為此，我們將精選一些文章，用專(zhuān)業(yè)、專(zhuān)注的研究態(tài)度，去探究這個(gè)“未知之域”，力圖去點(diǎn)亮那盞照耀投資之路的明燈。

下一期是《政策負(fù)利率為什么會(huì)出現(xiàn)？看國(guó)際清算銀行這篇報(bào)告就知道了》，干貨滿(mǎn)滿(mǎn)，敬請(qǐng)期待。

丹麥、瑞士和日本都使用了分級(jí)利率制。所謂分級(jí)利率制，是指將商行存放在央行的準(zhǔn)備金分為多級(jí)，僅對(duì)部分層級(jí)的資金執(zhí)行負(fù)利率，而不會(huì)影響到所有準(zhǔn)備金。

以日本為例，目前日本金融機(jī)構(gòu)在央行的準(zhǔn)備金高達(dá)230萬(wàn)億日元，全面負(fù)利率打擊面太廣，會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)不應(yīng)有的收益損失，這就與日本央行量化寬松的目的相左。據(jù)測(cè)算，在目前的三級(jí)利率體系下，受負(fù)利率影響的準(zhǔn)備金僅為20萬(wàn)億日元左右，不超過(guò)日本銀行體系總資產(chǎn)的1%，不會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成過(guò)度影響。

本文綜合自《負(fù)利率理論與實(shí)踐：對(duì)癥下藥還是央行崇拜？》、《負(fù)利率的前世今生》、《利率無(wú)下限-探尋負(fù)利率報(bào)告一》。

      正心谷創(chuàng)新資本（Loyal Valley Innovation Capital）是一家高起點(diǎn)、國(guó)際化、充滿(mǎn)活力的投資管理公司。

      正心谷存在的使命，是為了締造不同，創(chuàng)造卓越，成為一家優(yōu)秀的股權(quán)投資公司。

      正心谷的名字起源于Loyal to our heart，中文則是“正心誠(chéng)意，虛懷若谷”，這是我們對(duì)于投資、商業(yè)乃至人生的理解。

      我們以“長(zhǎng)期、專(zhuān)注、助人”為投資價(jià)值觀，致力于建立中國(guó)最優(yōu)秀的投資研究團(tuán)隊(duì)和投后管理團(tuán)隊(duì)，通過(guò)超長(zhǎng)期的投資和投后服務(wù)，支持優(yōu)秀的企業(yè)家，打造令人驕傲的世界級(jí)企業(yè)。與此同時(shí)，正心谷的投資者也將獲得穩(wěn)定較高的長(zhǎng)期回報(bào)。

      正心谷人將永遠(yuǎn)“正心誠(chéng)意，虛懷若谷”。正如《禮記·大學(xué)》中所言的“齊家、治國(guó)、平天下”的前提是“修身”，而 “欲修其身者，先正其心；欲正其心者，先誠(chéng)其意”。正心誠(chéng)意之后，必然會(huì)有投資的成功。此外，投資人要永遠(yuǎn)“虛懷若谷”，方可接納各種思想，集中各種優(yōu)秀人才，成就一個(gè)強(qiáng)大的生態(tài)體系，這是未來(lái)正心谷持續(xù)成功的核心價(jià)值觀。

      成立以來(lái)，正心谷創(chuàng)新資本已完成80余億元的對(duì)外投資，形成了較大的市場(chǎng)影響力，投資了中國(guó)最優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)O2O公司滴滴出行，中國(guó)最大的社區(qū)電商羅輯思維，中國(guó)最大的文化演藝企業(yè)開(kāi)心麻花，優(yōu)秀的保險(xiǎn)集團(tuán)陽(yáng)光保險(xiǎn)，中國(guó)最大的動(dòng)漫和娛樂(lè)社區(qū)Bilibili，中國(guó)最大的圖片社交平臺(tái)IN，優(yōu)秀的醫(yī)院管理公司慈健達(dá)醫(yī)療管理公司等一系列優(yōu)秀企業(yè)。