隨著商品期貨在二季度的逆轉(zhuǎn)大漲，王者去年底、今年元旦關(guān)于‘商品期貨將在2016年上半年逆轉(zhuǎn)’的預(yù)測完全實現(xiàn)了，很多聽從王者建議開設(shè)期貨賬號進行商品期貨交易的投資者發(fā)了大財。同時也有非常多的股民朋友希望王者講解關(guān)于期貨的有關(guān)知識。今天就借著股市休市和大家說一下王者對期貨的看法，僅供大家參考。

首先術(shù)業(yè)有專攻，王者是證券界人士，平時對于期貨的研究并不多，所以有關(guān)期貨的來龍去脈以及基本面的知識稍后請王者的棋友上海中期期貨公司王石先生給大家講解。但博弈的技巧是相通的，本文王者只是重點說一下炒股技巧在期貨中的應(yīng)用以及期貨交易完全不同于股市交易的要點，王者并非班門弄斧，相關(guān)看法王者與很多期貨界大咖交流過，他們都認同王者對于期貨市場的看法，所以王者才敢斗膽拋磚引玉。

一、首先期貨市場的交易體制決定做期貨一定要放棄盤整期，也就是任何期貨品種，只要是在窄幅震蕩整理的調(diào)整期，我們都要空倉觀望，既不做多也不做空，而是冷靜的等待趨勢的明顯變化。這點與股市截然不同，股市盤整期每天都有嶄新的題材出現(xiàn)，是可以找到活躍品種交易的，或者潛伏在某些底部股里，靜靜地等待趨勢的變化。而期貨的合約是有期限的，到期要面臨交割，再看好這個品種也是無法長期持有的。

二、期貨市場比中國股市交易體制靈活的多，任何期貨品種都可以雙向交易，既可以做多也可以做空，但在現(xiàn)行的中國股市制度里普通股民只能以買入股票期待上漲作為唯一獲利方式。所以期貨市場我們可以在兩種市道里大膽交易，一種是陡直的上升趨勢，我們可以大膽做多；一種是陡直的下跌趨勢，我們可以大膽做空。一句話，不怕上漲不怕下跌，就怕沒有行情。

三、期貨市場對于交易倉位的控制是極其嚴格的，絕大多數(shù)期貨市場失敗者都輸在過度交易上。由于很多期貨品種都是采取十分之一保證金制度，簡單的說你只要用一萬元保證金就可以做十萬元價值的期貨，所以大家要明確一個重點：那就是假設(shè)你要交易的某種期貨合約是十分之一保證金，那么交易一手其實就相當于加了十倍的杠桿！那么其實你每次交易只拿出你本金的十分之一首倉探路，僅僅那樣已經(jīng)和你股票滿倉一樣了。如果你只有10萬元，可你做了合約價值是100萬元的期貨，那么只要這個合約與你開倉的方向逆向百分之十你就已經(jīng)爆倉破產(chǎn)了！所以你要想做合約價值是100萬元的期貨，你必須有100萬元資金，然后你開倉10萬元，這樣就已經(jīng)相當于你股票滿倉了！這一點一定要牢記，也是江恩反復(fù)強調(diào)的期貨市場永遠只能十分之一資金首倉探路的奧秘！

四、期貨市場一定不能逆向交易更不能看錯補倉攤低成本，逆向交易是所有期貨市場傾家蕩產(chǎn)的人失敗的共同原因！期貨市場要比股市更要堅定的執(zhí)行止盈止損，毫不含糊。也就是說你十分之一開倉某個期貨合約，當你看錯趨勢，該品種下跌3%的時候你必須堅決止損，絕對不能補倉，因為期貨的十倍杠桿放大風險，逆向交易將迅速讓你賠光所有本金。

五、當你十分之一本金交易某個期貨合約，但之后該品種和你交易方向相反，你看錯3%止損后，馬上按照該合約運行的方向繼續(xù)十分之一倉位建倉，比如你原來做多造成損失后你馬上改為空單看空，這樣能較為快速的挽回損失。如果依舊再次看錯，你必須離場觀望，因為你交易的合約根本不是上漲或者下跌主趨勢，而是震蕩市，前面我們已經(jīng)明確說了堅決不在震蕩市開倉。

六、期貨市場永遠在交易正確的方向之下加倉，比如我們前面講的，如果你是十分之一資金做多或者做空某一期貨品種，之后該合約按照你交易的方向運行，你可以每獲利3%到5%再加十分之一資金倉位，永遠按照這個比例看對加倉，而當最后一筆加倉失利的時候，把前面所有倉位一并平倉觀望千萬不要像做股票那樣留有底倉！

以上是王者根據(jù)自己長期在金融市場的實踐以及江恩理論給大家的關(guān)于商品期貨交易的建議，由于王者長期研究股市走勢，對期貨市場研究不多，上面的建議僅供大家參考，如有謬誤還望大家諒解。本文如能對大家期貨交易有一些幫助，王者已經(jīng)倍感欣慰！下面的期貨基礎(chǔ)知識部分的內(nèi)容由王者的好朋友上海中期期貨公司王石先生提供，在此王者也謹代表投資者對王石先生表示誠摯的謝意！

　　期貨市場總攻略：期貨交易最早產(chǎn)生于美國，1848年美國芝加哥期貨交易所(CBOT)的成立，標志著期貨交易的開始。經(jīng)過長期的發(fā)展，國際期貨市場大致經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴大的過程。我國期貨市場的產(chǎn)生起因于20世紀80年代的改革開放，隨著期貨市場的不斷發(fā)展，國內(nèi)現(xiàn)有的期貨交易所及其交易品種為：

上海期貨交易所：銅，鋁，鋅，鉛，黃金，白銀，橡膠，螺紋鋼，瀝青，熱軋卷板，鎳，錫，線材，燃料油。

大連商品交易所：玉米，豆一，豆二，豆粕，豆油，塑料，PVC，棕櫚油，焦炭，焦煤，鐵礦石，雞蛋，纖維板，膠合板，聚丙烯，玉米，淀粉。

鄭州商品交易所：白糖，棉花，PTA，菜籽油，油菜籽，菜籽粕，早秈稻，強麥，甲醇，玻璃，動力煤，粳稻，晚秈稻，硅鐵，錳硅，普麥。

中國金融期貨交易所：滬深300股指，上證50股指，中證500股指，5年期國債，10年期國債。

期貨交易是在現(xiàn)貨交易、遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。在市場經(jīng)濟發(fā)展過程中，商流與物流的分離呈現(xiàn)擴大的趨勢，期貨交易是兩者分離的極端形式。因此，期貨交易具有以下一些基本特點：

1、 合約標準化：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標準化合約。在合約中，標的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時間和地點等都是既定的。這種標準化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對交易的具體條款記性協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本，提高了交易效率和市場流動性。

2、 場內(nèi)集中競價交易：期貨交易實行場內(nèi)交易，所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進行集中競價成交、只有交易所的會員方能進場交易，其他交易者只能委托交易所會員，由其代理進行期貨交易。

3、 保證金交易：期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金（一般為5%-15%）作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。期貨交易的這一特征使期貨交易具有高收益和高風險的特點。保證金比例越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。

4、 雙向交易：交易者既可以通過買入期貨合約進行交易，也可以通過賣出期貨合約開始交易。

5、 對沖了結(jié)：交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交易，而通過對沖了結(jié)。從而提高了期貨市場流動性。

6、 當日無負債結(jié)算：結(jié)算部門在每日交易結(jié)束后，按當日結(jié)算價對交易者結(jié)算所有合約的盈虧狀況進行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進行基金劃轉(zhuǎn)。如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標準，則需追加保證金，從而做到“當日無負債”。當日無負債可以有效防范風險，保障期貨市場的正常運轉(zhuǎn)。 

期貨市場的盈利計算：

期貨賺取收益的方式：利用某一品種價格的波動進行投機操作  

（期貨品種的保證金一般為10%，不同期貨品種保證金有差異，如果期貨價格上漲10%，那么相對于保證金來講，投資者收益就會翻倍?。?/span>

　　1、某投資者判斷6月份的螺紋價格趨漲，于是買入1手合約（10噸/手），價格為每噸2200元。后果然上漲到每噸2500元，于是按該價格賣出1手合約。

獲利：（2500元/噸-2200元/噸）X10噸/手X1手=3000元

　  2、某投資者判斷6月份的螺紋價格下跌，于是賣出入1手合約（10噸/手），價格為每噸2200元。后果然下跌至每噸1900元，于是按該價格買入1手合約。

獲利：（2200元/噸-1900元/噸）X10噸/手X1手=3000元

股指期貨：

股指期貨是目前全世界交易最活躍的期貨品種。它是以股價指數(shù)為標的資產(chǎn)的標準化期貨合約。股票市場影響因素眾多，價格變化莫測。股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風險；股指期貨與股票指數(shù)之間以及不同的股指期貨之間存在密切的價格聯(lián)系。當市場價格與他們之間合理的價格關(guān)系暫時發(fā)生背離時，投資者就可以抓住時機，買進價格被低估的資產(chǎn)，賣出價格被高估的資產(chǎn)，待市場理性回歸時，做相反操作，實現(xiàn)盈利。 

國內(nèi)現(xiàn)有股指期貨品種：滬深300股指，上證50股指，中證500股指三個交易品種。

滬深300指數(shù)期貨：

滬深300指數(shù)期貨是中國金融期貨交易所推出的第一份兒金融期貨合約，滬深300指數(shù)期貨合約標準如圖：

一下對主要合約條款和滬深300指數(shù)期貨的交易規(guī)則簡要說明如下：

1、 合約乘數(shù)：當滬深300期貨指數(shù)點為3100點時，合約價值等于3100點乘以300元，即93萬。

2、 最小變動價位：滬深300指數(shù)期貨的最小變動價位為0.2點，意味著合約交易報價的指數(shù)點必須為0.2點的整數(shù)倍。每張合約的最小變動值為0.2乘以300元，即60元。

3、 合約月份：股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進行交割所在的月份。滬深300指數(shù)期貨合約的合約月份為當月、下月及隨后兩個季月，共4個月份合約。如當前時間是2016年5月1日，那么期貨市場上同時有以下4個合約在交易：IF1605、IF1606、IF1609、IF1612。這4個合約中，IF1605、IF1606是當月和下月合約；IF1609、IF1612是隨后兩個季月合約。

4、 每日價格最大變動限制：為了防止價格大幅度波動所引發(fā)的風險，滬深300指數(shù)期貨的每日價格波動限制為上一個交易日結(jié)算價的±10%

5、 保證金：合約交易保證金是指投資者進行期貨交易時需要繳納的用來保證履約的資金，一般占用交易合約價值的一定比例。如滬深300指數(shù)點為3100點，則購買一張合約需要繳納的保證金為：3100點乘以300元乘以8%等于74400元。

注：根據(jù)中金所公布的股指期貨其他業(yè)務(wù)細則通知，交易保證金執(zhí)行標準（非套期保值持倉的交易保證金標準為合約價值的40%，套期保值持倉的交易保證金標準為合約價值的20%）