前幾天也是一篇集思錄的文章，我提煉一個(gè)我一直以來很很想總結(jié)的觀點(diǎn)：投資能力與其他人們?nèi)粘＝佑|的能力不一樣，不是靠練習(xí)和經(jīng)驗(yàn)?zāi)芤欢芴岣叩模ㄓ袝r(shí)候練習(xí)得越多，能力越低）；有點(diǎn)像武俠小說里的武功秘籍，也許有的人一輩子都只能在在低段徘徊，而有的人卻可以在一瞬間頓悟（打通任督二脈）。。。。

在投資這條路上，我也走過很長時(shí)間彎路，可以說將近十多年的低段徘徊，甚至有時(shí)候都開始懷疑人生了。。。不能說慘不忍睹，但也算是泯滅眾生了。各種理論的學(xué)習(xí)、不斷的實(shí)踐，但還是時(shí)常被市場(chǎng)左右打臉。

現(xiàn)在回過頭來看，其實(shí)原因只有一個(gè)，根本沒有認(rèn)清投資的本質(zhì)，投資過程中，要么自負(fù)、要么自卑，人性的弱點(diǎn)表露的淋漓盡致。

真正讓我開始走上認(rèn)識(shí)投資本質(zhì)的，是從13年開始讀了安道全的《可轉(zhuǎn)債魔法書》，倒不是這本書就是葵花寶典，而是突然頓悟一點(diǎn)，其實(shí)投資的本質(zhì)就是風(fēng)險(xiǎn)和收益的比值；后來又知道了德隆專家的投資“三知道”原則（“三知道”原則本質(zhì)上就是風(fēng)險(xiǎn)收益比的波動(dòng)范圍）；從理論上開始慢慢撥開了迷霧；然后我被引領(lǐng)到集思錄，網(wǎng)格法、輪動(dòng)理論、定投價(jià)值理論、錨點(diǎn)理論、封閉基金的折價(jià)收斂、分級(jí)基金的博弈。。。。等等，我從這些討論中開始分析不同標(biāo)的物之間投資收益比相對(duì)關(guān)系的變化，我即是集思錄成長的見證者，也是集思錄氛圍的收益者，只不過我看得多，說得少。

具體到操作上，我開始尋找如何把握風(fēng)險(xiǎn)和收益的比值的方法，可轉(zhuǎn)債抄底和清出、LOF基金折溢價(jià)套利、分級(jí)基金輪動(dòng)。。。。；14、15、16年連續(xù)完成了超越指數(shù)的正收益回報(bào)。

具體的幾個(gè)經(jīng)典案例，

一是13年底到14年初重倉中海轉(zhuǎn)債，持有到14年底（談不上成就，只不過增加了信心）；

二是15年重倉債券基金，持有到15年底（中間重倉參與過暴跌時(shí)期LOF基金的折溢價(jià)套利，在在2015年7月8日到7月10日163001的分時(shí)圖上，留下了我美好的回憶，我認(rèn)為這也許是我人生中最輝煌的一戰(zhàn)，沒有之一）

三是16年熔斷后重倉持有LOF基金，波段變量持有到現(xiàn)在

當(dāng)然，我不認(rèn)為我的操作就有多優(yōu)秀，但是我的操作一定有我的邏輯，那就是：

不預(yù)測(cè)漲跌，以不同標(biāo)的物的風(fēng)險(xiǎn)收益比的相對(duì)關(guān)系分配資金；以價(jià)值為中軸，修正價(jià)格；以時(shí)間為變量，修正投資總量；以連續(xù)而不是離散的方式進(jìn)行投資策略的轉(zhuǎn)換；以參照固定收益率做參照，修正自己的盈利預(yù)期

我投資的本質(zhì)簡單嗎，簡單！但簡單的東西未必能堅(jiān)守、未必能執(zhí)行，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人有一顆高估自己的心，對(duì)人性的認(rèn)識(shí)，也許只有等有足夠的閱歷和思考以后，才能談得上頓悟，倒回去十年，即是有人給我講這一切，我也未必能聽得進(jìn)去，因?yàn)槟菚r(shí)的我還是那樣的雄心勃勃。。。所以我很不贊成年輕人投入太多的精力和時(shí)間在投資上，因?yàn)橥顿Y能力的領(lǐng)悟需要人生做鋪墊，過早的洞悉人性，實(shí)在是對(duì)不起自己的青春年華。

最后，重要的事說三邊，投資就是反人性，投資就是反人性，投資就是反人性。。。。

有時(shí)候大家未必想談太具體，本質(zhì)上，我今天討論的對(duì)象可能就是我交易的對(duì)手盤，所以太具體的模式分析可能就是砸自己的飯碗。。。

不過我倒是可以借2015年7月8日--7月10日163001的套利談?wù)勎疫壿嫞?/p>

163001,之前是指數(shù)基金，但是他在7月4日發(fā)了一則公告，7月8日要分紅了，而且比例很大，我們都知道，當(dāng)時(shí)股市環(huán)境有多差，如果它要分紅，必然要降低倉位，留存現(xiàn)金，于是我開始關(guān)注它了；

7月6日、7月7日，我發(fā)現(xiàn)它的凈值變化率明顯與指數(shù)不符合，而且波動(dòng)越來越小，我開始確認(rèn)它是在大幅度減倉，

7月8日，市場(chǎng)在恐慌中進(jìn)入最后一次瘋狂暴跌，居然有大量的賣單在靠近跌停的位置出現(xiàn)，我分析這時(shí)163001其實(shí)持倉量很小，現(xiàn)金充足，基本沒有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，于是我毫不猶豫開始接單，手上的現(xiàn)金用完，就先開始賣手上的流動(dòng)性強(qiáng)的債券基金，后來甚至折價(jià)1%、2%賣出其他流動(dòng)性不好的債券基金，騰出資金接盤，但是賣盤還是不斷涌出，當(dāng)時(shí)我一半的自己在陸金所的點(diǎn)金計(jì)劃里面，無法套現(xiàn)，當(dāng)時(shí)也昏了頭了，手上幾張信用卡沒有去變現(xiàn)，也無標(biāo)的物融券，眼睜睜看著那些懸浮在跌停附近的賣盤無法吃到，心痛啊。。。收盤前我做了底倉贖回，大量的等待第二天贖回。。。。。

7月9日，163001除權(quán)日，市場(chǎng)在重大利好刺激下，大盤報(bào)復(fù)性上漲，163001也跟風(fēng)到漲停，但是我知道它其實(shí)現(xiàn)在基本是個(gè)空倉基金，這就過了，于是我改變計(jì)劃，在漲停位置出掉所有份額，反手開始申購。。。

7月10日，繼續(xù)無腦漲停。。。

7月11日，開盤，繼續(xù)上沖，這不是欺負(fù)人嗎，我邊打邊撤，把申購的份額除了底倉外全部還給了市場(chǎng)。。。。。OVER

這算不算是我理論的一次完美實(shí)戰(zhàn)呢？？

我所謂的反人性，是指不能對(duì)標(biāo)的物產(chǎn)生感情，才能遠(yuǎn)離貪婪與恐懼的人類情感，也沒有愛和憎的情緒化表現(xiàn)；一切投資行為都是為資本增值服務(wù)的，所以買也好、賣也好，堅(jiān)持也好，放棄也好，都不是因?yàn)樽约簩?duì)標(biāo)的物的個(gè)人情緒影響，而是它本身的價(jià)值與周圍其他標(biāo)的物的比價(jià)關(guān)系而已；一句話概括之就是不預(yù)設(shè)立場(chǎng)。。。。

信天翁之所以能夠連續(xù)飛行數(shù)數(shù)百里而不停歇，橫跨數(shù)千里而不疲憊，不是它自己有多么努力，而是善于御風(fēng)而行，利用季風(fēng)和上升氣流，連續(xù)幾小時(shí)不扇動(dòng)翅膀；而不是像海燕一樣，把自己的精力和體力消耗在和暴風(fēng)雨的搏斗中。。。。