《公司法》將注冊(cè)資本改為認(rèn)繳登記制后，由于相關(guān)配套法律法規(guī)對(duì)公司股東轉(zhuǎn)讓未繳納資本股權(quán)的具體問(wèn)題尚未涉及，導(dǎo)致實(shí)務(wù)中對(duì)未繳納資本的股權(quán)能否轉(zhuǎn)讓、股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否合法有效、應(yīng)否繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅等問(wèn)題認(rèn)識(shí)不一，既影響了資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)(保薦人、律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師等）在認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易有效性時(shí)的專業(yè)判斷，也對(duì)公司資本運(yùn)作與經(jīng)營(yíng)實(shí)務(wù)帶來(lái)重大影響，亟待從法理上做出回答與澄清。

1993年12月，我國(guó)公司法確立了公司[1]注冊(cè)資本實(shí)繳制度[2]。2005年10月根據(jù)修訂的公司法[3]在注冊(cè)資本實(shí)繳制度基礎(chǔ)上，確立了有限責(zé)任公司的首次出資不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足的制度。

 為建立公平開(kāi)放透明的市場(chǎng)規(guī)則、保障創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，全面深化新形勢(shì)下的改革舉措，加快政府職能轉(zhuǎn)變、創(chuàng)新政府監(jiān)管方式，根據(jù)黨的十八大和十八屆二中、三中全會(huì)精神改革注冊(cè)資本登記制度。隨即，注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制度的法律法規(guī)規(guī)范相繼出臺(tái)，并自2014年3月1日起施行。這一制度的實(shí)施，對(duì)于進(jìn)一步釋放改革紅利，激發(fā)創(chuàng)業(yè)活力，催生發(fā)展新動(dòng)力具有重要意義。

一、注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制的法律規(guī)范以及問(wèn)題的提出

（一）注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制度的主要法律規(guī)范

1.《中華人民共和國(guó)公司法》（2013年修正）

 2013年12月，經(jīng)修正的《中華人民共和國(guó)公司法》[4]第26、第80條規(guī)定，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額；股份有限公司采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額；股份有限公司采取募集方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收股本總額；法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)有限責(zé)任公司及股份有限公司注冊(cè)資本實(shí)繳、注冊(cè)資本最低限額另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

2.《注冊(cè)資本登記制度改革方案》（國(guó)發(fā)〔2014〕7號(hào)）

2014年2月7日，國(guó)務(wù)院作出《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)注冊(cè)資本登記制度改革方案的通知》（國(guó)發(fā)〔2014〕7號(hào)）[5]，為積極穩(wěn)妥推進(jìn)注冊(cè)資本登記制度改革作出制度安排。根據(jù)該改革方案，國(guó)家實(shí)行注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制：公司股東認(rèn)繳的出資總額或者發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額（即公司注冊(cè)資本）應(yīng)當(dāng)在工商行政管理機(jī)關(guān)登記。有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，股份有限公司的股東以其認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。公司股東（發(fā)起人）應(yīng)當(dāng)對(duì)其認(rèn)繳出資額或股份、出資方式、出資期限等自主約定，記載于公司章程，并通過(guò)市場(chǎng)主體信用信息公示系統(tǒng)向社會(huì)公示。公司股東（發(fā)起人）對(duì)繳納出資情況的真實(shí)性、合法性負(fù)責(zé)。公司實(shí)收資本不再作為工商登記事項(xiàng)。公司登記時(shí)，無(wú)需提交驗(yàn)資報(bào)告。

 放寬注冊(cè)資本登記條件。除法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)特定行業(yè)注冊(cè)資本最低限額另有規(guī)定的外，取消有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本3萬(wàn)元、一人有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本10萬(wàn)元、股份有限公司最低注冊(cè)資本500萬(wàn)元的限制。不再限制公司設(shè)立時(shí)全體股東（發(fā)起人）的首次出資比例，不再限制公司全體股東（發(fā)起人）的貨幣出資金額占注冊(cè)資本的比例，不再規(guī)定公司股東（發(fā)起人）繳足出資的期限。等等。

3.《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》（國(guó)家工商行政管理總局令第64號(hào)）

  2014年2月20日，國(guó)家工商行政管理總局頒布了《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》（國(guó)家工商行政管理總局令第64號(hào)），自2014年3月1日起施行。該規(guī)定第2條規(guī)定，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)依法登記的全體股東認(rèn)繳的出資額；股份有限公司采取發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)依法登記的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額；股份有限公司采取募集設(shè)立方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)依法登記的實(shí)收股本總額；法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定規(guī)定公司注冊(cè)資本實(shí)行實(shí)繳的，注冊(cè)資本為股東或者發(fā)起人實(shí)繳的出資額或者實(shí)收股本總額，并對(duì)出資時(shí)間及方式、增資及減資、虛假出資等事項(xiàng)作出了具體規(guī)定。

  4.《最高人民法院關(guān)于修改關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定的決定》（2014）（法釋[2014]2號(hào)）

2014年2月20日，《最高人民法院關(guān)于修改關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定的決定》（法釋[2014]2號(hào)）發(fā)布，自2014年3月1日起施行。根據(jù)該決定，《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定（一）》（法釋〔2006〕3號(hào)）、《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定（二）》（法釋〔2008〕6號(hào)）及《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定（三）》（法釋〔2011〕3號(hào)）相關(guān)條款作了相應(yīng)的修訂，使之與《中華人民共和國(guó)公司法》（2013年修正）確立的注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制度相適應(yīng)。

5.《最高人民檢察院、公安部關(guān)于嚴(yán)格依法辦理虛報(bào)注冊(cè)資本和虛假出資抽逃出資刑事案件的通知》（公經(jīng)〔2014〕247號(hào)）

2014年5月20日，根據(jù)《中華人民共和國(guó)》（2013年修正）確立的注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制度，為充分認(rèn)識(shí)公司法對(duì)案件辦理工作的影響，把握罪與非罪的界限，依法妥善處理跨時(shí)限案件等問(wèn)題，《最高人民檢察院、公安部關(guān)于嚴(yán)格依法辦理虛報(bào)注冊(cè)資本和虛假出資抽逃出資刑事案件的通知》（公經(jīng)〔2014〕247號(hào)）發(fā)布，要求根據(jù)新修改的公司法和全國(guó)人大常委會(huì)立法解釋，自2014年3月1日起，除依法實(shí)行注冊(cè)資本實(shí)繳登記制的公司（參見(jiàn)《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)注冊(cè)資本登記制度改革方案的通知》（國(guó)發(fā)〔2014〕7號(hào)））以外，對(duì)申請(qǐng)公司登記的單位和個(gè)人不得以虛報(bào)注冊(cè)資本罪追究刑事責(zé)任；對(duì)公司股東、發(fā)起人不得以虛假出資、抽逃出資罪追究刑事責(zé)任。對(duì)依法實(shí)行注冊(cè)資本實(shí)繳登記制的公司涉嫌虛報(bào)注冊(cè)資本和虛假出資、抽逃出資犯罪的，各級(jí)公安機(jī)關(guān)、檢察機(jī)關(guān)依照刑法和《立案追訴標(biāo)準(zhǔn)（二）》的相關(guān)規(guī)定追究刑事責(zé)任時(shí)，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真研究行為性質(zhì)和危害后果，確保執(zhí)法辦案的法律效果和社會(huì)效果等。

綜上，我國(guó)從法律法規(guī)、行政規(guī)章、司法解釋及法規(guī)性文件的不同層面確立了公司注冊(cè)資本實(shí)繳登記制度，并自2014年3月1日起施行，結(jié)束了自1993年公司法以來(lái)的注冊(cè)資本實(shí)繳登記制度，對(duì)促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)起了直接的助推作用。

（二）問(wèn)題的提出

自2014年3月1日起，除特殊類公司仍保持注冊(cè)資本實(shí)繳登記制度外，公司注冊(cè)資本均執(zhí)行認(rèn)繳登記方式，“三證合一”[6]的營(yíng)業(yè)執(zhí)照不再記載注冊(cè)資本的實(shí)繳信息。加上公司股東或發(fā)起人認(rèn)繳的注冊(cè)資本出資沒(méi)有具體的時(shí)限限制，出現(xiàn)了注冊(cè)資本認(rèn)繳在3年、5年、10年，甚至30年等各種不同期限的情況。此即必然引發(fā)了大量而普遍的公司未實(shí)繳資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的現(xiàn)象，并在筆者公司實(shí)務(wù)工作中不時(shí)出現(xiàn)。如筆者經(jīng)歷的以下公司業(yè)務(wù)案例：

某投資有限公司成立于2014年9月30日，公司章程載明股東為3位自然人A、B、C，共同以貨幣認(rèn)繳3000萬(wàn)元作為公司注冊(cè)資本，其中A、B各自持有公司40%的股權(quán)比例，C持有公司20%的股權(quán)比例。公司成立時(shí)，A、B、C合計(jì)實(shí)繳300萬(wàn)元現(xiàn)金出資，公司章程中規(guī)定其余2700萬(wàn)元出資在公司成立后30年內(nèi)繳足。2015年4月，經(jīng)過(guò)協(xié)商，A、B、C分別將各自認(rèn)繳尚未實(shí)繳的4%、4%、2%把合計(jì)10%比例的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給D實(shí)業(yè)有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為0元，D實(shí)業(yè)有限公司將該10%股權(quán)比例對(duì)應(yīng)的300萬(wàn)元認(rèn)繳出資實(shí)繳至公司。A、B、C三位股東認(rèn)繳的注冊(cè)資本余額2400萬(wàn)元仍在公司成立后30年內(nèi)繳足。具體情況見(jiàn)以下表一、表二：

表一：某投資有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前的股東及其認(rèn)繳出資情況匯總表

 表二：某投資有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后的股東及其認(rèn)繳出資情況匯總表

 這是一個(gè)公司股東未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的典型案例，具有普遍的代表性。

一方面，由于目前法律法規(guī)尚未對(duì)公司股東未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件和程序作出具體規(guī)范，體現(xiàn)出一定滯后性，另一方面，股東未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓在公司經(jīng)濟(jì)生活中普遍而持續(xù)地出現(xiàn)，是一個(gè)必須面對(duì)和解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

在公司實(shí)務(wù)工作中，以公司、股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、工商、稅務(wù)部門及法律、會(huì)計(jì)工作人員為表現(xiàn)主體，觀點(diǎn)不一，爭(zhēng)議不止，集中聚焦在以下法律、財(cái)務(wù)及稅收問(wèn)題：

  1.未繳納資本的股東的股權(quán)能否轉(zhuǎn)讓？

  2.未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否有效？

  3.未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅？

二、注冊(cè)資本實(shí)繳登記制下未繳納資本的股權(quán)具有當(dāng)然合法的可轉(zhuǎn)讓性

  針對(duì)有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本實(shí)繳出資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股份有限公司的實(shí)繳出資的股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，在《公司法》第三章“有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓”和第五章“股份有限公司的股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓”中作了具體的規(guī)定，既有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，又有成熟的做法。

    在施行注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制度之后，針對(duì)未繳納資本的股權(quán)能否轉(zhuǎn)讓，實(shí)務(wù)中形成了可轉(zhuǎn)讓說(shuō)[7]、不可轉(zhuǎn)讓說(shuō)兩種截然不同的觀點(diǎn)。可轉(zhuǎn)讓說(shuō)認(rèn)為在認(rèn)繳制下股東出資的義務(wù)由公司章程規(guī)制，在公司章程規(guī)定的出資期限等條件成就前，股東不存在所謂的“出資義務(wù)”，自然就不存在股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)的違法行為；股權(quán)受讓人明知股東因出資期限未屆滿而未繳納出資的，受讓股權(quán)后應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的出資義務(wù)。不可轉(zhuǎn)讓說(shuō)認(rèn)為注冊(cè)資本雖然施行認(rèn)繳制，但在未實(shí)繳注冊(cè)資本之前，構(gòu)成“出資不實(shí)”，轉(zhuǎn)讓認(rèn)繳出資之股權(quán)沒(méi)有法律依據(jù)，應(yīng)認(rèn)定為無(wú)效或可撤銷的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制下的認(rèn)繳出資期限尚未屆滿、股東認(rèn)繳的出資尚未實(shí)繳的股權(quán)否具有可轉(zhuǎn)讓性，可以從下幾方面分析論證：

首先，從法理上，股權(quán)具有價(jià)值及其可流轉(zhuǎn)性，決定了該種情形下的股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。

無(wú)論是注冊(cè)資本實(shí)繳登記制下的實(shí)繳出資，還是認(rèn)繳登記制下的尚未實(shí)繳的認(rèn)繳出資權(quán)益，均屬于公司法內(nèi)含之義的股東權(quán)益。股東是公司的投資者，股東將其財(cái)產(chǎn)投入公司后或認(rèn)繳出資登錄于公司章程、股東名冊(cè)及工商登記備案后即依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，決定了股權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性。股權(quán)及股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于“私法”范疇，股權(quán)因具有價(jià)值并可轉(zhuǎn)讓。

 其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓具有權(quán)利和義務(wù)一并轉(zhuǎn)讓的屬性，決定了該種情形下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓具有合同法的依據(jù)。

根據(jù)《公司法》第4、第12、第27、第28、第33-35條等規(guī)定，股東或發(fā)起人享有公司資產(chǎn)收益權(quán)、參與重大決策權(quán)、選擇管理者權(quán)及查閱、復(fù)制公司章程、股東會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告等權(quán)利，同時(shí)，股東或發(fā)起人負(fù)有按期足額繳納出資、遵守公司章程、不得抽回出資、不得濫用控股股東及實(shí)際控制人權(quán)利、對(duì)公司及其他股東誠(chéng)實(shí)信任等法定及其附隨義務(wù)。

無(wú)論是股東實(shí)繳出資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，還是未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的物均是股權(quán)，但基于公司法、公司章程及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的規(guī)定或約定，轉(zhuǎn)讓的不僅僅是股東的權(quán)利，同時(shí)轉(zhuǎn)讓的還有股東各項(xiàng)法定及其附隨義務(wù)。換言之，作為轉(zhuǎn)讓人的原股東在將公司投資收益權(quán)、重大決策權(quán)、選擇管理者及各項(xiàng)知情權(quán)等股東權(quán)利轉(zhuǎn)讓的同時(shí)，受讓人必須同時(shí)承繼轉(zhuǎn)讓人對(duì)公司、其他股東及公司債權(quán)人等負(fù)有的各項(xiàng)義務(wù)。準(zhǔn)確地說(shuō)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不單單是股東投資權(quán)益的轉(zhuǎn)讓，而是基于股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生的股東權(quán)利、義務(wù)的一并轉(zhuǎn)讓。為此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓在遵守《公司法》的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守《民法通則》、《合同法》[8]等法律要求，不得違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議（或稱股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同）作為公司股東依法將自己的股東權(quán)益轉(zhuǎn)讓給他人，使他人取得該股權(quán)的一種民事行為，根據(jù)《合同法》第175條及相關(guān)的司法解釋參照買賣合同的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行[9]；協(xié)議無(wú)效條件的評(píng)價(jià)按照《合同法》第52條[10]的標(biāo)準(zhǔn)；權(quán)利義務(wù)的一并轉(zhuǎn)讓與《合同法》第88條[11]規(guī)定的權(quán)利義務(wù)一并轉(zhuǎn)讓法理同源。

實(shí)繳制下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，與認(rèn)繳制下的未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，二者相比，只不過(guò)后者受讓人在承繼轉(zhuǎn)讓人義務(wù)項(xiàng)目上，比前者多了一項(xiàng)按照公司章程規(guī)定的期限繳納認(rèn)繳尚未繳納資本的義務(wù)而矣。

之三，現(xiàn)行公司法關(guān)于股權(quán)及股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，當(dāng)然內(nèi)含了對(duì)未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的調(diào)整和規(guī)范。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓是公司法確立的一項(xiàng)重要法律制度，如《公司法》第71條規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定；第137條規(guī)定，股份有限公司股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓；第141條對(duì)發(fā)起人持有股份有限公司的股份及董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人持有股份的轉(zhuǎn)讓作出時(shí)間和比例的限制。等等。

為落實(shí)國(guó)家確立的公司注冊(cè)資本制度改革，2013年12月修正的《公司法》，2014年2月國(guó)務(wù)院、國(guó)家工商行政管理總局和最高人民法院分別作出了《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)注冊(cè)資本登記制度改革方案的通知》（國(guó)發(fā)〔2014〕7號(hào)）、《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》和《最高人民法院關(guān)于修改關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定的決定》（2014）（法釋[2014]2號(hào)），對(duì)于有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓作出了相應(yīng)的規(guī)范，雖沒(méi)有針對(duì)未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出特別規(guī)定，已當(dāng)然內(nèi)含在了有關(guān)股權(quán)或股份轉(zhuǎn)讓的法律規(guī)范之中。

之四，未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是一項(xiàng)普遍且會(huì)持續(xù)出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)生活現(xiàn)象。

 公司具有“資合”與“人合”的雙重特征，公司的組建依賴于股東之間的信任關(guān)系和共同利益訴求關(guān)系。公司在經(jīng)營(yíng)管理中，基于各種情況的變化，股東以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出、進(jìn)入公司是一項(xiàng)十分普遍且經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。一般情況下，注冊(cè)資本實(shí)繳登記制下的股東在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)已經(jīng)完成了繳納出資的義務(wù)，受讓股權(quán)的股東對(duì)注冊(cè)資本金不再有繳納義務(wù)。而根據(jù)2013年修正的《公司法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)注冊(cè)資本登記制度改革方案的通知》（國(guó)發(fā)〔2014〕7號(hào)）及《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》的規(guī)定，自2014年3月1日起，除特別企業(yè)外，公司股東繳納認(rèn)購(gòu)出資的數(shù)額、時(shí)間及財(cái)產(chǎn)方式等均由公司章程自主約定，未繳納資本即轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況已經(jīng)不時(shí)出現(xiàn)且一定會(huì)具有普遍性。這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律及經(jīng)濟(jì)生活的多樣化所決定的。

最后，根據(jù)市場(chǎng)主體“法無(wú)禁止即可為”[12]的法治準(zhǔn)則，不論未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否有明確的法律依據(jù)，只要該類股權(quán)轉(zhuǎn)讓不違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制規(guī)定等無(wú)效的情形，即應(yīng)當(dāng)確認(rèn)其轉(zhuǎn)讓的正當(dāng)性、可行性。

綜上，未繳納資本的股權(quán)具有的可轉(zhuǎn)讓性，既有法理根據(jù)，又有法律依據(jù)；既是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的內(nèi)含之義，又是經(jīng)濟(jì)生活發(fā)展所需，不應(yīng)當(dāng)存在肯否的爭(zhēng)議。

三、注冊(cè)資本實(shí)繳登記制下未繳納資本即轉(zhuǎn)讓股權(quán)的效力分析

 按照《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》[13]及內(nèi)資企業(yè)登記提交材料規(guī)范要求，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議或股權(quán)交割證明，即對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有書面形式的要求。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的成立及效力認(rèn)定，除適用公司法外，應(yīng)適用《合同法》等法律規(guī)范。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的成立是一個(gè)事實(shí)行為，其效力是一個(gè)法律評(píng)價(jià)問(wèn)題。股權(quán)轉(zhuǎn)讓及其協(xié)議的效力基于不同情形而有所區(qū)別：

（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議合法有效的基本條件和要求

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議屬于民事契約，具有相對(duì)性，對(duì)協(xié)議雙方當(dāng)事人具有約束力。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議受《公司法》調(diào)整的同時(shí)，受《合同法》等法律的規(guī)范，其生效的一般條件為：

 1.成就一般民事合同生效的形式要件和實(shí)質(zhì)要件。

根據(jù)《合同法》第二章合同的訂立、第三章合同的效力相關(guān)規(guī)定，結(jié)合合同法學(xué)理論，一般民事合同生效的條件主要有：（1）主體適格；（2）當(dāng)事人意思表示真實(shí)；（3）簽訂程序正當(dāng)（經(jīng)歷要約、承諾）；（4）形式合法；（5）內(nèi)容合法合規(guī)，不危害國(guó)家利益，不損害社會(huì)公共利益等。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的生效，同樣適用于該些條件。簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的主體不合法或股權(quán)為法律禁止轉(zhuǎn)讓的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議則可能無(wú)效。值得注意的是，辦理公司變更登記是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法定程序，但不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的生效要件，其目的在于信息披露和企業(yè)信用公示。

    2.遵循公司法規(guī)定的限制性程序并履行相應(yīng)的手續(xù)。

《合同法》第44條規(guī)定，依法成立的合同，自成立時(shí)生效。法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)生效的，依照其規(guī)定?！豆痉ā返?1條第二款，第141條對(duì)有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓作出了限制的規(guī)定，體現(xiàn)了股權(quán)轉(zhuǎn)讓以自由為原則，以限制為例外。正是這種例外，使得實(shí)務(wù)中對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力評(píng)價(jià)有了不同的認(rèn)識(shí)。具體而言，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的自由原則及例外如下：

（1）自由轉(zhuǎn)讓：《公司法》第71條第一款規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)；第137規(guī)定，股份有限公司股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。這是股權(quán)轉(zhuǎn)讓自由原則的依據(jù)所在。

（2）有限責(zé)任公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意限制：《公司法》第71條第二款規(guī)定，股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。

（3）同等條件下，其他股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)限制：《公司法》第71條第三款規(guī)定，經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

（4）股份有限公司股東轉(zhuǎn)讓股份的場(chǎng)所及方式限制：《公司法》第138條規(guī)定，股份有限公司股東轉(zhuǎn)讓其股份，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行或者按照國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他方式進(jìn)行。

（5）股份有限公司發(fā)起人股份限售期限制：《公司法》第141條第一款規(guī)定，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

（6）股份有限公司董監(jiān)高股份限售比例及期限限制：《公司法》141條第二款規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。

（7）公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有特殊規(guī)定的，從其規(guī)定的限制：《公司法》第71條第四款規(guī)定，有限責(zé)任公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

注冊(cè)資本實(shí)繳登記制下未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及其協(xié)議的成立和生效，自然適用上述基本條件和要求，不存在例外。

（二）不同情形的未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力區(qū)別對(duì)待

1.未實(shí)繳資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力評(píng)價(jià)-一般自股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議成立時(shí)生效

 在注冊(cè)資本認(rèn)繳制下，公司股東在認(rèn)繳出資期限屆滿之前，將未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，如果不存在《合同法》規(guī)定的無(wú)效情形，并滿足《公司法》有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制條件的，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)認(rèn)定為有效，對(duì)當(dāng)事人雙方具有約束力。根據(jù)該類股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，原股東未繳納資本的義務(wù)，轉(zhuǎn)由受讓人承擔(dān)，在認(rèn)繳期限內(nèi)足額繳納。未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓從實(shí)質(zhì)上既不損害公司資本充實(shí)原則，又不損害其他股東及債權(quán)人的合法權(quán)益，只不過(guò)基于股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生了繳納資本義務(wù)人的變化，依照《合同法》第44條的規(guī)定，一般自股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議成立時(shí)生效。是否履行相應(yīng)的公司變更登記手續(xù)，并不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力。

  2.存在重大誤解或顯失公平的未實(shí)繳資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓效力評(píng)價(jià)-可變更或可撤銷

《合同法》第54條第一款規(guī)定，因重大誤解訂立的，以及在訂立合同時(shí)顯失公平的合同，合同的當(dāng)事人一方有權(quán)請(qǐng)求人民法院或者仲裁機(jī)構(gòu)變更或者撤銷。具有撤銷權(quán)的當(dāng)事人自知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷事由之日起一年內(nèi)沒(méi)有行使撤銷權(quán)，或者具有撤銷權(quán)的當(dāng)事人知道撤銷事由后明確表示或者以自己的行為放棄撤銷權(quán)，撤銷權(quán)消滅。據(jù)此，重大誤解或者顯失公平的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議為可變更或可撤銷合同，行使申請(qǐng)變更或撤銷的權(quán)利人為協(xié)議的一方當(dāng)事人。在依法撤銷之前，或者撤銷權(quán)消滅后未撤銷的，則該股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議仍然有效。

 3.存在一方以欺詐、脅迫手段或者乘人之危的未實(shí)繳資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力評(píng)價(jià)-可變更或可撤銷

《合同法》第54條第二、三款規(guī)定，一方以欺詐、脅迫的手段或者乘人之危，使對(duì)方在違背真實(shí)意思的情況下訂立的合同，受損害方有權(quán)請(qǐng)求人民法院或者仲裁機(jī)構(gòu)變更或者撤銷。當(dāng)事人請(qǐng)求變更的，人民法院或者仲裁機(jī)構(gòu)不得撤銷。該撤銷權(quán)的消滅與重大誤解或顯失公平的合同撤銷權(quán)消滅的條件相同。據(jù)此，存在欺詐、脅迫或乘人之危的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議為可變更或者可撤銷的合同，行使申請(qǐng)變更或撤銷的權(quán)利人為受損害方。在依法撤銷之前，或者撤銷權(quán)消滅后未撤銷的，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議同樣有效。

 4.未取得其他股東過(guò)半數(shù)同意擅自將未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東之外的人的效力評(píng)價(jià)-效力待定

 如果公司股東將未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東之外的第三人，而沒(méi)有依據(jù)《公司法》第71條第二款的規(guī)定向其他股東履行通知義務(wù)，并取得其他股東過(guò)半數(shù)同意的，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不當(dāng)然無(wú)效，視不同情況而效力待定。因此形成訴訟的，可以由轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東在合理的期限內(nèi)征收其他股東的意見(jiàn)，期限屆滿后其他股東不作相反意思表示的，視為同意轉(zhuǎn)讓，可認(rèn)定合同有效。該期限內(nèi)有其他股東表示以同等條件購(gòu)買股權(quán)的，應(yīng)認(rèn)定協(xié)議無(wú)效，受讓人只能要求轉(zhuǎn)讓人賠償損失。

如某裝飾工程有限公司注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，股東有岳某、任某、楊某和張某4個(gè)自然人股東，認(rèn)繳出資比例分別為31%、20%，、26%和23%.2014年5月，在未通知岳某、任某征求其意見(jiàn)，又未通過(guò)股東會(huì)審議的情況下，楊某、張某分別將各自持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給某置業(yè)有限公司，并辦理了公司變更登記。岳某、任某發(fā)現(xiàn)后提出異議，經(jīng)協(xié)商未果，岳某、任某以楊某、張某股權(quán)轉(zhuǎn)讓剝奪其知情權(quán)和優(yōu)先購(gòu)買權(quán)為由提起股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛民事訴訟，要求確認(rèn)楊某、張某與某置業(yè)有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無(wú)效，同等條件下，由岳某、任某購(gòu)買楊某、張某轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。法院經(jīng)審理后判決確認(rèn)楊某、張某與某置業(yè)有限公司之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效，由楊某、張某以同等價(jià)格將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給岳某、任某。

 本案例中，如果在判決之前，楊某、張某轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為取得了岳某、任某的同意或追認(rèn)，則該股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議可以為有效的。由于岳某、任某不認(rèn)可，楊某、張某轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為違反了《公司法》第71條第二款的規(guī)定，被法院認(rèn)定為無(wú)效。

 5.附生效條件或附生效期限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力評(píng)價(jià)-自條件成就時(shí)或自期限屆滿時(shí)生效

未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議屬于民事合同的一種，基于合同自治及鼓勵(lì)交易原則，協(xié)議當(dāng)事人可以對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力可以約定附條件，或者約定附期限。根據(jù)《合同法》第45、第46條的規(guī)定，附生效條件的合同，自條件成就時(shí)生效，附生效期限的合同，自期限屆至?xí)r生效。

 6.未實(shí)繳資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓的無(wú)效情形

 根據(jù)《合同法》第52條的規(guī)定，下列情形之一的，合同無(wú)效：

（1）一方以欺詐、脅迫的手段訂立合同，損害國(guó)家利益；

（2）惡意串通，損害國(guó)家、集體或者第三人利益；

（3）以合法形式掩蓋非法目的；

（4）損害社會(huì)公共利益；

（5）違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。該無(wú)效條件當(dāng)然適用于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。當(dāng)出現(xiàn)上述情況的，可以由人民法院或仲裁機(jī)構(gòu)認(rèn)定為無(wú)效。無(wú)效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議自始沒(méi)有法律效力。

 （三）未繳納資本與違法出資的必要界分

 注冊(cè)資本實(shí)繳制下，2005年修正的《公司法》采取的資本制度系法定資本分期認(rèn)繳制，公司設(shè)立對(duì)股東的出資要求比較嚴(yán)格，除登記時(shí)要求股東必須實(shí)際繳納出資外，還需要由第三方中介機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，確保股東實(shí)際出資足額到位。股東出資是由工商行政管理機(jī)關(guān)和驗(yàn)資機(jī)構(gòu)嚴(yán)密控制和監(jiān)管的，在股東出資未獲得驗(yàn)資和工商行政管理機(jī)關(guān)的核準(zhǔn)時(shí)，公司不能獲得登記或者核準(zhǔn)分期繳納出資完成，因此公司成立后通常不會(huì)發(fā)生催收資本的問(wèn)題[14]。但對(duì)于虛假出資或者抽逃出資情形認(rèn)定為違法出資并需承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，例如，《公司法》司法解釋對(duì)存在虛假出資或者抽逃出資時(shí)轉(zhuǎn)讓方和受讓方對(duì)補(bǔ)繳出資的民事責(zé)任作出了規(guī)定。參見(jiàn)《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)公司法>若干問(wèn)題的規(guī)定（三）》第19條。

 注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制下，公司資本由股東在公司章程中自主約定認(rèn)繳金額及繳納期限，也就是由法定資本修改為章定資本后，在公司章程規(guī)定的繳納期限沒(méi)有到來(lái)之前，未繳納出資為合法行為，而不是違法或侵權(quán)行為。

據(jù)此，未繳納資本并不同等于違法出資。這是必須注意界分的法律問(wèn)題。

無(wú)論是注冊(cè)資本實(shí)繳制下，還是注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制下，違法出資及其主要責(zé)任有：股份有限公司的認(rèn)股人未按期繳納所認(rèn)股份的股款，即認(rèn)股人延期繳納股款給公司造成損失，公司有權(quán)請(qǐng)求該認(rèn)股人承擔(dān)賠償責(zé)任的。經(jīng)公司發(fā)起人催繳后在合理期間內(nèi)仍未繳納，公司發(fā)起人可以對(duì)該股份另行募集。股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)或者抽逃出資的，公司或者其他股東有權(quán)請(qǐng)求其依法全面履行出資義務(wù)；對(duì)于抽逃出資的，公司或者其他股東有權(quán)要求其向公司返還出資本息、協(xié)助抽逃出資的其他股東、董事、高級(jí)管理人員或者實(shí)際控制人對(duì)此承擔(dān)連帶責(zé)任；公司根據(jù)公司章程或者股東會(huì)決議可以對(duì)其利潤(rùn)分配請(qǐng)求權(quán)、新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)等股東權(quán)利作出相應(yīng)的合理限制。有限責(zé)任公司的股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)即轉(zhuǎn)讓股權(quán)，受讓人對(duì)此知道或者應(yīng)當(dāng)知道，與股權(quán)轉(zhuǎn)讓人對(duì)公司承擔(dān)連帶出資責(zé)任；受讓人承擔(dān)責(zé)任后，有權(quán)向該未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東追償。但是，當(dāng)事人另有約定的除外[15]。

四、未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅

無(wú)論是注冊(cè)資本實(shí)繳登記制時(shí)代，還是注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制時(shí)期，根據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》（2011年修正）等法律法規(guī)，自然人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)負(fù)有繳納個(gè)人所得稅的義務(wù)。

但自實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制之后，針對(duì)未繳納資本即轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，如何確認(rèn)其取得股權(quán)的原值，成為個(gè)人所得稅征納雙方爭(zhēng)議較大的問(wèn)題。例如：在本文“問(wèn)題的提出”一節(jié)中所述某投資有限公司，股東A、B、C將合計(jì)10%的即應(yīng)出資300萬(wàn)元、實(shí)繳0元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給D實(shí)業(yè)有限公司，假如某投資有限公司在當(dāng)期即2015年4月30日的“資產(chǎn)負(fù)債表”中記載所有者權(quán)益400萬(wàn)元（實(shí)收資本為300萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)為100萬(wàn)元）。而股東A、B、C向D實(shí)業(yè)有限公司轉(zhuǎn)讓未繳納資本的股權(quán)時(shí)交易價(jià)格為0元，無(wú)實(shí)際轉(zhuǎn)讓所得，是否涉及個(gè)人所得稅的征納？

實(shí)務(wù)中，往往會(huì)形成兩種不同的意見(jiàn)：股權(quán)轉(zhuǎn)讓者認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓的是認(rèn)繳而尚未繳納資本的股權(quán)，沒(méi)有實(shí)際的轉(zhuǎn)讓所得，故不應(yīng)當(dāng)征納股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅。征管部門認(rèn)為，自然人股東個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅。因此，轉(zhuǎn)讓未繳納資本且無(wú)實(shí)際轉(zhuǎn)讓所得的股權(quán)是否納稅是必須解決的法律及稅收問(wèn)題。

《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》（2011年修正）第二條第九項(xiàng)、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局2014年第67號(hào)公告）第4、第5條規(guī)定，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得應(yīng)納個(gè)人所得稅；個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅，轉(zhuǎn)讓方為納稅人，受讓方為扣繳義務(wù)人。

 對(duì)于申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無(wú)正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入低于股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額的，應(yīng)視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低。對(duì)于需要核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)依次按照凈資產(chǎn)核定法、類比法以及其他合理方法核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。以現(xiàn)金出資方式取得的股權(quán)，按照實(shí)際支付的價(jià)款與取得股權(quán)直接相關(guān)的合理稅費(fèi)之和確認(rèn)股權(quán)原值[16]。

 就該公司案例來(lái)看，某投資有限公司2014年4月“資產(chǎn)負(fù)債表”記載的凈資產(chǎn)為400萬(wàn)元，實(shí)繳資本300萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)100萬(wàn)元，股東A、B、C合計(jì)轉(zhuǎn)讓公司10%的股權(quán)，對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額10萬(wàn)元（扣減實(shí)繳資本300萬(wàn)元對(duì)應(yīng)的份額），以0元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給D實(shí)業(yè)有限公司，明顯低于其所有的股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)份額，符合《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》第12條規(guī)定的“股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低”的情形，且沒(méi)有正當(dāng)理由。

同時(shí)，股東A、B、C本次轉(zhuǎn)讓的為未繳納資本的合計(jì)10%的股權(quán)，即認(rèn)繳貨幣出資300萬(wàn)元（認(rèn)繳注冊(cè)資本3000萬(wàn)元×10%=300萬(wàn)元）取得該合計(jì)10%的股權(quán)，實(shí)繳0元，取得該10%的股權(quán)實(shí)際支付的貨幣價(jià)款為0萬(wàn)元，若不考慮A、B、C取得股權(quán)直接相關(guān)的合理稅費(fèi)，則該三人所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原值應(yīng)為0元。

 據(jù)此，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以按照凈資產(chǎn)核定法核定A、B、C本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為10萬(wàn)元并按20%的稅率計(jì)算其股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。

至此，本文在“問(wèn)題的提出”中所列某投資有限公司未繳納資本即股權(quán)轉(zhuǎn)讓已有了明晰的答案：

（1）注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制下，股東A、B、C未繳納資本合計(jì)10%的股權(quán)是可以轉(zhuǎn)讓的。

 （2）股東A、B、C將未繳納資本合計(jì)10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給D實(shí)業(yè)有限公司及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是合法有效的。

（3）注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制下，自然人股東A、B、C與D實(shí)業(yè)公司應(yīng)當(dāng)按照公平交易的基本原則確定未繳納資本的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款；股東A、B、C在股權(quán)轉(zhuǎn)讓當(dāng)期或后續(xù)期間獲得的現(xiàn)金、實(shí)物、有價(jià)證券和其他形式的經(jīng)濟(jì)利益等均為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，以現(xiàn)金出資方式取得的股權(quán)應(yīng)按照實(shí)際支付的價(jià)款與取得股權(quán)直接相關(guān)的合理稅費(fèi)之和確認(rèn)股權(quán)原值；個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅[17]。自然人股東以0元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓未繳納資本的股權(quán)并不等同于可以不涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅的征納, 這正是本文分析論證的主題意義所在。

【注釋】

*本文“未繳納資本”統(tǒng)指注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制下的股東認(rèn)繳注冊(cè)資本，在認(rèn)繳期限屆滿前尚未實(shí)繳的出資情形，即“認(rèn)繳尚未實(shí)繳”之義。

[1]本文“公司”統(tǒng)指《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)范調(diào)整的有限責(zé)任公司和股份有限公司。

[2] 《中華人民共和國(guó)公司法》（1993年12月29日通過(guò)，自1994年1月1日起施行）第23條第一款：有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東實(shí)繳的出資額。第78條第一款：股份有限公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收股本總額。

[3] 《中華人民共和國(guó)公司法》（2005年修訂）第26條第一款：有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。

[4]2013年12月28日，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)了關(guān)于修改《中華人民共和國(guó)公司法》的決定，自2014年3月1日起施行。本文統(tǒng)稱為《公司法》

[5]2014年2月7日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)注冊(cè)資本登記制度改革方案的通知》（國(guó)發(fā)〔2014〕7號(hào)）

[6]“三證合一”指2015年底之前全國(guó)貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快推進(jìn)“三證合一”登記制度改革的意見(jiàn)》的通知，將之前分別由工商行政管理部門核發(fā)工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼管理部門核發(fā)組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)部門核發(fā)稅務(wù)登記證的“三證”，改為一次申請(qǐng)、合并核發(fā)一個(gè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的登記制度。

[7]中國(guó)律師網(wǎng)http://www./html/lvshiwushi/20160106/24145.html，《認(rèn)繳制下股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的實(shí)繳義務(wù)應(yīng)該由誰(shuí)承擔(dān)？》，2016年1月6日，作者齊精智。

[8]《中華人民共和國(guó)合同法》（1999年）。本文統(tǒng)稱《合同法》。

[9]如《最高人民法院關(guān)于審理買賣合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》（法釋〔2012〕8號(hào)）第45條第一款：法律或者行政法規(guī)對(duì)債權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等權(quán)利轉(zhuǎn)讓合同有規(guī)定的，依照其規(guī)定；沒(méi)有規(guī)定的，人民法院可以根據(jù)合同法第一百二十四條和第一百七十四條的規(guī)定，參照適用買賣合同的有關(guān)規(guī)定。另如《最高人民法院關(guān)于人民法院為企業(yè)兼并重組提供司法保障的指導(dǎo)意見(jiàn)》（法發(fā)〔2014〕7號(hào)）精神。

[10]《中華人民共和國(guó)合同法》第52條：有下列情形之一的，合同無(wú)效：（一）一方以欺詐、脅迫的手段訂立合同，損害國(guó)家利益；（二）惡意串通，損害國(guó)家、集體或者第三人利益；（三）以合法形式掩蓋非法目的；（四）損害社會(huì)公共利益；（五）違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。

[11]《中華人民共和國(guó)合同法》第88條：當(dāng)事人一方經(jīng)對(duì)方同意，可以將自己在合同中的權(quán)利和義務(wù)一并轉(zhuǎn)讓給第三人。

[12]2014年2月11日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)代表國(guó)務(wù)院在北京召開(kāi)第二次廉政工作會(huì)議的講話：對(duì)市場(chǎng)主體而言 “法無(wú)禁止即可為”。

[13]《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》（2005年修訂）。

[14]北大法律信息網(wǎng)，2014年，《<公司法>資本制度修改對(duì)幾類民商事案件的影響》，作者王東敏。

[15]最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)公司法》若干問(wèn)題的規(guī)定（三）（2014修正）（法釋[2014]2號(hào)）。

[16]《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（2014年）第二章 股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的確認(rèn)，第三章 股權(quán)原值的確認(rèn)。

[17]《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）第4條第一款：個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅。第7條：股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入是指轉(zhuǎn)讓方因股權(quán)轉(zhuǎn)讓而獲得的現(xiàn)金、實(shí)物、有價(jià)證券和其他形式的經(jīng)濟(jì)利益。第10條：股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)當(dāng)按照公平交易原則確定。