股東戶數(shù)的變化情況一直是投資者研判上市公司是否值得投資的重要依據(jù)之一，通常情況而言，股東戶數(shù)出現(xiàn)減少，意味資金持股籌碼趨于集中；反之，股東戶數(shù)增加則表現(xiàn)為主力資金開始撤離。在近期大幅震蕩市場中，隨著多家公司陸續(xù)發(fā)布最新股東戶數(shù)情況，持股籌碼明顯趨于集中的公司開始獲得更多的投資人關(guān)注。

　　上市公司公告提前“劇透”股東戶數(shù)變化

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月23日，滬深兩市共有302家A股公司在6月份以來以公告方式公布了最新的股東戶數(shù)變動情況，剔除二季度后上市沒有可比性的永和智控和期間發(fā)生過股本變動的公司，目前有129家公司6月以來股東戶數(shù)相比一季度末出現(xiàn)減少，另外，有73家公司6月份以來的股東戶數(shù)相比一季度末出現(xiàn)增多?！耙话銇碚f，籌碼越集中，代表散戶比例越少，主力資金拉升的意愿越強，后市出現(xiàn)上漲的概率也越大，反之亦然?！薄都t周刊》特約作者翁開松對記者表示。

　　就目前公布最新股東變化情況的公司來看，有40家公司持股籌碼出現(xiàn)10%以上的縮緊；13家公司股東戶數(shù)減少幅度超過20%；4家公司股東戶數(shù)縮減超過了30%。景嘉微、堅朗五金6月份以來股東下降幅度最快，分別較一季度末減少了57.8%和51.48%的。不過，需要注意的是，剛上市的新股持股籌碼變動參考性相對有限，畢竟首發(fā)上市初期，中簽的原因?qū)е聭艟止蓴?shù)較低，上市后隨著中簽戶的大量賣出，籌碼往往會被快速集中。在老公司中，*ST山水、雪人股份2家公司的籌碼縮緊相對最為明顯，股東戶數(shù)均相比一季度末出現(xiàn)30%以上的減少。

　　除了6月份以來公布股東戶數(shù)變化的公司，統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，4月份以來，不乏一些公司連續(xù)多次及時地公布了最新股東變化情況，如永利股份、盛達礦業(yè)、*ST山水、雙匯發(fā)展等44家公司，在4、5、6月份股東戶數(shù)不斷減少，持股籌碼不斷趨于集中。而觀察此類公司近期的市場表現(xiàn)，剔除目前尚處停牌期的10家公司，齊心集團、盛達礦業(yè)等25家公司的股價在6月份實現(xiàn)了上漲，占比高達73.5%.

　　不過，籌碼集中度的增減只是利好或利空股價上漲的因素之一，并非決定股價漲跌的惟一因素。因此，對于籌碼持續(xù)集中的公司，翁開松認(rèn)為，“股東戶數(shù)的變化具有一定的滯后性，普通投資者在投資中不能完全按照股東戶數(shù)的增減來進行投資判斷，仍需要結(jié)合其他多重因素，如題材屬性、估值水平等綜合考慮”。

　　新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)長短線分類布局

　　今年二季度，市場整體處于相對低位，這為主力資金獲得便宜籌碼提供了良機。因此，伴隨著籌碼集中度的提升，這些籌碼持續(xù)集中的公司有相對更大機會在三季度出現(xiàn)較好的走勢。QFII投資部經(jīng)理周胤在接受記者采訪時提示，在個股籌碼趨于集中的同時，需要觀察公司是否真的有機構(gòu)吸籌，同時還要結(jié)合基本面成長性樂觀與否和是否符合當(dāng)前的市場熱點，如果多項利好因素能夠同時“保駕護航”，則未來股價獲得充分表現(xiàn)的可能性更大。記者發(fā)現(xiàn)，根據(jù)已公布的交易所數(shù)據(jù)看，目前盛達礦業(yè)、廈門港務(wù)均在二季度以來獲得了部分機構(gòu)的認(rèn)可，被不同程度地買入。

　　另外，從行業(yè)屬性觀察目前股東戶數(shù)持續(xù)縮減的公司，申萬28個一級行業(yè)中被涉及的有19個。從涉及公司較多的行業(yè)看，既有電氣設(shè)備、汽車、通信、醫(yī)藥生物等成長前景較好的板塊，也不乏房地產(chǎn)、有色金屬等周期性板塊。對此，一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士分析，在存量資金主導(dǎo)的市場中，風(fēng)險要素往往被機構(gòu)資金放在第一位，出于安全考慮，機構(gòu)往往將少量資金放在小盤股上博取差價，而大部分資金仍標(biāo)配在政策主導(dǎo)性板塊，如金融、國企改革股，供給側(cè)改革引導(dǎo)下的鋼鐵、煤炭等低估值板塊，另外，傳統(tǒng)意義上的具有防御特性的大消費板塊的白酒、醫(yī)藥等也獲得外來資金如QFII們的關(guān)注，而這從近年來QFII的持倉變化可見一斑。與此同時，考慮到目前傳統(tǒng)周期板塊經(jīng)歷經(jīng)濟低迷的影響，估值水平已經(jīng)下滑到歷史底部，從長期價值投資角度而言，很多個股已存在很好的建倉點?！爱?dāng)然，對于普通投資者而言，如注重短線題材效應(yīng)的仍以小盤科技股為主，如注重長線價值投資的，則可以考慮一下低估值周期股，這類公司一旦在經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)或行業(yè)出現(xiàn)上漲契機時，將會有明顯收益。”

　　而除了已經(jīng)公布二季度籌碼趨于集中的公司外，從近期機構(gòu)調(diào)研的熱情程度看，熱門行業(yè)仍是機構(gòu)調(diào)研的重點方向，如新能源汽車、充電樁、無人駕駛、OLED、虛擬現(xiàn)實等領(lǐng)域。身為QFII專業(yè)人士，周胤長期以來就十分看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。從市場表現(xiàn)來看，近來無論是股價表現(xiàn)還是機構(gòu)的參與熱情，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司被機構(gòu)關(guān)注度是最高的。6月份以來，易事特、湘潭電化、合康變頻、科士達、欣旺達等10余家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得了不同機構(gòu)的調(diào)研圍觀。其中，鋰電池概念股湘潭電化是一家電解二氧化錳行業(yè)的企業(yè)，調(diào)研機構(gòu)比較關(guān)注公司在新能源電池材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域的規(guī)劃；而在充電樁概念股合康變頻的調(diào)研中，機構(gòu)提問最多的則是關(guān)于公司充電樁的運營、銷售及發(fā)展規(guī)劃等。二級市場上，湘潭電化自5月中旬開始觸底反彈，截至6月23日，股價的累計漲幅已實現(xiàn)38.34%。合康變頻的表現(xiàn)則更為強勢，始自3月中旬的上漲，股價至今已接近翻倍，甚至已經(jīng)超過了去年6月大跌前的水平。盡管此類板塊中多數(shù)個股尚未公布一季度后最新的股東變化動向，但從機構(gòu)關(guān)注的熱情程度不難推測，在正式中報公布后，該類公司籌碼持續(xù)集中的概率很大。

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