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、平均回報 定義：平均回報為年度化的平均月幾何回報 解釋：這個平均回報得出數(shù)據(jù)未必與過去一年實際年度回報相等，對于我們來說，當(dāng)然是越高越好了。 單看這平均回報我們不能知道這收益是好是壞，就需要結(jié)合上面的歷史業(yè)績，跟同類基金比較來看。 2、標(biāo)準(zhǔn)差 定義：反映計算期內(nèi)總回報率的波動幅度，即基金每月的總回報率相對于平均月回報率的偏差程度，波動越大，標(biāo)準(zhǔn)差也越大。 解釋：高中時候?qū)W過數(shù)學(xué)的應(yīng)該知道，標(biāo)準(zhǔn)差是衡量波動情況的參數(shù)，也就是這支基金漲幅變動情況，在這段時間基金收益表現(xiàn)的穩(wěn)定程度。標(biāo)準(zhǔn)差越高，說明基金收益的變化越大。 我們看這支基金，不管是三年還是五年，它的“標(biāo)準(zhǔn)差”都是高的。 3、晨星風(fēng)險系數(shù) 定義：反映計算期內(nèi)相對于同類基金，基金收益向下波動的風(fēng)險。其計算方法為：相對無風(fēng)險收益率的基金平均損失除以同類別平均損失。 解釋：晨星風(fēng)險系數(shù)衡量的是未來收益下跌的風(fēng)險，這個指標(biāo)越大，下行風(fēng)險越高，那是比較危險。 4、夏普比率 定義：衡量基金風(fēng)險調(diào)整后收益的指標(biāo)之一，反映了基金承擔(dān)單位風(fēng)險所獲得的超額回報率（Excess Returns），即基金總回報率高于同期無風(fēng)險收益率的部分。 解釋：夏普比率是綜合了收益和風(fēng)險的系數(shù)，夏普比率的公式是（平均回報-無風(fēng)險收益率）/標(biāo)準(zhǔn)差，這樣一來，大家就明白了，當(dāng)數(shù)字越大的時候，說明了這只基金在同等的風(fēng)險下收益越高，所以夏普比率越高越好。需要注意的是，幾只基金的夏普比率比較是要在同類基金進(jìn)行，像是 一些收益小風(fēng)險小的基金，如債券型基金，夏普比率也會很高。 這只基金在三至五年內(nèi)的夏普比率都是高的，說明了它有高的超額回報率。 5、貝塔系數(shù)（β） 定義：貝塔系數(shù)衡量基金收益相對于業(yè)績評價基準(zhǔn)收益的總體波動性，是一個相對指標(biāo)。 解釋：貝塔系數(shù)是指這只基金相對于大盤的波動情況，β值越大，意味著基金相對于業(yè)績評價基準(zhǔn)的波動性越大。 當(dāng)β=1，表示資產(chǎn)與市場的波動和風(fēng)險相同，也就是說市場上漲10%，該只基金也上漲10%，市場下滑10%，基金也跟著下滑10%。 當(dāng)β>1,基金波動比市場大。例如β為1.1，則市場上漲10％時，基金上漲11%, ；市場下滑10％時，基金下滑11% 。 當(dāng)β<1,基金波動比較小。如β為0.9, 市場上漲10％時，基金上漲9% ；市場下滑10％時，基金下滑9% 當(dāng)β為負(fù)數(shù)時，說明跟大盤的走向相反。 一般來說，指數(shù)基金的β值接近1，本身指數(shù)基金就是追蹤各類指數(shù)來著。至于說β值是大的好還是小的好，并沒有明確的答案，通常的話，牛市時，選擇β值大的基金，博取更大的收益。反之熊市時，選擇β值小的基金穩(wěn)妥些。如果你的投資風(fēng)格比較基金，那你會偏好β值大的基金，要是你就想安穩(wěn)賺點錢，那β值小的基金更適合。 這只基金β值為1.17，在現(xiàn)在行情不錯的情況下，可以考慮下。 6、阿爾法系數(shù)（%） 定義：基金的實際收益和按照β系數(shù)計算的期望收益之間的差額 解釋：阿爾法系數(shù)指基金的實際收益減去預(yù)期收益，代表基金能在多大程度上跑贏整個市場，這個市場一般就是我們所說的大盤?！鞍柗ㄏ禂?shù)（%）”是越大越好，說明基金的收益能超越市場。 看這支基金阿爾法系數(shù)是36.19%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了預(yù)期收益，證明它跑贏了大盤。 最后需要強調(diào)下，這些系數(shù)是要在同類基金進(jìn)行比較，不然就沒啥意義了。當(dāng)我們明白自己想要投資哪類基金，我們就可以自己羅列表格，在比較后選擇更好的基金。 這期講了這幾個指標(biāo)，下期講講晨星中最受歡迎的功能：評級、龍虎榜、投資風(fēng)格箱。 |
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