在中國資本[0.00%]市場上，作為參股股東的華潤，和作為上市公司的萬科，曾經(jīng)各自具有標(biāo)桿意義：前者被視作“最美大股東”，后者被稱為“最佳好公司”。兩個優(yōu)等生之間的矛盾，爆發(fā)得如此突然卻又如此必然，令人扼腕。

說到底，維系華潤與萬科之間的紐帶還是利益。誰動了我的奶酪?這是華潤作出抉擇的根本動因。

過去的15年中，萬科與大股東華潤之間的關(guān)系頗為微妙。雖然華潤在萬科身上的投資至少獲得超過200億的股份溢價，以及數(shù)十億的股利收益，但卻很少看到華潤主動秀恩愛。相反，萬科管理層屢屢示好盛贊華潤給予公司經(jīng)營的巨大支持(尤其在提供融資方面)以及給予管理層的靈活空間。

從這個角度看，外界有關(guān)華潤試圖整合萬科的訴求并非空穴來風(fēng)，多年夙愿未能成功難免遺憾，加上寶能入侵、深鐵搶戲使其在萬科股東里的頭把交椅都坐不穩(wěn)當(dāng)，而管理層又習(xí)慣性地不那么重視這個做了十五年的“婆婆”，華潤內(nèi)心積郁終于形成火山噴發(fā)之勢。

在萬科阻擊寶能的這場戰(zhàn)役中，華潤的倒戈無疑是萬科遭遇到的最沉重打擊：一是擊退寶能的計劃可能由此落空;二是這段良好關(guān)系就此被割斷;三是對手從原先的一個變成了兩大勁敵。雖然眼下關(guān)于華潤與寶能之間是否存在一致行動人、雙方是否早有勾連的質(zhì)疑之聲不絕于耳，但在事情尚未坐實之前，萬科想要從此役中大獲全勝已變得十分艱難。

華潤一方也很可能落得個“賠了夫人又折兵”的結(jié)局。較早前的消息顯示，無論寶能還是深地鐵都承諾未來會將萬科第一大股東的位置交還華潤，但隨著事情的不斷演進，這些承諾最后能否繼續(xù)兌現(xiàn)目前已無從得知，而經(jīng)歷了殘酷撕扯之后華潤即便拿回這把交椅，終歸已不那么光彩。

編輯：王立偉

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