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想當初，浩哥在毫無準備的情況下被安排寫一個并購方案，找遍了百度都沒有一個簡單易懂的模板或者架構(gòu)，硬是生生熬了好幾個晚上。你說百度一下會死人么？會！百度TMD就不告訴你想要的東西，就給你推廣告，什么并購基金、并購論壇。。。你說急不急??！你說急不急！急！急！急！真TM急！急死人了！！ （平靜一下。。。）要快速寫出一篇具有干貨的交易方案，就要知道并購方案中哪些是交易雙方最關(guān)心的。而最初的并購方案可能就是影響以后交易談判的最關(guān)鍵的一個框架性文件。 寫了幾篇并購報告后，浩哥有了一點不一樣的感覺，我認為如下問題是并購中最為關(guān)心的問題：交易對價、交易方案、交易后資本市場預(yù)期漲幅、董事會安排、交易對價的調(diào)整。下面按照一篇初步交易方案的編寫思路來進行分享。 切記，這個只是初步方案，可調(diào)整空間很大，而且人為因素較多。 （如果您是老手，有不對的地方請多多指教！多日熬夜，文中有低級錯誤也請海涵。） 正 文 這一方面簡單帶過，大家可以花5-10分鐘迅速copy，無腦操作。 這一方面，大家可以花20分鐘迅速從百度中搜索一下行業(yè)案例，注意要找成功案例，失敗案例不足以印證結(jié)論。找到案例以后，可以從榮達二郎神中搜索到并購預(yù)案，從預(yù)案中挖出細節(jié)，加以佐證。 按照以上約定的情況，拉出excel表，得出交易前后的上市公司股份變化情況。 此時可以計算出未來三年市值及股價增長預(yù)期，同時，順便還能計算出上市公司大股東、并購標的大股東能通過并購產(chǎn)生的財富效應(yīng)（就是大股東股票值多少錢）。 2、標的公司董事會：一般來說都是安排5人，并且為了不影響標的公司的承諾業(yè)績，原則上由標的公司提名多數(shù)董事會成員，上市公司推薦少數(shù)，同時大多數(shù)會任命1名財務(wù)總監(jiān)。 最后，為了顯得逼格高一點，你還需要多花10分鐘整點logo啊、排版啊、落款啊，浩哥再給你10分鐘。好吧，其實你是需要70分鐘來完成的，是不是覺得很棒棒！！ 以上僅為較為簡單的并購交易方案，真實情況中要將繁多的細節(jié)安插在骨架中。一篇公布出來的交易報告書，是經(jīng)過并購雙方無數(shù)次PK和投行中介們無數(shù)次撮合斟酌后才能敲定的，耗時幾個月都有，而不是短短的1小時。 還有，做并購要調(diào)整好心態(tài)。有時候硬性條件談好了，但是由于雙方大股東脾氣不合適、其中交易一方家人朋友的影響、市場的波動等等原因，造成最后分手告吹的情況實在太多了?？梢哉f，看了100個項目，最后能成的也就那么2、3個，真不為過。 |
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