盈止損。

我們先來看看止損。

首先我們明白一點(diǎn)，對(duì)同一只指數(shù)基金來說，通常是下跌的時(shí)候，它的投資價(jià)值會(huì)上升。

像現(xiàn)在的上證在3000點(diǎn)左右，如果短時(shí)間里下跌到2500點(diǎn)，它的投資價(jià)值就大幅上升了。如果下跌過程中用了止損，那反而是在投資價(jià)值增加的時(shí)候賣出了。

另外定投還有一個(gè)很好的作用，就是可以在下跌過程中降低成本。如果開始定投后出現(xiàn)下跌，那定投可以很好的幫我們降低總成本。

例如日本在80年代末，日經(jīng)225指數(shù)曾經(jīng)達(dá)到38000多點(diǎn)的高位，但之后日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，隨后股市開始崩盤。到1995年，日經(jīng)225指數(shù)下跌了50%以上。

    但如果是用定投的方式，雖然股市開始下跌的時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)浮虧，但定投日經(jīng)225指數(shù)到1995年，反而已經(jīng)開始出現(xiàn)盈利了。定投可以化腐朽為神奇，在大幅下跌的股市里仍然可以獲得不錯(cuò)的收益。

再比如去年我開始定投H股ETF，第一筆定投是在1.2元左右，隨后繼續(xù)下跌，到今天H股ETF也還沒有回到當(dāng)初的價(jià)格，但定投仍然可以在H股ETF上盈利30%以上。原因就在于下跌的時(shí)候可以通過定投降低總成本。

PS:止損最初發(fā)明出來的目的，是投資者并不知道自己投資的品種，最大可能下跌多少。這種情況下，他們需要止損來避免自己遭受本金的永久性損失。所以有可能本金永久性損失的投資，例如加了大杠桿的投資，都需要設(shè)置止損，防止爆倉。

指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)在于幾乎沒有本金永久性損失的風(fēng)險(xiǎn)，只要證券交易所還存在，指數(shù)基金就可以維持下去。如果在指數(shù)基金低估值的時(shí)候再開始定投，最大可能的跌幅就更小了。

所以定投指數(shù)基金，只要在指數(shù)基金低估值的時(shí)候開始定投，并不需要止損。

定投指數(shù)基金需要止盈嗎？

指數(shù)基金是需要賣出的，但不是根據(jù)盈利多少來賣出。指數(shù)基金或者股票，是否要賣出，為什么要根據(jù)某一個(gè)投資者的盈利情況呢？

像同樣是投資H股ETF，有的人2月份開始投資，已經(jīng)盈利30%多了；有的人剛開始投資，到現(xiàn)在盈利8%。按照20%的止盈，同樣的H股ETF，有的人已經(jīng)開始止盈了，有的人還遠(yuǎn)沒有到止盈標(biāo)準(zhǔn)。

所以指數(shù)基金是否應(yīng)該賣出，跟某一個(gè)投資者賺了多少錢并沒有什么關(guān)系。

我們來看看巴菲特是怎么賣出的。

巴菲特對(duì)股票的賣出，有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：

1.基本面惡化

對(duì)指數(shù)基金來說，基本面跟一個(gè)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。如果相信一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)能長(zhǎng)期崛起，那對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金基本面也會(huì)隨之向上。所以這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)內(nèi)的指數(shù)基金一般用不上，主要是依據(jù)后兩個(gè)賣出。

2.過于昂貴

當(dāng)指數(shù)基金估值過高的時(shí)候，它就變得“昂貴”了。例如2007年，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的指數(shù)基金，市盈率估值基本都是40+了。到了過于昂貴的時(shí)候可以賣出，可以賣出換成其他資產(chǎn)大類（例如合適的房地產(chǎn)、債券基金、理財(cái)?shù)绕贩N）。

3.有更好的品種

有的時(shí)候，我們持有的指數(shù)基金估值正常，但出現(xiàn)了跟持有的品種類似、但更便宜的品種。例如上證50跟H股指數(shù)。有的時(shí)候上證50遠(yuǎn)比H股估值低，有的時(shí)候卻反過來。所以如果出現(xiàn)了遠(yuǎn)比手里持有的更便宜的品種，也是可以賣出換過去的。

其他時(shí)間，我們要做的，就是堅(jiān)定持有股票資產(chǎn)，享受它的復(fù)利增長(zhǎng)（股票資產(chǎn)在持有過程中，即使不買賣，也是有復(fù)利效應(yīng)的哦。這一點(diǎn)我們以后也會(huì)介紹）。

總結(jié)

在低估的時(shí)候開始定投，并不需要止損，指數(shù)基金的投資價(jià)值會(huì)隨下跌而上升，定投也可以在下跌過程中幫我們降低持倉成本。

指數(shù)基金是否賣出，也跟某一個(gè)人的盈利多少?zèng)]有關(guān)系。是否應(yīng)該賣出，可以參考巴菲特的賣出三原則。

9月27日指數(shù)估值