歐洲租賃指數(shù)是一個(gè)獨(dú)特的調(diào)查，它跟蹤記錄17個(gè)歐洲出租人每季度的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)作為樣本。本次2016年第一季的調(diào)查是第二十一次調(diào)查。

沿著近幾年來(lái)加強(qiáng)財(cái)務(wù)的道路，2016年第一季加權(quán)平均比率顯示出強(qiáng)勢(shì)的提高。2016年第一季除了成本收入比外，所有的數(shù)據(jù)顯示出一個(gè)實(shí)質(zhì)上的提升。

企業(yè)樣本報(bào)告的新的租賃總量與去年同期相比增加了8.8%，達(dá)到超過(guò)了220億歐元。優(yōu)秀合同的投資組合也上升了2%，同樣地，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增加了3%。

利潤(rùn)和盈利能力

與2015年第一季相比，2016年第一季所有公司的總稅前利潤(rùn)達(dá)到12.7%的兩位數(shù)增長(zhǎng)（見(jiàn)表1）. 平均盈利率也從15年第一季的41%增加到16年第一季的45.4%（見(jiàn)表3）- 延續(xù)了過(guò)去三年內(nèi)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。有一點(diǎn)值得注意，在報(bào)告期間，樣本公司內(nèi)盈利率的四分位值分布廣泛，即便只有很少一部分參與者出現(xiàn)了負(fù)比（見(jiàn)表4）。

收入，支出及成本收益比

與14年和15年相比，16年第一季經(jīng)營(yíng)性收入增長(zhǎng)有所放緩，與去年同期相比增長(zhǎng)了1.3%。經(jīng)營(yíng)性支出增長(zhǎng)較大（4.4%）導(dǎo)致了平均成本收益比2016年第一季上升到46.1%，而2015年第一季僅為44.5%。

貸款損失準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)成本

與15年第一季相比，16年第一季的貸款損失準(zhǔn)備金（-41.6%）幾乎減少了一半，使它成為貸款損失準(zhǔn)備金連續(xù)下降的第三年。平均年度風(fēng)險(xiǎn)損失下降到調(diào)查以來(lái)的歷史最低點(diǎn)，下降到0.30%。

資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)

2016年第一季的資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率¹與2015年第一季相比實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，持續(xù)了去年相應(yīng)的1.9%和184的高價(jià)值的趨勢(shì)。這些高數(shù)值的實(shí)現(xiàn)主要?dú)w功于由貸款損失準(zhǔn)備的下降導(dǎo)致的盈利能力的上升。

安迪 哈特，天達(dá)銀行資產(chǎn)融資部的主管，評(píng)論說(shuō)：“2016年第一季度，租賃業(yè)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)伴隨著表現(xiàn)良好的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)成本繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。然而，這些積極的發(fā)展很大程度上是由貸款損失準(zhǔn)備的減少驅(qū)使的。第一季度收入增長(zhǎng)的放緩和成本的上升可能會(huì)引起關(guān)注。從積極的角度來(lái)講，新業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)和資產(chǎn)組合水平的提升表明租賃業(yè)完全有能力迎接今年剩余時(shí)間可能出現(xiàn)的任何挑戰(zhàn)。寬松貨幣政策的延續(xù)和歐洲的廣泛復(fù)蘇應(yīng)該促進(jìn)投資向前前進(jìn)，這會(huì)給租賃業(yè)帶來(lái)好的發(fā)展，但是目前的政治不確定性使得未來(lái)前景并不明朗?！?/span>

¹ 為了確保我們樣本數(shù)據(jù)的搜集具有可行性和可比較性，8%的總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)被用作普通股的代替品。因此，這里報(bào)告結(jié)果中的凈資產(chǎn)收益率可能不能與租賃公司內(nèi)部測(cè)量的凈資產(chǎn)收益率從或是其他方式測(cè)量的凈資產(chǎn)收益率直接相比

表1：數(shù)據(jù)匯總，2015年第一季—2016年第一季²

²由于一些報(bào)告企業(yè)的重新陳述，報(bào)告結(jié)果在最后發(fā)布，所以歷史數(shù)據(jù)有略微改動(dòng)。

表2：數(shù)據(jù)匯總，2011-2015年度數(shù)據(jù)³

³這里顯示的年度匯總數(shù)據(jù)即2015年第四季調(diào)查所報(bào)告的數(shù)據(jù)。

表3：加權(quán)平均率，2015-Q1 2016⁴

⁴盈利能力和成本收入比率是由新業(yè)務(wù)量來(lái)加權(quán)的，然而風(fēng)險(xiǎn)成本，資本收益率和凈資本收益率是由相關(guān)時(shí)期的平均資產(chǎn)組合加權(quán)的。例如，每個(gè)公司單獨(dú)的盈利率是由Q1 2016期間新業(yè)務(wù)加權(quán)，來(lái)達(dá)到表中顯示的45.4%的加權(quán)平均率。

圖1：財(cái)務(wù)指標(biāo)增長(zhǎng)率，2015-Q1 2016⁵

圖2：新業(yè)務(wù)量，Q1 2015 - Q2 2016

圖3：盈利能力比率，2015 – Q1 2016

圖4：成本/收入比率 2015 – Q1 2016

圖5：風(fēng)險(xiǎn)成本比率，2015 – Q1 2016

圖6：資產(chǎn)收益率，2015 – Q1 2016

 圖7：凈資產(chǎn)收益率指數(shù)，2015 – Q1 2016

表5：Q1 2016 的四分位⁶比率

⁶ 四分位值顯示的頻率分布分成四個(gè)部分：第25個(gè)百分位，第50個(gè)百分位和第75個(gè)百分位邊界的價(jià)值，每個(gè)部分包含數(shù)據(jù)集中價(jià)值的四分之一。在表中，四分位3（第75百分位或上四分位）表明人口成員的3/4所擁有的價(jià)值低于這一四分位數(shù)值。中位數(shù)表示數(shù)據(jù)集中23個(gè)觀測(cè)對(duì)象的中間值。中間值不受數(shù)據(jù)集兩端的異常值影響所以能夠成為樣本中“典型”公司比率的有用的度量標(biāo)準(zhǔn)。

關(guān)于歐洲租賃指數(shù)

誰(shuí)主導(dǎo)這次調(diào)查？

歐洲租賃業(yè)協(xié)會(huì)主導(dǎo)這次調(diào)查。各個(gè)企業(yè)把各指標(biāo)的數(shù)據(jù)匯報(bào)給歐洲租賃業(yè)協(xié)會(huì)，由協(xié)會(huì)在保密的基礎(chǔ)上匯總出結(jié)果。

這次調(diào)查的目的是什么？

歐洲租賃指數(shù)的目的是提供及時(shí)的常規(guī)的關(guān)于歐洲租賃及汽車租借市場(chǎng)的信息。這是唯一一個(gè)在歐洲層面上報(bào)道業(yè)務(wù)和價(jià)值創(chuàng)造指標(biāo)量數(shù)據(jù)的調(diào)查。

歐洲租賃指數(shù)都包含了哪些指標(biāo)？

調(diào)查收錄了每個(gè)季度的經(jīng)營(yíng)性收入，經(jīng)營(yíng)性支出，貸款損失準(zhǔn)備，稅前利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，租賃資產(chǎn)組合以及新業(yè)務(wù)量。

定義：

1）  總經(jīng)營(yíng)性收入：凈利息收入+凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入+凈保險(xiǎn)結(jié)果+交易利潤(rùn)+其他凈收入（包括經(jīng)營(yíng)性租賃扣除折舊后的租金收入以及與租賃活動(dòng)相關(guān)的資產(chǎn)銷售利潤(rùn)）

2）  總經(jīng)營(yíng)性支出：包括尤其是員工成本，其他行政費(fèi)用，折舊和攤銷。

3）  貸款損失準(zhǔn)備：凈貸款損失準(zhǔn)備-沖銷+期間的回收（包括沖銷/資產(chǎn)回收）

4）  稅前利潤(rùn)：總經(jīng)營(yíng)性收入- 成本- 準(zhǔn)備金

5）  期末風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)：總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）由每期期末目前適用的審慎監(jiān)管要求（在每個(gè)企業(yè)所采用的方法下，標(biāo)準(zhǔn)化或機(jī)構(gòu)審查委員會(huì)）來(lái)定義。

6）  期末資產(chǎn)組合：總租賃資產(chǎn)組合包括每期期末良好的客戶貸款和經(jīng)營(yíng)性租賃資產(chǎn)（包括不良貸款）。這些數(shù)據(jù)反映了期末資產(chǎn)的折舊價(jià)值。

7）  新業(yè)務(wù)量：在報(bào)告期間批準(zhǔn)的雙方（出租人和承租人）簽署的新合同的總價(jià)值，不包括增值稅和財(cái)務(wù)費(fèi)用。

歐洲租賃業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)以百萬(wàn)歐元為單位，由各個(gè)企業(yè)所提供，計(jì)算了各項(xiàng)加權(quán)平均率，他們的定義如下：

盈利能力比率：所有公司稅前利潤(rùn)的加權(quán)平均值占總經(jīng)營(yíng)性收入的百分比。這里所用的權(quán)數(shù)是相關(guān)期間內(nèi)的新業(yè)務(wù)量。

成本/收入比率：所有公司經(jīng)營(yíng)性支出的加權(quán)平均值占經(jīng)營(yíng)性收入的百分比。這里所用的權(quán)數(shù)是相關(guān)期間內(nèi)的新業(yè)務(wù)量。

風(fēng)險(xiǎn)成本比率：所有公司貸款損失準(zhǔn)備（年度的）的加權(quán)平均值占這一時(shí)期平均資產(chǎn)組合的百分比。所用的權(quán)數(shù)是這一期間的平均資產(chǎn)組合。平均資產(chǎn)組合是按照每一期的期初和期末的租賃資產(chǎn)組合價(jià)值的平均值來(lái)計(jì)算的。

資產(chǎn)收益率：所有公司凈利潤(rùn)（年度的）的加權(quán)平均值占這一期間平均資產(chǎn)組合的百分比。所用的權(quán)數(shù)是這一期間的平均資產(chǎn)組合。平均資產(chǎn)組合是按照每一期的期初和期末的租賃資產(chǎn)組合價(jià)值的平均值來(lái)計(jì)算的。

凈資產(chǎn)收益率：所有公司凈利潤(rùn)（年度的）加權(quán)平均指數(shù)化占這一期間平均風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)8%的百分比。所用的權(quán)數(shù)是這一期間的平均資產(chǎn)組合。平均資產(chǎn)組合是按照每一期的期初和期末的租賃資產(chǎn)組合價(jià)值的平均值來(lái)計(jì)算的。

那些公司參與了這項(xiàng)調(diào)查？

有23家公司自愿參與，分別是：荷銀租賃，法興租車，奧爾德茂，愛(ài)法貝，阿爾瓦爾，法國(guó)巴黎銀行租賃集團(tuán)，卡特彼勒公司，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行租賃和保理，拉赫蘭頓，DnB Finans，英國(guó)日立投資，Iccrea BancaImpresa，荷蘭國(guó)際租賃，海外銀行，倫巴第，Leaseplan, Mediocredito Italiano, 北歐金融，西門子金融服務(wù)，法國(guó)興業(yè)銀行設(shè)備融資，UBI租賃，意大利聯(lián)合信貸銀行租賃，施樂(lè)金融歐洲服務(wù)。

從地理和資產(chǎn)覆蓋范圍來(lái)講，樣本廣泛代表了歐洲市場(chǎng)。樣本能代表總歐洲租賃市場(chǎng)上有重要意義的份額。如果想了解更多關(guān)于歐洲租賃公司的信息，請(qǐng)查看歐洲租賃業(yè)協(xié)會(huì)2015調(diào)查排行榜

應(yīng)該如何解讀調(diào)查結(jié)果？

本調(diào)查探求歐洲層面上關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)的趨勢(shì)。調(diào)查結(jié)果僅以匯總的方式呈現(xiàn)，在數(shù)據(jù)匯總的基礎(chǔ)上，沒(méi)有任何單獨(dú)的公司的績(jī)效能夠干預(yù)總的結(jié)果。

在把個(gè)別公司的表現(xiàn)與歐洲租賃指數(shù)進(jìn)行對(duì)比時(shí)應(yīng)特別注意，這一指數(shù)橫跨了活躍在不同細(xì)分市場(chǎng)上的出租人樣本。例如，樣本包括一般租賃公司、汽車租賃公司、圈養(yǎng)設(shè)備供應(yīng)商等等。樣本中的公司也活躍在不同地域的市場(chǎng)上。

對(duì)這項(xiàng)調(diào)查，歐洲租賃業(yè)協(xié)會(huì)匯集了自我宣告的信息。雖然歐洲租賃業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)檢查了數(shù)據(jù)的合理性，這個(gè)未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)。因此，歐洲租賃指數(shù)應(yīng)當(dāng)僅被用作參考并且在解讀結(jié)果時(shí)要格外注意。雖然樣本具有廣泛代表性，在推斷整個(gè)行業(yè)整體市場(chǎng)趨勢(shì)時(shí)應(yīng)該注意。

這項(xiàng)調(diào)查的地理范圍？

這項(xiàng)調(diào)查報(bào)告了參與國(guó)家的全部歐洲活動(dòng)的綜合數(shù)據(jù)。調(diào)查采用廣義上的歐洲：歐盟27+EFTA+其他國(guó)家等等。土耳其，烏克蘭，俄羅斯，塞爾維亞，克羅地亞等等。無(wú)論這些企業(yè)在哪個(gè)國(guó)家經(jīng)營(yíng)或是使用什么貨幣，他們都使用歐元來(lái)報(bào)告。

“租賃”的含義是什么？

這里所說(shuō)的租賃是廣義上的租賃，包括租買、融資租賃和包含長(zhǎng)期租借在內(nèi)的經(jīng)營(yíng)性租賃。這里所說(shuō)的租賃是根據(jù)國(guó)際財(cái)務(wù)規(guī)定報(bào)告準(zhǔn)則（IAS17）來(lái)定義的。

下一次歐洲租賃指數(shù)結(jié)果將會(huì)在什么時(shí)候公布呢？

調(diào)查是按季度進(jìn)行的。對(duì)于這項(xiàng)調(diào)查，未來(lái)歐洲租賃業(yè)協(xié)會(huì)的目標(biāo)是在每個(gè)季度結(jié)束后的八個(gè)星期之內(nèi)把結(jié)果公布在歐洲租賃指數(shù)網(wǎng)站上。