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11月經(jīng)濟增長突然超預(yù)期的增長，達(dá)到了6.2%，普遍預(yù)期是5.7%。注冊制什么時候推出，還在積極討論中。昨天早上還是一片低迷不振，直到下午收市前突然在券商，銀行，有色等權(quán)重的引領(lǐng)下大幅上漲了起來。因為市場就是充滿了測不準(zhǔn)的因素，所以只有遵循永不滿倉的投資鐵律，才能順利通過心態(tài)考驗。 價值投資對估值的判斷非常重要，要如何判斷股票的估值是高了還是低了？首先從業(yè)績進行推算。目前貨幣基金和國債的利率基本在3%左右，也就是市盈率33倍左右。33倍以下就代表股票價值沒有被嚴(yán)重高估。遵循原則，價值低估買進——價值合理持有——嚴(yán)重高估賣出。市盈率33倍的40%就代表低估了。 另一個判斷標(biāo)準(zhǔn)，國際上公認(rèn)2倍凈資產(chǎn)以內(nèi)的價格具有投資價值，賬面價值就是凈資產(chǎn)。價值投資者認(rèn)為，價格如果沒有低于價值一半以上是不會對他們產(chǎn)生吸引力的，因此股價低于凈資產(chǎn)表明該股價值低估了，低估值就是投資的理由。當(dāng)股價2倍凈資產(chǎn)以上基本上可以以高估值看待，千萬不能買進。 如果一味追求明星股很容易陷入高估值的陷阱中。巴菲特說過，如果一只股票從嚴(yán)重高估的價格崩盤下來，那么幾乎無法重返之前的高位了。面對很多上漲了10倍的股票，散戶還在追，殊不知他們已經(jīng)站在危險的懸崖邊了。上漲了10倍的股票幾乎已經(jīng)跑完了上漲的全程，這表明股價已經(jīng)嚴(yán)重高估了。 判斷估值高低是價值投資者能否最終取勝的評判標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)一只股票擺在你面前，在一分鐘內(nèi)你就必須明確該股股票是高估了還是低估了。投資的目的，就是要尋找低估值，低估值的股票才能帶給你投資成功的希望。對于大多數(shù)的公司，盈利并沒有達(dá)到凈資產(chǎn)收益率的15%以上，所以最好低于凈資產(chǎn)購買。 當(dāng)你判斷了股價已經(jīng)低估，買進后不能指望它立馬上漲。低估值并不代表短期賺大錢，它只能作為你投資的保護傘，當(dāng)股市大跌的時候大大緩沖殺傷力。投資需要耐心，持有正確的股票，你還必須有足夠的耐心等待，主力坐莊還要經(jīng)過吸籌階段——震蕩階段——啟動階段——打壓洗盤階段——拉高出貨階段。 |
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