發(fā)表在 暢所欲言 2016-01-18 09:51

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一場(chǎng)全球性的危機(jī)正席卷而來！絕地反擊？
　　~昨日全球股市的重挫，尤其，美國(guó)股市盤中創(chuàng)2014年以來的低點(diǎn)，令更多的人意識(shí)到局勢(shì)的嚴(yán)重性，視角也開始從當(dāng)下中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注，引向?qū)θ蚴袌?chǎng)的關(guān)注。
　　事實(shí)上，當(dāng)你在為A股的下跌憤懣填胸的時(shí)候，只是出于對(duì)自身利益的關(guān)切，并沒有注意到我們這個(gè)星球上沒有哪個(gè)國(guó)家的股市走的好；當(dāng)你把矛頭指向證監(jiān)會(huì)的時(shí)候，你忘記了美聯(lián)儲(chǔ)才是扼殺牛市的真兇；當(dāng)你為一根久違的陽(yáng)線躍躍欲試的時(shí)候，我要提醒你小心反抽一日游，這些在上周四發(fā)生過，并被周五驗(yàn)證。
　　當(dāng)你看完下面的全球各國(guó)股市的周線圖的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)：1）全球股市都剛剛進(jìn)入熊市模式；2）美聯(lián)儲(chǔ)的加息恰恰是趨勢(shì)改變的重要時(shí)點(diǎn)。
　　再看看原油市和大宗商品市場(chǎng)的垮塌以及債市的牛氣哄哄，這些似曾相識(shí)的景象只有在2008年看到過，而今卻有過之而無不及。
　　匯率，尤其美元的匯率走勢(shì)，也都是危機(jī)的先行信號(hào)，只是很多人忽視了這個(gè)指引。
　　總的看來，風(fēng)險(xiǎn)是全球性的，2008年的危機(jī)并沒有遠(yuǎn)離地球，只是在2010年前后轉(zhuǎn)化為歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，而今又表現(xiàn)為新興市場(chǎng)的全面危機(jī)。
　　因此，我們建議不要情緒化的對(duì)待市場(chǎng)，要看清全球的 趨勢(shì)，才會(huì)有正確的策略應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
　　一）20008年以來的危機(jī)并沒有結(jié)束
　　2008年的全球危機(jī)，被命名為次貸危機(jī)，爆發(fā)源于美國(guó)，結(jié)果是：1）全球股市進(jìn)入垮塌式的熊市；2）原油從147美元跌到49美元；3）主要工業(yè)金屬的價(jià)格跟隨原油重挫；4）避險(xiǎn)工具黃金與美元走強(qiáng)。
　　當(dāng)下，與2008年類似的一幕又在上演：1）除了美國(guó)以外，全球股市正在持續(xù)熊市運(yùn)行中；2）美國(guó)股市開始了熊市的A浪運(yùn)行；3）原油、基本金屬運(yùn)行熊市，新低屢創(chuàng)，其中原油下破了30美元；4）美元在維持強(qiáng)勢(shì)，而非美貨幣全面走弱，新興市場(chǎng)貨幣已經(jīng)有危機(jī)的跡象；3）黃金避險(xiǎn)功能受到關(guān)注，因此價(jià)格上行趨勢(shì)形成。
　　上述類比顯示，全球市場(chǎng)正在復(fù)制2008年的走勢(shì)，也就是說，2008年時(shí)隔7年之后，又一輪風(fēng)暴在席卷全球。
　　需要厘清的是新一輪危機(jī)？還是2008年危機(jī)的持續(xù)？作者支持后者，原因在于：
　　1）美國(guó)的3次QE，只是結(jié)束了美國(guó)的危機(jī)，而全球其他國(guó)家在美國(guó)QE的影響下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有得到調(diào)整，流動(dòng)泛濫和債務(wù)增加，同時(shí)集聚了新的泡沫與風(fēng)險(xiǎn)；
　　2）2008年的危機(jī)，通過不同形式和路徑在全球傳播，而美國(guó)的弱復(fù)蘇，掩蓋了這些風(fēng)險(xiǎn)：在經(jīng)歷了2009年全球的以貨幣寬松為特征的強(qiáng)刺激后，2010年爆發(fā)歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，延續(xù)早2013年；隨后，是新興市場(chǎng)的產(chǎn)能過剩危機(jī)和通貨緊縮危機(jī)。
　　3）2008年之后，除了美國(guó)運(yùn)行牛市外，其他國(guó)家全部為震蕩市，本質(zhì)是2008年熊市的修正和反彈。
　　二）美元匯率的指引
　　美元指數(shù)的周線圖顯示，1986年以來，美元指數(shù)有兩個(gè)明顯的高點(diǎn)，一個(gè)是2001年，一個(gè)是當(dāng)下，期間是2008年。三個(gè)高點(diǎn)中，與危機(jī)的對(duì)應(yīng)關(guān)系是，2001年的高點(diǎn)對(duì)應(yīng)于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，2008年高點(diǎn)對(duì)應(yīng)于次貸危機(jī)，而當(dāng)下的高點(diǎn)并有拐點(diǎn)特征的走勢(shì)特征，暗示一次新的危機(jī)，我們定義為新興市場(chǎng)危機(jī)。
　　共同 的規(guī)律是，一旦美元跌破60周線將引發(fā)全球危機(jī)，當(dāng)下這個(gè)跡象已經(jīng)出現(xiàn)。
　　對(duì)應(yīng)關(guān)系顯示，美元是危機(jī)的根源，因此，不要因?yàn)槔娴年P(guān)切，過于指責(zé)我們管理當(dāng)局。
　　三）原油和基本金屬歷來是危機(jī)的先行指標(biāo)
　　周線尺度上，原油2次從高點(diǎn)的垮塌式下跌對(duì)應(yīng)的全球市場(chǎng)的熊市，一個(gè)是2008年從147美元下跌到32美元，一次2014年6月至今從109美元跌到30美元以下。
　　事實(shí)上，2000年，還要一次從38美元跌到15美元的過程。
　　共同的特征是跌破120周線，將引起油價(jià)的熊市和股市的熊市，伴隨全球性的危機(jī)。
　　當(dāng)下，原油的上述信號(hào)全部發(fā)出，因此，可以判斷危機(jī)的全球性質(zhì)，以及全球股市前景的悲觀與預(yù)期。
　　四）全球股市的技術(shù)指引
　　道指周線尺度雙頭成立，MACD下破0確認(rèn)熊市，波浪理論顯示進(jìn)入A3浪運(yùn)行。
　　滬深300進(jìn)入C3浪運(yùn)行，有下破B浪低點(diǎn)或者2000點(diǎn)的技術(shù)指引。
　　恒生指數(shù)也進(jìn)入C3浪運(yùn)行，下跌空間巨大。
　　日經(jīng)指數(shù)進(jìn)入C1浪運(yùn)行，表現(xiàn)為新的一輪熊市。
　　英國(guó)股市2008年以后進(jìn)入箱體運(yùn)行，當(dāng)下是箱頂回落，為一輪熊市。
　　歐洲股市正運(yùn)行C1浪，熊市漫漫，空間巨大。
　　綜合上述，美國(guó)股市進(jìn)入A浪運(yùn)行，全球其他主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入C浪運(yùn)行。
　　五）結(jié)論與看法
　　上述相關(guān)性研究 顯示，全球正在經(jīng)歷一場(chǎng)危機(jī)，這次危機(jī)為2008年危機(jī)的延續(xù)，原油等大宗商品還將繼續(xù)回落，股市將運(yùn)行熊市，黃金避險(xiǎn)功能將推動(dòng)其價(jià)格上漲，美元將逐漸走弱。
　　預(yù)計(jì)世界各個(gè)國(guó)家將一改2008年協(xié)同對(duì)抗危機(jī)的作法，更注重于自身市場(chǎng)的保護(hù)。
　　中國(guó)應(yīng)當(dāng)基于人民幣匯率、注冊(cè)制的推進(jìn)等，注意保護(hù)自身的金融安全。
　　~昨日全球股市的重挫，尤其，美國(guó)股市盤中創(chuàng)2014年以來的低點(diǎn)，令更多的人意識(shí)到局勢(shì)的嚴(yán)重性，視角也開始從當(dāng)下中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注，引向?qū)θ蚴袌?chǎng)的關(guān)注。
　　事實(shí)上，當(dāng)你在為A股的下跌憤懣填胸的時(shí)候，只是出于對(duì)自身利益的關(guān)切，并沒有注意到我們這個(gè)星球上沒有哪個(gè)國(guó)家的股市走的好；當(dāng)你把矛頭指向證監(jiān)會(huì)的時(shí)候，你忘記了美聯(lián)儲(chǔ)才是扼殺牛市的真兇；當(dāng)你為一根久違的陽(yáng)線躍躍欲試的時(shí)候，我要提醒你小心反抽一日游，這些在上周四發(fā)生過，并被周五驗(yàn)證。
　　當(dāng)你看完下面的全球各國(guó)股市的周線圖的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)：1）全球股市都剛剛進(jìn)入熊市模式；2）美聯(lián)儲(chǔ)的加息恰恰是趨勢(shì)改變的重要時(shí)點(diǎn)。
　　再看看原油市和大宗商品市場(chǎng)的垮塌以及債市的牛氣哄哄，這些似曾相識(shí)的景象只有在2008年看到過，而今卻有過之而無不及。
　　匯率，尤其美元的匯率走勢(shì)，也都是危機(jī)的先行信號(hào)，只是很多人忽視了這個(gè)指引。
　　總的看來，風(fēng)險(xiǎn)是全球性的，2008年的危機(jī)并沒有遠(yuǎn)離地球，只是在2010年前后轉(zhuǎn)化為歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，而今又表現(xiàn)為新興市場(chǎng)的全面危機(jī)。
　　因此，我們建議不要情緒化的對(duì)待市場(chǎng)，要看清全球的 趨勢(shì)，才會(huì)有正確的策略應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
　　一）20008年以來的危機(jī)并沒有結(jié)束
　　2008年的全球危機(jī)，被命名為次貸危機(jī)，爆發(fā)源于美國(guó)，結(jié)果是：1）全球股市進(jìn)入垮塌式的熊市；2）原油從147美元跌到49美元；3）主要工業(yè)金屬的價(jià)格跟隨原油重挫；4）避險(xiǎn)工具黃金與美元走強(qiáng)。
　　當(dāng)下，與2008年類似的一幕又在上演：1）除了美國(guó)以外，全球股市正在持續(xù)熊市運(yùn)行中；2）美國(guó)股市開始了熊市的A浪運(yùn)行；3）原油、基本金屬運(yùn)行熊市，新低屢創(chuàng)，其中原油下破了30美元；4）美元在維持強(qiáng)勢(shì)，而非美貨幣全面走弱，新興市場(chǎng)貨幣已經(jīng)有危機(jī)的跡象；3）黃金避險(xiǎn)功能受到關(guān)注，因此價(jià)格上行趨勢(shì)形成。
　　上述類比顯示，全球市場(chǎng)正在復(fù)制2008年的走勢(shì)，也就是說，2008年時(shí)隔7年之后，又一輪風(fēng)暴在席卷全球。
　　需要厘清的是新一輪危機(jī)？還是2008年危機(jī)的持續(xù)？作者支持后者，原因在于：
　　1）美國(guó)的3次QE，只是結(jié)束了美國(guó)的危機(jī)，而全球其他國(guó)家在美國(guó)QE的影響下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有得到調(diào)整，流動(dòng)泛濫和債務(wù)增加，同時(shí)集聚了新的泡沫與風(fēng)險(xiǎn)；
　　2）2008年的危機(jī)，通過不同形式和路徑在全球傳播，而美國(guó)的弱復(fù)蘇，掩蓋了這些風(fēng)險(xiǎn)：在經(jīng)歷了2009年全球的以貨幣寬松為特征的強(qiáng)刺激后，2010年爆發(fā)歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，延續(xù)早2013年；隨后，是新興市場(chǎng)的產(chǎn)能過剩危機(jī)和通貨緊縮危機(jī)。
　　3）2008年之后，除了美國(guó)運(yùn)行牛市外，其他國(guó)家全部為震蕩市，本質(zhì)是2008年熊市的修正和反彈。
　　二）美元匯率的指引
　　美元指數(shù)的周線圖顯示，1986年以來，美元指數(shù)有兩個(gè)明顯的高點(diǎn)，一個(gè)是2001年，一個(gè)是當(dāng)下，期間是2008年。三個(gè)高點(diǎn)中，與危機(jī)的對(duì)應(yīng)關(guān)系是，2001年的高點(diǎn)對(duì)應(yīng)于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，2008年高點(diǎn)對(duì)應(yīng)于次貸危機(jī)，而當(dāng)下的高點(diǎn)并有拐點(diǎn)特征的走勢(shì)特征，暗示一次新的危機(jī)，我們定義為新興市場(chǎng)危機(jī)。
　　共同 的規(guī)律是，一旦美元跌破60周線將引發(fā)全球危機(jī)，當(dāng)下這個(gè)跡象已經(jīng)出現(xiàn)。
　　對(duì)應(yīng)關(guān)系顯示，美元是危機(jī)的根源，因此，不要因?yàn)槔娴年P(guān)切，過于指責(zé)我們管理當(dāng)局。
　　三）原油和基本金屬歷來是危機(jī)的先行指標(biāo)
　　周線尺度上，原油2次從高點(diǎn)的垮塌式下跌對(duì)應(yīng)的全球市場(chǎng)的熊市，一個(gè)是2008年從147美元下跌到32美元，一次2014年6月至今從109美元跌到30美元以下。
　　事實(shí)上，2000年，還要一次從38美元跌到15美元的過程。
　　共同的特征是跌破120周線，將引起油價(jià)的熊市和股市的熊市，伴隨全球性的危機(jī)。
　　當(dāng)下，原油的上述信號(hào)全部發(fā)出，因此，可以判斷危機(jī)的全球性質(zhì)，以及全球股市前景的悲觀與預(yù)期。
　　四）全球股市的技術(shù)指引
　　道指周線尺度雙頭成立，MACD下破0確認(rèn)熊市，波浪理論顯示進(jìn)入A3浪運(yùn)行。
　　滬深300進(jìn)入C3浪運(yùn)行，有下破B浪低點(diǎn)或者2000點(diǎn)的技術(shù)指引。
　　恒生指數(shù)也進(jìn)入C3浪運(yùn)行，下跌空間巨大。
　　日經(jīng)指數(shù)進(jìn)入C1浪運(yùn)行，表現(xiàn)為新的一輪熊市。
　　英國(guó)股市2008年以后進(jìn)入箱體運(yùn)行，當(dāng)下是箱頂回落，為一輪熊市。
　　歐洲股市正運(yùn)行C1浪，熊市漫漫，空間巨大。
　　綜合上述，美國(guó)股市進(jìn)入A浪運(yùn)行，全球其他主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入C浪運(yùn)行。
　　五）結(jié)論與看法
　　上述相關(guān)性研究 顯示，全球正在經(jīng)歷一場(chǎng)危機(jī)，這次危機(jī)為2008年危機(jī)的延續(xù)，原油等大宗商品還將繼續(xù)回落，股市將運(yùn)行熊市，黃金避險(xiǎn)功能將推動(dòng)其價(jià)格上漲，美元將逐漸走弱。
　　預(yù)計(jì)世界各個(gè)國(guó)家將一改2008年協(xié)同對(duì)抗危機(jī)的作法，更注重于自身市場(chǎng)的保護(hù)。
　　中國(guó)應(yīng)當(dāng)基于人民幣匯率、注冊(cè)制的推進(jìn)等，注意保護(hù)自身的金融安全。