在這里筆者沒有渲染空頭氣氛的意思，作為一個投資者要做的是客觀展現(xiàn)市場的現(xiàn)狀和事實，在這個階段是不摻雜任何感情色彩的.如果因為你看多，而特意規(guī)避市場的利空要素，同樣，因為你看空就不注意市場的機會，這些都是危險的。“兼聽則明偏信則暗”，接受事實，做好準備遠比”掩耳盜鈴“更有用。港股即將復(fù)牌交易，由于A+H股，以港股與滬深股市的密切聯(lián)系，其對走勢對節(jié)后A股走勢具有很大的參考意義。這是需要股民重視的。

周二全球股市一篇慘綠

2月10日凌晨，原油期貨連續(xù)第4個交易日下跌。因2016年油價前景不樂觀，截至1月底，美國原油庫存接近5.03億桶，為1930年以來首次突破5億痛，引發(fā)投資者對全球原油供應(yīng)持續(xù)過剩的預(yù)期使得WTI原油重回28美元/桶以下。WTI3月原油期貨收跌1.75美元，或5.9%，報27.94美元/桶。到目前為止，油價已連續(xù)4個交易日下跌，累計跌幅超過13%。布倫特4月原油期貨收跌2.56美元，或7.8%，報30.32美元/桶。

美股周二微跌，而歐洲股市周二重挫，創(chuàng)下兩年多以來的最低水平，其中銀行股大跌，原因是投資者擔心全球經(jīng)濟增長速度放緩的形勢可能持續(xù)下去。泛歐斯托克600指數(shù)下跌1.6%，報收于309.31點，財經(jīng)信息供應(yīng)商FactSet數(shù)據(jù)顯示這創(chuàng)下了該指數(shù)自2013年10月份以來的最低收盤點位。同時，這也意味著該指數(shù)連續(xù)第七個交易日走低，創(chuàng)下自2014年10月份以來持續(xù)時間最長的連續(xù)下跌走勢。盤中該指數(shù)一度大跌2.6%，周一收跌3.5%。

從亞太市場來看，日股追隨周一歐美股市的大跌之勢，日本股市周二暴跌，日經(jīng)225指數(shù)收盤重挫5.4%，報16085.44點。這進一步刺激避險情緒升溫，日內(nèi)日元兌美元大漲超過1.2%，并自2014年11月來首次跌破115大關(guān)，其他避險貨幣如歐元及瑞郎均上漲。同時，日本10年期國債收益率也是首次跌破零值，創(chuàng)下了七國集團經(jīng)濟體國債收益率前所未見的低位。英鎊/日元達到2013年以來的最弱水平。澳元/日元達到2012年以來的最低水平。

美股大跌引發(fā)的連鎖反應(yīng)與思考

美股的大跌是源于近期公布的美國1月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不佳。ISM制造業(yè)PMI為48.2，雖小幅上漲但不及預(yù)期，ISM非制造業(yè)也創(chuàng)下2014年12月以來新低，體現(xiàn)美國1月份服務(wù)業(yè)增長放緩。最受關(guān)注的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)新增就業(yè)人數(shù)僅為15萬，遠低于華爾街預(yù)期的19萬，但是失業(yè)率和薪資增長表現(xiàn)超出預(yù)測，因此就業(yè)報告好壞參半。

LaVorgna是華爾街最常持看多觀點的經(jīng)濟學(xué)家之一，但近期的市場走勢和經(jīng)濟數(shù)據(jù)令他也產(chǎn)生擔憂。上月，LaVorgna已經(jīng)由多轉(zhuǎn)空，下調(diào)2015年四季度和2016年一季度的經(jīng)濟增長預(yù)測，并表示金融條件收縮，全球經(jīng)濟增長疲軟，美聯(lián)儲不太會三月加息。美聯(lián)儲需要更多時間來判斷金融條件對經(jīng)濟活動產(chǎn)生的影響，因此不會在三月份加息。如果美聯(lián)儲在6月份和9月份加息，經(jīng)濟情況必須遠遠超出德銀的預(yù)測，所以最有可能的加息時間會在今年12月份。此前德銀對前三季度實際GDP環(huán)比增長率預(yù)測為1.5%，2.2%和2.1%，隨后進行調(diào)低，2016年前三季度的實際GDP環(huán)比增長率下調(diào)為0.5%，1.0%和1.2%。第四季度預(yù)測保持2.4%不變。相應(yīng)的，2016年實際GDP同比增長率預(yù)測由此前的2.0%下調(diào)為1.3%。

金融股預(yù)示全球動蕩周期的來臨

根據(jù)華爾街分析師的一張圖我們清楚的可以看到，從1973年石油危機開始，每過7-8年就要發(fā)生一個大事件，2008年金融危機之后，市場預(yù)期2015年出現(xiàn)，而度過這平穩(wěn)的一年之后，2016年初的連續(xù)大跌，似乎已經(jīng)讓市場感受到了這一風(fēng)險。

金融股和金融債券連遭重創(chuàng)，歐洲銀行業(yè)成為了暴風(fēng)中心。歐洲斯托克600指數(shù)中的歐債金融機構(gòu)板塊周一重挫5.6%，創(chuàng)歐債危機以來第二大單日跌幅，今年迄今以來已經(jīng)下跌了24%。從歷史上看，金融板塊承壓通常是市場即將步入動蕩時期的前奏。在此前三輪債務(wù)危機中，金融股均在企業(yè)債違約潮爆發(fā)前的1-12月中遭遇重擊。自2015年8月以來，美國金融板塊跑輸標普500指數(shù)7.5個百分點，盡管美聯(lián)儲加息本應(yīng)提振美國銀行業(yè)；歐洲銀行股更跑輸斯托克600指數(shù)10個百分點。與此同時，高風(fēng)險債券也遭遇重創(chuàng)，銀行用以在危機時刻補充資本的或有可轉(zhuǎn)換債券（Contingent Convertible Bonds，簡稱CoCo債）遭遇嚴重拋售。例如，德銀自己的CoCo債價格最近幾周就下跌了20%至歷史新低。為此，德銀被迫發(fā)布聲明，強調(diào)擁有充足的流動性償還今明兩年的債務(wù)。

從原油持續(xù)大跌、日負利率引發(fā)的多米諾反應(yīng)、歐美股市持續(xù)創(chuàng)新低、金融股異動等一連串走勢來看，2016年的確是一個困難重重的年份，做好最壞的打算，備足糧食，才能在困局中獲得更多的機會。